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title: "माइक्रोचिप के नए AI पावर बोर्ड का कोई ग्राहक नहीं, शेयर कमाई के 116 गुने पर कारोबार कर रहा है"
description: "माइक्रोचिप और नेविटास ने 5 अक्टूबर को 800V DC-to-6V रैक पावर रेफरेंस डिज़ाइन का ऐलान किया, पर इसके लिए किसी ग्राहक का नाम नहीं बताया। शेयर ट्रेलिंग अर्निंग्स (पिछली बारह महीने की कमाई) के 116.6 गुने पर कारोबार कर रहा है, जबकि पांच साल की मीडियन (मध्यमान) 27.2 गुना है। 29 अक्टूबर के आसपास आने वाली रिपोर्ट तय करेगी कि यह प्रीमियम वाकई जायज़ है या नहीं।"
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-08T21:22:40.600Z
modified: 2026-10-08T21:22:40.600Z
canonical: https://theinference.org/article/microchip-named-no-customer-for-its-new-ai-power-board-and-the-stock-trades-at-116-times-earnings/hi
language: hi
keywords: "Microchip Technology, Navitas, Semiconductors, AI Hardware, Valuation"
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# माइक्रोचिप के नए AI पावर बोर्ड का कोई ग्राहक नहीं, शेयर कमाई के 116 गुने पर कारोबार कर रहा है

> माइक्रोचिप और नेविटास ने 5 अक्टूबर को 800V DC-to-6V रैक पावर रेफरेंस डिज़ाइन का ऐलान किया, पर इसके लिए किसी ग्राहक का नाम नहीं बताया। शेयर ट्रेलिंग अर्निंग्स (पिछली बारह महीने की कमाई) के 116.6 गुने पर कारोबार कर रहा है, जबकि पांच साल की मीडियन (मध्यमान) 27.2 गुना है। 29 अक्टूबर के आसपास आने वाली रिपोर्ट तय करेगी कि यह प्रीमियम वाकई जायज़ है या नहीं।

## 800 वोल्ट का बोर्ड, पर बिल भेजने के लिए कोई नहीं

[माइक्रोचिप](https://theinference.org/markets/companies/microchip-technology) का सबसे नया AI प्रोडक्ट एक सर्किट बोर्ड है, और ऐलान में इसे खरीदने वाले किसी का नाम नहीं है।

[नेविटास](https://theinference.org/markets/companies/navitas-semiconductor) के साथ 5 अक्टूबर को जारी बयान AI रैक पावर के लिए एक [800V DC-to-6V रेफरेंस डिज़ाइन](https://www.globenewswire.com/fr/news-release/2026/10/05/3374545/0/en/navitas-and-microchip-collaborate-to-deliver-800v-reference-design-for-next-generation-ai-data-centers.html) की बात करता है: इसमें माइक्रोचिप के dsPIC33AK डिजिटल कंट्रोलर और TA100 सिक्योरिटी चिप 16 नेविटास GaN FET चलाते हैं। निशाना 96% तक की पीक एफिशिएंसी और प्रति घन इंच 2,100 वाट है, और पूरा डिज़ाइन ओपन कंप्यूट प्रोजेक्ट (OCP) के 800V DC स्टैंडर्ड के अनुरूप है [1]।

यह 20 किलोवाट का बोर्ड 12–15 अक्टूबर को सैन जोस में OCP शो के फ्लोर पर पहुंचेगा [1][2]। शिप होने वाली चीज़ सिर्फ रेफरेंस बोर्ड, सॉफ्टवेयर और दस्तावेज़ हैं — न कोई ग्राहक, न कोई सॉकेट, न आमदनी का कोई आंकड़ा [1]।

## AI बिज़नेस कंपनी का छठा हिस्सा

जून तिमाही की बिक्री में डेटा सेंटर का काम 17.1% था — कंपनी के अपने कहने पर, सालाना हिसाब से 2026 में यह करीब 1 अरब डॉलर बनता है। यह 1.485 अरब डॉलर की कुल आमदनी का हिस्सा है, जो साल पहले के मुकाबले 38% ऊपर है [3]। CEO स्टीव सांघी की घड़ी 2027 पर टिकती है: PCIe Gen6 की डिज़ाइन जीतें “2027 और उसके बाद डेटा सेंटरों से ज़बरदस्त ग्रोथ” लाएंगी [3]।

यह 38% की बढ़त दरअसल एक गड्ढे से बाहर चढ़ने की कोशिश भी है। आमदनी आज भी 2023 की चोटी से करीब एक-तिहाई नीचे है [4]।

