--- title: "Meta将从安特吉获取4500兆瓦电力，公司CEO承认从未研究过其中风险" description: "10月7日开庭的听证会上，安特吉（Entergy）首席执行官首次给出Meta在路易斯安那州用电规模的官方数字：4500兆瓦，约为新奥尔良市用电量的四倍。五名委员中四人已表态支持的民选监管委员会，将于年内就这份涉及七座电厂的和解协议投票；安特吉定于11月2日发布财报。" publisher: "The Inference" section: "Power" published: 2026-10-08T13:05:57.260Z modified: 2026-10-08T13:05:57.260Z canonical: https://theinference.org/article/meta-will-take-4-500-megawatts-from-entergy-whose-ceo-admits-it-hasn-t-studied-the-downside/zh-CN language: zh-CN keywords: "Meta, Entergy, Data Centers, Energy, Louisiana, Utilities" --- # Meta将从安特吉获取4500兆瓦电力，公司CEO承认从未研究过其中风险 > 10月7日开庭的听证会上，安特吉（Entergy）首席执行官首次给出Meta在路易斯安那州用电规模的官方数字：4500兆瓦，约为新奥尔良市用电量的四倍。五名委员中四人已表态支持的民选监管委员会，将于年内就这份涉及七座电厂的和解协议投票；安特吉定于11月2日发布财报。 ## 指控：4500兆瓦，且未经招标 10月7日，开庭陈述在首席行政法法官梅拉妮·韦尔兹维尔特（Melanie Verzwyvelt）主持下开始，案件围绕一份和解协议展开：协议允许[安特吉](https://theinference.org/markets/companies/entergy)[跳过竞争性招标程序——按惯例，公用事业公司必须通过该程序证明自己选择了成本最低的方案](https://www.nola.com/news/entergy-meta-public-service-commission-louisiana/article_5fe46cdb-7c36-46dd-93f7-3326410e7009.html)[1]。 押上的筹码：里奇兰教区（Richland Parish）和普瓦特库佩教区（Pointe Coupee Parish）的七座燃气电厂、三套电池储能系统、多座光伏电站，以及超过250英里的输电线路[1][2]。首席执行官菲利普·梅作证时首次给出[Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta)用电量的官方数字：4500兆瓦，约为新奥尔良市用电量的四倍[1]。“我们正处在一个电力优先的世界，”他说，在这个世界里，决定胜负的是“电力到位的速度”[1]。[Meta本身并未列入证人名单](https://theinference.org/article/louisiana-puts-meta-s-gigawatt-on-trial-and-meta-won-t-take-the-stand)[2]。 ## 白纸黑字：电厂寿命32年，合约只有20年 这一扩建项目代号“Hyperion”，将使Meta位于里奇兰教区的园区投资突破500亿美元，规划到2032年前后形成5吉瓦（GW）算力[1][3]。十座专用燃气电厂合计约7.5吉瓦，超过路易斯安那州现有电网规模的30%[3]。 Meta付费20年，其中三座电厂折旧期为32年[1]。这道落差正是全案要害：一旦Meta在第20年抽身，数十亿美元的未折旧成本将由用户承担[1]。[安特吉](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000065984)自身的支出已经显出这场押注——季度资本开支同比增长38%[4]。 *Chart: **Meta建设提速，季度资本开支三年间增长逾一倍** 柱状图：安特吉季度资本开支，从2023年三季度的11.3亿美元升至2026年二季度的28.3亿美元。* *根据安特吉向美国证监会（SEC）提交的文件整理的季度资本开支（单位：十亿美元），覆盖2023年三季度至2026年二季度；标注处为监管委员会2025年8月批准Meta原项目。 [4][2]* *Chart: **过去十二个季度里，有九个季度资本开支超过经营现金流** 折线图：安特吉季度经营现金流与资本开支（2023年三季度至2026年二季度）；随着Meta建设提速，资本开支逐步爬升并反超经营现金流。* *根据安特吉向美国证监会（SEC）提交的文件整理的经营现金流与资本开支（单位：十亿美元），覆盖2023年三季度至2026年二季度。十二个季度中有九个季度资本开支超过经营现金流，这一资金缺口正是9月股权融资的投向。 [4]* ## 记录在案的承认：没研究过 平价能源联盟（Alliance for Affordable Energy）与忧思科学家联盟（Union of Concerned Scientists）的代理律师苏珊·米勒（Susan Miller）向梅发问：安特吉是否研究过[数据中心正在“过度建设”、可能永远无法盈利](https://theinference.org/article/north-carolina-kills-duke-s-584m-gas-plant-over-ai-demand-it-can-t-verify)的说法[1]。“我不清楚我们是否专门研究过这个问题。”他答道[1]。他的辩护立足于合同：即便提前离场，Meta也须为电力买单；新建电厂服务的是整个系统，而不只是一个园区[1][2]。 ## 战线延伸到地面：征地争议与每月10.60美元的指控 在地面战线上，安特吉表示，[受影响的土地所有者中已有70%签署勘测协议](https://www.kalb.com/2026/10/03/louisiana-landowners-oppose-transmission-line-meant-support-metas-data-center-entergy-attempts-quell-concerns/)，并称在合同20年期内，路易斯安那州没有任何用户需要为西福克溪（West Fork Creek）输电线路买单[5]。平价能源联盟的杰克逊·沃斯（Jackson Voss）则估计，若Meta中途离开，未获覆盖的比例将达到40%至50%[5]。 这个问题到了邻近的密西西比州，就成了选举议题：该州联邦参议员候选人斯科特·科洛姆（Scott Colom）把[“每月10.60美元的数据中心救助”，约合每年127美元](https://www.enterprise-journal.com/colom-tries-capitalize-anti-data-center-sentiment-entergy-mississippi-says-customers-are-6ac69208ec59b)当作竞选主打议题；安特吉密西西比公司则表示，数据中心带来的收入使7月电费免于每月上调4.87美元[6]。 ## 静待裁决：27.5倍市盈率遇上民选监管委员会 五位委员中已有四人曾投票支持安特吉的Meta项目计划，唯一的怀疑者是达万特·刘易斯（Davante Lewis）[1]。主审法官的报告将提交监管委员会，由后者在今年晚些时候投票[1]；安特吉定于11月2日公布第三季度业绩[7]。 华尔街已提前布局，押注获批：投行[Evercore](https://theinference.org/markets/companies/evercore)10月8日将安特吉目标价从121美元上调至128美元，而该股最新收盘价为102.80美元，分析师平均目标价为122.28美元，年内累计上涨11.2%[7]。按27.5倍市盈率——较行业平均的20.3倍高出三分之一——以及未来四年400亿美元的资本开支计划计算，ETR的股价已经隐含了这样的预期：Meta的兆瓦将如期转化为受监管的费率基数（rate base）[8]。[9月2日完成的9.13亿美元股权融资](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/entergy-corp-stock-gains-on-google-data-center-power-deal-and-fresh/70056436)并未动摇4.25至4.45美元的业绩指引[9]。 没有任何信源对这次表决本身定价。真正的看点在于：听证记录会不会迫使监管委员会附加条件、恢复竞争性招标程序，或要求超出20年合同期的担保，而不是无条件放行。 ## Takeaway 安特吉把七座燃气电厂和250英里输电线路押在一份20年期的Meta合同上，而电厂寿命长达32年；公司首席执行官承认，这家公用事业公司从未研究过AI数据中心是否过度建设；五名委员中四人已表态支持的委员会，将于年内就这份和解协议表决。 ## Sources 1. [nola.com, The Times-Picayune | The Advocate, Entergy makes case for expanding Meta data center in hearing while opponents question costs, 8 October 2026](https://www.nola.com/news/entergy-meta-public-service-commission-louisiana/article_5fe46cdb-7c36-46dd-93f7-3326410e7009.html) 2. [The Center Square, Two hearings stand between Meta and its power buildout, 29 September 2026](https://www.thecentersquare.com/louisiana/article_325368b7-8bed-4488-b729-911f735ad0f6.html) 3. [GCN, A rural Louisiana campus priced at over $50 billion is scaling to 5 gigawatts of AI compute, 20 August 2026](https://gcn.com/rural-louisiana-campus-priced-over-billion/20942/) 4. [Entergy, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 8 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000065984) 5. [KALB, Louisiana landowners oppose transmission line meant to support Meta's data center, Entergy attempts to quell concerns, 2 October 2026](https://www.kalb.com/2026/10/03/louisiana-landowners-oppose-transmission-line-meant-support-metas-data-center-entergy-attempts-quell-concerns/) 6. [Enterprise-Journal, As Colom tries to capitalize on anti-data center sentiment, Entergy Mississippi says customers are benefitting from data centers, not subsidizing them, 8 October 2026](https://www.enterprise-journal.com/colom-tries-capitalize-anti-data-center-sentiment-entergy-mississippi-says-customers-are-6ac69208ec59b) 7. [MarketScreener, Evercore ISI Adjusts Price Target on Entergy to $128 From $121, 8 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/evercore-isi-adjusts-price-target-on-entergy-to-128-from-121-ce785dded088f720) 8. [Yahoo Finance, Simply Wall St, Entergy (ETR) Beat Estimates And Reaffirmed Guidance, Is The Stock Still Cheap?, 29 August 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/entergy-etr-beat-estimates-reaffirmed-010708095.html) 9. [AD HOC NEWS, Entergy Corp. stock gains on Google data center power deal and fresh equity raise, 4 September 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/entergy-corp-stock-gains-on-google-data-center-power-deal-and-fresh/70056436) --- Meta将从安特吉获取4500兆瓦电力，公司CEO承认从未研究过其中风险 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/meta-will-take-4-500-megawatts-from-entergy-whose-ceo-admits-it-hasn-t-studied-the-downside/zh-CN