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title: "Microsoft deixa o projeto da Nscale em Essex; investidores teriam proposto US$ 16 a 19 bilhões contra os US$ 30 bilhões da IPO"
description: "Dias depois de a Microsoft deixar o projeto de data center em Essex, investidores pressionam a neocloud Nscale, apoiada pela Nvidia, a reduzir em quase a metade o preço da listagem em Nova York — um movimento que reprecificaria toda marcação privada acima do número final."
publisher: "The Inference"
section: "Markets"
published: 2026-10-19T13:15:22.482Z
modified: 2026-10-19T13:15:22.482Z
canonical: https://theinference.org/article/microsoft-quit-nscale-s-essex-site-investors-reportedly-counter-its-30-billion-ipo-at-16-19-billion/pt
language: pt
keywords: "Nscale, Microsoft, IPO, Nvidia, Data Centers"
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# Microsoft deixa o projeto da Nscale em Essex; investidores teriam proposto US$ 16 a 19 bilhões contra os US$ 30 bilhões da IPO

> Dias depois de a Microsoft deixar o projeto de data center em Essex, investidores pressionam a neocloud Nscale, apoiada pela Nvidia, a reduzir em quase a metade o preço da listagem em Nova York — um movimento que reprecificaria toda marcação privada acima do número final.

A [Nscale](https://theinference.org/markets/companies/nscale), empresa londrina de nuvem para IA fundada em 2024 por Josh Payne, protocolou em 18 de setembro o pedido para abrir capital na Bolsa de Valores de Nova York sob o código NSCL, buscando captar cerca de US$ 3 bilhões a uma avaliação próxima de US$ 30 bilhões [1][2]. Em 18 de outubro, a Bloomberg [informou que um grupo de investidores pressionou por uma listagem na faixa de US$ 16 a US$ 19 bilhões](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-18/ai-cloud-firm-nscale-faces-investor-pushback-over-ipo-valuation), depois da implosão do próprio plano de IPO da Firmus, empresa australiana de data centers [3].

O Daily Mail [informou que a disputa pode custar a Nick Clegg, ex-vice-primeiro-ministro britânico que entrou para o conselho da Nscale em março, um pagamento de £ 30 milhões](https://www.dailymail.com/news/article-16218555/Microsoft-pulls-AI-deal-UK-data-centre-firm-deprive-Nick-Clegg-30million-payout.html) [4][5]. A [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) entrou na [Série C de US$ 2 bilhões em março](https://www.cnbc.com/2026/03/09/nscale-ai-data-center-nvidia-raise.html), que avaliou a empresa em US$ 14,6 bilhões [5].

## O pedido é de US$ 30 bilhões. O livro de ofertas fala em US$ 16 bilhões a US$ 19 bilhões.

A [Microsoft](https://theinference.org/markets/companies/microsoft) encerrou seu papel no projeto de Loughton, no condado inglês de Essex, onde seria a âncora de um campus de supercomputação de £ 2 bilhões com mais de 23 mil GPUs, [depois que os responsáveis pela rede elétrica do Reino Unido disseram à Nscale que a energia só chegaria na década de 2030](https://www.bbc.com/news/articles/c9m26kl5y7epo) [6][7][8]. A Microsoft é um dos dois maiores clientes da Nscale e responde por cerca de 40% da receita contratada, informou o Telegraph [7].

[O prospecto é ainda mais direto: um cliente respondeu por 52% da receita do primeiro semestre](https://www.techtimes.com/articles/327754/20260920/nscale-files-30b-nyse-ipo-1b-nvidia-note-45b-anthropic-deal.htm), a [Microsoft mantém acordos de até US$ 43,8 bilhões](https://theinference.org/article/the-cloud-landlord-is-a-tenant-microsoft-has-signed-for-up-to-43-8bn-of-nscale-capacity) e abandonou neste verão uma carta de intenções de 1,35 gigawatt na Virgínia Ocidental [1]. A [OpenAI](https://theinference.org/markets/companies/openai) teria desistido, em abril, de contratos de locação em vários locais ainda não construídos no Reino Unido, e o Google teria assumido a capacidade no oeste de Londres [8].

*Chart: **Compradores pagariam cerca de metade da avaliação pretendida pela Nscale** Gráfico de barras comparando a meta de avaliação de US$ 30 bilhões da Nscale no IPO, a faixa de US$ 16 bilhões a US$ 19 bilhões defendida por investidores e a avaliação privada de US$ 14,6 bilhões de março.*

*A avaliação que a Nscale busca no IPO, a faixa de US$ 16 bilhões a US$ 19 bilhões defendida por investidores (ponto médio exibido — uma indicação, não um negócio fechado) e sua última marcação privada. Fontes: Bloomberg, 18 de outubro de 2026; CNBC, 9 de março de 2026. [3][5]*

## US$ 103 bilhões prometidos, US$ 140 milhões entregues

O registro mostra US$ 103,4 bilhões em valor contratado, contra US$ 140,6 milhões de receita no primeiro semestre e um prejuízo líquido de US$ 1,02 bilhão; 25 mil GPUs estão em operação e 461 mil estão contratados [1][2]. O carro-chefe da empresa na Noruega opera 6,4 dos 30 megawatts planejados, com cerca de seis meses de atraso [8].

