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title: "बिजली 2030 के दशक तक नहीं मिलने से माइक्रोसॉफ्ट ने छोड़ा एनस्केल का ब्रिटेन एआई कैंपस; नेशनल ग्रिड के नतीजे 5 नवंबर को"
description: "यूके पावर नेटवर्क्स ने कहा था कि 2030 के दशक की शुरुआत से पहले बिजली की गारंटी नहीं दी जा सकती। इसके बाद माइक्रोसॉफ्ट एनस्केल के 2 अरब पाउंड के लॉटन डेटा सेंटर से बाहर चला गया है। दूसरी ओर, एआई बूम के लिए जिन ट्रांसमिशन लाइनों की जरूरत है उन्हें बिछाने वाली लिस्टेड एकाधिकार कंपनी नेशनल ग्रिड 5 नवंबर को अर्धवार्षिक नतीजे पेश करेगी, और स्विस बैंक यूबीएस उन नतीजों तक इस पर सेल रेटिंग बनाए हुए है।"
publisher: "The Inference"
section: "Power"
published: 2026-10-22T19:02:50.337Z
modified: 2026-10-22T19:02:50.337Z
canonical: https://theinference.org/article/microsoft-quit-nscale-s-uk-ai-campus-over-power-not-due-until-the-2030s-national-grid-reports-november-5/hi
language: hi
keywords: "Microsoft, National Grid, Data Center, Power Grid, United Kingdom, Ofgem"
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# बिजली 2030 के दशक तक नहीं मिलने से माइक्रोसॉफ्ट ने छोड़ा एनस्केल का ब्रिटेन एआई कैंपस; नेशनल ग्रिड के नतीजे 5 नवंबर को

> यूके पावर नेटवर्क्स ने कहा था कि 2030 के दशक की शुरुआत से पहले बिजली की गारंटी नहीं दी जा सकती। इसके बाद माइक्रोसॉफ्ट एनस्केल के 2 अरब पाउंड के लॉटन डेटा सेंटर से बाहर चला गया है। दूसरी ओर, एआई बूम के लिए जिन ट्रांसमिशन लाइनों की जरूरत है उन्हें बिछाने वाली लिस्टेड एकाधिकार कंपनी नेशनल ग्रिड 5 नवंबर को अर्धवार्षिक नतीजे पेश करेगी, और स्विस बैंक यूबीएस उन नतीजों तक इस पर सेल रेटिंग बनाए हुए है।

[माइक्रोसॉफ्ट](https://theinference.org/markets/companies/microsoft) ने [एसेक्स के लॉटन (Loughton) में एनस्केल (Nscale) के फ्लैगशिप डेटा सेंटर की एंकर टेनेंटी (anchor tenant) छोड़ दी है](https://www.msn.com/en-gb/news/other/microsoft-pulls-out-of-uk-nscale-data-centre-deal-over-power-delay/ar-AA2fJCHm) [1]। इसकी वजह यह है कि वहां की लोकल बिजली वितरण कंपनी यूके पावर नेटवर्क्स (UK Power Networks) ने [एनवीडिया](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) के समर्थन वाले इस स्टार्टअप को बता दिया कि वह [इस साइट का 90 मेगावाट का कनेक्शन 2030 के दशक के पहले आधे हिस्से तक गारंटी नहीं कर सकता](https://www.techtimes.com/articles/329207/20261019/microsoft-exits-nscales-uk-flagship-grid-cant-supply-power-until-2030s-ipo-risk.htm) [2]। इस बीच, [नेशनल ग्रिड](https://theinference.org/markets/companies/national-grid) — एआई बूम के लिए जिन ट्रांसमिशन लाइनों की जरूरत है उन्हें बिछाने वाली लिस्टेड एकाधिकार कंपनी — 5 नवंबर को पहली छमाही के नतीजे पेश कर रही है, और स्विस बैंक यूबीएस (UBS) उन नतीजों के बीच इस पर सेल रेटिंग लेकर बैठा है [3]।

