--- title: "Дефицит комплектующих ограничил прогноз Lam Research; отчет Ichor 2 ноября проверит это узкое место на прочность" description: "Lam Research только что отчиталась о рекордном квартале — и все же предупредила, что прогноз на декабрьский квартал ограничен дефицитом комплектующих. 2 ноября отчитывается Ichor, и его клапаны и кабели — самое узкое место той же проблемы." publisher: "The Inference" section: "Chips" published: 2026-10-25T16:13:20.048Z modified: 2026-10-25T16:13:20.048Z canonical: https://theinference.org/article/lam-research-said-parts-capped-its-guidance-ichor-s-november-2-report-tests-the-squeeze/ru language: ru keywords: "Lam Research, Ichor Holdings, Semiconductor Equipment, Supply Chain, Earnings" --- # Дефицит комплектующих ограничил прогноз Lam Research; отчет Ichor 2 ноября проверит это узкое место на прочность > Lam Research только что отчиталась о рекордном квартале — и все же предупредила, что прогноз на декабрьский квартал ограничен дефицитом комплектующих. 2 ноября отчитывается Ichor, и его клапаны и кабели — самое узкое место той же проблемы. Узкое место — клапаны и кабели. 21 октября [Lam Research](https://theinference.org/markets/companies/lam-research), крупнейший производитель оборудования для травления и осаждения, отчиталась о [рекордной выручке $8,22 млрд за сентябрьский квартал и прибыли $2,20 на акцию по показателю non-GAAP](https://247wallst.com/investing/2026/10/22/lam-research-sinks-9-as-supply-constraints-cap-outlook-applied-materials-drops-6-asml-holding-falls-4/), но акции компании все равно упали на 9%, до $236,83 [3]. Причина уместилась в одну фразу финансового директора Дуга Беттингера: прогноз на декабрьский квартал — $8,6 млрд плюс-минус $400 млн — был бы чуть выше, если бы не некоторые краткосрочные ограничения в цепочке поставок [3]. Проблема не в спросе. Проблема в комплектующих. ## Маленькой компании — та же ноша Через два дня рынок услышит ту же фразу в исполнении компании поменьше. [Ichor Holdings](https://theinference.org/markets/companies/ichor-systems) из калифорнийского Фримонта выпускает подсистемы подачи газов и химикатов, которые встраиваются в самое оборудование для полупроводниковых фабрик таких заказчиков, как Lam, и [2 ноября 2026 года отчитается за сентябрьский квартал](https://www.stocktitan.net/news/ICHR/) [1][2]. Ориентир компании — выручка $315–345 млн и прибыль $0,40–0,50 на акцию по non-GAAP при консенсус-прогнозе около $0,45 на акцию [1][2]. *Chart: **Выручка растет каждый квартал, но в июне она все равно не дотянула до прогноза из-за дефицита комплектующих** Столбчатая диаграмма квартальной выручки Ichor Holdings: рост с $223,6 млн в квартале, завершившемся в декабре 2025 года, до $294,8 млн в квартале, завершившемся в июне 2026 года; по сентябрьскому кварталу 2026 года дан прогноз $315–345 млн, середина диапазона $330 млн показана как оценка.* *Выручка растет каждый квартал, но в июне она все равно не дотянула до прогноза из-за дефицита комплектующих [1][2]* Июньский квартал показал, что такое стена дефицита комплектующих. Выручка Ichor выросла за год на 24%, до $294,8 млн, но все равно оказалась на 1,85% ниже консенсус-прогноза аналитиков: точечные перебои с комплектующими не позволили компании признать всю плановую выручку до конца квартала [2]. Отгрузки прибыли с опозданием всего в несколько дней — иначе выручка за 13 недель, завершившихся 3 июля, превысила бы $300 млн [2]. 