--- title: "La cartera de proyectos de Kinder Morgan se dispara un 50% en un trimestre hasta un récord de 14.400 millones de dólares" description: "Un beneficio récord y la aprobación de dos proyectos elevaron la cartera de expansión de la operadora de gasoductos hasta los 14.400 millones de dólares, un 50% más que su nivel de junio, con dos nuevos gasoductos que transportarán más de 5.000 millones de pies cúbicos de gas al día para la demanda eléctrica, uno de ellos para un hiperescalador con calificación A cuya identidad no se ha revelado. Los contratos ya están firmados; el gas fluirá en 2030." publisher: "The Inference" section: "Power" published: 2026-10-21T23:04:40.236Z modified: 2026-10-21T23:04:40.236Z canonical: https://theinference.org/article/kinder-morgan-s-backlog-jumped-half-in-one-quarter-to-a-record-14-4-billion/es language: es keywords: "Kinder Morgan, Natural Gas, Data Centers, Power Demand, Earnings" --- # La cartera de proyectos de Kinder Morgan se dispara un 50% en un trimestre hasta un récord de 14.400 millones de dólares > Un beneficio récord y la aprobación de dos proyectos elevaron la cartera de expansión de la operadora de gasoductos hasta los 14.400 millones de dólares, un 50% más que su nivel de junio, con dos nuevos gasoductos que transportarán más de 5.000 millones de pies cúbicos de gas al día para la demanda eléctrica, uno de ellos para un hiperescalador con calificación A cuya identidad no se ha revelado. Los contratos ya están firmados; el gas fluirá en 2030. [Kinder Morgan](https://theinference.org/markets/companies/kinder-morgan), el operador de Houston que gestiona unas 78.000 millas de gasoductos y oleoductos, puso cifras el 21 de octubre a la siguiente capa del despliegue de la inteligencia artificial [1]. [El beneficio neto atribuible a KMI fue de 764 millones de dólares en el tercer trimestre](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506307/000150630726000130/0001506307-26-000130-index.htm), frente a los 628 millones de un año antes, y el beneficio por acción (BPA) ajustado subió un 21%, hasta 0,35 dólares [1]. La cartera de proyectos de expansión creció un 50% en un solo trimestre, hasta los 14.400 millones de dólares, tras sumar 5.400 millones en nuevas incorporaciones, netas de 700 millones de activos puestos en servicio; los proyectos de gas suponen 13.200 millones, la mayor cartera de gas natural de su historia, y más del 75% del total respalda ya la generación eléctrica y la distribución local de gas [1]. ## Dos gasoductos de más de 2.500 millones de pies cúbicos diarios cada uno La consejera delegada, Kim Dang, ha aprobado dos decisiones finales de inversión sobre proyectos que la dirección sitúa entre los mayores gasoductos construidos en Estados Unidos en décadas [1]. El Southeast Connector, que se construye sobre Southern Natural Gas, la empresa conjunta al 50% de Kinder Morgan con la eléctrica de Atlanta [Southern Company](https://theinference.org/markets/companies/southern-company) [6], transportará hasta 2.600 millones de pies cúbicos diarios a lo largo de unas 470 millas de trazado nuevo hasta el sureste del país; la parte de KMI ronda los 3.100 millones de dólares, y las primeras fases entrarán en servicio a partir de finales de 2030 [1]. El Permian Link, de 4.200 millones de dólares, con una participación de KMI de 1.600 millones, llevará unos 2.800 millones de pies cúbicos diarios a nueva generación eléctrica para un cliente descrito solo como un hiperescalador con calificación A, desde mediados de 2030 [1]. Y una ampliación del Creekside Lateral de 150 millones de dólares, en el centro de Texas, llega tras contratos take-or-pay con clientes de centros de datos e industriales [1]. *Chart: **Tras un año estancada, la cartera se dispara un 50% en un trimestre** Gráfico de columnas con la cartera de proyectos de expansión de Kinder Morgan al cierre de cada trimestre, del tercero de 2025 al de 2026, en el que se aprecia un salto de 9.600 a 14.400 millones de dólares* *Cartera de proyectos de expansión al cierre de cada trimestre, en miles de millones de dólares, según los comunicados de resultados de Kinder Morgan. El tercer trimestre de 2026 incluye 5.400 millones de incorporaciones netas de 700 millones puestos en servicio. [1][2][3][4][5]* ## Los contratos ya están firmados; el gas fluirá en 2030 La rentabilidad queda fijada antes de soldar la primera milla de tubería: se espera que la parte estable de la cartera —13.700 millones de dólares, en su mayor parte take-or-pay— genere en torno a 5,7 veces el EBITDA de los proyectos en su primer año completo [1]. [Hace un año la cartera ascendía a 9.300 millones de dólares](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506307/000150630725000063/kmi2025q38-kex991.htm), con cerca de la mitad ligada a la generación eléctrica [2]. En el take-or-pay, el cliente paga, circule o no el gas. Si la demanda decepciona en 2030, el coste recaerá en los hiperescaladores y las eléctricas