--- title: "Маск назвал цены Micron разумными на фоне падения акций на 14% и $150 млрд законтрактованного спроса" description: "Илон Маск назвал Micron «разумной» в вопросе цен на память, а остальной рынок — «грабительским». Акции Micron к этому моменту потеряли 14% за четыре сессии из-за планов китайского конкурента по выпуску серверной памяти. Однако отчётность самой Micron показывает: $150 млрд спроса по схеме «бери или плати» (take-or-pay) уже зафиксированы контрактами — и именно это придаёт вес оценке Маска." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-14T03:17:05.966Z modified: 2026-10-14T03:17:05.966Z canonical: https://theinference.org/article/musk-calls-micron-s-prices-reasonable-as-micron-fell-14-and-150-billion-sits-locked-in/ru language: ru keywords: "Micron, Elon Musk, Memory, Semiconductors, CXMT" --- # Маск назвал цены Micron разумными на фоне падения акций на 14% и $150 млрд законтрактованного спроса > Илон Маск назвал Micron «разумной» в вопросе цен на память, а остальной рынок — «грабительским». Акции Micron к этому моменту потеряли 14% за четыре сессии из-за планов китайского конкурента по выпуску серверной памяти. Однако отчётность самой Micron показывает: $150 млрд спроса по схеме «бери или плати» (take-or-pay) уже зафиксированы контрактами — и именно это придаёт вес оценке Маска. ## Крупнейший покупатель памяти публично выставил оценки поставщикам 13 октября [Илон Маск](https://theinference.org/markets/people/elon-musk) [написал в X](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/mu-stock-edges-overnight-elon-015754373.html), что «[Micron](https://theinference.org/markets/companies/micron) разумно подошла к будущим ценам на память, а другие вели себя как грабители, — сегодняшние клиенты этого не забудут». Позицию компании он назвал «умным ходом ради долгосрочной лояльности клиентов» [1]. Маск покупает память в промышленных масштабах: его [xAI](https://theinference.org/markets/companies/xai) управляет комплексом дата-центров Colossus недалеко от Мемфиса, а 2 октября он сообщил, что [Tesla](https://theinference.org/markets/companies/tesla) [сократила память в чипе AI5 для роботов на треть — до 96 ГБ](https://theinference.org/article/musk-halved-the-memory-in-tesla-s-optimus-chip-micron-says-a-humanoid-needs-more-than-200gb), потому что это был «единственный способ получить достаточный объём для производства Optimus» [1][2]. В апреле Маск назвал Samsung, [TSMC](https://theinference.org/markets/companies/tsmc) и Micron поставщиками своего будущего проекта по выпуску чипов Terafab, а «грабителей» публично не назвал [1]. ## Котировки закладывают угрозу роста предложения, отчётность — зафиксированную выручку За четыре торговые сессии по 13 октября акции Micron подешевели более чем на 14%, в том числе на 3,6% в последнюю из них. Поводом стало выступление президента ChangXin Memory Technologies Цао Каньюя: [10 октября он заявил на конференции в Шанхае](https://technode.com/2026/10/12/cxmt-plans-next-generation-ddr5-server-memory-using-denser-dram-architecture/), что CXMT до конца 2026 года начнёт поставки более плотных серверных модулей памяти DDR5 по архитектуре 4F² [1][3][4]. Филадельфийский полупроводниковый индекс снизился пятую сессию подряд, SK Hynix в Сеуле потеряла более 10%, Samsung — 7,4% [3][5]. Чего эта распродажа не закладывает в цену: 30 сентября Micron [раскрыла портфель из 26 долгосрочных соглашений примерно на $150 млрд будущей выручки](https://www.msn.com/en-us/news/other/micron-s-150-billion-contract-book-is-bigger-than-its-full-year-revenue/ar-AA2dmzk6), каждое — по схеме «бери или плати»; в совокупности они покрывают более 35% выручки компании вплоть до 2030 года и подкреплены $32 млрд обязательств клиентов, в основном денежных депозитов [6][7]. Этот портфель превышает $133,2 млрд — столько Micron выручила за весь 2026 финансовый год, — причём посчитан по минимальным ценам в тех случаях, когда ценовые рамки уже определены [6][7]. Контрактные цены на DRAM, NAND и память с высокой пропускной способностью (HBM) ещё в первом квартале 2026 года подскочили на 80–90%, по подсчётам Counterpoint Research [1]. ![Серверный модуль памяти Micron DDR5, регистровый DIMM с ECC, вид сверху](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/414a852ad612a906.jpg) *Серверный модуль Micron DDR5-4800 (регистровый DIMM с ECC) — класс продукции, который CXMT обещает начать поставлять до конца 2026 года. (PantheraLeo1359531)* *Chart: **Выручка Micron выросла в шесть раз за восемь кварталов, а на следующий квартал прогноз ещё выше** Столбчатая диаграмма квартальной выручки Micron с IV квартала 2024 года по IV квартал 2026 года: рост с $8,7 млрд до $54,2 млрд, последний квартал показан по прогнозу компании — $61,5 млрд.