--- title: "LS파워, 60억 달러 펀드로 컨스텔레이션이 어쩔 수 없이 내놓은 가스발전소 사들여" description: "LS파워가 6호 펀드를 약 60억 달러 규모로 클로징을 마쳤다. 이 가운데 17억 달러의 자기자본은 컨스텔레이션 가스발전 자산 약 5GW(기가와트)를 kW(킬로와트)당 1,142달러에 사들이는 데 쓰이도록 배정됐다. 컨스텔레이션은 어쩔 수 없이 파는 처지고, 이 가격은 희소해진 메가와트가 차입 매수자에게 지금 얼마인지를 보여준다." publisher: "The Inference" section: "Deals" published: 2026-10-21T19:06:11.689Z modified: 2026-10-21T19:06:11.689Z canonical: https://theinference.org/article/ls-power-s-6-billion-fund-buys-the-gas-plants-constellation-had-to-sell/ko language: ko keywords: "Private Equity, Natural Gas, Constellation Energy, PJM, Data Centers" --- # LS파워, 60억 달러 펀드로 컨스텔레이션이 어쩔 수 없이 내놓은 가스발전소 사들여 > LS파워가 6호 펀드를 약 60억 달러 규모로 클로징을 마쳤다. 이 가운데 17억 달러의 자기자본은 컨스텔레이션 가스발전 자산 약 5GW(기가와트)를 kW(킬로와트)당 1,142달러에 사들이는 데 쓰이도록 배정됐다. 컨스텔레이션은 어쩔 수 없이 파는 처지고, 이 가격은 희소해진 메가와트가 차입 매수자에게 지금 얼마인지를 보여준다. 뉴욕의 비상장 전력투자사 LS파워가 10월 6일 [6호 사모펀드를 약 60억 달러 규모로 클로징했다](https://www.powermag.com/ls-power-closes-funding-round-with-6-billion-in-commitments/). 목표였던 40억 달러를 넘어선 데다, 2024년 이전 펀드(5호)가 모은 27억 달러의 두 배가 넘는 규모다 [1]. 이 가운데 약 17억 달러는 클로징 전부터 이미 쓸 곳이 정해져 있었다. LS파워는 민간 부문 기준 세계 최대 발전회사로 설비 55GW를 굴리는 [컨스텔레이션에너지](https://theinference.org/markets/companies/constellation-energy)로부터 약 5GW의 가스발전소를 사들이는 중이다 [1][2]. 사들일 발전소 가운데 첫 거래는 10월 14일 마무리됐다. 휴스턴 교외의 [606MW 규모 브라조스밸리에너지센터](https://www.nasdaq.com/press-release/constellation-completes-sale-brazos-valley-energy-center-ls-power-2026-10-14)다 [2]. *Chart: **6호 펀드, 목표액 40억 달러의 1.5배로 클로징…5호 펀드의 두 배 이상** 5호 펀드의 2024년 클로징 규모 27억 달러, 6호 펀드의 당초 목표 40억 달러, 6호 펀드의 실제 클로징 규모 60억 달러를 비교한 세로 막대그래프* *최종 클로징 시점의 펀드 규모(단위: 억 달러). 6호 펀드는 2026년 10월 6일 클로징됐다. 자료: POWER 매거진(LS파워 보도자료). [1]* ## 컨스텔레이션은 값을 후하게 받고도 어쩔 수 없이 파는 처지 [컨스텔레이션은 가스 사업에서 스스로 손을 떼려는 게 아니다](https://theinference.org/markets/companies/constellation-energy). 1월 7일 완료된 칼파인 인수에 미국 법무부가 자산 매각 조건을 달았기 때문에 파는 것뿐이다 [2]. 3월 18일 [LS파워는 델라웨어·펜실베이니아주의 가스화력 위주 발전소 약 4.4GW를 50억 달러에 사들이기로 했다](https://finance.yahoo.com/sectors/energy/articles/constellation-energy-ceg-ls-power-155036530.html). 조정 전 금액이며 kW당 약 1,142달러다 [4]. 낡은 설비를 사는 값치고는 만만치 않지만 그래도 신규 건설비의 약 3분의 1에 불과하다. 최고운영책임자(COO) 다르판 카파디아는 1GW급 복합화력발전소의 건설비를 30억 달러를 웃돈다고 잡는다. 6년 전의 약 두 배다 [7]. 펀드가 댄 자기자본 17억 달러는 PJM 발전소 매각대금 50억 달러의 약 3분의 1만 커버한다. 나머지는 차입이 채운다는 뜻이다 [2]. 남은 발전소인 베들레헴, 요크1, 요크2, 헤이로드, 에지무어의 거래는 연내 마무리된다 [2]. 컨스텔레이션은 하이퍼스케일러가 원하는 자산은 손에 쥐고 있다. [구글은 10월 6일 PJM에서 두 건의 계약으로 3,590MW를 확보했다](https://sayer.news/article/google-signs-for-36-gigawatts-of-constellation-power-including-890-mw-of-new-nuclear-189d3a12). 이 가운데 890MW는 11기 원자로의 증설분으로, 컨스텔레이션이 43억 달러가 넘는 투자로 뒷받침한다 [5]. [아마존도 9월 30일 캘버트클리프스 원전에서 190MW를 사들였다](https://theinference.org/article/amazon-scrapped-its-maryland-data-center-and-bought-the-nuclear-plant-s-power-anyway) [6]. *Chart: **컨스텔레이션이 한 펀드에 넘기는 가스 물량, 구글 전체 계약보다 많다** 거래별 용량(단위: MW)을 보여주는 막대그래프. LS파워의 컨스텔레이션 가스 매입 약 5,000, 구글과의 15년 전체 발전자산 계약 2,700, 구글 원전 증설 890, 아마존 캘버트클리프스 190.