---
title: "«ماكواري» يستهدف سهم «سيلرجي» عند 800 دولار تايواني بعد إيرادات قياسية.. بفارق نحو 64% عن الإغلاق، والذكاء الاصطناعي سدس المبيعات"
description: "سجلت شركة «سيلرجي» (Silergy)، المصممة لرقائق الطاقة والمدرجة في تايوان، إيرادات قياسية في سبتمبر والربع الثالث، تعزوها التحليلات إلى طلب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وقطاع السيارات. ورفع بنك «ماكواري» الاستثماري الأسترالي سعره المستهدف للسهم إلى 800 دولار تايواني، أي بنحو 64% فوق آخر إغلاق. غير أن نشاط الذكاء الاصطناعي لا يزال يمثل نحو سدس المبيعات."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-16T23:20:32.727Z
modified: 2026-10-16T23:20:32.727Z
canonical: https://theinference.org/article/macquarie-values-silergy-at-nt-800-about-64-above-the-close-on-record-revenue-ai-is-a-sixth-of-sales/ar
language: ar
keywords: "Silicon, Taiwan, Semiconductors, Analyst Ratings, AI Chips"
---

# «ماكواري» يستهدف سهم «سيلرجي» عند 800 دولار تايواني بعد إيرادات قياسية.. بفارق نحو 64% عن الإغلاق، والذكاء الاصطناعي سدس المبيعات

> سجلت شركة «سيلرجي» (Silergy)، المصممة لرقائق الطاقة والمدرجة في تايوان، إيرادات قياسية في سبتمبر والربع الثالث، تعزوها التحليلات إلى طلب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وقطاع السيارات. ورفع بنك «ماكواري» الاستثماري الأسترالي سعره المستهدف للسهم إلى 800 دولار تايواني، أي بنحو 64% فوق آخر إغلاق. غير أن نشاط الذكاء الاصطناعي لا يزال يمثل نحو سدس المبيعات.

## صعود إلى سقف التداول في خضم موجة بيع أشباه الموصلات

لامست أسهم [سيلرجي](https://theinference.org/markets/companies/silergy) (بورصة تايوان: 6415)، المصممة لرقائق إدارة الطاقة والمسجلة في جزر كايمان والمدرجة في تايبيه، مستوى 513 دولاراً تايوانياً في 16 أكتوبر، وهو سقف الصعود اليومي المحدد بنسبة 10%، قبل أن تغلق عند 489 دولاراً بارتفاع 4.8% [4][6]. وجاء الارتفاع في جلسة تلت هبوط مؤشر سوق الأسهم التايواني 1,655.96 نقطة خلال موجة البيع العالمية لأسهم أشباه الموصلات [4]. والأرجح أن ما حرّك الأموال هو [ما نُشر في 12 أكتوبر: إيرادات سبتمبر البالغة 2.511 مليار دولار تايواني](https://www.investor.com.tw/MobileHttps/content.asp?articleNo=14202610120037)، بنمو 50.7% على أساس سنوي وبأعلى إيراد شهري في تاريخ الشركة، إلى جانب إيرادات الربع الثالث البالغة 7.285 مليار دولار، بنمو 52.9% ورقم قياسي ربعي [3]. ويقول موقع الأخبار التايواني «FTNN» إن ربط هذه الأرقام مباشرة بطلبات الذكاء الاصطناعي ما زال ينتظر ما ستكشف عنه الشركة [4]. وكانت الأسهم قد [ارتفعت بالفعل 9.9% إلى 471 دولاراً في 14 أكتوبر](https://www.globalbankingandfinance.com/silergy-6415-tw-rises-2026-10-14/) [2].