*Chart: **पांच तिमाहियों की रिकवरी के बावजूद आमदनी 2023 की चोटी से एक-तिहाई नीचे** माइक्रोचिप की तिमाही नेट बिक्री का लाइन चार्ट, Q3 2023 से Q2 2026 तक: 2.25 अरब डॉलर से गिरकर 0.97 अरब डॉलर की तलहटी तक, फिर 1.49 अरब डॉलर तक रिकवरी — तब भी 2023 की चोटी वाली रेफरेंस लाइन से काफी नीचे।*

*माइक्रोचिप की तिमाही नेट बिक्री, अरब अमेरिकी डॉलर में, कैलेंडर तिमाहियों के हिसाब से; आंकड़े कंपनी की SEC फाइलिंग्स से। रेफरेंस लाइन Q3 2023 की चोटी दिखाती है। [4]*

## मार्जिन गाइडेंस मचान के सहारे खड़ी है

सितंबर तिमाही की 66–67% नॉन-GAAP ग्रॉस मार्जिन वाली गाइडेंस, [सिंपली वॉल स्ट्रीट के हवाले से बेयर कैंप (गिरावट के पक्षधर)](https://uk.finance.yahoo.com/news/microchip-technology-mchp-stock-looks-201034836.html) के मुताबिक, असामान्य रूप से मजबूत 100% मार्जिन वाली लाइसेंसिंग आमदनी की एक तिमाही और डिस्ट्रीब्यूटर इन्वेंट्री के एक बार के राइट-अप के सहारे टिकी है — और वह भी तब, जब फाउंड्री और असेंबली की लागत बढ़ रही है [5]। कंपनी की अपनी डिस्क्लोज़र इसमें से एक हिस्से की खुद तस्दीक करती है: जून तिमाही का 63.8% नॉन-GAAP ग्रॉस मार्जिन मजबूत लाइसेंसिंग तिमाही के सहारे ऊपर उठा था, और CFO एरिक ब्यॉर्नहोल्ट ने इस मदद के कुछ हिस्से को नॉन-रिकरिंग यानी दोहराया न जाने वाला बताया था [3]।

गुरुफोकस की गिनती में पिछले 12 महीनों में [इनसाइडर सेलिंग $71.1 मिलियन](https://www.gurufocus.com/news/9114194/a-look-at-microchip-technology-inc-mchp-after-40-decline-gf-value-6729-vs-price-7802) की हुई, खरीदारी शून्य; उसकी वैल्यू लाइन $67.29 पर है, जबकि शेयर की कीमत $78.02 [6]। लगभग $1.07 अरब की 12-महीने की फ्री कैश फ्लो ही सिंपली वॉल स्ट्रीट के डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) मॉडल की नींव है, और इस मॉडल से निकली वैल्यू उस $81.26 के भाव से थोड़ी नीचे है, जिसे उसने आधार बनाया था [5]।

## खरीदार असल में क्या खरीद रहे हैं

रिकवरी अपने आप में हकीकत है। एडजस्टेड EPS साल पहले के $0.27 से लगभग तीन गुना बढ़कर $0.76 पर पहुंची [7], और [सितंबर तिमाही की गाइडेंस का मध्य बिंदु $1.60 अरब रहा, जो $1.55 अरब के कंसेंसस (आम अनुमान) को पीछे छोड़ गया](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/MCHP-Q/pressreleases/3746763/mchp-q2-deep-dive-data-center-and-aerospace-demand-drive-growth-margins-bolstered-by-mix-and-pricing/) [3]। फॉरवर्ड P/E 21.5x है — 27.2x के पांच साल के मीडियन के मुकाबले खड़ा 116.6x का ट्रेलिंग आंकड़ा नहीं [6]।

*Chart: **ट्रेलिंग आंकड़ा पांच साल के मीडियन से चार गुने से भी ऊपर** बार चार्ट: माइक्रोचिप का ट्रेलिंग P/E (116.6x), पांच साल का मीडियन (27.2x) और फॉरवर्ड P/E (21.5x) की तुलना।*

*माइक्रोचिप के प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) गुणक, 7 अक्टूबर 2026 के हिसाब से, गुरुफोकस के आंकड़ों के मुताबिक; फॉरवर्ड आंकड़ा सितंबर तिमाही के कंसेंसस पर आधारित। [6]*

7 अक्टूबर को माइक्रोचिप का शेयर 4.68% गिरकर $77.46 पर आया — 5.35% की 10-ईयर ट्रेजरी यील्ड के बीच, और चिप इंडेक्स की गिरावट का लगभग दोगुना। वाइस (Weiss) इस गिरावट को माइक्रोचिप से जुड़ी कोई घटना नहीं, बल्कि मैक्रो रिस्क-ऑफ यानी जोखिम से बचने का रुख मानती है [7]। नेविटास पूरी पावर चेन समेट रही है: [6 अक्टूबर को पूरी हुई $232.8 मिलियन की क्लैरोस डील](https://www.marketscreener.com/news/navitas-closes-acquisition-of-claros-advancing-ai-infrastructure-with-grid-to-xpu-power-delivery-ce785dd9dc8bf322) से उम्मीद है कि कंपनी का 2030 का बाज़ार दोगुने से ज़्यादा बढ़कर $8 अरब के ऊपर पहुंच जाएगा [8]।