एक हफ्ते पहले नेशनल ग्रिड से जुड़ी खबर यह थी कि वन-टाइम वेंचर गेन की वजह से कंपनी ने कमाई ग्रोथ का अनुमान ऊपर शिफ्ट किया था ([हमारा 15 अक्टूबर का लेख](https://theinference.org/article/national-grid-raised-its-eps-growth-outlook-above-13-to-15-on-130-million-of-one-off-venture-gains))। तब से जो नया सामने आया है वह यह है: यूबीएस की सेल रेटिंग, माइक्रोसॉफ्ट का बाहर जाना और पूंजीकृत ब्याज (capitalized interest) का बिल, जो दोगुने से ज्यादा बढ़ चुका है [3]।

## लॉटन के पास था अनुमोदन और समर्थन — बिजली की कोई तारीख नहीं

लॉटन शोकेस प्रोजेक्ट था: 2 अरब पाउंड का कैंपस, जिसका नाम सरकार के 2025 के एआई एक्शन प्लान में शामिल था [2]। यह अगले साल की शुरुआत में खुलने वाला था और इसके 23,040 एनवीडिया GB300 GPU ब्रिटेन में माइक्रोसॉफ्ट के एज़्योर (Azure) की सर्विस देने वाले थे [1]। इस समर्थन ने प्लानिंग मंजूरी और सरकारी बैकिंग तो खरीद ली, पर बिजली की सप्लाई की तारीख नहीं खरीद सकी [2]।

माइक्रोसॉफ्ट के प्रवक्ता ने इस निकलने को "एक सिंगल साइट से जुड़ा फैसला" बताया [1]। वहीं [एनस्केल](https://theinference.org/markets/companies/nscale) — जिसे इस समस्या को छोटा दिखाने का हर कारण मौजूद है — इसे "लंदन-व्यापी ग्रिड समस्या" कहता है [1], और नियामक का कतार डेटा स्टार्टअप के इस तर्क को ताकत देता है। माइक्रोसॉफ्ट के लिहाज से यह पोर्टफोलियो मैनेजमेंट है: [कंपनी के वित्त प्रमुख ने कहा है कि जमीन और डेटा सेंटर के ढांचे उसके खर्च का छोटा हिस्सा हैं और इनकी टाइमिंग बदली जा सकती है](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/microsoft-pulls-uk-data-center-123846276.html) [4]।

## कतार की रफ्तार, तारों से तेज़

मांग को लेकर कोई दो राय नहीं है। ब्रिटेन के ऊर्जा नियामक ऑफगम (Ofgem) के मुताबिक ग्रिड कनेक्शन का इंतजार कर रहे डेटा सेंटर प्रोजेक्ट करीब 315 हैं और इनसे जुड़ी मांग पूरे देश की पीक मांग (peak demand) से भी ज्यादा है [2]। [चीफ एग्जीक्यूटिव जॉन पेटिग्रू को 2035 तक नेशनल ग्रिड की डेटा सेंटर मांग छह गुना होते दिख रही है](https://theinference.org/article/national-grid-wires-five-london-data-centres-while-its-delivery-record-takes-the-hits) [2]। अड़चन डिलीवरी की है। नेशनल एनर्जी सिस्टम ऑपरेटर (National Energy System Operator) ने सुधार तैयार होने तक नए कनेक्शन आवेदनों पर रोक लगा दी है [2], जबकि नेशनल ऑडिट ऑफिस (National Audit Office) ने पाया है कि क्लीन पावर 2030 योजना के 88 प्रोजेक्ट में से 64 अब भी शुरुआती दौर में हैं [3]।

*Chart: **ब्रिटेन के ग्रिड का इंतजार कर रही डेटा सेंटर मांग, देश की पीक खपत से बड़ी** बार चार्ट जिसमें ब्रिटेन की करीब 45GW की पीक बिजली मांग की तुलना ऑफगम की कनेक्शन कतार में शामिल करीब 73GW के डेटा सेंटर प्रोजेक्ट और ऑफगम के अपने करीब 100GW के मोटे अनुमान से की गई है।*

