--- title: "Акции LG Innotek упали на 16% за день из-за обвала прогнозов прибыли; спасение за счет компонентов для ИИ начнется в 2027 году" description: "Укрепление воны и сокращение Apple заказов на iPhone 18 убрали из прогнозов прибыли за третий квартал производителя камерных модулей как минимум треть. Ставка гендиректора Муна Хёксу на подложки — FC-BGA в 2027 году и стеклянные в 2028-м — и есть та идея, на которой 16 октября выросли акции корейских производителей подложек для чипов." publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-16T14:34:46.429Z modified: 2026-10-16T14:34:46.429Z canonical: https://theinference.org/article/lg-innotek-fell-16-in-a-day-as-profit-forecasts-collapsed-its-ai-parts-rescue-starts-in-2027/ru language: ru keywords: "LG Innotek, Samsung Electro Mechanics, Apple, Semiconductors, South Korea" --- # Акции LG Innotek упали на 16% за день из-за обвала прогнозов прибыли; спасение за счет компонентов для ИИ начнется в 2027 году > Укрепление воны и сокращение Apple заказов на iPhone 18 убрали из прогнозов прибыли за третий квартал производителя камерных модулей как минимум треть. Ставка гендиректора Муна Хёксу на подложки — FC-BGA в 2027 году и стеклянные в 2028-м — и есть та идея, на которой 16 октября выросли акции корейских производителей подложек для чипов. ## Минус 16% за день — и прогнозы, которые за этим стоят [LG Innotek](https://theinference.org/markets/companies/lg-innotek) — производитель компонентов концерна LG, чьи камерные модули стоят в iPhone компании [Apple](https://theinference.org/markets/companies/apple). 12 октября 2026 года ее акции потеряли 16,17%, до 479 500 вон, — впервые с конца июля компания закрылась ниже 500 000 вон [1]. Незадолго до этого Yuanta Securities [снизила прогноз операционной прибыли за третий квартал со 320 млрд вон до 78,7 млрд вон](https://news.jkn.co.kr/editions/english/post/1020419), а консенсус-прогноз брокеров по данным FnGuide за месяц упал на 32,8%, до 202,9 млрд вон [1][2]. *Chart: **Прогнозы на третий квартал теперь группируются куда ниже консенсуса месяц назад — 302 млрд вон** Столбчатая диаграмма прогнозов операционной прибыли LG Innotek за III квартал 2026 года, млрд вон: консенсус FnGuide — 302 месяцем ранее и 202,9 на 13 октября; далее Kiwoom — 91,7 и Yuanta — 78,7.* *Прогнозы брокеров по операционной прибыли LG Innotek за III квартал 2026 года, млрд вон. Консенсус FnGuide по состоянию на 13 октября 2026 года и месяцем ранее; прогнозы Yuanta и Kiwoom — из тех же публикаций. [1][2]* Обрушили прогнозы два фактора. Вона в среднем укрепилась со 1502 вон за доллар во втором квартале до 1418 вон в третьем, и модули, материалы для которых закупались по слабому курсу, отгружались по сильному [1]. Кроме того, Apple [попросила поставщиков сократить как минимум на 15% октябрьские заказы на компоненты для iPhone 18 Pro](https://www.macrumors.com/2026/10/09/apple-cuts-iphone-18-pro-orders-price-demand/) после того, как рост стоимости чипов памяти вынудил поднять цены [7]. Сегмент оптических решений — камерные модули — обеспечил 82% выручки за первое полугодие [1]. ## Разворот назначен на 2027 и 2028 годы Сроки спасения обозначил гендиректор компании Мун Хёксу [на выставке Korea Electronics Show 13 октября](https://www.ajupress.com/view/20261013161670097) [3]. Долгосрочные соглашения о поставках с техгигантами, по его словам, еще обсуждаются, а клиенты — «компании, которые знает каждый» [3][8]. Бизнес FC-BGA — подложек высокой плотности, соединяющих чипы с печатными платами в серверах для ИИ, — пойдет в рост с 2027 года, а стеклянные подложки, материал корпусирования чипов следующего поколения, выйдут на поставки примерно в 2028 году с пилотной линии в Куми [3][8]. Сам глава компании осторожнее: «значимые объемы» по стеклу появятся лишь после 2028 года [8]. ## Одному дата-центру — 170 тыс. подложек Подразделение подложек за первое полугодие заработало 99,6 млрд вон при выручке 935,6 млрд вон, а KB Securities [прогнозирует рост выручки FC-BGA со 140 млрд вон в этом году до 2 трлн вон к 2030 году](https://biz.heraldcorp.com/article/10901168) [8]. Спрос вполне конкретен: [по отраслевым оценкам, одному дата-центру требуется порядка 170 тыс. таких подложек](https://www.digitimes.com/news/a20261015VL229/lg-innotek-substrate-2027-growth-fc-bga.html), а на фотографиях самой LG Innotek видно, что подложка для ИИ-ускорителя в шесть раз крупнее подложки для ПК [5][8]. ## Конкуренту платят уже сейчас [Samsung Electro-Mechanics](https://theinference.org/markets/companies/samsung-electro-mechanics) — производитель компонентов концерна Samsung, чья выручка распределена между конденсаторами, подложками и оптикой, — зарабатывает на той же истории уже сегодня. Консенсус-прогноз брокеров по его операционной прибыли за третий квартал