---
title: "जून के शिखर से 40 फीसदी नीचे आई नेबियस ने VOLT के 8.1 अरब डॉलर के रोटरडम एआई कैंपस की राह खोलने वाली लीज़ साइन की"
description: "यूरोप में पूरी तरह निजी पूंजी से बनने वाले सबसे बड़े एआई कैंपस को कर्ज दिलाने के लिए डच डेवलपर VOLT को पहले एक ऐसा किरायेदार चाहिए था जिस पर लेंडर्स भरोसा कर सकें। वह किरायेदार मिला नेबियस (Nebius) के रूप में — मगर उसी हफ्ते बाजार ने नियोक्लाउड (neocloud) कंपनियों के कर्ज की कीमत नए सिरे से तय की और नेबियस के शेयर करीब 20 से 25 फीसदी गिर गए।"
publisher: "The Inference"
section: "Infrastructure"
published: 2026-10-19T17:12:22.818Z
modified: 2026-10-19T17:12:22.818Z
canonical: https://theinference.org/article/nebius-40-off-its-june-peak-signs-the-lease-unlocking-volt-s-8-1-billion-rotterdam-ai-campus/hi
language: hi
keywords: "Nebius, AI Infrastructure, Data Centers, Credit Markets, Financing, Europe"
---

# जून के शिखर से 40 फीसदी नीचे आई नेबियस ने VOLT के 8.1 अरब डॉलर के रोटरडम एआई कैंपस की राह खोलने वाली लीज़ साइन की

> यूरोप में पूरी तरह निजी पूंजी से बनने वाले सबसे बड़े एआई कैंपस को कर्ज दिलाने के लिए डच डेवलपर VOLT को पहले एक ऐसा किरायेदार चाहिए था जिस पर लेंडर्स भरोसा कर सकें। वह किरायेदार मिला नेबियस (Nebius) के रूप में — मगर उसी हफ्ते बाजार ने नियोक्लाउड (neocloud) कंपनियों के कर्ज की कीमत नए सिरे से तय की और नेबियस के शेयर करीब 20 से 25 फीसदी गिर गए।

## वह दस्तखत जिसने 7 अरब यूरो की राह खोली

डच इंफ्रास्ट्रक्चर डेवलपर कंपनी VOLT — जिसकी स्थापना 2025 में हान डी ग्रोट ने की थी — ने अपनी प्रस्तावित रोटरडम एआई गिगाफैक्ट्री का पहला पैसा देने वाला ग्राहक [नेबियस](https://theinference.org/markets/companies/nebius) ग्रुप को बना लिया है। यह लंबी अवधि की लीज़ 1 लाख जीपीयू स्लॉट और 200 मेगावाट तक की बिजली को कवर करती है, जिसकी पुष्टि सोमवार को डच अखबारों डे टेलीग्राफ और फाइनेंशियले डागब्लाड ने की [1]। यह लीज़ वही एंकर कमिटमेंट है, जो VOLT को लेंडर्स से 7 अरब यूरो (करीब 8.1 अरब डॉलर) की निर्माण फाइनेंसिंग मांगने से पहले चाहिए थी — इसमें करीब 2.5 अरब यूरो के सिविल वर्क्स और ग्रिड के अलावा 4.5 अरब यूरो के चिप्स शामिल हैं। यह कैंपस 2.5 लाख जीपीयू और 800 मेगावाट के लिए डिजाइन किया गया है और इसकी पहली क्षमता 2029 के आखिर या 2030 की शुरुआत में तैयार होगी [1]। नेबियस के सीईओ अर्कादी वोलोझ ने एक बयान में कहा, "यूरोप को और ज्यादा लार्ज-स्केल एआई इंफ्रास्ट्रक्चर की जरूरत है" [1]। यह सौदा [माइक्रोसॉफ्ट](https://theinference.org/markets/companies/microsoft) के साथ 17.4 अरब डॉलर के कैपेसिटी एग्रीमेंट और [मेटा के साथ 27 अरब डॉलर तक के फ्रेमवर्क](https://theinference.org/article/meta-s-27-billion-nebius-deal-is-a-ceiling-not-a-commitment) के ऊपर जुड़ गया है [1]।