* *발표된 거래별 용량(단위: MW). LS파워 수치는 회사가 밝힌 5GW 규모 플랫폼, 즉 2026년 3월 합의한 4.4GW짜리 PJM 패키지에 606MW 브라조스밸리에너지센터를 더한 규모다. 자료: POWER 매거진(LS파워 보도자료), Sayer, ad-hoc-news. [1][5][6]* ## 매수자 역시 출구를 직접 짓고 있다 LS파워는 이런 사이클을 한 번 겪어 본 회사다. 가스발전소 약 5GW를 지어 2001년까지 코젠트릭스와 [NRG](https://theinference.org/markets/companies/nrg-energy)에 팔아넘겼고, 2000년대 초 파산 사태로부터 다시 일어섰다. 그 이후 198억 달러의 자기자본을 조달해 왔다 [7][1]. 다음 막은 공급이다. [PJM은 10월 8일 패스트트랙(신속 심사 트랙)에서 2.1GW를 통과시켰다](https://www.utilitydive.com/news/engie-ls-power-pjm-expedited-interconnection-eit/832613/). 펜실베이니아주 LS파워 헌터스타운 발전소의 455MW 증설이 여기 포함되며, 2029년 중반 가동을 목표로 한다. 패스트트랙은 2027년 말이면 막을 내린다 [8]. 카파디아는 "지금 우리가 겪는 수요 증가는 실재한다"고 말했다. "공급이 따라잡는 데는 시간이 걸릴 것이고, 시장이 그 점을 고래고래 외치고 있다" [3]. 컨스텔레이션은 11월 6일 실적을 발표한다. 조정 영업주당순이익(EPS) 가이던스는 11.50~12.50달러이며, 2분기에는 2.55달러를 기록했다 [6]. LS파워는 자기 공사 일정이 끝내기로 돼 있는 전력 부족에 베팅하는 셈이다. ## Takeaway 어쩔 수 없이 파는 매도자와 차입 매수자가 kW당 1,142달러에서 만났다. 신규 건설비용의 약 3분의 1 수준이다. PJM의 귀한 메가와트가 할인값에 거래되는 건 오직 매도자에게 다른 선택이 없었기 때문이다. ## Sources 1. [POWER Magazine (LS Power release), LS Power Closes Funding Round With $6 Billion in Commitments, 7 October 2026](https://www.powermag.com/ls-power-closes-funding-round-with-6-billion-in-commitments/) 2. [Constellation Energy via Nasdaq, Constellation Completes Sale of Brazos Valley Energy Center to LS Power, 14 October 2026](https://www.nasdaq.com/press-release/constellation-completes-sale-brazos-valley-energy-center-ls-power-2026-10-14) 3. [Private Infrastructure Daily, LS Power closes $6bn private equity fund, earmarks $1.7bn for Constellation, 20 October 2026](https://www.privateinfrastructuredaily.com/story/ls-power-closes-6bn-private-equity-fund-earmarks-1-7bn-for-constellation) 4. [Insider Monkey via Yahoo Finance, Constellation Energy (CEG) and LS Power Equity Advisors Announce an Agreement, 26 March 2026](https://finance.yahoo.com/sectors/energy/articles/constellation-energy-ceg-ls-power-155036530.html) 5. [Sayer, Google signs for 3.6 gigawatts of Constellation power, including 890 MW of new nuclear, 12 October 2026](https://sayer.news/article/google-signs-for-36-gigawatts-of-constellation-power-including-890-mw-of-new-nuclear-189d3a12) 6. [ad-hoc-news.de, Constellation sells Brazos Valley plant as Constellation Energy stock costs EUR 244.95, 19 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/constellation-sells-brazos-valley-plant-as-constellation-energy-stock-costs-eur-244-95/70359796) 7. [Utility Dive via Yahoo Finance, LS Power COO sees sweeping power sector investing needs, 20 October 2026](https://finance.yahoo.com/energy/articles/ls-power-coo-sees-sweeping-144035905.html) 8. [Utility Dive, PJM approves fast-track interconnection for 2.1 GW from Engie, LS Power, 9 October 2026](https://www.utilitydive.com/news/engie-ls-power-pjm-expedited-interconnection-eit/832613/) --- LS파워, 60억 달러 펀드로 컨스텔레이션이 어쩔 수 없이 내놓은 가스발전소 사들여 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/ls-power-s-6-billion-fund-buys-the-gas-plants-constellation-had-to-sell/ko