---
title: "MARA verschiebt Bitcoin im Wert von 81 Millionen Dollar an Galaxy – und keiner sagt, warum"
description: "Einen Verkauf bestätigt niemand, und auch die Übertragung vom 9. Oktober hat keines der beiden Unternehmen erklärt. Sie trifft auf einen in diesem Jahr um ein Drittel geschrumpften Bitcoin-Bestand, zu mehr als der Hälfte beliehen – und auf einen KI-Ausbau, dessen erste Mietverträge bis zum 31. Dezember unterzeichnet sein müssen."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-17T03:22:32.854Z
modified: 2026-10-17T03:22:32.854Z
canonical: https://theinference.org/article/mara-moved-81-million-of-bitcoin-to-galaxy-and-no-one-has-said-why/de
language: de
keywords: "Bitcoin, MARA Holdings, Galaxy Digital, Mining, AI Data Centers"
---

# MARA verschiebt Bitcoin im Wert von 81 Millionen Dollar an Galaxy – und keiner sagt, warum

> Einen Verkauf bestätigt niemand, und auch die Übertragung vom 9. Oktober hat keines der beiden Unternehmen erklärt. Sie trifft auf einen in diesem Jahr um ein Drittel geschrumpften Bitcoin-Bestand, zu mehr als der Hälfte beliehen – und auf einen KI-Ausbau, dessen erste Mietverträge bis zum 31. Dezember unterzeichnet sein müssen.

## Die Coins wandern, das Unternehmen schweigt

Am 9. Oktober meldete der On-Chain-Tracker [Lookonchain](https://lookonchain.com/feeds/76043) [996 Bitcoin im Wert von 81,13 Millionen Dollar auf dem Weg](https://www.coindesk.com/markets/2026/10/09/mara-transfers-usd81-1-million-in-bitcoin-to-galaxy-digital-as-strategy-pivots-to-ai) von einer als [MARA](https://theinference.org/markets/companies/marathon-digital-holdings) markierten Adresse zu einer als Galaxy Digital markierten – und nannte den Vorgang einen „Dump“ [1][2]. Die Adress-Labels stammen von Arkham, und die Blockchain zeigt nichts als eine Übertragung: Ein Verkauf ist nicht bestätigt, und [MARA](https://www.mara.com/) hat sich nicht geäußert [1]. Auf [der Presseseite](https://ir.mara.com/news-events/press-releases) steht nach wie vor nichts Neueres als die Zahlen vom 6. August [3], und der X-Account verstummte am 8. Oktober [4]. Galaxy, ein Krypto-Finanzhaus, das für mehr als 1.700 institutionelle Kontrahenten Handel, Verwahrung und Kreditgeschäft betreibt, kann Coins aus vielen Gründen erhalten [4].

## Der Bestand ist um ein Drittel geschrumpft, über die Hälfte ist beliehen

MARA, ein an der Nasdaq notierter Miner, der sich zum Vermieter für KI-Rechenzentren umbaut, [hielt am 26. Februar 53.822 Bitcoin, am 7. August waren es noch 35.577](https://bitcointreasuries.net/public-companies/mara) [1][5]. Den Großteil des Rückgangs erklärt der März: [15.133 Coins für rund 1,1 Milliarden Dollar verkauft, um Wandelanleihen über rund eine Milliarde Dollar mit einem Abschlag von 9 Prozent zurückzukaufen](https://ir.mara.com/news-events/press-releases/detail/1418/mara-holdings-inc-announces-1-0-billion-repurchase-of-0-00-convertible-senior-notes-due-2030-and-2031-and-sale-of-15133-bitcoin) – was Firmenchef Fred Thiel als Kapitalallokation für den KI-Ausbau deklarierte [6]. Im ersten Halbjahr verkaufte das Unternehmen 23.093 Coins für rund 1,63 Milliarden Dollar und senkte die Schulden von 3,6 Milliarden auf rund 2,4 Milliarden Dollar [7]. Zudem hat es 600 Millionen Dollar gegen die Coins aufgenommen, sodass 54 Prozent des Bestands beliehen sind [8].

*Chart: **Zwischen Februar und August verschwand ein Drittel des MARA-Bestands** Säulendiagramm der Bitcoin-Bestände von MARA: 53.822 BTC am 26. Februar 2026, nach dem März-Verkauf Rückgang auf 38.689, bis zum 7. August weiterer Fall auf 35.577.*

*Bitcoin-Bestand zu jedem datierten Trackereintrag, in BTC. Quelle: Bitcoin Treasuries, abgerufen am 17. Oktober 2026. [5]*

## Das Mining finanziert die Strategiewende nicht

[Im zweiten Quartal stand ein Umsatz von 175 Mio. $ einem Nettoverlust von 611 Mio. $ gegenüber](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001507605), 343 Mio. $ davon Buchverluste auf die eigenen Coins [8][9]. Der operative Cashflow war zehn Quartale in Folge negativ [9]. Zwischen dem 6. und dem 13. Oktober verlor die Aktie 17 Prozent, während der Bitcoin in Richtung 81.000 $ rutschte und an einem einzigen Tag Liquidationen von mehr als 1 Mrd. $ anfielen [8][10]. [Morgan Stanley](https://theinference.org/markets/companies/morgan-stanley) [senkte das Kursziel am 9. Oktober von 11 $ auf 10 $](https://www.msn.com/en-in/news/other/mara-riot-glxy-price-targets-cut-at-morgan-stanley-on-ai-credit-concerns-analyst-still-sees-over-100-upside/ar-AA2dUZJK), behielt die Einstufung „Underweight“ bei und verwies auf nachlassende Kreditvergabe für KI-Standorte ohne unterschriebene Mietverträge [11][12]. Beim Abruf der Investorenseite am 17. Oktober stand die Aktie bei 7,53 $, mit einem Tagesminus von 9,6 Prozent [3].