*बिजली मांग, गीगावॉट में। कतार वाली बार उन डेटा सेंटर प्रोजेक्ट की कनेक्शन मांग दिखाती हैं जो ब्रिटेन के ग्रिड का इंतजार कर रहे हैं; आंकड़े टेक टाइम्स में रिपोर्ट की गई ऑफगम की संख्याओं पर आधारित हैं। 100GW का आंकड़ा ऑफगम का अपना मोटा अनुमान है और उसे अनुमान के तौर पर ही दिखाया गया है। तुलना के लिए ब्रिटेन की पीक मांग भी दी गई है। स्रोत: [2]। [2]*

इस कतार की पहली साफ दिखने वाली कीमत लॉटन है: एक ग्राहक ने बिजली के लिए एक दशक तक इंतजार करने की बजाय जाना ठीक समझा।

## रिकॉर्ड मुनाफा, और इंतजार का बड़ा बिल

[यूबीएस का अनुमान है कि पहली छमाही में ऑपरेटिंग प्रॉफिट 2.292 अरब पाउंड से बढ़कर 2.624 अरब पाउंड रहेगा और प्रति शेयर आय 29.8 पेंस के मुकाबले 35.7 पेंस होगी](https://uk.finance.yahoo.com/news/national-grid-faces-scrutiny-over-143000105.html) — इस बढ़त को ब्रिटेन की बिजली ट्रांसमिशन से जोर मिलेगा [3]। यूबीएस की सेल रेटिंग कमाई पर नहीं, वैल्यूएशन पर टिकी है: नेशनल ग्रिड अपने रेगुलेटेड एसेट बेस की वैल्यू से प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है और बैंक को नजदीकी अवधि में इसमें कोई गिरावट की उम्मीद नहीं है [3]। शेड्यूल एक अलग जोखिम है।

इस छमाही में पूंजीकृत ब्याज दो गुना से ज्यादा बढ़कर 424 मिलियन पाउंड पहुंच गया [3]। कंपनी ने टेक्सास में 2.7 गीगावॉट के कैप्टिव पावर प्रोजेक्ट में 1.75 अरब डॉलर की प्रतिबद्धता दी है, जिससे यूबीएस की नजर में 2030 के दशक से पहले कोई नकद रिटर्न नहीं मिलेगा [3]। और उसकी अमेरिकी इकाई [फेडरल एनर्जी रेगुलेटरी कमीशन (FERC) के उस आदेश के खिलाफ अपील कर रही है जिसके पीछे करीब 1.5 अरब डॉलर के ग्राहक रिफंड हैं](https://bostonnewsroom.com/2026/10/15/healey-asks-eversource-national-grid-unitil-iso-new-england-to-issue-1-5b-in-refunds-now/), जिन्हें नेशनल ग्रिड 2027 में प्रोसेस करने की योजना बना रहा है [5][3]।

*Chart: **सात साल में नेशनल ग्रिड का पूंजीगत खर्च करीब तीन गुना** नेशनल ग्रिड के पूंजीगत खर्च का वित्त वर्षवार कॉलम चार्ट, जिसमें खर्च वित्त वर्ष 2019 के 4.8 अरब डॉलर से बढ़कर वित्त वर्ष 2026 में 13.2 अरब डॉलर पहुंच गया है।*

*मार्च में खत्म होने वाले वित्त वर्ष के हिसाब से, अमेरिकी डॉलर में पूंजीगत खर्च। आंकड़े नेशनल ग्रिड की एसईसी फाइलिंग्स से हैं, जिन्हें द इन्फेरेंस ने संकलित किया; वित्त वर्ष 2026 की समाप्ति 31 मार्च 2026 को हुई। यही निर्माण कार्यक्रम पूंजीकृत ब्याज के बिल और उन डिलीवरी तारीखों की बुनियाद है जिन पर यूबीएस और माइक्रोसॉफ्ट के बाहर निकलने ने अब सवाल खड़े कर दिए हैं। स्रोत: [6]। [6]*