## रेफरी बनेगी 29 अक्टूबर की रिपोर्ट

29 अक्टूबर के आसपास आने वाली रिपोर्ट के लिए [कंसेंसस $1.61 अरब की आमदनी पर लगभग $0.93 एडजस्टेड EPS का है](https://weissratings.com/en/instant-news-alerts/microchip-technology-incorporated-mchp-down-4-7-time-to-sell-and-move-forward), जो $0.91–0.95 की गाइडेंस के दायरे में आता है [7]। पहली नज़र लाइसेंसिंग वाली तिमाही को छोड़कर ग्रॉस मार्जिन पर पड़ेगी; दूसरा संकेत बिक्री में डेटा सेंटर का हिस्सा देगा।

उस रिपोर्ट आने तक, डेटा सेंटर से बड़े पैमाने की आमदनी दिखने से पहले ही जो निवेशक AI प्रीमियम खरीद रहा है, वही उसकी कीमत चुका रहा है। शेयरधारकों को फ़ायदा तभी मिलेगा जब 29 अक्टूबर की रिपोर्ट यह दिखाए कि 66–67% की गाइडेंस ऑर्गेनिक है। सैन जोस में यह बोर्ड 12 अक्टूबर को शो के फ्लोर पर प्रदर्शित होगा। मार्जिन की लाइन 29 अक्टूबर को ही बोलेगी।

## Takeaway

पूरा निर्णय 29 अक्टूबर के नतीजों पर टिका है — लाइसेंसिंग वाली तिमाही के बिना 66–67% ग्रॉस मार्जिन का गाइडेंस ऑर्गेनिक है या नहीं, और AI प्रीमियम की कीमत चुकाने से पहले बिक्री में डेटा सेंटर की हिस्सेदारी बढ़ती रहती है या नहीं।

## Sources

1. [GlobeNewswire, Navitas and Microchip Collaborate to Deliver 800V Reference Design for Next-Generation AI Data Centers, 5 October 2026](https://www.globenewswire.com/fr/news-release/2026/10/05/3374545/0/en/navitas-and-microchip-collaborate-to-deliver-800v-reference-design-for-next-generation-ai-data-centers.html)
2. [Stocktwits via Yahoo Finance, NVTS Stock In Spotlight Today Following Microchip Collaboration, 5 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/nvts-stock-spotlight-today-following-135645829.html)
3. [StockStory via The Globe and Mail, MCHP Q2 Deep Dive: Data Center and Aerospace Demand Drive Growth, Margins Bolstered by Mix and Pricing, 8 August 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/MCHP-Q/pressreleases/3746763/mchp-q2-deep-dive-data-center-and-aerospace-demand-drive-growth-margins-bolstered-by-mix-and-pricing/)
4. [Microchip Technology, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 8 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000827054)
5. [Simply Wall St via Yahoo Finance UK, Microchip Technology (MCHP) Stock Looks Fully Valued On Cash Flow, 7 October 2026](https://uk.finance.yahoo.com/news/microchip-technology-mchp-stock-looks-201034836.html)
6. [GuruFocus, A Look at Microchip Technology Inc (MCHP) After 4.0% Decline, GF Value $67.29 vs Price $78.02, 7 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9114194/a-look-at-microchip-technology-inc-mchp-after-40-decline-gf-value-6729-vs-price-7802)
7. [Weiss Ratings, Microchip Technology Incorporated (MCHP) Down 4.7%: Time to Sell and Move Forward?, 7 October 2026](https://weissratings.com/en/instant-news-alerts/microchip-technology-incorporated-mchp-down-4-7-time-to-sell-and-move-forward)
8. [GlobeNewswire via MarketScreener, Navitas Closes Acquisition of Claros, Advancing AI Infrastructure with Grid-to-xPU Power Delivery, 6 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/navitas-closes-acquisition-of-claros-advancing-ai-infrastructure-with-grid-to-xpu-power-delivery-ce785dd9dc8bf322)


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माइक्रोचिप के नए AI पावर बोर्ड का कोई ग्राहक नहीं, शेयर कमाई के 116 गुने पर कारोबार कर रहा है — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/microchip-named-no-customer-for-its-new-ai-power-board-and-the-stock-trades-at-116-times-earnings/hi