--- title: "Macquarie оценила акции Silergy в NT$800 — примерно на 64% выше цены закрытия — после рекордной выручки; на ИИ приходится шестая часть продаж" description: "Разработчик силовых микросхем Silergy, чьи акции торгуются на Тайване, отчитался о рекордной выручке за сентябрь и III квартал — аналитики объясняют её спросом со стороны ИИ-дата-центров и автопрома. Австралийский инвестбанк Macquarie повысил целевую цену по бумагам до NT$800, что примерно на 64% выше последнего закрытия. При этом бизнес, связанный с ИИ, пока приносит лишь около шестой части продаж." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-16T23:20:32.727Z modified: 2026-10-16T23:20:32.727Z canonical: https://theinference.org/article/macquarie-values-silergy-at-nt-800-about-64-above-the-close-on-record-revenue-ai-is-a-sixth-of-sales/ru language: ru keywords: "Silicon, Taiwan, Semiconductors, Analyst Ratings, AI Chips" --- # Macquarie оценила акции Silergy в NT$800 — примерно на 64% выше цены закрытия — после рекордной выручки; на ИИ приходится шестая часть продаж > Разработчик силовых микросхем Silergy, чьи акции торгуются на Тайване, отчитался о рекордной выручке за сентябрь и III квартал — аналитики объясняют её спросом со стороны ИИ-дата-центров и автопрома. Австралийский инвестбанк Macquarie повысил целевую цену по бумагам до NT$800, что примерно на 64% выше последнего закрытия. При этом бизнес, связанный с ИИ, пока приносит лишь около шестой части продаж. ## Рост до лимита на фоне обвала на рынке чипов Акции [Silergy](https://theinference.org/markets/companies/silergy) (TWSE: 6415) — зарегистрированного на Каймановых островах и котирующегося в Тайбэе разработчика микросхем управления питанием — 16 октября поднимались до NT$513, дневного потолка в 10%, но закрылись на NT$489, прибавив 4,8% [4][6]. Подъём случился через сессию после того, как тайваньский биржевой индекс на глобальной распродаже чиповых бумаг потерял 1 655,96 пункта [4]. Деньги, судя по всему, двигала отчётность, опубликованная 12 октября: [выручка за сентябрь — NT$2,511 млрд](https://www.investor.com.tw/MobileHttps/content.asp?articleNo=14202610120037), рост на 50,7% год к году и исторический рекорд месяца, а также выручка за III квартал — NT$7,285 млрд, плюс 52,9% и рекорд квартала [3]. Прямую связь этих цифр с заказами под ИИ, отмечает тайваньский новостной сайт FTNN, пока ждёт комментариев самой компании [4]. Ещё [14 октября бумаги прибавили 9,9%, поднявшись до NT$471](https://www.globalbankingandfinance.com/silergy-6415-tw-rises-2026-10-14/) [2]. *Chart: **Каждый период 2026 года обгонял целевые 30% роста** Столбчатая диаграмма: сравнение годового роста выручки Silergy за III квартал, один сентябрь и первые девять месяцев 2026 года; цель по росту за весь год — 30% — проведена справочной линией-оценкой* *Рост выручки год к году за каждый период 2026 года, в NT$. Пунктирная линия — 30-процентный рост за весь год, которого, по ожиданиям тайбэйских аналитиков, Silergy достигнет: это оценка, а не официальный прогноз компании. Источник: помесячная выручка компании по данным издания 財訊快報, 12 октября 2026 года. [3]* ## Что стоит за целью NT$800 Австралийский инвестбанк Macquarie [15 октября повысил целевую цену по акциям Silergy до NT$800](https://www.streetinsider.com/Analyst+PT+Change/Silergy+Corp.+%286415%3ATT%29+%28SLRGF%29+PT+Raised+to+NT%24800+at+Macquarie/27189352.html) — за рекомендацией стоит аналитик Jeffrey Ohlweiler, и теперь это самая высокая цель на рынке [1][6]. Средняя целевая цена — NT$561,56, при том что с начала года акции выросли примерно на 155%, капитализация достигла NT$190 млрд, а бумаги торгуются по цене около 50 прибылей за последние 12 месяцев [6]. Премию оправдывает структура бизнеса. Во втором квартале на микросхемы для дата-центров пришлось 15–16% выручки. Сегмент вырос почти на 90% год к году за счёт серверных блоков питания, корпоративных SSD и оптических модулей, а регуляторы напряжения Vcore и контроллеры цифрового питания уже проходят квалификацию или опытное производство на платформах серверных CPU и AI-ASIC [3]. Оба рекорда — заслуга сразу двух двигателей, дата-центров и автопрома: микросхемы управления батареями и автомобильные силовые микросхемы завоёвывают