--- title: "monday.com的AI、研发和产品负责人月内将悉数离职；股价90.37美元，分析师目标价仍为111.70美元" description: "monday.com把公司的未来押在“AI优先”（AI-first）平台上，而执掌这一平台以及研发、产品业务的高管，将在一个月内全部离职。华尔街给这轮转型的目标价仍为每股111.70美元；该股目前报90.37美元。" publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-18T13:24:46.789Z modified: 2026-10-18T13:24:46.789Z canonical: https://theinference.org/article/monday-com-s-ai-r-d-and-product-leaders-are-leaving-analysts-still-target-111-70-on-a-90-37-stock/zh-CN language: zh-CN keywords: "Monday.com, AI, Layoffs, Analyst Ratings, Software, Executive Exits" --- # monday.com的AI、研发和产品负责人月内将悉数离职；股价90.37美元，分析师目标价仍为111.70美元 > monday.com把公司的未来押在“AI优先”（AI-first）平台上，而执掌这一平台以及研发、产品业务的高管，将在一个月内全部离职。华尔街给这轮转型的目标价仍为每股111.70美元；该股目前报90.37美元。 ## 转型的操盘者正在出走 Orly Stern Izhaki执掌[monday.com](https://theinference.org/markets/companies/monday-com)的“AI工作平台”（AI Work Platform）。公司称这款产品代表着未来，并为它专门设立了这一头衔：一个员工与AI智能体（AI agent）共同分担任务的工作空间。预计她将在本月内离职，与她一同离开的还有研发副总裁、产品副总裁，以及一名任职六年的IT高级总监。在此之前，已有一名研发副总裁于9月离职[1]。公司方面表示，这轮人事变动既有管理层决策，也夹杂着高管对个人未来道路的选择[1]。 ## 裁员20%，净成本4500万至5500万美元 [这些高管原本要负责推行的重组于今年7月宣布](https://www.calcalistech.com/ctechnews/article/2wsa7rgfb)。裁员规模约占员工总数的20%，估计620至630人；净成本4500万美元至5500万美元，目标2026年底前完成[1]。联合创始人兼联席CEO [Eran Zinman](https://theinference.org/markets/people/eran-zinman)当时对员工说，此举“不是为了削减成本，也不是要用AI取代人”，并称这是为了让组织适应“AI优先”的愿景[3]。 *Chart: **营收仍在攀升，增速却在放缓** monday.com季度营收（百万美元），2024年一季度至2026年二季度，数据来自公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件。* *季度营收（单位：百万美元），数据来自monday.com提交SEC的文件。2026年二季度营收3.646亿美元，同比增长21.9%，超出市场预期。 [9]* ## 宣示的战略与相悖的迹象 麻烦在于，时间线正在跟战略唱反调。7月的公告称，这次转型将让monday.com“继续投资与人工智能相关的战略领域”[1]。仅仅一个季度后，掌管人工智能、研发和产品的高管就纷纷离职，Zacks也在10月16日将该股评级下调至“持有”[2]。 财务数据不是问题所在。第二季度营收3.646亿美元，同比增长21.9%，超出分析师预期；[每股收益1.48美元，高于1.11美元的一致预期](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/analyst-mondaycom-nasdaq-mndy-cut-to-hold-at-zacks-research-2026-10-17/)[2][9]。上半年营收达7.159亿美元[1]。AI产品的年度经常性收入（ARR）较第一季度翻番，贡献了当季净新增ARR的17%[1]。公司新增287家年付费超过5万美元的企业客户，此类客户总数增至4834家[6]。 ## AI占净新增ARR的17%，约占总ARR的1% 真正让抛售者不安的，是另外那些数据。营收增速已连续九个季度放缓，从2024年年中的34%降至第二季度的21.9%[9]。公司上半年计提重组费用2140万美元[1]。[巴克莱](https://theinference.org/markets/companies/barclays)10月12日下调了该股评级，并[指出，AI目前占净新增ARR的17%，但约占总ARR的1%](https://seekingalpha.com/news/4652066-hubspot-and-mondaycom-downgraded-by-barclays-on-ai-concerns)，"规模不足以减缓其核心业务增速的下滑"；与此同时，净收入留存率正滑向108%[4]。更早的9月29日，[摩根大通](https://theinference.org/markets/companies/jpmorgan-chase)已下调该股评级，理由是"裁员20%的影响刚一显现"，净新增ARR便承压：净收入留存率从110%回落至109%；随着客户权衡前沿模型替代方案，销售周期也在拉长[8]。[雅虎财经](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/q2-earnings-highlights-monday-com-151131815.html)的二季度财报盘点指出，在其追踪的16家生产力软件公司中，monday.com给出的业绩指引更新最为疲弱[6]。 *Chart: **增速连续九个季度放缓** 2024年第一季度至2026年第二季度的季度营收同比增速（百分比），根据monday.com的SEC文件计算。* *营收同比增速（百分比），根据monday.com的SEC文件计算。增速已连续九个季度放缓，从2024年第二季度的34.4%降至2026年第二季度的21.9%。 [9]* ## 多头手握业绩，空头手握时间线 多头最有力的反驳并非空谈：一边裁减20%的员工，一边保持22%的业务增长，这笔账算下来，得到的正是一套更精简的运营模式。Zacks还于10月14日——巴克莱下调评级仅两天后——将该股上调至“强力买入”评级，理由是过去三个月盈利一致预期提高了47.3% [5]。仍有12位分析师给予该股“买入”评级 [2]。文艺复兴科技公司（Renaissance Technologies）第一季度将持股提高了93% [2]。 ## 股价早已投票 但最有力的反驳，也化解不了时间线问题。7月25日，[TechCrunch](https://techcrunch.com/2026/07/25/the-running-list-major-tech-layoffs-in-2026-where-employers-cited-ai/)报道，《金融时报》的分析发现，以AI为由裁员的公司，在公告发布后的30个交易日里跑输纳斯达克指数近10个百分点 [3]。