--- title: "El fondo de 6.000 millones de dólares de LS Power compra las centrales de gas que Constellation estaba obligada a vender" description: "LS Power ha cerrado su sexto fondo en unos 6.000 millones de dólares, con 1.700 millones de capital destinados a unos 5 GW de gas de Constellation a 1.142 dólares el kilovatio. Constellation es un vendedor forzado, y el precio marca lo que cuestan hoy los megavatios escasos para un comprador apalancado." publisher: "The Inference" section: "Deals" published: 2026-10-21T19:06:11.689Z modified: 2026-10-21T19:06:11.689Z canonical: https://theinference.org/article/ls-power-s-6-billion-fund-buys-the-gas-plants-constellation-had-to-sell/es language: es keywords: "Private Equity, Natural Gas, Constellation Energy, PJM, Data Centers" --- # El fondo de 6.000 millones de dólares de LS Power compra las centrales de gas que Constellation estaba obligada a vender > LS Power ha cerrado su sexto fondo en unos 6.000 millones de dólares, con 1.700 millones de capital destinados a unos 5 GW de gas de Constellation a 1.142 dólares el kilovatio. Constellation es un vendedor forzado, y el precio marca lo que cuestan hoy los megavatios escasos para un comprador apalancado. LS Power, el inversor privado del sector eléctrico con sede en Nueva York, [cerró el 6 de octubre su sexto fondo de capital riesgo en unos 6.000 millones de dólares](https://www.powermag.com/ls-power-closes-funding-round-with-6-billion-in-commitments/), por encima de un objetivo de 4.000 millones y más del doble de los 2.700 millones que captó su fondo anterior en 2024 [1]. Unos 1.700 millones ya tenían destino antes del cierre: LS Power compra a [Constellation Energy](https://theinference.org/markets/companies/constellation-energy) unos 5 GW de centrales de gas. Es el mayor productor eléctrico privado del mundo, con un parque de generación que alcanza los 55 GW [1][2]. La primera pieza se cerró el 14 de octubre: [la central Brazos Valley Energy Center, de 606 MW](https://www.nasdaq.com/press-release/constellation-completes-sale-brazos-valley-energy-center-ls-power-2026-10-14), en las afueras de Houston [2]. *Chart: **El Fondo VI cerró un 50% por encima de su objetivo de 4.000 millones y más del doble que el Fondo V** Gráfico de columnas que compara el cierre del Fondo V en 2024 (2.700 millones de dólares), el objetivo inicial del Fondo VI (4.000 millones) y su cierre efectivo (6.000 millones)* *Tamaño de los fondos, en miles de millones de dólares, en el cierre definitivo. El Fondo VI se cerró el 6 de octubre de 2026. Fuente: POWER Magazine (nota de prensa de LS Power). [1]* ## Constellation, vendedor forzado a precio inflado [Constellation no abandona el gas por decisión propia](https://theinference.org/markets/companies/constellation-energy). Vende porque el Departamento de Justicia de EE. UU. condicionó su compra de Calpine, cerrada el 7 de enero, a desinversiones [2]. El 18 de marzo, [LS Power acordó quedarse con unos 4,4 GW de centrales, en su mayoría de gas, en Delaware y Pensilvania por 5.000 millones de dólares](https://finance.yahoo.com/sectors/energy/articles/constellation-energy-ceg-ls-power-155036530.html) antes de ajustes, unos 1.142 dólares por kilovatio [4]. Es un precio elevado para metal de segunda mano, y aun así queda en torno a un tercio del coste de una central nueva: el director de operaciones, Darpan Kapadia, calcula que construir un ciclo combinado de 1 GW cuesta más de 3.000 millones de dólares, aproximadamente el doble que hace seis años [7]. Los 1.700 millones de capital del fondo cubren cerca de un tercio de los 5.000 millones de dólares del precio en el PJM, lo que apunta a que el resto lo financiará deuda [2]. Las ventas de las centrales restantes —Bethlehem, York 1, York 2, Hay Road y Edge Moor— se cerrarán antes de que acabe el año [2]. Constellation se queda con lo que quieren los hiperescaladores. [Google firmó el 6 de octubre 3.590 MW repartidos en dos contratos en el PJM](https://sayer.news/article/google-signs-for-36-gigawatts-of-constellation-power-including-890-mw-of-new-nuclear-189d3a12), incluidos 890 MW de aumentos de potencia nuclear en 11 reactores, respaldados por más de 4.300 millones de dólares de inversión de Constellation [5]. El 30 de septiembre, [Amazon se quedó con 190 MW en Calvert Cliffs](https://theinference.org/article/amazon-scrapped-its-maryland-data-center-and-bought-the-nuclear-plant-s-power-anyway) [6]. *Chart: **Constellation manda a un solo fondo más megavatios de gas que los contratados por Google en total** Gráfico de barras con la capacidad de cada operación, en megavatios: compra de gas de Constellation por LS Power, unos 5.000; acuerdo de parque de generación de 15 años de Google, 2.700; aumentos de potencia nuclear de Google, 890; Amazon en Calvert Cliffs, 190.