европейских клиентов — поставщиков первого уровня (Tier 1) и автопроизводителей (OEM) [3]. Платформа Gen 4, построенная на 12-дюймовых пластинах, в четвёртом квартале должна обеспечить 20% выручки, а выходящая на опытное производство Gen 5 несёт валовую маржу примерно на пять процентных пунктов выше [3]. ## Двигатель пока — лишь шестая часть компании Silergy учреждена в 2008 году, зарегистрирована на Каймановых островах, штат превышает 1,7 тыс. человек, а каталог продукции простирается от LED-драйверов до силовых каскадов на 70 А [6][5]. Славу компании принесли потребительские и промышленные микросхемы, но спрос на них в этом году не растёт [3]. Волна ИИ досталась не одной Silergy: у котирующегося в США специалиста по системам электропитания [Monolithic Power Systems](https://theinference.org/markets/companies/monolithic-power-systems) выручка во втором квартале выросла на 47,6% год к году — до $980,6 млн [7], тогда как в той же цепочке [Delta Electronics выпускает серверные системы электропитания](https://www.ftnn.com.tw/news/587744), а Chroma — испытательное оборудование [4]. ![Микросхема управления питанием на зелёной печатной плате, в окружении конденсаторов и катушек индуктивности](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/2cfda4cb2a3e08db.jpg) *Микросхема управления питанием на плате. Каталог Silergy — от LED-драйверов до силовых каскадов на 70 А. (Bubba73, Wikimedia Commons)* Рынок уже однажды показывал готовность переплачивать: бумаги взлетали до NT$694, пока 13 октября распродажа не срезала их до NT$428,50 [6][2]. Инвесторы платят за компанию около 50 её прибылей за последние 12 месяцев — при том что самый быстрорастущий бизнес приносит лишь каждый шестой доллар выручки [6][3]. *Chart: **Цель Macquarie в NT$800 сильно выше и цены закрытия, и консенсуса** Столбчатая диаграмма: сравнение цены закрытия Silergy 16 октября со средней целевой ценой аналитиков и целью Macquarie в NT$800* *Цена акций Silergy и целевые цены аналитиков, новые тайваньские доллары: закрытие 16 октября против целей по состоянию на 15 октября. Источники: StreetInsider; Yahoo Finance. [1][6]* ## Где проверят эту ставку Аналитики в Тайбэе ожидают, что Silergy пройдет годовую планку роста в 30%, а доля дата-центров в ее выручке превысит 20%. И то и другое — ожидания, а не официальный прогноз самой компании [3]. Решающими будут ежемесячные данные о выручке за октябрь и ноябрь, а затем [итоги третьего квартала, публикация которых ожидается 12 ноября](https://finance.yahoo.com/quote/6415.TW/) [6]. ## Takeaway Цель Macquarie в NT$800, самая высокая среди аналитиков, закладывает почти 90-процентный рост дата-центрового бизнеса Silergy — но на него по-прежнему приходится шестая часть продаж, а акции торгуются по цене около 50 годовых прибылей. ## Sources 1. [StreetInsider, "Silergy Corp. (6415:TT) (SLRGF) PT Raised to NT$800 at Macquarie", 15 October 2026](https://www.streetinsider.com/Analyst+PT+Change/Silergy+Corp.+%286415%3ATT%29+%28SLRGF%29+PT+Raised+to+NT%24800+at+Macquarie/27189352.html) 2. [Global Banking & Finance Review, "Silergy rises 9.92% in Wednesday's session", 14 October 2026](https://www.globalbankingandfinance.com/silergy-6415-tw-rises-2026-10-14/) 3. [財訊快報 via investor.com.tw, "AI與車用雙引擎強勢點火，矽力*-KY單月、單季營收雙創新高", 12 October 2026](https://www.investor.com.tw/MobileHttps/content.asp?articleNo=14202610120037) 4. [FTNN 新聞網, "AI電源商機燒到IC設計！矽力*-KY強攻漲停 9月營收年增逾5成添柴火", 16 October 2026](https://www.ftnn.com.tw/news/587744) 5. [Silergy corporate website, homepage, product and applications listing, accessed 16 October 2026](https://www.silergy.com/) 6. [Yahoo Finance, "Silergy Corp. (6415.TW)" quote, statistics, analyst targets and profile, close of 16 October 2026](https://finance.yahoo.com/quote/6415.TW/) 7. [Monolithic Power Systems, quarterly revenue from its SEC filings (EDGAR), retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001280452) --- Macquarie оценила акции Silergy в NT$800 — примерно на 64% выше цены закрытия — после рекордной выручки; на ИИ приходится шестая часть продаж — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/macquarie-values-silergy-at-nt-800-about-64-above-the-close-on-record-revenue-ai-is-a-sixth-of-sales/ru