*Chart: **كل فترات 2026 تجاوزت مستهدف النمو البالغ 30%** رسم بياني بالأعمدة يقارن نمو إيرادات «سيلرجي» على أساس سنوي خلال الربع الثالث وشهر سبتمبر وحده والتسعة الأشهر الأولى من 2026، مع خط مرجعي يمثل مستهدف النمو للعام كاملاً البالغ 30% باعتباره تقديراً*

*نمو الإيرادات على أساس سنوي لكل فترة من فترات 2026، بالدولار التايواني. يمثل الخط المتقطع نمواً قدره 30% للعام بأكمله يتوقع محللون في تايبيه أن تحققه «سيلرجي»، وهو تقدير وليس توجيهاً رسمياً أعلنته الشركة. المصدر: الإيرادات الشهرية للشركة كما أوردتها «財訊快報» في 12 أكتوبر 2026. [3]*

## ما الذي يشتريه مستهدف الـ800 دولار

رفع بنك ماكواري الاستثماري الأسترالي [مستهدفه لسهم «سيلرجي» إلى 800 دولار تايواني في 15 أكتوبر](https://www.streetinsider.com/Analyst+PT+Change/Silergy+Corp.+%286415%3ATT%29+%28SLRGF%29+PT+Raised+to+NT%24800+at+Macquarie/27189352.html)، في تقدير أصدره المحلل جيفري أولفايلر، ليصبح الأعلى بين توقعات المحللين [1][6]. ويبلغ متوسط السعر المستهدف 561.56 دولاراً تايوانياً، مقابل سهم صعد نحو 155% هذا العام حتى قيمة سوقية قدرها 190 مليار دولار تايواني، ويتداول عند نحو 50 ضعفاً من أرباح آخر 12 شهراً [6].

ما يبرر هذه العلاوة هو مزيج المنتجات. فقد شكّلت رقائق مراكز البيانات ما بين 15 و16% من إيرادات الربع الثاني، بنمو يقارب 90% على أساس سنوي في كلٍّ من مزودات طاقة الخوادم ووحدات تخزين الحالة الصلبة للشركات (Enterprise SSD) والوحدات البصرية، فيما دخلت منظمات جهد النواة (Vcore) ومتحكمات الطاقة الرقمية مرحلة التأهيل أو الإنتاج التجريبي لدى منصات معالجات الخوادم وشرائح الذكاء الاصطناعي المتخصصة من نوع ASIC [3]. وجاء الرقمان القياسيان مدفوعين بمحرّكين اثنين يعملان معاً: طلب مراكز البيانات وطلب قطاع السيارات، مع فوز الدوائر المتكاملة لإدارة البطاريات ورقائق طاقة السيارات بعملاء أوروبيين من موردي الفئة الأولى (Tier 1) والمصنّعين الأصليين للمعدات (OEM) [3].

من المتوقع أن تشكل منصة الجيل الرابع، المبنية على رقاقات سيليكون مقاس 12 بوصة، 20% من إيرادات الربع الرابع، فيما تحمل منصة الجيل الخامس، التي تتجه إلى الإنتاج التجريبي، هامش ربح إجمالياً أعلى بنحو خمس نقاط مئوية [3].

## المحرّك لا يزال سدس الشركة

تأسست «سيلرجي» عام 2008، وهي مسجلة في جزر كايمان ويعمل بها أكثر من 1700 شخص، وتمتد قائمة منتجاتها من مشغّلات مصابيح LED إلى مراحل طاقة بتيار 70 أمبيراً [6][5]. وقد بنت الشركة اسمها على رقائق القطاعين الاستهلاكي والصناعي، لكن الطلب على هذا النشاط مستقر هذا العام من دون نمو [3]. وموجة الذكاء الاصطناعي ليست حكراً على «سيلرجي»: فقد نمت إيرادات [«مونوليثيك باور سيستمز» (Monolithic Power Systems)](https://theinference.org/markets/companies/monolithic-power-systems)، المتخصصة في حلول إمداد الطاقة والمدرجة في الولايات المتحدة، بنسبة 47.6% على أساس سنوي في الربع الثاني إلى 980.6 مليون دولار [7]، فيما تتولى [«ديلتا إلكترونيكس» (Delta Electronics) صناعة أنظمة طاقة الخوادم](https://www.ftnn.com.tw/news/587744) وتصنع «كروما» (Chroma) معدات الاختبار في سلسلة التوريد نفسها [4].

