---
title: "مايكروسوفت: نموذجها الجديد يتفوق على «أوبن إيه آي» بربع القدرة الحاسوبية.. وخبر سيئ لديون الذكاء الاصطناعي البالغة 625 مليار دولار"
description: "يقول رئيس قطاع الذكاء الاصطناعي في مايكروسوفت إن نموذج MAI-Base-2 يتفوق على النموذج الأساس الذي يقوم عليه GPT 5.6 من أوبن إيه آي، ولا يحتاج تدريبه سوى ربع القدرة الحاسوبية. وإذا صحّ هذا الادعاء، فهو يهدم الفرضية التي سُعِّر على أساسها معظم ديون موجة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-16T03:17:41.262Z
modified: 2026-10-16T03:17:41.262Z
canonical: https://theinference.org/article/microsoft-says-its-new-model-beats-openai-s-on-a-quarter-of-the-compute-bad-for-ai-s-625-billion-debt/ar
language: ar
keywords: "Microsoft, OpenAI, CoreWeave, Debt, Compute"
---

# مايكروسوفت: نموذجها الجديد يتفوق على «أوبن إيه آي» بربع القدرة الحاسوبية.. وخبر سيئ لديون الذكاء الاصطناعي البالغة 625 مليار دولار

> يقول رئيس قطاع الذكاء الاصطناعي في مايكروسوفت إن نموذج MAI-Base-2 يتفوق على النموذج الأساس الذي يقوم عليه GPT 5.6 من أوبن إيه آي، ولا يحتاج تدريبه سوى ربع القدرة الحاسوبية. وإذا صحّ هذا الادعاء، فهو يهدم الفرضية التي سُعِّر على أساسها معظم ديون موجة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

قدّمت [مايكروسوفت](https://theinference.org/markets/companies/microsoft) رقماً يجيب عن السؤال الذي كانت أوساط تمويل الذكاء الاصطناعي تتحاشاه: هل يحتاج كل نموذج رائد حقاً إلى قدرة حاسوبية أكبر من سابقه؟ فقد قال مصطفى سليمان، رئيس قطاع الذكاء الاصطناعي في الشركة، [في كلمة أمام الموظفين الخميس](https://www.businessinsider.com/microsoft-ai-ceo-new-model-beats-openai-using-less-compute-2026-10) إن نموذج MAI-Base-2، الذي كُشف عنه في اليوم نفسه، نموذج مدرَّب مسبقاً أقوى من النموذج الأساس الذي يقوم عليه GPT 5.6 من [أوبن إيه آي](https://theinference.org/markets/companies/openai)، وإن تدريبه استهلك ربع القدرة الحاسوبية [1].

هذه المقارنة من إعداد مايكروسوفت نفسها، وهي غير معلنة [1]. وحتى بوصفها مجرد ادعاء، فقد جاءت إلى سوق سُعِّرت أسعاره على العكس من ذلك تماماً: إذ طالب المقرضون هذا الأسبوع [بعائد 14.8% مقابل الاحتفاظ بسندات 2032](https://www.msn.com/en-us/money/markets/coreweave-shares-tumble-as-bond-yields-near-15-on-concern-about-ai-borrowing-binge/ar-AA2efaJF) الصادرة عن [كورويڤ](https://theinference.org/markets/companies/coreweave) (CoreWeave)، وهي من شركات «النيوكلاود» (Neocloud)، أي المصطلح الذي يطلقه السوق على الشركات التي تؤجّر القدرة الحاسوبية المخصصة للذكاء الاصطناعي [2][3].

## معيار أداء واحد منشور.. والآخر مجرد كلمة مايكروسوفت

يمنح المنشور الذي نشرته مايكروسوفت الادعاء سنداً ملموساً. فنموذج MAI-Base-2 يعتمد تصميم «مزيج الخبراء» (Mixture-of-Experts)، وهو بناء لا يفعّل سوى جزء من معاملات النموذج في كل مهمة، وقد [درّبته مايكروسوفت على 16 ألف شريحة إنفيديا من طراز GB200 وعلى مدى 38 يوماً](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/microsoft-ai-unveils-2-8-165617565.html) [4]. وتقول الشركة إن عملية التدريب حققت كفاءة أعلى في استخدام القدرة الحاسوبية بمقدار يتراوح بين 4 و12 ضعفاً مقارنة بنموذج [ديب سيك-V4-Pro-Base](https://theinference.org/markets/companies/deepseek) من المختبر الصيني ديب سيك، عبر أربعة تقييمات [4].