## गारंटर की कीमत उसी हफ्ते फिर से लगाई गई

यह ऐलान ऐसे दौर में आया जब क्रेडिट मार्केट में जमकर बिक्री चल रही थी। [दूसरी बड़ी लिस्टेड नियोक्लाउड कंपनी कोरवीव (CoreWeave) — जो नेबियस की तरह एआई डेवलपर्स को जीपीयू की कंप्यूटिंग पावर किराए पर देती है](https://theinference.org/article/ai-debt-now-has-two-prices-15-for-coreweave-6-25-for-iron-mountain) — के [गारंटी-रहित बॉन्ड करीब 15 फीसदी यील्ड पर कारोबार करने लगे](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/coreweave-falls-10-bond-yield-133340821.html), और [गोल्डमैन सैक्स ने नापा कि 13 और 14 अक्टूबर को अमेरिका के हाई-यील्ड एआई कर्ज के स्प्रेड 25 बेसिस पॉइंट चढ़कर ट्रेजररी के मुकाबले 360 बेसिस पॉइंट पर पहुंच गए](https://coincentral.com/coreweave-and-nebius-stocks-sink-as-ai-debt-spreads-widen-goldman-sachs-says/), यानी इस सेक्टर का कर्ज थामे रखने के लिए लेंडर्स ज्यादा ब्याज मांग रहे थे [2]। नेबियस के शेयर बुधवार को 6 फीसदी गिरे [3] और शुक्रवार को 165.47 डॉलर पर बंद हुए — उस दिन करीब 12 फीसदी की गिरावट [4]। हफ्ते के हिसाब से शेयर करीब 20 से 25 फीसदी नीचे आए [2][3] और 18 जून के अब तक के रिकॉर्ड क्लोज 286.69 डॉलर से करीब 40 फीसदी नीचे पहुंच गए [5]। जिस रेवेन्यू स्ट्रीम से यह कैंपस बैंकों के लायक बनता है, वही काउंटरपार्टी उसी हफ्ते क्रेडिट मार्केट की रीप्राइसिंग की चपेट में थी।

## बढ़ते फंडिंग गैप के बीच आई यह लीज़

नेबियस ने दूसरी तिमाही में कैपेक्स (पूंजीगत खर्च) पर करीब 5.7 अरब डॉलर खर्च किए — एक साल पहले के मुकाबले दस गुना से भी ज्यादा। कंपनी ने [2026 के लिए 20 से 25 अरब डॉलर की गाइडेंस दी है](https://www.techtimes.com/articles/324309/20260813/nebius-beats-q2-forecasts-514-burry-adds-short-d-tops-adjusted-profit.htm), जबकि हाथ में नकदी 8.04 अरब डॉलर है [6]। जून के अंत तक कंपनी का कर्ज बढ़कर 10.06 अरब डॉलर हो गया — 2024 के अंत में यह लगभग शून्य था [7]। इस कर्ज के पहले हिस्से की फंडिंग 4.34 अरब डॉलर के कन्वर्टिबल बॉन्ड और 2.85 अरब डॉलर की शेयर बिक्री से हुई [2]। जितनी 5 गीगावाट बिजली नेबियस साल के अंत तक ठेके के तहत हासिल करने का टारगेट रखती है, रोटरडम के 200 मेगावाट उसके करीब 4 फीसदी हैं [6]। दूसरी तिमाही के रेवेन्यू में तीन गुमनाम ग्राहकों की हिस्सेदारी 59 फीसदी रही [5]।

*Chart: **नेबियस की तिमाही कैपेक्स रेवेन्यू से करीब दस गुना आगे निकल गई** नेबियस की तिमाही रेवेन्यू और कैपेक्स का कॉलम चार्ट, तीसरी तिमाही 2024 से दूसरी तिमाही 2026 तक — कैपेक्स रेवेन्यू से कहीं ऊपर चढ़ती दिखती है*

*नेबियस ग्रुप की एसईसी (SEC) फाइलिंग्स के मुताबिक तिमाही रेवेन्यू और कैपेक्स, अरब डॉलर में। [11]*

*Chart: **एक साल में तिमाही कैपेक्स दस गुना से ज्यादा बढ़ी, कर्ज 10.1 अरब डॉलर पहुंचा** नेबियस की तिमाही कैपेक्स और तिमाही के अंत के कुल कर्ज का लाइन चार्ट, पहली तिमाही 2025 से दूसरी तिमाही 2026 तक — दोनों तेजी से बढ़ते हैं*

*नेबियस ग्रुप की एसईसी फाइलिंग्स के मुताबिक तिमाही कैपेक्स और तिमाही के अंत का कुल कर्ज, अरब डॉलर में। [7]*