que firmaron y, a juicio de los opositores al disputado corredor de Misisipi, en los consumidores que están detrás [6]. ## El bando contrario ha tenido una semana ajetreada El analista de [Barclays](https://theinference.org/markets/companies/barclays) Tim Long rebajó el 16 de octubre a Dell, [Hewlett Packard Enterprise](https://theinference.org/markets/companies/hewlett-packard-enterprise) y [NetApp](https://theinference.org/markets/companies/netapp), [con el argumento de que la fortaleza de la IA empresarial refleja más los precios de la memoria que un despliegue duradero](https://moneymorning.com/2026/10/16/dell-barclays-downgrade-enterprise-ai-memory-october-2026) [7]. La tesis de demanda de la propia Kinder Morgan está ya en los tribunales: su filial Tennessee Gas ha [demandado desde julio a 141 propietarios de tierras en Misisipi](https://theinference.org/article/kinder-morgan-sued-141-landowners-for-a-5-2-billion-gas-corridor-foes-call-the-ai-demand-case-4x-overstated) para despejar el trazado del corredor Mississippi Crossing, de 5.200 millones de dólares, y los opositores [manifestaron el 1 de octubre ante un tribunal federal de apelación](https://theinference.org/article/ferc-approved-5-2-billion-of-gas-pipe-on-data-center-forecasts-a-court-will-now-ask-who-needs-it) que su previsión de centros de datos multiplica por más de cuatro lo que respaldan los registros de las eléctricas [6]. La empresa asegura que dimensiona sus proyectos según las necesidades de los clientes y que no construye más de lo necesario [6]. ## Seis trimestres consecutivos y dos fechas para marcar en rojo El escenario alcista ya está en el marcador: una deuda neta sobre EBITDA ajustado de 3,5 veces, en la parte baja del objetivo; el dividendo sube un 2%; se prevé que el BPA ajustado de 2026 supere en más de un 13% el presupuesto; los volúmenes de recogida de gas (gathering) suben un 14%, y seis trimestres consecutivos de crecimiento interanual del beneficio neto [1][8]. *Chart: **El beneficio neto encadena seis trimestres de crecimiento interanual** Gráfico de líneas con el beneficio neto trimestral atribuible a KMI de Kinder Morgan desde el tercer trimestre de 2023 hasta el de 2026, con una subida de unos 500 millones a 760 millones de dólares* *Beneficio neto trimestral atribuible a Kinder Morgan, en miles de millones de dólares, según sus presentaciones ante la SEC; el dato del tercer trimestre de 2026 procede del comunicado de resultados del 21 de octubre de 2026. [8][1]* Dos cifras dirán si la cartera de proyectos récord fue un escalón o un techo: los resultados que presente Southern Company el 5 de noviembre, con el primer recuento de gigavatios contratados que respalda el corredor impugnado [6], y la cifra de la cartera del cuarto trimestre que publique la propia Kinder Morgan en enero. ## Takeaway Cartera récord de 14.400 millones de dólares: dos gasoductos take-or-pay anotan ya en las cuentas de Kinder Morgan la demanda eléctrica de la era de la IA; el gas llegará a partir de 2030. ## Sources 1. [Kinder Morgan, Inc. Form 8-K and Exhibit 99.1, Record Third Quarter 2026 Financial Results, 21 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506307/000150630726000130/0001506307-26-000130-index.htm) 2. [Kinder Morgan third quarter 2025 earnings release (SEC EX-99.1), 22 October 2025](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506307/000150630725000063/kmi2025q38-kex991.htm) 3. [Kinder Morgan fourth quarter 2025 earnings release (SEC EX-99.1), 21 January 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1506307/000150630726000002/kmi2025q48-kex991.htm) 4. [Kinder Morgan first quarter 2026 earnings release, Business Wire via The Globe and Mail, 22 April 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/KMI-N/pressreleases/1457857/kinder-morgan-reports-first-quarter-2026-financial-results/) 5. [Kinder Morgan second quarter 2026 earnings release, Business Wire via The Globe and Mail, 22 July 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/KMI/pressreleases/3411587/kinder-morgan-reports-second-quarter-2026-financial-results/) 6. [The Inference, Kinder Morgan sued 141 landowners for a $5.2 billion gas corridor; foes call the AI demand case 4x overstated, 16 October 2026](https://theinference.org/article/kinder-morgan-sued-141-landowners-for-a-5-2-billion-gas-corridor-foes-call-the-ai-demand-case-4x-overstated) 7. [Money Morning, Barclays Just Cut Dell. The Reason Hits the Whole AI Server Trade., 16 October 2026](https://moneymorning.com/2026/10/16/dell-barclays-downgrade-enterprise-ai-memory-october-2026) 8. [Kinder Morgan quarterly figures from its SEC filings, retrieved 21 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001506307) --- La cartera de proyectos de Kinder Morgan se dispara un 50% en un trimestre hasta un récord de 14.400 millones de dólares — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/kinder-morgan-s-backlog-jumped-half-in-one-quarter-to-a-record-14-4-billion/es