أما المقارنة مع أوبن إيه آي فتختلف في طبيعتها: فقد قال سليمان إن مايكروسوفت قارنت نموذجها بنماذجها على نحو خاص، مستعينة بمعلومات تقنية تحوزها بشأنها، ولم يتحقق أي طرف ثالث من النتيجة [1]. كما تقف مايكروسوفت على الجانبين من الادعاء: فهي تستضيف نماذج أوبن إيه آي وتعيد بيعها عبر سحابة «أزور»، وتضمّنها في «كوبايلوت»، و[تحتفظ بحصة في أوبن إيه آي يُرجَّح أن تتجاوز قيمتها 100 مليار دولار](https://theinference.org/article/the-70-billion-openai-number-wall-street-lent-against-is-now-50-billion)، ما يعني أن نموذج مايكروسوفت الأفضل يضرّ بأصل تحمله مايكروسوفت نفسها [1].

## الديون سُعِّرت على أساس تراكم الطلب على القدرة الحاسوبية

تفترض قروض شركات النيوكلاود وعقود إيجار عمالقة السحابة (hyperscalers) أن الطلب على القدرة الحاسوبية الخام يتراكم جيلاً بعد جيل. وخلال هذا الأسبوع، أعاد المقرضون تسعير هذا الافتراض. فقد [تراجعت أسهم كورويڤ 15% يوم الأربعاء](https://theinference.org/article/coreweave-bonds-hit-a-record-14-5-yield-as-six-ai-cloud-stocks-sink-gartner-sees-80-gone-by-2030)، و[هبطت سنداتها غير المضمونة المستحقة في 2032 إلى ما دون 80 سنتاً مقابل كل دولار](https://cryptobriefing.com/coreweave-ceo-backlog-memo-debt-concerns/) [5]. كما هبطت أسهم [نيبيوس](https://theinference.org/markets/companies/nebius)، وهي شركة نيوكلاود أخرى، 10.1% إلى 186.01 دولار، كاسرة مستوى 200 دولار الذي وصفه أحد المحللين الفنيين بأنه الخط الفاصل بين ارتداد السهم وانحدار أسرع [3].

*Chart: **ديون كورويڤ تنمو نحو خمسة أضعاف خلال ستة أرباع** مخطط أعمدة لإجمالي ديون كورويڤ في نهاية كل ربع، بارتفاعه من نحو 10.6 مليار دولار نهاية 2024 إلى نحو 51.6 مليار دولار نهاية يونيو 2026.*

*إجمالي الديون في نهاية كل ربع، بمليارات الدولارات، وفق إفصاحات كورويڤ لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). طالب المقرضون هذا الأسبوع بعائد 14.8% على سنداتها المستحقة في 2032. [10]*

سعر سهم نيبيوس أيضاً مقياس لقدرة الشركة على التمويل: فسلسلة أغسطس من [سنداتها القابلة للتحويل البالغة نحو 10 مليارات دولار تُحوَّل قرب سعر 313 دولاراً للسهم](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/nebius-stock-breaks-below-200-174700469.html)، وكلما ابتعد السهم عن هذا السعر نزولاً، تصرفت السندات بدرجة أكبر كدين عادي [3]. ومايكروسوفت أنفقت أموالها على أساس الافتراض نفسه: فقد بحثت قيادة أزور خفض تكاليف قطاع البرمجيات لديها بما لا يقل عن الخُمس للمساعدة في تحمل فاتورة مراكز البيانات، [وفقاً لتقرير تنفيه مايكروسوفت](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/microsoft-weighs-20-cost-cuts-234048608.html) [6].