![رقاقة من فئة رقائق إدارة الطاقة على لوحة دوائر مطبوعة خضراء، تحيط بها مكثفات وملفات حث](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/2cfda4cb2a3e08db.jpg)

*دائرة متكاملة لإدارة الطاقة مثبتة على لوحة. تمتد قائمة منتجات «سيلرجي» من مشغّلات مصابيح LED إلى مراحل طاقة بتيار 70 أمبيراً. (Bubba73, Wikimedia Commons)*

سبق للسوق أن دفع هذا الثمن من قبل: إذ صعد السهم إلى 694 دولاراً تايوانياً قبل أن تهوي به موجة بيع أسهم أشباه الموصلات إلى 428.50 دولاراً تايوانياً في 13 أكتوبر [6][2]. فالمستثمرون يدفعون اليوم نحو 50 ضعفاً من أرباح آخر 12 شهراً مقابل شركة لا يولّد أسرع أنشطتها نمواً سوى دولار واحد من كل ستة دولارات من إيراداتها [6][3].

*Chart: **مستهدف ماكواري البالغ 800 دولار تايواني يعلو بفارق كبير عن سعر الإغلاق وإجماع المحللين** رسم بياني عمودي يقارن سعر إغلاق سهم «سيلرجي» في 16 أكتوبر بمتوسط مستهدفات المحللين وبمستهدف ماكواري البالغ 800 دولار تايواني*

*سعر سهم «سيلرجي» ومستهدفات المحللين بالدولار التايواني؛ إغلاق 16 أكتوبر مقابل مستهدفات بتاريخ 15 أكتوبر. المصادر: ستريت إنسايدر؛ ياهو فاينانس. [1][6]*

## حيث يُختبر الرهان

يتوقع محللون في تايبيه أن تتجاوز «سيلرجي» مستهدف النمو لكامل العام البالغ 30%، وأن تكسر حصة أعمال مراكز البيانات حاجز 20% من الإيرادات. غير أن الرقمين توقعان من المحللين، لا توجيهات صادرة عن الشركة [3]. والحسم سيكون في أرقام الإيرادات الشهرية لأكتوبر ونوفمبر، ثم [نتائج الربع الثالث المرتقب إعلانها في 12 نوفمبر](https://finance.yahoo.com/quote/6415.TW/) [6].

## Takeaway

مستهدف «ماكواري» البالغ 800 دولار تايواني، وهو الأعلى بين توقعات المحللين، يسعّر طفرة «سيلرجي» في أعمال مراكز البيانات بنمو يقارب 90%، لكن هذه الأعمال لا تزال سدس المبيعات، فيما يتداول السهم عند نحو 50 ضعفاً من الأرباح.

## Sources

1. [StreetInsider, "Silergy Corp. (6415:TT) (SLRGF) PT Raised to NT$800 at Macquarie", 15 October 2026](https://www.streetinsider.com/Analyst+PT+Change/Silergy+Corp.+%286415%3ATT%29+%28SLRGF%29+PT+Raised+to+NT%24800+at+Macquarie/27189352.html)
2. [Global Banking & Finance Review, "Silergy rises 9.92% in Wednesday's session", 14 October 2026](https://www.globalbankingandfinance.com/silergy-6415-tw-rises-2026-10-14/)
3. [財訊快報 via investor.com.tw, "AI與車用雙引擎強勢點火，矽力*-KY單月、單季營收雙創新高", 12 October 2026](https://www.investor.com.tw/MobileHttps/content.asp?articleNo=14202610120037)
4. [FTNN 新聞網, "AI電源商機燒到IC設計！矽力*-KY強攻漲停 9月營收年增逾5成添柴火", 16 October 2026](https://www.ftnn.com.tw/news/587744)
5. [Silergy corporate website, homepage, product and applications listing, accessed 16 October 2026](https://www.silergy.com/)
6. [Yahoo Finance, "Silergy Corp. (6415.TW)" quote, statistics, analyst targets and profile, close of 16 October 2026](https://finance.yahoo.com/quote/6415.TW/)
7. [Monolithic Power Systems, quarterly revenue from its SEC filings (EDGAR), retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001280452)


---

«ماكواري» يستهدف سهم «سيلرجي» عند 800 دولار تايواني بعد إيرادات قياسية.. بفارق نحو 64% عن الإغلاق، والذكاء الاصطناعي سدس المبيعات — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/macquarie-values-silergy-at-nt-800-about-64-above-the-close-on-record-revenue-ai-is-a-sixth-of-sales/ar