## 5 नवंबर के नतीजों का असली सवाल: डिलीवरी शेड्यूल

नतीजों में नजर रखने लायक आंकड़े दो ही हैं — निर्माण की तारीखें और ब्याज का बिल। अगर ट्रांसमिशन कार्यक्रम अपने शेड्यूल पर चलता रहा और पूंजीकृत ब्याज की चक्रवृद्धि उस रफ्तार से तेज नहीं रही जिस रफ्तार से रेगुलेटेड आमदनी आती है, तो ट्रांसमिशन लाइनों को थामे रखने का तर्क कायम है। वरना ऑफगम की कतार में खड़ी मांग उन ग्रिडों पर बनेगी जो जल्दी बिजली पहुंचा देते हैं, और नेशनल ग्रिड अपना रिटर्न उन लाइनों से वसूलेगा जो देर से आती हैं [2][3]।

ऑफगम का प्रस्तावित समाधान यह है कि कतार में जगह टिकाए रखने के लिए डेवलपर्स से शुल्क लिया जाए। इससे सट्टात्मक आवेदन तो कतार से छंट जाएंगे, लेकिन सबस्टेशन बनने का समय नहीं घटेगा [2]। जब तक कोई तय तारीख पर बिजली देने का वादा नहीं करता, जिन एंकर टेनेंट के पास विकल्प हैं वे इस गैप की कीमत लगाते रहेंगे — माइक्रोसॉफ्ट ने अभी दिखा दिया है कि यह कीमत लगाना असल में कैसा दिखता है। और यह कड़ी जो भी जोड़ता है — ग्रिड ऑपरेटर या अपनी खुद की बिजली बनाने वाला डेवलपर — एआई बूम का पैसा उसी को कमाने को मिलेगा।

## Takeaway

2 अरब पाउंड के लॉटन कैंपस से माइक्रोसॉफ्ट के निकलने से पता चलता है कि एंकर टेनेंट अब ब्रिटेन की ग्रिड कतार का क्या मोल लगाते हैं। नेशनल ग्रिड के 5 नवंबर के अर्धवार्षिक नतीजों की परख डिलीवरी की तारीखों और दोगुने से ज्यादा बढ़ चुके पूंजीकृत ब्याज (capitalized interest) के बिल से होगी, और यूबीएस वैल्यूएशन के आधार पर उन नतीजों तक सेल रेटिंग (Sell rating) पकड़े हुए है।

## Sources

1. [Reuters via MSN, Microsoft pulls out of UK Nscale data centre deal over power delay, 19 October 2026](https://www.msn.com/en-gb/news/other/microsoft-pulls-out-of-uk-nscale-data-centre-deal-over-power-delay/ar-AA2fJCHm)
2. [Tech Times, Microsoft Exits Nscale's UK Flagship as Grid Can't Supply Power Until 2030s: IPO at Risk, 19 October 2026](https://www.techtimes.com/articles/329207/20261019/microsoft-exits-nscales-uk-flagship-grid-cant-supply-power-until-2030s-ipo-risk.htm)
3. [Proactive via Yahoo Finance UK, National Grid faces scrutiny over £31bn transmission plan as UBS sticks with 'sell' rating, 20 October 2026](https://uk.finance.yahoo.com/news/national-grid-faces-scrutiny-over-143000105.html)
4. [Yahoo Finance, Microsoft Pulls Out Of UK Data Center Deal With Nscale, 19 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/microsoft-pulls-uk-data-center-123846276.html)
5. [Boston Newsroom, Healey Asks Eversource, National Grid, Unitil, ISO-New England to Issue $1.5B in Refunds Now, 15 October 2026](https://bostonnewsroom.com/2026/10/15/healey-asks-eversource-national-grid-unitil-iso-new-england-to-issue-1-5b-in-refunds-now/)
6. [National Grid, annual figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001004315)


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बिजली 2030 के दशक तक नहीं मिलने से माइक्रोसॉफ्ट ने छोड़ा एनस्केल का ब्रिटेन एआई कैंपस; नेशनल ग्रिड के नतीजे 5 नवंबर को — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/microsoft-quit-nscale-s-uk-ai-campus-over-power-not-due-until-the-2030s-national-grid-reports-november-5/hi