14 октября аналитики Oppenheimer [предупредили, что поставки компонентов — от кабелей до клапанов — остаются неравномерными](https://dailydigestinvest.com/ichor-s-margin-push-faces-supply-snags-oppenheimer-warns), и этот сбой может затянуться [5]. А 19 октября B. Riley [снизила целевую цену бумаг с $105 до $85](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/b-riley-cuts-target-to-usd-85-for-ichor-holdings-stock/70378376), сохранив рекомендацию «покупать» [6]. ## В минусе с августа Октябрь только добавил давления. 13 октября [инвесторы фиксировали прибыль по всему сектору оборудования](https://247wallst.com/investing/2026/10/13/semiconductor-equipment-stocks-slide-as-investors-take-profits-on-a-huge-year-applied-materials-sinks-7-lam-research-and-kla-drop-4/): бумаги [Applied Materials](https://theinference.org/markets/companies/applied-materials) подешевели на 7%, Lam Research и [KLA](https://theinference.org/markets/companies/kla) — на 4%, тогда как полупроводниковый ETF потерял 1% [4]. Падение Ichor оказалось глубже. Акции закрылись на отметке $37,94 — на 67% ниже максимума за 52 недели, $113,58 [1], а все, кто купил 2,5 млн бумаг, размещенных Ichor в июньском квартале по средней цене $80,70, оказались в убытке [2]. За минувший год инсайдеры продали акций на $13,0 млн, а купили — на $0,3 млн [7][8]. ## Дефицит — аргумент «быков» Контраргумент — самый весомый во всей этой истории. Глава Lam Research Тим Арчер заявил, что нынешняя нехватка не идет ни в какое сравнение с дефицитом времен ковида, и пообещал, что компания вскоре наверстает упущенное, — на фоне того, что в отрасли говорят о более чем $200 млрд расходов на оборудование в 2027 году [3]. Дефицит внутри бума спроса ограничивает отгрузки сегодня и отдает ценовую власть тем, кто сможет отгружать завтра. Отчет 2 ноября покажет, на чьей стороне в этой ставке окажутся клапаны и кабели [3]. ## Takeaway Рекордный квартал Lam Research принес с собой декабрьский прогноз, ограниченный дефицитом комплектующих. 2 ноября о том же дефиците изнутри отчитается Ichor — поставщик клапанов и кабелей, встроенных в самое оборудование Lam. ## Sources 1. [StockTitan, Ichor Holdings (ICHR) Stock News & Updates, accessed 25 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/ICHR/) 2. [Zacks via Yahoo Finance, Why Is Ichor Holdings (ICHR) Down 27.4% Since Last Earnings Report?, 2 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/why-ichor-holdings-ichr-down-153006044.html) 3. [24/7 Wall St., Lam Research Sinks 9% as Supply Constraints Cap Outlook, 22 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/22/lam-research-sinks-9-as-supply-constraints-cap-outlook-applied-materials-drops-6-asml-holding-falls-4/) 4. [24/7 Wall St., Semiconductor Equipment Stocks Slide as Investors Take Profits on a Huge Year, 13 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/10/13/semiconductor-equipment-stocks-slide-as-investors-take-profits-on-a-huge-year-applied-materials-sinks-7-lam-research-and-kla-drop-4/) 5. [Daily Digest Invest, Ichor's margin push faces supply snags, Oppenheimer warns, 15 October 2026](https://dailydigestinvest.com/ichor-s-margin-push-faces-supply-snags-oppenheimer-warns) 6. [AD HOC News, B. Riley cuts target to USD 85 for Ichor Holdings stock, 22 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/b-riley-cuts-target-to-usd-85-for-ichor-holdings-stock/70378376) 7. [GuruFocus, Is Ichor Holdings Ltd (ICHR) Overvalued After 4.3% Rally?, 19 October 2026](https://www.guru-focus.com/news/9130680/) 8. [GuruFocus, A Look at Ichor Holdings Ltd (ICHR) After 9.2% Decline, 12 October 2026](https://www.guru-focus.com/news/9120153/) --- Дефицит комплектующих ограничил прогноз Lam Research; отчет Ichor 2 ноября проверит это узкое место на прочность — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/lam-research-said-parts-capped-its-guidance-ichor-s-november-2-report-tests-the-squeeze/ru