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title: "Macquarie voit Silergy à 800 NT$, soit environ 64 % au-dessus du cours de clôture, après un chiffre d'affaires record ; l'IA ne pèse qu'un sixième des ventes"
description: "Silergy, concepteur de puces d'alimentation coté à Taïwan, a établi des records de chiffre d'affaires en septembre et au troisième trimestre, une performance que les analystes attribuent à la demande des centres de données d'IA et à l'automobile. La banque d'investissement australienne Macquarie a relevé son objectif de cours à 800 NT$, environ 64 % au-dessus de la dernière clôture. L'activité IA ne représente encore qu'à peu près un sixième des ventes."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-16T23:20:32.727Z
modified: 2026-10-16T23:20:32.727Z
canonical: https://theinference.org/article/macquarie-values-silergy-at-nt-800-about-64-above-the-close-on-record-revenue-ai-is-a-sixth-of-sales/fr
language: fr
keywords: "Silicon, Taiwan, Semiconductors, Analyst Ratings, AI Chips"
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# Macquarie voit Silergy à 800 NT$, soit environ 64 % au-dessus du cours de clôture, après un chiffre d'affaires record ; l'IA ne pèse qu'un sixième des ventes

> Silergy, concepteur de puces d'alimentation coté à Taïwan, a établi des records de chiffre d'affaires en septembre et au troisième trimestre, une performance que les analystes attribuent à la demande des centres de données d'IA et à l'automobile. La banque d'investissement australienne Macquarie a relevé son objectif de cours à 800 NT$, environ 64 % au-dessus de la dernière clôture. L'activité IA ne représente encore qu'à peu près un sixième des ventes.

## Une action plafonnée à la hausse dans un marché des puces en plein recul

[Silergy](https://theinference.org/markets/companies/silergy) (TWSE : 6415), concepteur de puces de gestion de l'alimentation immatriculé aux îles Caïmans et coté à Taipei, a touché le 16 octobre 513 NT$, son plafond quotidien de 10 %, avant de clôturer à 489 NT$, en hausse de 4,8 % [4][6]. L'envolée intervient une séance après que l'indice boursier taïwanais a perdu 1 655,96 points dans la tourmente mondiale des semi-conducteurs [4]. Ce qui a probablement déplacé les capitaux, c'est ce que [l'entreprise a publié le 12 octobre : un chiffre d'affaires de 2,511 milliards de NT$ en septembre](https://www.investor.com.tw/MobileHttps/content.asp?articleNo=14202610120037), en hausse de 50,7 % sur un an et record mensuel absolu, et 7,285 milliards de NT$ au troisième trimestre, en hausse de 52,9 %, un record trimestriel [3]. Le site d'information taïwanais FTNN relève qu'un lien direct avec les commandes d'IA attend encore les explications de l'entreprise [4]. Le titre avait déjà [gagné 9,9 %, à 471 NT$, le 14 octobre](https://www.globalbankingandfinance.com/silergy-6415-tw-rises-2026-10-14/) [2].

*Chart: **Chaque période de 2026 a dépassé l'objectif de croissance de 30 %** Graphique en barres comparant la croissance sur un an du chiffre d'affaires de Silergy au troisième trimestre, au seul mois de septembre et aux neuf premiers mois de 2026, l'objectif annuel de 30 % figurant en ligne de référence indicative*

*Croissance du chiffre d'affaires sur un an pour chaque période de 2026, en NT$. La ligne en pointillés marque les 30 % de croissance annuelle que les analystes de Taipei attendent de Silergy : une estimation, et non une prévision formulée par l'entreprise. Source : chiffre d'affaires mensuel de l'entreprise, rapporté par 財訊快報 le 12 octobre 2026. [3]*

## Ce que suppose l'objectif de 800 NT$

Macquarie, la banque d'investissement australienne, [a relevé le 15 octobre son objectif de cours sur Silergy à 800 NT$](https://www.streetinsider.com/Analyst+PT+Change/Silergy+Corp.+%286415%3ATT%29+%28SLRGF%29+PT+Raised+to+NT%24800+at+Macquarie/27189352.html), sous la plume de l'analyste Jeffrey Ohlweiler ; c'est désormais la plus élevée du marché [1][6]. La moyenne des objectifs s'établit à 561,56 NT$, pour un titre qui a gagné environ 155 % depuis le début de l'année — portant sa capitalisation à 190 milliards de NT$ — et qui s'échange autour de 50 fois le résultat des douze derniers mois [6].

La prime, elle, se justifie par le mix produits. Les puces pour centres de données ont représenté 15 à 16 % du chiffre d'affaires du deuxième trimestre, en progression de près de 90 % sur un an, des alimentations de serveur aux SSD d'entreprise et aux modules optiques ; les régulateurs Vcore et les contrôleurs d'alimentation numériques sont, eux, en qualification ou en production pilote sur les plateformes de processeurs serveurs et de circuits ASIC pour l'IA [3]. Ces deux records sont le fruit d'un double moteur : la demande des centres de données s'est ajoutée à celle de l'automobile, portée par des circuits de gestion de batterie et des puces de puissance qui conquièrent des équipementiers de rang 1 et des constructeurs européens [3].