*Chart: **الإنفاق الرأسمالي الفصلي لمايكروسوفت يتضاعف إلى أكثر من ثلاثة أمثاله منذ 2023** مخطط أعمدة للإنفاق الرأسمالي الفصلي لمايكروسوفت من الربع الثالث 2023 إلى الربع الثاني 2026، بارتفاعه من دون 10 مليارات دولار إلى نحو 36 مليار دولار.*

*الإنفاق الرأسمالي لكل ربع تقويمي، بمليارات الدولارات، وفق إفصاحات مايكروسوفت لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. [9]*

## كلفة ذكاء أرخص هي جوهر المسألة؛ والخطر يكمن في العقود

الكفاءة هي تحديداً ما يحتاجه اعتماد الذكاء الاصطناعي: فكل دولار يُنفق على التدريب يشتري قدرات أكبر، وتنخفض كلفة دمج هذه القدرات في المنتجات التي يستخدمها الناس. غير أن الخطر يقع على كل من أقرض على أساس بقاء القدرة الحاسوبية نادرة، من حاملي سندات النيوكلاود إلى كل من يحتسب حصة مايكروسوفت في أوبن إيه آي أصلاً [1]. ودفعت [ميتا](https://theinference.org/markets/companies/meta) في الاتجاه نفسه هذا الأسبوع، [بالكشف عن «Muse Spark Open»، وهو نموذج مفتوح ضمن شراكة جديدة مع أبل](https://venturebeat.com/technology/meta-unveils-muse-spark-open-the-new-top-u-s-open-weights-model-and-it-runs-on-two-paired-mac-desktops)، إذ يعمل الإعداد المعلن للنموذج على جهازَي حاسوب مكتبي «ماك» مترابطَين، ما يشكّل ضغطاً على القدرة الحاسوبية المستأجرة من الطرف الآخر [7][8].

يبقى ادعاء مايكروسوفت بشأن MAI-Base-2 اليوم مجرد معيار أداء خاص بشركة واحدة. أما الرقم الذي سيحسم المسألة، ويسعّر حصة مايكروسوفت وعقود إيجارها في آن واحد، فهو ما سينفقه عملاء أزور على نماذج أوبن إيه آي عند صدور التقرير المقبل.

## Takeaway

معيار أداء غير موثَّق من مايكروسوفت يدّعي بلوغ قدرات النماذج الرائدة (Frontier Models) بربع القدرة الحاسوبية، فيما تكشف إعادة تسعير ديون كورويڤ ونيبيوس هذا الأسبوع حجم ما سُعِّر من موجة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على أساس ألا يحدث ذلك أبداً.

## Sources

1. [Business Insider, "Microsoft AI CEO says new model beats OpenAI using less compute", 15 October 2026](https://www.businessinsider.com/microsoft-ai-ceo-new-model-beats-openai-using-less-compute-2026-10)
2. [CNBC via MSN, "CoreWeave shares tumble as bond yields near 15% on concern about AI borrowing binge", 14 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/markets/coreweave-shares-tumble-as-bond-yields-near-15-on-concern-about-ai-borrowing-binge/ar-AA2efaJF)
3. [TheStreet via Yahoo Finance, "Nebius stock breaks below $200 as CoreWeave's debt scare spreads", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/nebius-stock-breaks-below-200-174700469.html)
4. [Investing.com via Yahoo Finance, "Microsoft AI unveils 2.8 trillion-parameter model, claims efficiency gains", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/microsoft-ai-unveils-2-8-165617565.html)
5. [Crypto Briefing, "CoreWeave CEO points to $104.2 billion backlog to calm staff after stock and bond slide", 15 October 2026](https://cryptobriefing.com/coreweave-ceo-backlog-memo-debt-concerns/)
6. [StockTwits via Yahoo Finance, "Microsoft Weighs 20% Cost Cuts In Azure Vertical Amid Soaring AI Data Center Spending", 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/microsoft-weighs-20-cost-cuts-234048608.html)
7. [Yahoo Finance Video, "Could a Meta-Apple AI team-up restart the iPhone upgrade cycle?", 15 October 2026](https://finance.yahoo.com/video/could-a-meta-apple-ai-team-up-restart-the-iphone-upgrade-cycle-174015369.html)
8. [VentureBeat, "Meta unveils Muse Spark Open, the new top U.S. open weights model, and it runs on two paired Mac desktops", 15 October 2026](https://venturebeat.com/technology/meta-unveils-muse-spark-open-the-new-top-u-s-open-weights-model-and-it-runs-on-two-paired-mac-desktops)
9. [Microsoft, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000789019)
10. [CoreWeave, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001769628)


---

مايكروسوفت: نموذجها الجديد يتفوق على «أوبن إيه آي» بربع القدرة الحاسوبية.. وخبر سيئ لديون الذكاء الاصطناعي البالغة 625 مليار دولار — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/microsoft-says-its-new-model-beats-openai-s-on-a-quarter-of-the-compute-bad-for-ai-s-625-billion-debt/ar