*Chart: **Der Umsatz hat die operative Geldverbrennung kein einziges Mal gedeckt** Liniendiagramm über zehn Quartale: Umsätze zwischen 132 Mio. $ und 252 Mio. $, operativer Cashflow durchgehend negativ, vom ersten Quartal 2024 bis zum zweiten Quartal 2026.*

*Quartalsumsätze und operativer Cashflow, in Milliarden Dollar, wie gemeldet. Quelle: SEC-Unterlagen von MARA, abgerufen am 17. Oktober 2026. [9]*

## Die andere Lesart – und das Datum, das Klarheit schafft

Eine Bewegung auf der Blockchain beweist noch keinen Verkauf – so vorsichtig war der erste Bericht [1]. Der Verkauf im März hatte einen offengelegten Zweck und einen Lohn: Die Aktie sprang am Tag der Meldung um 10 Prozent [7], und [Whales kauften in derselben Kursschwäche rund 15.000 Bitcoin](https://247wallst.com/investing/cryptocurrency/2026/10/10/whales-bought-15000-bitcoin-in-three-days-while-mara-sold-81-million-who-has-it-right/) [7]. MARA sagt, man werde Bitcoin auch künftig „opportunistisch zur Finanzierung von Betrieb und Kapitalprojekten“ monetarisieren [7]. Die 4,8-Gigawatt-Pipeline rechnet weiterhin mit dem am 30. April angekündigten Abschluss des Kaufs des Kraftwerks Long Ridge [3][13], und das Management erwartet [bis zum 31. Dezember mindestens zwei unterschriebene KI-Mietverträge](https://theinference.org/article/mara-is-spending-its-bitcoin-to-buy-time-for-ai-leases-it-hasn-t-signed) [8]. Zahlen tut derzeit der Bitcoin, versprechen nach wie vor die Mietverträge. Die nächste Bestandsmeldung klärt, was die 996 Coins waren; den Rest klärt der 31. Dezember.

## Takeaway

Hinter der Übertragung von 996 Bitcoin an Galaxy am 9. Oktober steht kein bestätigter Verkauf. Doch sie trifft auf einen seit Februar um ein Drittel geschrumpften Bestand, zu 54 Prozent beliehen, und auf einen KI-Ausbau, der bis zum 31. Dezember mindestens zwei unterzeichnete Mietverträge braucht.

## Sources

1. [CoinDesk, "MARA transfers $81.1 million in bitcoin (BTC) to Galaxy Digital as strategy pivots to AI", 9 October 2026](https://www.coindesk.com/markets/2026/10/09/mara-transfers-usd81-1-million-in-bitcoin-to-galaxy-digital-as-strategy-pivots-to-ai)
2. [Lookonchain, "Marathon Digital Holdings dumps 996 $BTC worth $81.13M", 9 October 2026](https://lookonchain.com/feeds/76043)
3. [MARA Holdings investor relations, press-releases page and stock quote, read 17 October 2026](https://ir.mara.com/news-events/press-releases)
4. [TSN Media, "MARA Moves About 996 Bitcoin to a Galaxy Digital Address; No Sale Is Confirmed", 10 October 2026](https://tsnmedia.org/mara-moves-996-btc-galaxy-digital-address-no-sale-confirmed/)
5. [Bitcoin Treasuries, MARA Holdings holdings page, read 17 October 2026](https://bitcointreasuries.net/public-companies/mara)
6. [MARA Holdings press release, "$1.0 Billion Repurchase of 0.00% Convertible Senior Notes due 2030 and 2031 and Sale of 15,133 Bitcoin", 26 March 2026](https://ir.mara.com/news-events/press-releases/detail/1418/mara-holdings-inc-announces-1-0-billion-repurchase-of-0-00-convertible-senior-notes-due-2030-and-2031-and-sale-of-15133-bitcoin)
7. [24/7 Wall St., "Whales Bought 15,000 Bitcoin in Three Days While MARA Sold $81 Million. Who Has It Right?", 10 October 2026](https://247wallst.com/investing/cryptocurrency/2026/10/10/whales-bought-15000-bitcoin-in-three-days-while-mara-sold-81-million-who-has-it-right/)
8. [Trefis, "Why Did MARA Stock Fall?", 14 October 2026](https://www.trefis.com/stock/mara/articles/618694/why-did-mara-stock-fall/2026-10-14)
9. [MARA Holdings, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 17 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001507605)
10. [Coinpedia, "MARA Transfers $81M in Bitcoin to Galaxy Digital as Crypto Liquidation Hits $1B", 9 October 2026](https://coinpedia.org/news/mara-transfers-81m-in-bitcoin-to-galaxy-digital-as-crypto-liquidation-hits-1b/)
11. [Stocktwits via MSN (Asianet Newsable), "MARA, Riot, GLXY price targets cut at Morgan Stanley on AI credit concerns", 9 October 2026](https://www.msn.com/en-in/news/other/mara-riot-glxy-price-targets-cut-at-morgan-stanley-on-ai-credit-concerns-analyst-still-sees-over-100-upside/ar-AA2dUZJK)
12. [ad-hoc-news, "Morgan Stanley cuts target to USD 10 for MARA Holdings stock"](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/morgan-stanley-cuts-target-to-usd-10-for-mara-holdings-stock/70331520)
13. [MARA, company homepage (1.9 GW energized; 4.8 GW assumes Long Ridge closing), read 17 October 2026](https://www.mara.com/)


---

MARA verschiebt Bitcoin im Wert von 81 Millionen Dollar an Galaxy – und keiner sagt, warum — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/mara-moved-81-million-of-bitcoin-to-galaxy-and-no-one-has-said-why/de