--- title: "Modal привлекла $750 млн при оценке $15,75 млрд; акции «арендодателя» ее GPU — WhiteFiber — закрылись на $13,01" description: "Modal — ИИ-облако без собственных дата-центров — на этой неделе привлекла $750 млн при оценке в 3,4 раза выше майской. WhiteFiber — котирующийся на бирже «арендодатель», поставляющий ей графические процессоры, — располагает подписанными контрактами примерно на $1 млрд; ее акции закрылись на $13,01." publisher: "The Inference" section: "Deals" published: 2026-10-16T19:31:32.796Z modified: 2026-10-16T19:31:32.796Z canonical: https://theinference.org/article/modal-raised-750-million-at-a-15-75-billion-valuation-its-gpu-landlord-whitefiber-closed-at-13-01/ru language: ru keywords: "AI Cloud, Funding, GPU, Public Markets, Data Centers" --- # Modal привлекла $750 млн при оценке $15,75 млрд; акции «арендодателя» ее GPU — WhiteFiber — закрылись на $13,01 > Modal — ИИ-облако без собственных дата-центров — на этой неделе привлекла $750 млн при оценке в 3,4 раза выше майской. WhiteFiber — котирующийся на бирже «арендодатель», поставляющий ей графические процессоры, — располагает подписанными контрактами примерно на $1 млрд; ее акции закрылись на $13,01. ## Арендатор без имущества [Modal](https://theinference.org/markets/companies/modal), которую основали Эрик Бернхардссон и Акшат Бубна, управляет бессерверной платформой (serverless): клиенты загружают код и арендуют графические процессоры, не занимаясь управлением серверами [1][3]. На этой неделе компания [привлекла $750 млн в рамках раунда D](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/ai-cloud-modal-raises-750m-in-series-d-funding-round/) во главе с венчурным фондом Accel, и ее оценка после инвестиций (post-money) достигла $15,75 млрд [1][2]. Это в 3,4 раза больше $4,65 млрд раунда C в мае и более чем в 14 раз больше оценки $1,1 млрд, по которой проходил раунд B в сентябре 2025 года [1][2]. С мая использование платформы утроилось, а год к году рост превышает 15 раз; обе цифры привел гендиректор Modal [1][3]. Годовая выручка run-rate — текущая выручка, экстраполированная на год вперед, а не аудированные продажи, — превысила $1 млрд [1][3]. Собственных дата-центров у Modal нет: компания представляет собой слой оркестрации — ПО, которое распределяет вычислительные задачи по чужим машинам, объединяя мощности 13 облачных партнеров, включая [WhiteFiber](https://theinference.org/markets/companies/whitefiber) [1]. *Chart: **Оценка Modal на частном рынке за 13 месяцев выросла с $1,1 млрд до $15,75 млрд** Столбчатая диаграмма оценки Modal после инвестиций по трем последним раундам: рост с $1,1 млрд в сентябре 2025 года до $4,65 млрд в мае 2026 года и до $15,75 млрд в октябре 2026 года* *Оценка после инвестиций по каждому объявленному раунду, млрд долл.; раунд D прошел под руководством Accel. [1][2]* ## Арендодатель с долгами На другом конце этой сделки находится WhiteFiber — оператор GPU-облака и колокации, основанный в 2024 году майнером биткоина [Bit Digital](https://theinference.org/markets/companies/bit-digital) [1]. Колокация (colocation) — это аренда площадей с электропитанием и охлаждением под собственное оборудование клиентов; WhiteFiber продает такую услугу, а вместе с ней — время работы на собственных GPU [4]. Чистая выручка компании за истекший период составила $79,2 млн [5] — против $1 млрд годовой выручки run-rate у арендатора [1]. 16 октября [акции WhiteFiber на «Насдак» закрылись на уровне $13,01](https://es.marketscreener.com/cotizacion/accion/WHITEFIBER-INC-199165709/); низколиквидные бумаги на вторичной площадке во Франкфурте за неделю подешевели на 17,86%, с начала месяца — на 28,57% [5]. [Конвертируемые облигации компании на $310 млн с погашением в 2032 году](https://pulse2.com/whitefiber-closes-310-million-convertible-notes-offering-as-it-targets-100-mw-of-new-ai-capacity-in-2027/) конвертируются по цене $33,84 — в 2,6 раза выше текущей цены [6]. *Chart: **Бумаги WhiteFiber торгуются на уровне трети июньского закрытия — сильно ниже цены конвертации** Столбчатая диаграмма трех ценовых отметок WhiteFiber: закрытие на «Насдак» 30 июня — $38,85, цена конвертации конвертируемых облигаций 2032 года — $33,84, закрытие на «Насдак» 16 октября — $13,01* *Цены WYFI в долларах США. Закрытие 30 июня — по пресс-релизу Bit Digital о втором квартале, цена конвертации облигаций 2032 года — по данным Pulse 2.0, закрытие 16 октября — по данным MarketScreener. [4][5][6]* ## Миллиардный портфель заказов с медленной отдачей Оставшиеся обязательства к исполнению (remaining performance obligations) — выручка по заключенным контрактам, еще не признанная в отчетности, — на 30 июня составляли около $1,0 млрд [4]. Из этой суммы на остаток 2026 года ожидается $57,7 млн, на 2027 год — $136,7 млн, на 2028-й — $105,1 