* *Квартальная выручка, млрд долл. США, по отчётности SEC, подписи — календарные кварталы. IV квартал 2026 года — прогноз компании $61,5 млрд ± $1,5 млрд, объявленный 30 сентября 2026 года. [7][8]* ## Оговорки, от которых всё зависит CXMT пока не доказала, что способна выпускать 4F² с коммерческим выходом годных изделий: по оценкам, стоимость одного бита её DDR5 на 30% выше, чем у действующих производителей, а [Apple](https://theinference.org/markets/companies/apple), как сообщалось, прекратила переговоры о поставках с CXMT, не увидев ценового преимущества [3]. Финансовый директор Micron Марк Мёрфи [заявил, что «не видит», когда дефицит пойдёт на спад](https://finance.yahoo.com/technology/articles/micron-sounded-alarm-now-musk-184239827.html), а JPMorgan ожидает нехватки памяти до конца 2028 года [1][2]. В посте, на который ответил Маск, говорилось, что более 75% продукции Micron на 2027 финансовый год уже продано, — правда, эта цифра взята со слов аналитика, а не из отчётности самой компании [1]. Теперь стоит проследить, [отгрузит ли CXMT серверную DDR5 и пройдёт ли она квалификацию до конца года](https://theinference.org/article/cxmt-says-server-dram-ships-in-2026-two-years-ahead-of-samsung-landing-on-micron-s-87-margin), и не начнут ли терять заказы поставщики, которых Маск не стал называть. Пока памяти не хватает, цену может диктовать любой производитель — но за право сохранить клиентов, когда дефицит закончится, платит лишь один. ## Takeaway Падение Micron на 14% за четыре сессии отражает оценку рынком угрозы со стороны китайского производителя. Но отчётность компании показывает: около $150 млрд выручки по схеме «бери или плати» уже зафиксировано до 2030 года, и оценка «разумная» от Маска имеет наибольший вес, если этот портфель контрактов сохранится. ## Sources 1. [Stocktwits via Yahoo Finance, "MU Stock Edges Up Overnight: Elon Musk Says Micron Is Being 'Reasonable' On Memory Prices While Others Are 'Extortionate'", 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/mu-stock-edges-overnight-elon-015754373.html) 2. [Yahoo Finance (TIKR), "Micron Sounded the Alarm, Now Musk Proves It: 'The Only Way to Get Enough Volume' for Tesla Means Cutting RAM", 2 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/micron-sounded-alarm-now-musk-184239827.html) 3. [Barchart via Yahoo Finance, "Micron Stock Breaks Its 50-Day Moving Average After CXMT's Breakthrough. Here's the Detail Traders Are Missing.", 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/micron-stock-breaks-50-day-162406140.html) 4. [TechNode, "CXMT plans next-generation DDR5 server memory using denser DRAM architecture", 12 October 2026](https://technode.com/2026/10/12/cxmt-plans-next-generation-ddr5-server-memory-using-denser-dram-architecture/) 5. [Investing.com via Yahoo Finance, "U.S. stock futures muted after chip losses drag Wall Street; CPI data awaited", 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/u-stock-futures-muted-chip-012425121.html) 6. [Benzinga via MSN, "Micron's $150 billion contract book is bigger than its full-year revenue", 1 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/micron-s-150-billion-contract-book-is-bigger-than-its-full-year-revenue/ar-AA2dmzk6) 7. [Unite.AI, "Micron Posts Record Revenue and Earnings for Fiscal 2026", 30 September 2026](https://www.unite.ai/micron-posts-record-revenue-and-earnings-for-fiscal-2026/) 8. [Micron Technology, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 14 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000723125) --- Маск назвал цены Micron разумными на фоне падения акций на 14% и $150 млрд законтрактованного спроса — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/musk-calls-micron-s-prices-reasonable-as-micron-fell-14-and-150-billion-sits-locked-in/ru