* *Capacidad por operación anunciada, en megavatios. La cifra de LS Power corresponde a su plataforma declarada de 5 GW: el paquete de 4,4 GW en el PJM acordado en marzo de 2026 más la central de Brazos Valley, de 606 MW. Fuentes: POWER Magazine (comunicado de LS Power); Sayer; ad-hoc-news. [1][5][6]* ## El comprador también construye la salida LS Power ya ha hecho negocio con este ciclo antes: construyó unos 5 GW de centrales de gas y se las vendió a Cogentrix y a [NRG](https://theinference.org/markets/companies/nrg-energy) para 2001, se rehízo después tras las quiebras de principios de los años 2000 y desde entonces ha captado 19.800 millones de dólares de capital [7][1]. Su próximo acto es la oferta. El 8 de octubre, [el PJM aprobó 2,1 GW por la vía rápida](https://www.utilitydive.com/news/engie-ls-power-pjm-expedited-interconnection-eit/832613/), incluido un aumento de potencia de 455 MW en la central de Hunterstown, de LS Power, en Pensilvania, que entrará en servicio a mediados de 2029; esa vía caduca a finales de 2027 [8]. «El crecimiento de la demanda que estamos viviendo hoy es real», dijo Kapadia. «El lado de la oferta va a tardar en ponerse al día, y los mercados lo están gritando» [3]. Constellation presenta resultados el 6 de noviembre con una [previsión de beneficio por acción operativo ajustado de entre 11,50 y 12,50 dólares](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/constellation-sells-brazos-valley-plant-as-constellation-energy-stock-costs-eur-244-95/70359796), tras un segundo trimestre de 2,55 dólares [6]. LS Power apuesta por una escasez a la que su propio calendario de construcción está llamado a poner fin. ## Takeaway Un vendedor forzado se topó con un comprador apalancado a 1.142 dólares por kilovatio, en torno a un tercio de lo que cuesta construir de nuevo: los megavatios escasos del PJM solo cambian de manos con descuento porque el vendedor no tenía otra opción. ## Sources 1. [POWER Magazine (LS Power release), LS Power Closes Funding Round With $6 Billion in Commitments, 7 October 2026](https://www.powermag.com/ls-power-closes-funding-round-with-6-billion-in-commitments/) 2. [Constellation Energy via Nasdaq, Constellation Completes Sale of Brazos Valley Energy Center to LS Power, 14 October 2026](https://www.nasdaq.com/press-release/constellation-completes-sale-brazos-valley-energy-center-ls-power-2026-10-14) 3. [Private Infrastructure Daily, LS Power closes $6bn private equity fund, earmarks $1.7bn for Constellation, 20 October 2026](https://www.privateinfrastructuredaily.com/story/ls-power-closes-6bn-private-equity-fund-earmarks-1-7bn-for-constellation) 4. [Insider Monkey via Yahoo Finance, Constellation Energy (CEG) and LS Power Equity Advisors Announce an Agreement, 26 March 2026](https://finance.yahoo.com/sectors/energy/articles/constellation-energy-ceg-ls-power-155036530.html) 5. [Sayer, Google signs for 3.6 gigawatts of Constellation power, including 890 MW of new nuclear, 12 October 2026](https://sayer.news/article/google-signs-for-36-gigawatts-of-constellation-power-including-890-mw-of-new-nuclear-189d3a12) 6. [ad-hoc-news.de, Constellation sells Brazos Valley plant as Constellation Energy stock costs EUR 244.95, 19 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/constellation-sells-brazos-valley-plant-as-constellation-energy-stock-costs-eur-244-95/70359796) 7. [Utility Dive via Yahoo Finance, LS Power COO sees sweeping power sector investing needs, 20 October 2026](https://finance.yahoo.com/energy/articles/ls-power-coo-sees-sweeping-144035905.html) 8. [Utility Dive, PJM approves fast-track interconnection for 2.1 GW from Engie, LS Power, 9 October 2026](https://www.utilitydive.com/news/engie-ls-power-pjm-expedited-interconnection-eit/832613/) --- El fondo de 6.000 millones de dólares de LS Power compra las centrales de gas que Constellation estaba obligada a vender — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/ls-power-s-6-billion-fund-buys-the-gas-plants-constellation-had-to-sell/es