млн, остальное придется на последующие годы [4]. Bit Digital, консолидирующая результаты WhiteFiber, отчиталась о [выручке за второй квартал в $32,1 млн](https://www.nasdaq.com/press-release/bit-digital-inc-announces-second-quarter-2026-financial-results-2026-08-13) — на 15% больше, чем кварталом ранее [4]. С прошлого конференц-колла WhiteFiber подписала новые многолетние облачные соглашения более чем на $540 млн, что после полного развертывания мощностей сулит более $200 млн годовой облачной выручки [4]. *Chart: **Семь десятых портфеля заказов WhiteFiber на $1,0 млрд придется на период после 2028 года** Столбчатая диаграмма оставшихся обязательств к исполнению WhiteFiber по годам ожидаемого признания выручки: $57,7 млн — на остаток 2026 года, $136,7 млн — на 2027 год, $105,1 млн — на 2028-й и около $700,5 млн — на последующие годы* *Оставшиеся обязательства к исполнению по состоянию на 30 июня 2026 года, в разбивке по периодам ожидаемого признания; показатель «после 2028 года» — остаток от примерно $1,0 млрд за вычетом трех названных лет. Источник: результаты Bit Digital за второй квартал 2026 года. [4]* ## Держатель принял стрижку 30 июня, при цене закрытия «Насдака» $38,85, 27 043 750 акций WhiteFiber, принадлежащих Bit Digital, стоили около $1,05 млрд; по цене $13,01 они стоят около $352 млн — лишь чуть выше собственных конвертируемых облигаций материнской компании на $336,2 млн [4]. «Наши операционные результаты улучшались в течение квартала, — заявил глава компании Сэм Табар. — Наша оценка — нет». Совет директоров изучает возможные варианты [4]. H.C. Wainwright и Jones [начали освещение акций с рекомендации «покупать» в сентябре](https://kalkine.com/news/technology/what-does-the-valuation-gap-flagged-by-management-mean-for-bit-digital-inc-nasdaqbtbt-and-its-whitefiber-stake), оба — сторонние мнения [8]. Три проверки расписаны по датам. Отчеты за третий квартал, даты публикации которых не подтверждены, должны показать, как портфель заказов превращается в выручку [7]. NC-1, новый кампус дата-центров WhiteFiber, как ожидалось, должен был в августе выйти на полное выставление счетов по всем 40 МВт контрактной нагрузки [4]. Долгосрочные договоры аренды, охватывающие более 100 МВт мощностей 2027 года, планируется заключить до конца года [6]. Строка выручки в этих отчетах — единственная цифра, способная разом переоценить и акции, и пакет. ## Takeaway Оценка Modal за пять месяцев выросла втрое, тогда как акции WhiteFiber — котирующегося «арендодателя», поставляющего ей GPU, — закрылись на $13,01 при портфеле заказов на $1 млрд, основная часть которого придется на период после 2028 года; выручка — единственный показатель, способный одновременно переоценить и акции, и долю Bit Digital. ## Sources 1. [DatacenterDynamics, "AI cloud Modal raises $750m in Series D funding round", 16 October 2026](https://www.datacenterdynamics.com/en/news/ai-cloud-modal-raises-750m-in-series-d-funding-round/) 2. [SiliconANGLE, "AI cloud startup Modal raises $750M at $15.75B valuation", 14 October 2026](https://siliconangle.com/2026/10/14/ai-cloud-startup-modal-raises-750m-at-15-75b-valuation/) 3. [Vizaca, "Modal Raises $750 Million at a $15.75 Billion Valuation in 2026", 16 October 2026](https://www.vizaca.com/technology/modal-series-d-funding/) 4. [Bit Digital, Inc., "Bit Digital, Inc. Announces Second Quarter 2026 Financial Results" (press release via Nasdaq), 13 August 2026](https://www.nasdaq.com/press-release/bit-digital-inc-announces-second-quarter-2026-financial-results-2026-08-13) 5. [MarketScreener, WhiteFiber, Inc. quote page (Nasdaq: WYFI; Deutsche Boerse: D41), 16 October 2026](https://es.marketscreener.com/cotizacion/accion/WHITEFIBER-INC-199165709/) 6. [Pulse 2.0, "WhiteFiber Closes $310 Million Convertible Notes Offering As It Targets 100+ MW Of New AI Capacity In 2027", 25 August 2026](https://pulse2.com/whitefiber-closes-310-million-convertible-notes-offering-as-it-targets-100-mw-of-new-ai-capacity-in-2027/) 7. [Kalkine, "What Does the Valuation Gap Flagged by Management Mean for Bit Digital, Inc. (NASDAQ:BTBT) and Its WhiteFiber Stake?", 16 October 2026](https://kalkine.com/news/technology/what-does-the-valuation-gap-flagged-by-management-mean-for-bit-digital-inc-nasdaqbtbt-and-its-whitefiber-stake) 8. [Kalkine (AU), "Bit Digital (NASDAQ:BTBT): How Do Ether Holdings and WhiteFiber Shape Results?", 16 October 2026](https://kalkine.com.au/news/technology/bit-digital-nasdaqbtbt-how-do-ether-holdings-and-whitefiber-shape-results) --- Modal привлекла $750 млн при оценке $15,75 млрд; акции «арендодателя» ее GPU — WhiteFiber — закрылись на $13,01 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/modal-raised-750-million-at-a-15-75-billion-valuation-its-gpu-landlord-whitefiber-closed-at-13-01/ru