--- title: "Microsoft abandona el campus de IA de Nscale en Reino Unido por una energía que no llegará hasta la década de 2030; National Grid publica resultados el 5 de noviembre" description: "Microsoft ha abandonado el centro de datos de Nscale en Loughton, de 2.000 millones de libras, después de que UK Power Networks le dijera que no podía garantizar el suministro eléctrico hasta principios de la década de 2030. National Grid, el monopolio cotizado que construye las redes de transporte que necesita el auge de la IA, presenta resultados semestrales el 5 de noviembre con el banco suizo UBS manteniendo una recomendación de venta de cara a la cita." publisher: "The Inference" section: "Power" published: 2026-10-22T19:02:50.337Z modified: 2026-10-22T19:02:50.337Z canonical: https://theinference.org/article/microsoft-quit-nscale-s-uk-ai-campus-over-power-not-due-until-the-2030s-national-grid-reports-november-5/es language: es keywords: "Microsoft, National Grid, Data Center, Power Grid, United Kingdom, Ofgem" --- # Microsoft abandona el campus de IA de Nscale en Reino Unido por una energía que no llegará hasta la década de 2030; National Grid publica resultados el 5 de noviembre > Microsoft ha abandonado el centro de datos de Nscale en Loughton, de 2.000 millones de libras, después de que UK Power Networks le dijera que no podía garantizar el suministro eléctrico hasta principios de la década de 2030. National Grid, el monopolio cotizado que construye las redes de transporte que necesita el auge de la IA, presenta resultados semestrales el 5 de noviembre con el banco suizo UBS manteniendo una recomendación de venta de cara a la cita. [Microsoft](https://theinference.org/markets/companies/microsoft) ha [renunciado a su condición de cliente ancla del centro de datos insignia de Nscale en Loughton (Essex)](https://www.msn.com/en-gb/news/other/microsoft-pulls-out-of-uk-nscale-data-centre-deal-over-power-delay/ar-AA2fJCHm) [1], después de que UK Power Networks, la distribuidora local, comunicara a la startup respaldada por [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) que [no podía garantizar la conexión de 90 megavatios del emplazamiento hasta algún momento entre principios y mediados de la década de 2030](https://www.techtimes.com/articles/329207/20261019/microsoft-exits-nscales-uk-flagship-grid-cant-supply-power-until-2030s-ipo-risk.htm) [2]. La pelota queda ahora en el tejado de [National Grid](https://theinference.org/markets/companies/national-grid), el monopolio cotizado que construye las redes de transporte que necesita el auge de la IA: presenta el 5 de noviembre sus resultados del primer semestre con el banco suizo UBS manteniendo una recomendación de venta de cara a la publicación [3]. Hace una semana, la historia de National Grid en estas páginas era la mejora de su previsión de crecimiento del beneficio gracias a plusvalías puntuales de capital riesgo ([nuestro artículo del 15 de octubre](https://theinference.org/article/national-grid-raised-its-eps-growth-outlook-above-13-to-15-on-130-million-of-one-off-venture-gains)); lo nuevo desde entonces: la recomendación de venta de UBS, la marcha de Microsoft y una factura de intereses capitalizados que se ha más que duplicado [3]. ## Loughton tenía aprobación, respaldo y ninguna fecha para la electricidad Loughton era el escaparate: un campus de 2.000 millones de libras incluido en el plan de acción de IA del Gobierno de 2025 [2]. Debía abrir a principios del próximo año con 23.040 GPU GB300 de Nvidia al servicio de Azure, de Microsoft, en Reino Unido [1]. Ese espaldarazo compró la licencia urbanística y el apoyo oficial; no compró una fecha de entrega para la electricidad [2]. El portavoz de Microsoft describió la salida como una decisión «relacionada con un único emplazamiento» [1]. [Nscale](https://theinference.org/markets/companies/nscale), la parte con todos los motivos para quitar hierro al asunto, habló en cambio de «un problema de red en todo Londres» [1], y los datos de la cola del regulador respaldan la versión de la startup. Para Microsoft la salida es una cuestión de gestión de cartera: [su director financiero ha dicho que los terrenos y las estructuras de los centros de datos son una parte pequeña de su gasto y que pueden reprogramarse](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/microsoft-pulls-uk-data-center-123846276.html) [4]. ## La cola crece más deprisa que las redes Lo que nadie discute es la demanda. Ofgem, el regulador energético del Reino Unido, contabiliza unos 315 proyectos de centros de datos a la espera de conexión a la red, y la demanda que representan supera toda la punta de demanda del país [2]; [el consejero delegado, John Pettigrew, prevé que la demanda de centros de datos de National Grid se multiplique por seis de aquí a 2035](https://theinference.org/article/national-grid-wires-five-london-data-centres-while-its-delivery-record-takes-the-hits) [2]. La restricción está en la entrega. El operador del sistema eléctrico británico, National Energy System Operator, ha suspendido la admisión de nuevas solicitudes de conexión mientras se ultiman las reformas [2], y la Oficina Nacional de Auditoría ha constatado que 64 de los 88 proyectos del plan Clean Power 2030 siguen en una fase inicial [3]. *Chart: **La demanda de centros de datos a la espera de la red británica supera la punta de demanda del país** Barras que comparan la punta de demanda eléctrica del Reino Unido, de unos 45 GW, con unos 73 GW de proyectos de centros de datos en la cola de conexión de Ofgem y con la estimación aproximada del propio Ofgem de 100 GW.