La plateforme de 4e génération, produite sur des tranches de 12 pouces, devrait représenter 20 % du chiffre d'affaires du quatrième trimestre ; la 5e génération, en passe d'entrer en production pilote, apporte environ cinq points de marge brute de plus [3].

## Le moteur ne pèse encore qu'un sixième de l'entreprise

Fondée en 2008, immatriculée dans les îles Caïmans et forte de plus de 1 700 salariés, Silergy propose un catalogue qui va des drivers de LED à un étage de puissance de 70 ampères [6][5]. Elle s'est fait un nom sur les puces grand public et industrielles, une demande atone cette année [3]. Et la vague de l'IA n'est pas son apanage : [Monolithic Power Systems](https://theinference.org/markets/companies/monolithic-power-systems), spécialiste de l'alimentation coté aux États-Unis, a porté son chiffre d'affaires du deuxième trimestre à 980,6 millions de dollars, en hausse de 47,6 % sur un an [7], tandis que [Delta Electronics fabrique les alimentations de serveur](https://www.ftnn.com.tw/news/587744) et Chroma les équipements de test au sein de la même chaîne de valeur [4].

![Une puce de gestion de l'alimentation sur un circuit imprimé vert, entourée de condensateurs et de bobines](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/2cfda4cb2a3e08db.jpg)

*Une puce de gestion de l'alimentation sur carte électronique. Le catalogue de Silergy va des drivers de LED à un étage de puissance de 70 ampères. (Bubba73, Wikimedia Commons)*

Le marché a déjà payé une fois au prix fort, en portant le titre à 694 NT$, avant que la vente sur les semi-conducteurs ne le ramène à 428,50 NT$ le 13 octobre [6][2]. Les investisseurs paient environ 50 fois le résultat des douze derniers mois pour une entreprise dont l'activité la plus dynamique ne produit qu'un dollar sur six [6][3].

*Chart: **L'objectif de 800 NT$ de Macquarie, très au-dessus du cours comme du consensus** Graphique à barres comparant le cours de clôture de Silergy du 16 octobre à l'objectif moyen des analystes et à l'objectif de 800 NT$ de Macquarie*

*Cours de l'action Silergy et objectifs des analystes, en nouveaux dollars de Taïwan ; clôture du 16 octobre face aux objectifs arrêtés au 15 octobre. Sources : StreetInsider ; Yahoo Finance. [1][6]*

## Là où le pari sera mis à l'épreuve

À Taipei, les analystes estiment que Silergy dépassera l'objectif de croissance de 30 % sur l'ensemble de l'année et que la part des centres de données franchira les 20 %. Dans les deux cas, il s'agit d'anticipations, et non de prévisions formulées par l'entreprise [3]. Le verdict tombera avec les chiffres d'affaires mensuels d'octobre et de novembre, puis avec les [résultats du troisième trimestre attendus le 12 novembre](https://finance.yahoo.com/quote/6415.TW/) [6].

## Takeaway

L'objectif de 800 NT$ fixé par Macquarie, le plus élevé du marché, intègre l'envolée de près de 90 % de l'activité centres de données de Silergy ; mais celle-ci ne représente encore qu'un sixième des ventes, et le titre s'échange autour de 50 fois les bénéfices.

## Sources

1. [StreetInsider, "Silergy Corp. (6415:TT) (SLRGF) PT Raised to NT$800 at Macquarie", 15 October 2026](https://www.streetinsider.com/Analyst+PT+Change/Silergy+Corp.+%286415%3ATT%29+%28SLRGF%29+PT+Raised+to+NT%24800+at+Macquarie/27189352.html)
2. [Global Banking & Finance Review, "Silergy rises 9.92% in Wednesday's session", 14 October 2026](https://www.globalbankingandfinance.com/silergy-6415-tw-rises-2026-10-14/)
3. [財訊快報 via investor.com.tw, "AI與車用雙引擎強勢點火，矽力*-KY單月、單季營收雙創新高", 12 October 2026](https://www.investor.com.tw/MobileHttps/content.asp?articleNo=14202610120037)
4. [FTNN 新聞網, "AI電源商機燒到IC設計！矽力*-KY強攻漲停 9月營收年增逾5成添柴火", 16 October 2026](https://www.ftnn.com.tw/news/587744)
5. [Silergy corporate website, homepage, product and applications listing, accessed 16 October 2026](https://www.silergy.com/)
6. [Yahoo Finance, "Silergy Corp. (6415.TW)" quote, statistics, analyst targets and profile, close of 16 October 2026](https://finance.yahoo.com/quote/6415.TW/)
7. [Monolithic Power Systems, quarterly revenue from its SEC filings (EDGAR), retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001280452)


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Macquarie voit Silergy à 800 NT$, soit environ 64 % au-dessus du cours de clôture, après un chiffre d'affaires record ; l'IA ne pèse qu'un sixième des ventes — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/macquarie-values-silergy-at-nt-800-about-64-above-the-close-on-record-revenue-ai-is-a-sixth-of-sales/fr