A janela da dívida também está se fechando: a emissão global de dívida ligada à IA caiu de US$ 113 bilhões em junho para US$ 23 bilhões em setembro, informou o Financial Times [7]. A [Nebius](https://theinference.org/markets/companies/nebius), operadora rival de nuvem de IA listada na Nasdaq, [caiu 25,2%, enquanto o ETF iShares de Semicondutores (SOXX) teve sua pior semana desde março](https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/stocktwits-tech-watch-netflix-and-meta-report-earnings-as-nvidia-oracle-product-events-loom/cZx8WbvRBME), e é uma das rivais listadas em relação às quais os compradores do IPO vão precificar a Nscale [9].

## Os dois preços quebram alguma coisa

A Microsoft chama Loughton de "um único local"; a Nscale diz que a relação segue forte, com trabalhos em andamento na Noruega, em Portugal e nos Estados Unidos, e a [Anthropic](https://theinference.org/markets/companies/anthropic) assinou acordos de até US$ 44,6 bilhões pela capacidade na Virgínia Ocidental que a Microsoft deixou vaga [1][6][7].

A US$ 30 bilhões, a empresa [pede que os compradores paguem uma marcação que os investidores já contestaram](https://theinference.org/article/nscale-sold-3-36-billion-of-its-ipo-at-a-reported-discount-just-not-to-the-public) [3]. [O conversível de US$ 3,1 bilhões emitido em setembro](https://theinference.org/article/nscale-s-30-billion-ipo-filing-puts-nvidia-on-three-sides-of-the-deal), dos quais US$ 1 bilhão da Nvidia, converte-se em ações ao preço que o IPO fixar — e uma precificação de US$ 16 bilhões a US$ 19 bilhões deixaria a Série C de março, fechada a US$ 14,6 bilhões, com um ágio de apenas 10% [1][5]. A faixa de preço do S-1 emendado, que a Nscale ainda não apresentou, é o número a acompanhar [1].

## Takeaway

O livro de ofertas da IPO da Nscale quer cerca de metade dos US$ 30 bilhões pedidos pela neocloud apoiada pela Nvidia, e a saída da Microsoft do complexo em Essex que ela deveria ancorar acirrou o debate; a faixa de preços do S-1 emendado é o número que reprecifica todas as marcações privadas.

## Sources

1. [TechTimes, "Nscale Files $30B NYSE IPO With $1B Nvidia Note and $45B Anthropic Deal", 20 September 2026](https://www.techtimes.com/articles/327754/20260920/nscale-files-30b-nyse-ipo-1b-nvidia-note-45b-anthropic-deal.htm)
2. [Investing.com via Yahoo Finance, "Nscale files for IPO as pipeline passes $100 billion", 18 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/nscale-files-ipo-pipeline-passes-203402491.html)
3. [Bloomberg, "AI Firm Nscale Faces Investor Pushback Over IPO Valuation", 18 October 2026](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-18/ai-cloud-firm-nscale-faces-investor-pushback-over-ipo-valuation)
4. [Daily Mail, "Microsoft pulls out of AI deal for UK data centre firm in move that could deprive Nick Clegg of £30million payout", collected 19 October 2026](https://www.dailymail.com/news/article-16218555/Microsoft-pulls-AI-deal-UK-data-centre-firm-deprive-Nick-Clegg-30million-payout.html)
5. [CNBC, "Nvidia backs AI data center startup Nscale as it hits $14.6 billion valuation", 9 March 2026](https://www.cnbc.com/2026/03/09/nscale-ai-data-center-nvidia-raise.html)
6. [BBC News, "Microsoft pulls out of Nscale's Essex AI data centre", 18 October 2026](https://www.bbc.com/news/articles/c9m26kl5y7epo)
7. [Gizmodo, "Microsoft Pulls Out of Giant British AI Cloud Deal Just As Cloud Company Was Expecting to IPO", 19 October 2026](https://gizmodo.com/microsoft-pulls-out-of-giant-british-ai-cloud-deal-just-as-cloud-company-was-expecting-to-ipo-2000827469)
8. [Türkiye Today, "Microsoft backs out of Nscale's UK site weeks before IPO", 19 October 2026](https://www.turkiyetoday.com/business/microsoft-backs-out-of-nscales-uk-site-weeks-before-ipo-3230581)
9. [Stocktwits, "Stocktwits Tech Watch: Netflix And Meta Report Earnings As Nvidia, Oracle Product Events Loom", 19 October 2026](https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/stocktwits-tech-watch-netflix-and-meta-report-earnings-as-nvidia-oracle-product-events-loom/cZx8WbvRBME)


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Microsoft deixa o projeto da Nscale em Essex; investidores teriam proposto US$ 16 a 19 bilhões contra os US$ 30 bilhões da IPO — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/microsoft-quit-nscale-s-essex-site-investors-reportedly-counter-its-30-billion-ipo-at-16-19-billion/pt