monday.com自身的走势也印证了这一规律：该股收报90.37美元，年内累计下跌37%，过去十二个月跌去约一半 [2]。从[Salesforce](https://theinference.org/markets/companies/salesforce)到Block，市场今年听遍了这类[“转型在前、盈利在后”的故事](https://theinference.org/article/hubspot-cuts-nearly-660-jobs-7-of-staff-as-barclays-dates-its-ai-payoff-to-late-2027)。如今，市场定价时已把monday.com当作这样一家公司：增长引擎需要AI先行见效，而负责打造AI的管理层尚未完成这项工作 [3]。 ## 决定成败的关键 华尔街给出的平均目标价为111.70美元，较当前股价高出24% [2]。这段差距终将向两个方向之一收敛。若定于2027年初发布的第四季度财报显示AI产品的ARR仍在翻倍、净收入留存率企稳，胜利就属于多头。若高管离职在AI工作平台的副总裁之后继续蔓延，7月离去的620至630人，看上去将只是整场裁员的第一轮，而非全部。该盯的是高管名单，而非业绩指引。财报文件会证实营收。高管去职证实的，则是信念。 ## 消息来源 1. Calcalist/CTech：《AI重组之际，monday.com高层接连离职》，2026年10月17日。2. MarketBeat：《Zacks Research将monday.com（纳斯达克代码：MNDY）评级下调至“持有”》，2026年10月17日。3. TechCrunch：《monday.com成为最新一家将裁员归咎于AI的科技公司》，2026年7月25日。4. Seeking Alpha：《巴克莱因AI担忧下调[HubSpot](https://theinference.org/markets/companies/hubspot)与monday.com评级》，2026年10月12日。5. [Zacks Investment Research（转引自MSN）](https://www.msn.com/en-us/money/top-stories/monday-com-mndy-upgraded-to-strong-buy-here-s-what-you-should-know/ar-AA2efiw8)：《monday.com（MNDY）评级上调至“强力买入”》，2026年10月14日。6. 雅虎财经：《第二季度财报要点：monday.com对比生产力软件同行》，2026年9月15日。7. Seeking Alpha：《monday.com Ltd.（MNDY）2026年第二季度业绩电话会实录》，2026年8月10日。8. Seeking Alpha：《摩根大通以增长承压为由下调评级，monday.com股价走低》，2026年9月29日。9. [monday.com SEC文件中的季度数据](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001845338)，2026年10月18日检索。 ## Takeaway 业绩并不是monday.com的问题。增长已连续九个季度放缓，AI、研发和产品的领导团队又接连离场，华尔街111.70美元的目标价，押的是执行力，而非业绩指引。 ## Sources 1. [Calcalist/CTech, Monday faces senior management exits amid AI restructuring, 17 October 2026](https://www.calcalistech.com/ctechnews/article/2wsa7rgfb) 2. [MarketBeat, monday.com (NASDAQ:MNDY) Cut to Hold at Zacks Research, 17 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/analyst-mondaycom-nasdaq-mndy-cut-to-hold-at-zacks-research-2026-10-17/) 3. [TechCrunch, Monday.com is the latest tech company to blame AI for layoffs, here are 20 others, 25 July 2026](https://techcrunch.com/2026/07/25/the-running-list-major-tech-layoffs-in-2026-where-employers-cited-ai/) 4. [Seeking Alpha, HubSpot and monday.com downgraded by Barclays on AI concerns, 12 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4652066-hubspot-and-mondaycom-downgraded-by-barclays-on-ai-concerns) 5. [Zacks Investment Research via MSN, Monday.com (MNDY) upgraded to strong buy, 14 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/top-stocks/monday-com-mndy-upgraded-to-strong-buy-here-s-what-you-should-know/ar-AA2efiw8) 6. [Yahoo Finance, Q2 Earnings Highlights: monday.com vs the rest of the productivity software stocks, 15 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/q2-earnings-highlights-monday-com-151131815.html) 8. [Seeking Alpha, Monday.com slips as JPMorgan downgrades on growth challenges, 29 September 2026](https://seekingalpha.com/news/4647926-monday-com-slips-as-jpmorgan-downgrades-on-growth-challenges) 9. [monday.com quarterly figures from SEC filings, retrieved 18 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001845338) --- monday.com的AI、研发和产品负责人月内将悉数离职；股价90.37美元，分析师目标价仍为111.70美元 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/monday-com-s-ai-r-d-and-product-leaders-are-leaving-analysts-still-target-111-70-on-a-90-37-stock/zh-CN