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title: "KeyBanc diz que Apple cortou início de produção de wafers equivalente a até 20 milhões de iPhones antes do balanço de 4 de novembro da Cirrus Logic"
description: "Viagem da KeyBanc à Ásia apontou que a Apple cortou o início de produção de wafers (wafer starts) em um equivalente a 15 milhões a 20 milhões de iPhones, e a solução de capacidade da Cirrus Logic está marcada para 2029. A ação negocia perto da mínima de 52 semanas, a 13,2 vezes o lucro, contra preço-alvo consensual de US$ 150,71 entre nove analistas — e o balanço de 4 de novembro é a primeira contagem."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-20T13:38:58.715Z
modified: 2026-10-20T13:38:58.715Z
canonical: https://theinference.org/article/keybanc-says-apple-cut-wafer-starts-worth-up-to-20-million-iphones-before-cirrus-logic-s-november-4-print/pt
language: pt
keywords: "Apple, Cirrus Logic, Semiconductors, Analyst Ratings, Earnings"
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# KeyBanc diz que Apple cortou início de produção de wafers equivalente a até 20 milhões de iPhones antes do balanço de 4 de novembro da Cirrus Logic

> Viagem da KeyBanc à Ásia apontou que a Apple cortou o início de produção de wafers (wafer starts) em um equivalente a 15 milhões a 20 milhões de iPhones, e a solução de capacidade da Cirrus Logic está marcada para 2029. A ação negocia perto da mínima de 52 semanas, a 13,2 vezes o lucro, contra preço-alvo consensual de US$ 150,71 entre nove analistas — e o balanço de 4 de novembro é a primeira contagem.

## A deixa veio no comunicado de imprensa de outra empresa

A [GlobalFoundries](https://theinference.org/markets/companies/globalfoundries), uma foundry que fabrica chips projetados por outras empresas, [anunciou em 14 de outubro de 2026](https://gf.com/news-and-events/news/globalfoundries-selected-to-operate-two-new-semiconductor-fabs-in-new-york-under-landmark-us-japan-initiative/) que vai operar duas novas fábricas de chips em Malta, no estado de Nova York, no âmbito de uma iniciativa entre EUA e Japão avaliada em até US$ 21 bilhões. [1] O comunicado citou [John Forsyth](https://theinference.org/markets/people/john-forsyth), diretor-presidente da [Cirrus Logic](https://theinference.org/markets/companies/cirrus-logic), fabricante de chips de áudio e de sinais mistos sediada em Austin, no Texas, dizendo que a capacidade dá à Cirrus "acesso a uma importante capacidade de fabricação doméstica para produtos de sinais mistos de próxima geração". A primeira fábrica deve entrar em operação em 2029. [1][5]

Na manhã seguinte, o analista da KeyBanc John Vinh [rebaixou a Cirrus de Overweight, sua classificação de compra, para Sector Weight](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/keybanc-downgrades-cirrus-logic-asia-115840916.html), algo como uma recomendação neutra. Na nota, escreveu que cerca de 80% da receita da companhia depende da [Apple](https://theinference.org/markets/companies/apple). [2]

A Apple, escreveu ele, cortou o início de produção de wafers na [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc), a foundry taiwanesa que produz seus processadores, em um montante equivalente a 15 milhões a 20 milhões de iPhones. Por isso, "as perspectivas de crescimento da CRUS parecem limitadas nos próximos 6 a 12 meses". [2] Uma entrada em chips para PCs provavelmente foi adiada pelos preços elevados de memória; a mesma viagem o levou a elevar as estimativas para [Micron](https://theinference.org/markets/companies/micron), [Texas Instruments](https://theinference.org/markets/companies/texas-instruments) e [Analog Devices](https://theinference.org/markets/companies/analog-devices). [2]

A força que ele encontrou estava nos chips de memória e nos analógicos; o aperto está nos smartphones. [2]

