---
title: "Microsoft предложила 60 тыс. сотрудникам отступные перед отчетом в среду; капзатраты сравнялись с прибылью в $35,8 млрд"
description: "Программа добровольного выхода охватывает около 60 тыс. человек — четверть персонала Microsoft — за два дня до публикации отчета за первый квартал финансового года. Капитальные затраты за квартал сравнялись с прибылью за тот же период, а служебная записка руководства показывает, какую статью расходов компания еще может сократить."
publisher: "The Inference"
section: "Policy & Labor"
published: 2026-10-26T17:19:56.257Z
modified: 2026-10-26T17:19:56.257Z
canonical: https://theinference.org/article/microsoft-offers-60-000-employees-buyouts-before-wednesday-earnings-as-capex-matches-its-35-8-billion-profit/ru
language: ru
keywords: "Microsoft, Layoffs, Earnings, Capex, Azure"
---

# Microsoft предложила 60 тыс. сотрудникам отступные перед отчетом в среду; капзатраты сравнялись с прибылью в $35,8 млрд

> Программа добровольного выхода охватывает около 60 тыс. человек — четверть персонала Microsoft — за два дня до публикации отчета за первый квартал финансового года. Капитальные затраты за квартал сравнялись с прибылью за тот же период, а служебная записка руководства показывает, какую статью расходов компания еще может сократить.

## Четверти сотрудников Microsoft предложили уйти

В понедельник, 26 октября, директор по персоналу [Эми Коулман](https://theinference.org/markets/people/amy-coleman) сообщила примерно 60 тыс. сотрудникам [Microsoft](https://theinference.org/markets/companies/microsoft), что те могут взять деньги и уйти [1]. [Программа добровольного выхода (Voluntary Exit Offer) распространяется на сотрудников с внутренним уровнем 70 и ниже](https://techcrunch.com/2026/10/26/microsoft-offers-buyouts-to-around-60000-employees-reports-say/) — то есть вплоть до генеральных менеджеров и отдельных вице-президентов — и затрагивает участвующие команды в США, Канаде, Индии и Великобритании; работники дата-центров, а также отделов продаж и маркетинга под нее не подпадают [1].

Госпожа Коулман подала это как «[новый выбор — совершить такой переход уже сейчас и с поддержкой](https://www.businessinsider.com/microsoft-is-offering-buyouts-read-the-memo-2026-10)». Согласившиеся получают условия, сопоставимые со стандартным выходным пособием; крайний срок — начало декабря, увольнение — к концу года [2].

Эта группа — около четверти штата, который на 30 июня насчитывал 223 тыс. человек против 228 тыс. годом ранее и еще до июльских сокращений на 4,8 тыс.; за 2025 год компания сократила более 15 тыс. рабочих мест [3]. В Microsoft заявляют, что предложение не сигнал о том, что компании нужно меньше людей, и не замена сокращениям [3].

*Chart: **Программа выхода охватывает около четверти персонала** Столбчатая диаграмма: численность сотрудников Microsoft — 228 тыс. на 30 июня 2025 года и 223 тыс. на 30 июня 2026 года — против примерно 60 тыс. человек, охваченных новой программой добровольного выхода.*

*Численность сотрудников Microsoft на 30 июня каждого года и сотрудники, охваченные программой добровольного выхода, объявленной 26 октября 2026 года, в тыс. человек. Показатель за июнь 2026 года не учитывает июльских сокращений на 4,8 тыс. Источник: GeekWire со ссылкой на данные компании. [3]*

## Капитальные затраты догнали прибыль

Июньский квартал стал первым, в котором капитальные затраты Microsoft в кэш-исчислении сравнялись с чистой прибылью: по $35,8 млрд с каждой стороны [4][7]. Чистая стоимость имущества и оборудования за год выросла с $205 млрд до $313 млрд [4].

Финансовый директор [Эми Худ](https://theinference.org/markets/people/amy-hood) [спрогнозировала капитальные затраты сентябрьского квартала на уровне выше $50 млрд с учетом аренды](https://financefeeds.com/microsoft-stock-before-wednesdays-results-the-45-azure-guide-and-50-billion-capex-quarter/) [5] — в рамках капитальной программы на 2026 год объемом, по сообщениям, $190 млрд [6]. Валовая маржа, достигавшая 71% в конце 2023 года, по итогам июньского квартала составила 67%: выручка от контента и сервисов Xbox снизилась на 10%, от Windows OEM и устройств — на 7% [4][7].

[The Inference отразил это пересечение на графике 23 октября](https://theinference.org/article/microsoft-s-41-billion-capex-quarter-tops-its-35-8-billion-net-income-and-maia-is-the-bet); отступные — следующая страница этой истории.