## सिक्के का दूसरा पहलू, और वे तारीखें जो तय करेंगी

तेजी की दलील भी असली है। नेबियस के पास अपनी जमीन भी है और अपनी बिजली भी। [कोरवीव](https://theinference.org/markets/companies/coreweave) का करेंट रेशियो 0.46 है, नेबियस का 3.08। ऊपर से उसने कर्ज हाई-यील्ड बॉन्ड से नहीं, कन्वर्टिबल बॉन्ड से लिया है [8]। उसकी दूसरी तिमाही की करीब 70 प्रतिशत डीलों में ग्राहकों के अग्रिम भुगतान शामिल थे, जो पूंजीगत लागत का 50 से 60 प्रतिशत हिस्सा कवर करते थे [6]। [गोल्डमैन सैक्स](https://theinference.org/markets/companies/goldman-sachs) की स्ट्रैटेजिस्ट अमांडा लिनम को इस बिकवाली में नजदीकी अरसे में कुछ उलटफेर की उम्मीद है, और बैंक ने सोमवार को कोरवीव को 'बाय' में अपग्रेड कर दिया [2][9]। [डायरेक्टर अर्ने ग्रिम्मे ने 15 और 16 अक्टूबर को 169.99 डॉलर के भाव पर 296 शेयर खरीदे](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1513845/000151384526000130/0001513845-26-000130-index.htm) — कुल करीब 50,000 डॉलर। खरीद 10b5-1 प्लान के तहत हुई, जो 15 जून को अपनाया गया था — यानी इस भारी गिरावट से पहले [10]। फाइलिंग्स अभी यह नहीं बतातीं कि रोटरडम 2030 में चालू होने तक नेबियस की उधारी कितनी फूल जाएगी। अब VOLT यह लीज़ लेकर लेंडर्स के पास जाएगा। वे उस 7 अरब यूरो की कीमत कैसे तय करेंगे — यह सवाल 10 नवंबर को नेबियस की तीसरी तिमाही के नतीजों से टकराएगा [6], यानी यूरोपीय संघ (ईयू) के सरकारी समर्थन वाले, मुकाबले के गिगाफैक्ट्री टेंडर के 12 नवंबर को बंद होने से ठीक तीन दिन पहले [1]।

## Takeaway

VOLT के 7 अरब यूरो के रोटरडम कैंपस को बैंकों के लायक बनाने वाली लीज़ उसी किरायेदार पर टिकी है, जिसे क्रेडिट मार्केट ने उसी हफ्ते 20 से 25 फीसदी नीचे आंका। अब शर्तें 10 नवंबर के नतीजे और 12 नवंबर की यूरोपीय संघ (ईयू) की टेंडर की डेडलाइन तय करेंगी।

## Sources

1. [TechTimes, Nebius Signs as First Customer for VOLT's €7 Billion Rotterdam AI Gigafactory, 13 October 2026](https://www.techtimes.com/articles/328902/20261013/nebius-signs-first-customer-volts-eur7-billion-rotterdam-ai-gigafactory.htm)
2. [CoinCentral, CoreWeave and Nebius Stocks Sink as AI Debt Spreads Widen, Goldman Sachs Says, 17 October 2026](https://coincentral.com/coreweave-and-nebius-stocks-sink-as-ai-debt-spreads-widen-goldman-sachs-says/)
3. [Yahoo Finance / 24/7 Wall St., CoreWeave Falls 10% as Bond Yield Touches 15% and Elon Musk Says 'Yikes'; Nebius Drops 6%, Oracle Slips, 14 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/coreweave-falls-10-bond-yield-133340821.html)
4. [Seeking Alpha, Nebius Group retreats 12% amid heavy neocloud selling, 16 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4653989-nebius-group-retreats-12-amid-heavy-neocloud-selling)
5. [The Motley Fool, Nebius Stock Has Fallen About 40% From Its Record. Here's Why I'm Still Waiting to Buy., 19 October 2026](https://www.fool.com/investing/2026/10/19/nebius-stock-has-fallen-about-40-from-its-record-here-s-why-i-m-still-waiting-to-buy/)
6. [TechTimes, Nebius Beats Q2 Forecasts 514%; Burry Adds to Short as D&A Tops Adjusted Profit, 13 August 2026](https://www.techtimes.com/articles/324309/20260813/nebius-beats-q2-forecasts-514-burry-adds-short-d-tops-adjusted-profit.htm)
7. [Nebius Group, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001513845)
8. [The Motley Fool via MSN, CoreWeave's 15% Bond Yield Is Not a Neocloud Problem, 18 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/coreweaves-15-bond-yield-is-not-a-neocloud-problem-heres-why-im-buying-neocloud-stock-dips/ar-AA2etb2O)
9. [Benzinga via MSN, Goldman Sachs upgrades CoreWeave despite 15% bond yields as stock jumps 6%, 19 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/economy/goldman-sachs-upgrades-coreweave-despite-15-bond-yields-as-stock-jumps-6/ar-AA2fA6yS)
10. [US Securities and Exchange Commission, Form 4, Nebius Group N.V., Arne Grimme, filed 16 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1513845/000151384526000130/0001513845-26-000130-index.htm)
11. [Nebius, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 19 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001513845)


---

जून के शिखर से 40 फीसदी नीचे आई नेबियस ने VOLT के 8.1 अरब डॉलर के रोटरडम एआई कैंपस की राह खोलने वाली लीज़ साइन की — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/nebius-40-off-its-june-peak-signs-the-lease-unlocking-volt-s-8-1-billion-rotterdam-ai-campus/hi