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title: "Pénurie de composants : Lam Research bride ses prévisions, la publication d'Ichor du 2 novembre mettra l'étranglement à l'épreuve"
description: "Lam Research vient de signer un trimestre record et prévient pourtant que la pénurie de composants plafonne ses prévisions pour le trimestre de décembre. Le 2 novembre, Ichor publie à son tour : ses vannes et ses câbles sont le point le plus étroit de ce même étranglement."
publisher: "The Inference"
section: "Chips"
published: 2026-10-25T16:13:20.048Z
modified: 2026-10-25T16:13:20.048Z
canonical: https://theinference.org/article/lam-research-said-parts-capped-its-guidance-ichor-s-november-2-report-tests-the-squeeze/fr
language: fr
keywords: "Lam Research, Ichor Holdings, Semiconductor Equipment, Supply Chain, Earnings"
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# Pénurie de composants : Lam Research bride ses prévisions, la publication d'Ichor du 2 novembre mettra l'étranglement à l'épreuve

> Lam Research vient de signer un trimestre record et prévient pourtant que la pénurie de composants plafonne ses prévisions pour le trimestre de décembre. Le 2 novembre, Ichor publie à son tour : ses vannes et ses câbles sont le point le plus étroit de ce même étranglement.

Les vannes et les câbles sont le goulot d'étranglement. Le 21 octobre, [Lam Research](https://theinference.org/markets/companies/lam-research), premier fabricant mondial d'équipements de gravure et de dépôt, a publié [un chiffre d'affaires record de 8,22 milliards de dollars et un bénéfice hors GAAP de 2,20 dollars par action pour son trimestre clos fin septembre](https://247wallst.com/investing/2026/10/22/lam-research-sinks-9-as-supply-constraints-cap-outlook-applied-materials-drops-6-asml-holding-falls-4/). Le titre a pourtant perdu 9 %, à 236,83 dollars [3]. L'explication tenait en une seule phrase du directeur financier Doug Bettinger : la prévision pour le trimestre de décembre — 8,6 milliards de dollars à plus ou moins 400 millions près — aurait été un peu plus élevée sans quelques contraintes d'approvisionnement à court terme [3]. La demande n'est pas en cause. Les composants, si.

## La petite société qui porte le même chapeau

Deux jours plus tard, le marché découvre la même phrase, déclinée en version petite société. [Ichor Holdings](https://theinference.org/markets/companies/ichor-systems), basé à Fremont, en Californie, fabrique les sous-systèmes de distribution de gaz et de produits chimiques qui se retrouvent soudés dans les machines de fab de clients comme Lam. La société [publie le 2 novembre 2026 les résultats de son trimestre clos fin septembre](https://www.stocktitan.net/news/ICHR/) [1][2]. Le groupe vise un chiffre d'affaires de 315 à 345 millions de dollars et un bénéfice hors GAAP de 0,40 à 0,50 dollar par action, contre un consensus proche de 0,45 dollar [1][2].

*Chart: **Le chiffre d'affaires grimpe à chaque trimestre, mais juin a encore déçu à cause de la pénurie de composants** Histogramme du chiffre d'affaires trimestriel d'Ichor Holdings, en hausse de 223,6 millions de dollars au trimestre clos fin décembre 2025 à 294,8 millions de dollars au trimestre clos fin juin 2026, celui clos fin septembre 2026 étant attendu entre 315 et 345 millions de dollars, soit un point médian de 330 millions figuré à titre d'estimation.*

*Le chiffre d'affaires grimpe à chaque trimestre, mais juin a encore déçu à cause de la pénurie de composants [1][2]*

Le trimestre clos fin juin a montré ce que donne un mur de composants. Ichor a porté son chiffre d'affaires à 294,8 millions de dollars, en hausse de 24 % sur un an, mais a manqué le consensus de 1,85 % : des pénuries isolées de composants l'ont empêchée de comptabiliser l'intégralité de ses prévisions avant la clôture [2]. Les livraisons sont intervenues quelques jours plus tard, portant le total des 13 semaines closes le 3 juillet au-delà de 300 millions de dollars [2]. Le 14 octobre, Oppenheimer [a prévenu que l'approvisionnement en composants, des câbles aux vannes, restait inégal](https://dailydigestinvest.com/ichor-s-margin-push-faces-supply-snags-oppenheimer-warns) et que cet accroc pourrait perdurer [5]. Le 19 octobre, B. Riley [a abaissé son objectif de cours de 105 à 85 dollars](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/b-riley-cuts-target-to-usd-85-for-ichor-holdings-stock/70378376), en maintenant sa recommandation « acheter » [6].