*Chart: **Капитальные затраты догнали прибыль целого квартала** Линейный график квартальных капитальных затрат Microsoft в кэш-исчислении: рост с примерно $11 млрд в начале 2024 года до $35,8 млрд в июньском квартале 2026 года, где линия сходится с линией чистой прибыли, заканчивающейся на отметке $35,8 млрд.*

*Капитальные затраты в кэш-исчислении против чистой прибыли, $ млрд за квартал, по календарным кварталам окончания отчетных периодов. Источник: квартальные данные Microsoft из отчетности в SEC. [7]*

## Прогнозы Уолл-стрит и арифметика записки

Тем же утром в понедельник брокерские дома Oppenheimer и [Truist](https://theinference.org/markets/companies/truist-financial) повысили целевые цены по акциям Microsoft — до $625 с $570 и до $600 с $575. Оба дома уверены, что рост Azure ограничивают не спрос, а мощности, — на фоне портфеля подписанных контрактов на $678 млрд, выросшего за год на 84% [4][8].

Консенсус-прогноз на среду — выручка $90,75 млрд и прибыль $4,72 на акцию [8]. Модели InvestingPro от Investing.com оценивают справедливую стоимость акции в $564,21 — на 7,4% выше текущей цены $526,50, которая и так отстоит от исторического максимума менее чем на 4% [9].

У записки своя арифметика: [майская пилотная программа выхода на пенсию собрала около 30% из 8 750 имевших право участия сотрудников и повлекла расход в $900 млн](https://www.msn.com/en-us/news/other/microsoft-makes-new-voluntary-exit-offer-to-about-a-quarter-of-its-workforce-including-some-execs/ar-AA2g6wWS) — около $350 тыс. на одного уходящего; та же доля участников в этот раз обошлась бы компании более чем в $6 млрд [3]. Microsoft сообщила сиэтлскому изданию GeekWire, что рассчитывает на значительно меньшую долю участников [3].

## В среду выставят счет

Microsoft отчитается в среду, 28 октября, после закрытия торгов. Вместе с отчетом может появиться первая оценка расходов по программе добровольного выхода — как это было в апреле с программой выхода на пенсию [3]. Сопоставить ее стоит с прогнозом капитальных затрат и ориентиром роста Azure на 44–45% без учета валютных колебаний [5]. Спрос получил целевую цену $625, а издержки этого спроса — декабрьский дедлайн [5].

## Takeaway

Программа добровольного выхода Microsoft охватывает около 60 тыс. сотрудников — четверть штата — на условиях, близких к стандартному выходному пособию, с дедлайном в начале декабря. При 30-процентной доле участников, как в майском пилотном проекте по выходу на пенсию, расходы превысили бы $6 млрд, а отчет в среду может принести первую оценку стоимости программы.

## Sources

1. [TechCrunch, "Microsoft offers buyouts to around 60,000 employees, reports say", 26 October 2026](https://techcrunch.com/2026/10/26/microsoft-offers-buyouts-to-around-60000-employees-reports-say/)
2. [Business Insider, Ashley Stewart, "Microsoft is offering buyouts to around 60,000 employees. Read the memo.", 26 October 2026](https://www.businessinsider.com/microsoft-is-offering-buyouts-read-the-memo-2026-10)
3. [GeekWire, Todd Bishop, "Microsoft makes new voluntary exit offer to about a quarter of its workforce, including some execs", 26 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/microsoft-makes-new-voluntary-exit-offer-to-about-a-quarter-of-its-workforce-including-some-execs/ar-AA2g6wWS)
4. [Microsoft investor relations, FY26 Q4 earnings release, 29 July 2026](https://www.microsoft.com/en-us/investor/earnings/fy-2026-q4/press-release-webcast)
5. [FinanceFeeds, "Microsoft Stock Before Wednesday's Results: The 45% Azure Guide, and $50 Billion Capex Quarter", 25 October 2026](https://financefeeds.com/microsoft-stock-before-wednesdays-results-the-45-azure-guide-and-50-billion-capex-quarter/)
6. [Yahoo Finance, "Microsoft offers voluntary buyout to 60,000 employees", 26 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/article/microsoft-offers-voluntary-buyout-to-60000-employees-160011034.html)
7. [Microsoft, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 26 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000789019)
8. [Yahoo Finance / StockTwits, "MSFT Stock Gets Wall Street's Attention Ahead Of Earnings: Truist, Oppenheimer Raise Targets On Azure Growth Outlook", 26 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/msft-stock-gets-wall-street-151842926.html)
9. [Yahoo Finance / Investing.com, "Microsoft's $678B AI backlog is massive, but is the stock priced for perfection", 26 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/microsoft-678b-ai-backlog-massive-151826866.html)


---

Microsoft предложила 60 тыс. сотрудникам отступные перед отчетом в среду; капзатраты сравнялись с прибылью в $35,8 млрд — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/microsoft-offers-60-000-employees-buyouts-before-wednesday-earnings-as-capex-matches-its-35-8-billion-profit/ru