## Escala abandonada, capacidade comprada

Em 1º de outubro, a fabricante de chips [onsemi](https://theinference.org/markets/companies/onsemi) reformulou sua aquisição da [Synaptics](https://theinference.org/markets/companies/synaptics), projetista de chips para computação de borda (edge computing), para US$ 123 por ação em dinheiro — cerca de US$ 5,7 bilhões —, depois que uma proposta rival não solicitada forçou novos termos. [3] [Um 8-K, formulário de comunicação de eventos à SEC](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/772406/000077240626000047/crus-20261013.htm), confirmou que a Cirrus era a autora da proposta rival, a "Party A", e que "não está, no momento, buscando uma transação". [4]

Em 6 de outubro, a Cirrus [comprou a INVENTVM](https://audioxpress.com/news/cirrus-logic-acquires-inventvm-adding-wearable-audio-mems-speaker-and-piezo-technologies), projetista de chips de áudio de sinais mistos e de gerenciamento de energia fundada em 2021 em Pavia, na Itália, por um valor não divulgado. [5][6] A empresa diz que o acordo não deve alterar a receita de forma material; o que ele agrega é profundidade de engenharia em áudio vestível e em alto-falantes MEMS. [5]

## A defesa do estoque esgotado

O outro campo aposta no lançamento da Apple. O iPhone Duo, o primeiro dobrável da empresa, [esgotou as pré-vendas em minutos em 16 de outubro](https://macdailynews.com/2026/10/16/iphone-duo-pre-orders-command-up-to-5000-on-ebay-as-apple-shipping-slips-into-2027/), com preço inicial de US$ 1.999; as entregas escorregaram para 25 de janeiro de 2027, ou mais tarde, as revendas no [eBay](https://theinference.org/markets/companies/ebay) atingiram picos próximos de US$ 5.000 e a ação da Cirrus subiu junto com a de outros fornecedores da Apple. [7][8] A empresa superou as estimativas em 38 de seus últimos 42 balanços e opera com margem líquida de 21%. [9][10]

## Preço-alvo e modelo apontam em direções diferentes

[Nove analistas mantêm um preço-alvo consensual de US$ 150,71](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/nine-analysts-set-usd-150-71-target-for-cirrus-logic-stock/70331653), cerca de 40% acima de uma ação perto da mínima de US$ 105,10, negociada a 13,2 vezes o lucro. [10][11] A [KeyCorp](https://theinference.org/markets/companies/keycorp), matriz do KeyBanc, publica o modelo por trás da recomendação: seu J. Vinh, o mesmo analista, projeta lucro de US$ 6,47 por ação no ano fiscal de 2028, abaixo dos US$ 7,09 do ano fiscal de 2027, e trabalha com US$ 2,11 para o trimestre a ser divulgado em 4 de novembro, contra os US$ 2,47 do mercado. [10][9]

*Chart: **O alvo do mercado fica cerca de 40% acima de uma ação encostada no piso** Gráfico de barras comparando a mínima de 52 semanas da CRUS, o fechamento de 16 de outubro, o preço-alvo consensual de nove analistas e a máxima de 52 semanas.*

*Preço da ação da CRUS, em dólares. Fechamento de 16 de outubro de 2026, segundo a FXEmpire; o alvo é o consenso de nove analistas de meados de outubro; faixa de 52 semanas segundo a MarketBeat. [9][10][11]*

Prêmios de revenda perto de US$ 5.000 refletem tanto o aperto da oferta inicial quanto a demanda pelo primeiro dobrável da Apple. [7] O preço-alvo exige uma reprecificação (re-rating) que as estimativas subjacentes não embutem.

## 4 de novembro conta os wafers

O balanço de 4 de novembro [traz, no consenso, receita de US$ 558,37 milhões](https://www.fxempire.com/stocks/crus/earnings), pouco abaixo dos US$ 560,96 milhões de um ano antes. [9][12] Se os cortes na produção de wafers forem reais, a receita estaciona nesse nível; se o momentum do Duo prevalecer, ela o supera.