## Sous l'eau depuis août

Octobre a aggravé l'étranglement. Le 13 octobre, [les investisseurs ont pris leurs bénéfices sur l'ensemble du secteur des équipements](https://247wallst.com/investing/2026/10/13/semiconductor-equipment-stocks-slide-as-investors-take-profits-on-a-huge-year-applied-materials-sinks-7-lam-research-and-kla-drop-4/) : [Applied Materials](https://theinference.org/markets/companies/applied-materials) a perdu 7 %, Lam et [KLA](https://theinference.org/markets/companies/kla) 4 %, quand l'ETF dédié aux semiconducteurs reculait de 1 % [4]. La chute a été encore plus dure pour Ichor. Le titre a clôturé à 37,94 dollars, 67 % sous son plus haut sur un an, à 113,58 dollars [1], et les acheteurs des 2,5 millions d'actions qu'Ichor a vendues à un prix moyen de 80,70 dollars lors de sa levée de fonds du trimestre clos fin juin sont tous sous l'eau [2]. Sur les douze derniers mois, les initiés ont vendu pour 13,0 millions de dollars de titres et en ont acheté pour 0,3 million [7][8].

## La pénurie est l'argument haussier

Le contrepoint le plus solide figure dans ce trimestre record. Le PDG de Lam, Tim Archer, a estimé que cette pénurie n'avait rien à voir avec celle de l'ère Covid et assuré que l'entreprise allait combler son retard sous peu, alors que l'industrie avance plus de 200 milliards de dollars de dépenses en équipements pour 2027 [3]. Une pénurie au cœur d'un boom de la demande plafonne les livraisons aujourd'hui et donne un pouvoir de fixation des prix à quiconque pourra livrer demain. Le rapport du 2 novembre dira de quel côté de ce pari tombent les vannes et les câbles [3].

## Takeaway

Le trimestre record de Lam Research s'accompagne de prévisions pour décembre plafonnées par la pénurie de composants. Le 2 novembre, Ichor — le fournisseur de vannes et de câbles soudé dans les machines de fab de Lam — décrira le même étranglement, cette fois de l'intérieur.

## Sources

1. [StockTitan, Ichor Holdings (ICHR) Stock News & Updates, accessed 25 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/ICHR/)
2. [Zacks via Yahoo Finance, Why Is Ichor Holdings (ICHR) Down 27.4% Since Last Earnings Report?, 2 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/why-ichor-holdings-ichr-down-153006044.html)
3. [24/7 Wall St., Lam Research Sinks 9% as Supply Constraints Cap Outlook, 22 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/22/lam-research-sinks-9-as-supply-constraints-cap-outlook-applied-materials-drops-6-asml-holding-falls-4/)
4. [24/7 Wall St., Semiconductor Equipment Stocks Slide as Investors Take Profits on a Huge Year, 13 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/13/semiconductor-equipment-stocks-slide-as-investors-take-profits-on-a-huge-year-applied-materials-sinks-7-lam-research-and-kla-drop-4/)
5. [Daily Digest Invest, Ichor's margin push faces supply snags, Oppenheimer warns, 15 October 2026](https://dailydigestinvest.com/ichor-s-margin-push-faces-supply-snags-oppenheimer-warns)
6. [AD HOC News, B. Riley cuts target to USD 85 for Ichor Holdings stock, 22 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/b-riley-cuts-target-to-usd-85-for-ichor-holdings-stock/70378376)
7. [GuruFocus, Is Ichor Holdings Ltd (ICHR) Overvalued After 4.3% Rally?, 19 October 2026](https://www.guru-focus.com/news/9130680/)
8. [GuruFocus, A Look at Ichor Holdings Ltd (ICHR) After 9.2% Decline, 12 October 2026](https://www.guru-focus.com/news/9120153/)


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Pénurie de composants : Lam Research bride ses prévisions, la publication d'Ichor du 2 novembre mettra l'étranglement à l'épreuve — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/lam-research-said-parts-capped-its-guidance-ichor-s-november-2-report-tests-the-squeeze/fr