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title: "矽力杰营收创纪录，麦格理看高至新台币800元，较收盘价高约64%;AI业务仅占营收六分之一"
description: "在台湾上市的电源芯片设计公司矽力杰9月及第三季度营收双双创历史新高，分析师将此归因于AI数据中心与汽车需求；澳大利亚投资银行麦格理将目标价上调至新台币800元，较最新收盘价高出约64%。不过，AI业务目前仍约占营收的六分之一。"
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-16T23:20:32.727Z
modified: 2026-10-16T23:20:32.727Z
canonical: https://theinference.org/article/macquarie-values-silergy-at-nt-800-about-64-above-the-close-on-record-revenue-ai-is-a-sixth-of-sales/zh-CN
language: zh-CN
keywords: "Silicon, Taiwan, Semiconductors, Analyst Ratings, AI Chips"
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# 矽力杰营收创纪录，麦格理看高至新台币800元，较收盘价高约64%;AI业务仅占营收六分之一

> 在台湾上市的电源芯片设计公司矽力杰9月及第三季度营收双双创历史新高，分析师将此归因于AI数据中心与汽车需求；澳大利亚投资银行麦格理将目标价上调至新台币800元，较最新收盘价高出约64%。不过，AI业务目前仍约占营收的六分之一。

## 芯片股抛售中的逆势涨停

[矽力杰](https://theinference.org/markets/companies/silergy)(台湾证交所代码：6415)是一家注册于开曼群岛、在台北上市的电源管理芯片设计公司。10月16日，该股盘中一度涨停，最高涨至新台币513元，即10%的单日涨幅上限，收报新台币489元，上涨4.8%[4][6]。就在前一个交易日，台湾加权指数还因全球芯片股抛售重挫1655.96点[4]。真正推动买盘的，很可能是[矽力杰10月12日公布的数据：9月营收新台币25.11亿元](https://www.investor.com.tw/MobileHttps/content.asp?articleNo=14202610120037),同比增长50.7%,创单月历史新高；第三季度营收新台币72.85亿元，同比增长52.9%,创单季历史新高[3]。台湾新闻网站财讯快报(FTNN)报道称，业绩与AI订单之间是否存在直接关联，尚待公司方面说明[4]。在此之前，该股已[于10月14日上涨9.9%,收于新台币471元](https://www.globalbankingandfinance.com/silergy-6415-tw-rises-2026-10-14/)[2]。

*Chart: **2026年各期营收增速均超过30%目标** 柱状图，对比矽力杰2026年第三季度、9月单月与前九个月的营收同比增速，并以30%的全年目标作为预估参考线画出*

*矽力杰2026年各期营收同比增速(按新台币计)。虚线标出的是台北分析师预期矽力杰可以达到的全年30%增速：这属于预估，并非公司公布的指引。资料来源：财讯快报2026年10月12日报道的公司月度营收。 [3]*

## 新台币800元目标价的底气何在

麦格理是澳大利亚投资银行，该行分析师杰弗里·奥尔韦勒(Jeffrey Ohlweiler)[于10月15日将矽力杰目标价上调至新台币800元](https://www.streetinsider.com/Analyst+PT+Change/Silergy+Corp.+%286415%3ATT%29+%28SLRGF%29+PT+Raised+to+NT%24800+at+Macquarie/27189352.html),这也是目前市场给出的最高目标价[1][6]。分析师平均目标价为新台币561.56元；矽力杰股价年内已累计上涨约155%,市值达到新台币1900亿元，滚动市盈率接近50倍[6]。

支撑溢价的，是业务结构。第二季度，数据中心芯片占矽力杰营收的15%至16%，在服务器电源、企业级SSD和光模块等应用中同比增速接近90%；Vcore稳压器和数字电源控制器也已进入服务器CPU和AI专用芯片（ASIC）平台的认证或试产阶段[3]。两项营收纪录同由“双引擎”驱动：数据中心与汽车需求同时发力，电池管理芯片和车用功率芯片正赢得欧洲一级供应商（Tier 1）和整车厂（OEM）客户[3]。