* *Demanda eléctrica en gigavatios. Las barras de la cola recogen la demanda de conexión de los proyectos de centros de datos a la espera de la red británica, según cifras de Ofgem recogidas por Tech Times; la cifra de 100 GW es una estimación aproximada del propio Ofgem, marcada como tal. La punta de demanda británica se incluye como escala de referencia. Fuente: [2]. [2]* Loughton es el primer coste visible de esa cola: un cliente ha preferido marcharse antes que esperar hasta una década por la electricidad. ## Beneficio récord y una factura más alta por la espera [UBS prevé un beneficio operativo de 2.624 millones de libras en el primer semestre, frente a los 2.292 millones de un año antes, con un beneficio por acción de 35,7 peniques frente a 29,8](https://uk.finance.yahoo.com/news/national-grid-faces-scrutiny-over-143000105.html), impulsado por el transporte de electricidad en el Reino Unido [3]. Su recomendación de venta se apoya en la valoración, no en los resultados: National Grid cotiza con prima sobre el valor de su base de activos regulados, y el banco no prevé un deterioro a corto plazo [3]. El calendario es un riesgo aparte. Los intereses capitalizados más que se duplicaron en el semestre, hasta los 424 millones de libras [3]; la compañía ha comprometido 1.750 millones de dólares en un proyecto de generación propia de 2,7 gigavatios en Texas que, según UBS, no generará caja hasta la década de 2030 [3]; y su negocio estadounidense [recurre una orden de la Federal Energy Regulatory Commission (FERC) que está detrás de unos reembolsos a clientes de unos 1.500 millones de dólares](https://bostonnewsroom.com/2026/10/15/healey-asks-eversource-national-grid-unitil-iso-new-england-to-issue-1-5b-in-refunds-now/) que National Grid prevé tramitar en 2027 [5][3]. *Chart: **El gasto de capital de National Grid casi se ha triplicado en siete años** Gráfico de columnas del gasto de capital de National Grid por ejercicio fiscal: sube de 4.800 millones de dólares en 2019 a 13.200 millones en 2026.* *Gasto de capital por ejercicio fiscal con cierre en marzo, en dólares estadounidenses, según los registros de National Grid ante la SEC recopilados por The Inference; el ejercicio de 2026 cerró el 31 de marzo de 2026. El programa de obras está detrás tanto de la factura de intereses capitalizados como de las fechas de entrega que UBS y la marcha de Microsoft ponen ahora en entredicho. Fuente: [6]. [6]* ## El 5 de noviembre se juega en los plazos de entrega Las cifras que habrá que vigilar en los resultados son las fechas de las obras y la factura de intereses. Si el programa de transporte de electricidad cumple su calendario y los intereses capitalizados dejan de acumularse más deprisa de lo que llegan los ingresos regulados, la tesis de comprar las redes sigue en pie. Si no, es probable que la demanda que espera en la cola de Ofgem se acabe construyendo sobre redes que suministran antes, y National Grid cobrará sus retornos sobre unas redes que llegan tarde [2][3]. La solución que propone Ofgem —cobrar a los promotores por mantener su puesto en la cola— depura las solicitudes especulativas, pero no acorta la construcción de una subestación [2]. Hasta que alguien pueda prometer electricidad en una fecha determinada, los clientes ancla con alternativas seguirán poniendo precio a ese hueco, y Microsoft acaba de mostrar en qué consiste ese cálculo. Quien cierre ese eslabón —sea un operador de red o un promotor que levante generación propia— se embolsa el dinero del auge. ## Takeaway La salida de Microsoft del campus de Loughton de Nscale, de 2.000 millones de libras, demuestra que los clientes ancla ya descuentan la cola de conexión a la red británica; los resultados semestrales que National Grid presenta el 5 de noviembre se juzgarán por las fechas de entrega y por una factura de intereses capitalizados que se ha más que duplicado, con UBS manteniendo por valoración su recomendación de venta de cara a la cita. ## Sources 1. [Reuters via MSN, Microsoft pulls out of UK Nscale data centre deal over power delay, 19 October 2026](https://www.msn.com/en-gb/news/other/microsoft-pulls-out-of-uk-nscale-data-centre-deal-over-power-delay/ar-AA2fJCHm) 2. [Tech Times, Microsoft Exits Nscale's UK Flagship as Grid Can't Supply Power Until 2030s: IPO at Risk, 19 October 2026](https://www.techtimes.com/articles/329207/20261019/microsoft-exits-nscales-uk-flagship-grid-cant-supply-power-until-2030s-ipo-risk.htm) 3. [Proactive via Yahoo Finance UK, National Grid faces scrutiny over £31bn transmission plan as UBS sticks with 'sell' rating, 20 October 2026](https://uk.finance.yahoo.com/news/national-grid-faces-scrutiny-over-143000105.html) 4. [Yahoo Finance, Microsoft Pulls Out Of UK Data Center Deal With Nscale, 19 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/microsoft-pulls-uk-data-center-123846276.html) 5. [Boston Newsroom, Healey Asks Eversource, National Grid, Unitil, ISO-New England to Issue $1.5B in Refunds Now, 15 October 2026](https://bostonnewsroom.com/2026/10/15/healey-asks-eversource-national-grid-unitil-iso-new-england-to-issue-1-5b-in-refunds-now/) 6. [National Grid, annual figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001004315) --- Microsoft abandona el campus de IA de Nscale en Reino Unido por una energía que no llegará hasta la década de 2030; National Grid publica resultados el 5 de noviembre — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/microsoft-quit-nscale-s-uk-ai-campus-over-power-not-due-until-the-2030s-national-grid-reports-november-5/es