вырос на 6,2%, до 642,3 млрд вон — в тот самый месяц, когда прогноз по LG Innotek снижался [2]. В этом году компания также объявила о [шести долгосрочных соглашениях на компоненты для ИИ общей стоимостью около 3,9 трлн вон](https://biz.chosun.com/en/en-industry/2026/10/06/MTKNNC26UJCB5OE4VGOGY5W76E/) — на многослойные керамические конденсаторы (MLCC) для ИИ-серверов, кремниевые конденсаторы и индукторы [2][9]. Ралли акций корейских производителей подложек 16 октября опиралось на прогноз Hana Securities о дальнейшем повышении цен вплоть до начала 2027 года [6]. Впрочем, сама оценка сроков дефицита у Hana умеряет этот настрой: новые корейские мощности в полной мере отразятся на рынке лишь после второго полугодия 2027 года [6]. *Chart: **За месяц консенсус по операционной прибыли LG Innotek за третий квартал упал на треть, у Samsung Electro-Mechanics — вырос** Диаграмма, сравнивающая консенсус-прогнозы операционной прибыли за третий квартал с разницей в месяц: у LG Innotek прогноз снизился с 302 до 202,9 млрд вон, у Samsung Electro-Mechanics — вырос с 605 до 642,3 млрд вон.* *Консенсус-прогноз брокеров по операционной прибыли за третий квартал 2026 года, млрд вон, по данным FnGuide на 13 октября 2026 года в сравнении с уровнем месяцем ранее. [2]* ## Оптимисты против календаря Оптимисты объясняют обвал [лагом валютного курса](https://theinference.org/article/korea-s-top-1-traders-dump-lg-innotek-as-brokers-cut-its-quarter-by-half-and-blame-the-won), а не слабым спросом. Mirae Asset повысила целевую цену по акциям LG Innotek с 950 тыс. до 1,1 млн вон, сославшись на неизменные объёмы поставок и спрос на новые продукты [1]. DB Financial Investment ожидает переоценки акций в сторону повышения со следующего года по мере роста сегмента решений по корпусированию (Package Solution) [1]. Даже прогноз Kiwoom Securities в 91,7 млрд вон ставит валютный курс на первое место среди причин [2]. Для держателя акций разница между компаниями — вопрос дат. Samsung Electro-Mechanics получает деньги за компоненты для ИИ уже в этом квартале: консенсус-прогноз растёт, контракты подписаны [2][9]. Выручка LG Innotek от подложек — перспектива 2027 и 2028 годов, и до этого времени бумаги компании несёт на себе бизнес камерных модулей [3]. [Слабость уже проявилась в отчётности LG Electronics](https://theinference.org/article/lg-electronics-missed-its-q3-profit-estimate-by-19-9-on-currency-timing-at-lg-innotek): 781,8 млрд вон операционной прибыли за третий квартал, которую потянула вниз дочерняя компания [1]. Одному производителю компонентов платят уже в этом квартале, другому остаётся смотреть в календарь. ## Takeaway Прогнозы брокеров по третьему кварталу LG Innotek из-за укрепления воны и сокращения заказов Apple снизились на величину до трех четвертей; отдача от подложек для ИИ придется на 2027 и 2028 годы, а Samsung Electro-Mechanics плату за компоненты для ИИ получает уже сейчас. ## Sources 1. [JKN, "LG Innotek Plunges 16% in a Single Day as Q3 Profit Forecasts Slashed by Three Quarters, Stock Dips Below 500,000 Won", 13 October 2026](https://news.jkn.co.kr/editions/english/post/1020419) 2. [The Korea Times, "AI supply chain exposure splits Q3 outlook for Samsung, LG parts units", 13 October 2026](https://www.koreatimes.co.kr/business/tech-science/20261013/ai-supply-chain-exposure-splits-q3-outlook-for-samsung-lg-parts-units) 3. [Aju Press, "LG Innotek CEO Moon Hyuk-soo: Semiconductor Glass Substrates Expected by 2028", 13 October 2026](https://www.ajupress.com/view/20261013161670097) 5. [DIGITIMES, "LG Innotek eyes 2027 chip substrate growth as Big Tech supply talks continue", 16 October 2026](https://www.digitimes.com/news/a20261015VL229/lg-innotek-substrate-2027-growth-fc-bga.html) 6. [Chosunbiz, "Bargain hunting lifts Korea chip substrate stocks as brokerages see more hikes", 16 October 2026](https://biz.chosun.com/en/en-finance/2026/10/16/VRZ2LAH32BBY3KGJRDJSMW5QSM/?outputType=amp) 7. [MacRumors, "Apple Reportedly Cuts iPhone 18 Pro Orders After Price Hike Dampens Demand", 9 October 2026](https://www.macrumors.com/2026/10/09/apple-cuts-iphone-18-pro-orders-price-demand/) 8. [Herald Business, "LG Innotek chief says FC-BGA business to improve next year, eyes long-term supply deals with big tech", 13 October 2026](https://biz.heraldcorp.com/article/10901168) 9. [Chosunbiz, "Samsung Electro-Mechanics clinches 286 billion won AI server MLCC deal", 6 October 2026](https://biz.chosun.com/en/en-industry/2026/10/06/MTKNNC26UJCB5OE4VGOGY5W76E/) --- Акции LG Innotek упали на 16% за день из-за обвала прогнозов прибыли; спасение за счет компонентов для ИИ начнется в 2027 году — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/lg-innotek-fell-16-in-a-day-as-profit-forecasts-collapsed-its-ai-parts-rescue-starts-in-2027/ru