采用12英寸晶圆的第四代平台，预计将占第四季度营收的20%；即将进入试产的第五代平台，毛利率高出约5个百分点[3]。

## 增长引擎仍只占公司六分之一

矽力杰成立于2008年，注册于开曼群岛，员工超过1700人，产品线从LED驱动芯片一直延伸到70安培功率级[6][5]。公司靠消费类和工业类芯片起家，今年这块需求却基本持平[3]。这波AI浪潮并非矽力杰独享：在美股上市的电源管理芯片厂商[芯源系统（Monolithic Power Systems）](https://theinference.org/markets/companies/monolithic-power-systems)第二季度营收同比增长47.6%，达9.806亿美元[7]；同一条产业链上，[台达电子生产服务器电源系统](https://www.ftnn.com.tw/news/587744)，致茂电子（Chroma）供应测试设备[4]。

![绿色电路板上的一颗电源管理芯片，周围布有电容和电感](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/2cfda4cb2a3e08db.jpg)

*电路板上的电源管理芯片。矽力杰的产品线从LED驱动芯片一直延伸到70安培功率级。 (Bubba73, Wikimedia Commons)*

市场此前已经追高过一回，把股价推到新台币694元，随后在本轮抛售中又跌至10月13日的新台币428.50元[6][2]。投资者如今要以约50倍滚动市盈率为这家公司买单，而增长最快的那块业务，每六元收入中只贡献一元[6][3]。

*Chart: **麦格理新台币800元目标价，远高于收盘价与市场共识** 柱状图：矽力杰10月16日收盘价与分析师平均目标价、麦格理新台币800元目标价的对比*

*矽力杰股价与分析师目标价，单位新台币；10月16日收盘价对比截至10月15日的目标价。资料来源：StreetInsider、Yahoo Finance。 [1][6]*

## 押注将在何处见分晓

台北分析师预计，矽力杰全年营收增速有望跨过30%的目标线，数据中心业务占比也将突破20%；两项数字均为分析师预期，并非公司指引[3]。真正见分晓，要看10月、11月的月度营收，随后是[预计11月12日发布的第三季度业绩](https://finance.yahoo.com/quote/6415.TW/)[6]。

## Takeaway

麦格理给出的新台币800元目标价为市场最高，已计入矽力杰数据中心业务近90%的增速；但该业务仍仅占营收的六分之一，且该股市盈率接近50倍。

## Sources

1. [StreetInsider, "Silergy Corp. (6415:TT) (SLRGF) PT Raised to NT$800 at Macquarie", 15 October 2026](https://www.streetinsider.com/Analyst+PT+Change/Silergy+Corp.+%286415%3ATT%29+%28SLRGF%29+PT+Raised+to+NT%24800+at+Macquarie/27189352.html)
2. [Global Banking & Finance Review, "Silergy rises 9.92% in Wednesday's session", 14 October 2026](https://www.globalbankingandfinance.com/silergy-6415-tw-rises-2026-10-14/)
3. [財訊快報 via investor.com.tw, "AI與車用雙引擎強勢點火，矽力*-KY單月、單季營收雙創新高", 12 October 2026](https://www.investor.com.tw/MobileHttps/content.asp?articleNo=14202610120037)
4. [FTNN 新聞網, "AI電源商機燒到IC設計！矽力*-KY強攻漲停 9月營收年增逾5成添柴火", 16 October 2026](https://www.ftnn.com.tw/news/587744)
5. [Silergy corporate website, homepage, product and applications listing, accessed 16 October 2026](https://www.silergy.com/)
6. [Yahoo Finance, "Silergy Corp. (6415.TW)" quote, statistics, analyst targets and profile, close of 16 October 2026](https://finance.yahoo.com/quote/6415.TW/)
7. [Monolithic Power Systems, quarterly revenue from its SEC filings (EDGAR), retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001280452)


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矽力杰营收创纪录，麦格理看高至新台币800元，较收盘价高约64%;AI业务仅占营收六分之一 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/macquarie-values-silergy-at-nt-800-about-64-above-the-close-on-record-revenue-ai-is-a-sixth-of-sales/zh-CN