*Chart: **Consenso para 4 de novembro fica pouco abaixo do mesmo trimestre do ano anterior** Gráfico de colunas com a receita trimestral da Cirrus Logic do trimestre de setembro de 2024 ao de junho de 2026, mais a estimativa consensual para o trimestre de setembro de 2026.*

*Receita trimestral da Cirrus Logic, em milhões de dólares, por trimestre do ano civil, segundo registros na SEC; a última barra é o consenso de nove analistas para o trimestre de setembro de 2026, a ser divulgado em 4 de novembro de 2026. [9][12]*

A estimativa do KeyBanc para o trimestre encerrado em dezembro é de US$ 2,19 por ação. [10] Oitenta por cento da receita respondem ao início de produção de wafers de um único cliente, e a primeira contagem está a duas semanas. [2]

## Takeaway

O balanço de 4 de novembro da Cirrus Logic é a primeira contagem dos cortes de produção de wafers da Apple, e o preço-alvo de US$ 150,71 do mercado depende de o ímpeto do dobrável superar esses cortes.

## Sources

1. [GlobalFoundries press release, "GlobalFoundries selected to operate two new semiconductor fabs in New York under landmark U.S.-Japan initiative," 14 October 2026](https://gf.com/news-and-events/news/globalfoundries-selected-to-operate-two-new-semiconductor-fabs-in-new-york-under-landmark-us-japan-initiative/)
2. [Investing.com via Yahoo Finance, "KeyBanc downgrades Cirrus Logic after Asia trip, sees memory and analog strength," 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/keybanc-downgrades-cirrus-logic-asia-115840916.html)
3. [onsemi via GlobeNewswire (StreetInsider/FinancialContent), "onsemi and Synaptics Announce Revised Merger Agreement," 1 October 2026](https://markets.financialcontent.com/streetinsider/article/gnwcq-2026-10-1-onsemi-and-synaptics-announce-revised-merger-agreement)
4. [Cirrus Logic, Inc., Form 8-K, U.S. Securities and Exchange Commission, 13 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/772406/000077240626000047/crus-20261013.htm)
5. [audioXpress, "Cirrus Logic Acquires INVENTVM, Adding Wearable Audio, MEMS Speaker and Piezo Technologies," 9 October 2026](https://audioxpress.com/news/cirrus-logic-acquires-inventvm-adding-wearable-audio-mems-speaker-and-piezo-technologies)
6. [Rimon Law, "Rimon client Cirrus Logic Announces Acquisition of INVENTVM Semiconductor," October 2026](https://www.rimonlaw.com/rimon-client-cirrus-logic-announces-acquisition-of-inventvm-semiconductor/)
7. [MacDailyNews, "iPhone Duo pre-orders command up to $5,000 on eBay as Apple shipping slips into 2027," 16 October 2026](https://macdailynews.com/2026/10/16/iphone-duo-pre-orders-command-up-to-5000-on-ebay-as-apple-shipping-slips-into-2027/)
8. [Investing.com Pro, "Cirrus Logic, Other Apple Suppliers Edge Higher as Duo Sees Strong Pre-Orders," 16 October 2026](https://www.investing.com/news/pro/cirrus-logic-other-apple-suppliers-edge-higher-as-duo-sees-strong-preorders-432SI-4954145)
9. [FXEmpire, CRUS earnings reports page, retrieved 20 October 2026](https://www.fxempire.com/stocks/crus/earnings)
10. [MarketBeat, "KeyCorp Comments on Cirrus Logic's Q2 Earnings (NASDAQ:CRUS)," 19 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/estimates-keycorp-comments-on-cirrus-logics-q2-earnings-nasdaq-crus-2026-10-19/)
11. [ad-hoc-news.de, "Nine analysts set USD 150.71 target for Cirrus Logic stock," 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/nine-analysts-set-usd-150-71-target-for-cirrus-logic-stock/70331653)
12. [Cirrus Logic, quarterly net sales from SEC structured data (XBRL company concept: revenue from contract with customer), retrieved 20 October 2026](https://data.sec.gov/api/xbrl/companyconcept/CIK0000772406/us-gaap/RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax.json)


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KeyBanc diz que Apple cortou início de produção de wafers equivalente a até 20 milhões de iPhones antes do balanço de 4 de novembro da Cirrus Logic — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/keybanc-says-apple-cut-wafer-starts-worth-up-to-20-million-iphones-before-cirrus-logic-s-november-4-print/pt