--- title: "Nueve bancos elevan los precios objetivo de Freeport-McMoRan hasta los 92 dólares por una escasez de cobre que, según la propia empresa, termina en 2027" description: "Nueve bancos elevaron entre el 29 de septiembre y el 9 de octubre sus precios objetivo sobre Freeport-McMoRan, hasta un máximo de 92 dólares. La actualización operativa del 2 de octubre que motivó esas subidas no prevé que Grasberg recupere casi toda su capacidad hasta finales de 2027, con unos costes unitarios del tercer trimestre un 5% por encima del plan y 60.000 onzas de oro diferidas." publisher: "The Inference" section: "Money" published: 2026-10-10T21:19:38.902Z modified: 2026-10-10T21:19:38.902Z canonical: https://theinference.org/article/nine-banks-lifted-freeport-mcmoran-targets-to-as-high-as-92-on-a-copper-squeeze-freeport-says-ends-in-2027/es language: es keywords: "Copper, Freeport McMoRan, Analyst Ratings, Commodities, Mining, Indonesia" --- # Nueve bancos elevan los precios objetivo de Freeport-McMoRan hasta los 92 dólares por una escasez de cobre que, según la propia empresa, termina en 2027 > Nueve bancos elevaron entre el 29 de septiembre y el 9 de octubre sus precios objetivo sobre Freeport-McMoRan, hasta un máximo de 92 dólares. La actualización operativa del 2 de octubre que motivó esas subidas no prevé que Grasberg recupere casi toda su capacidad hasta finales de 2027, con unos costes unitarios del tercer trimestre un 5% por encima del plan y 60.000 onzas de oro diferidas. ## La mina detrás del récord del cobre solo funciona a dos tercios Grasberg muele unas 140.000 toneladas de mineral al día, dijo [Freeport](https://theinference.org/markets/companies/freeport-mcmoran) el 2 de octubre, en torno al 67% de su ritmo normalizado previo a [la avalancha de lodo de septiembre de 2025](https://www.mining.com/web/freeport-says-indonesias-grasberg-mine-ramp-up-on-track-after-mudslide-disruption/) [1]. La avalancha mató a siete trabajadores y dejó casi un mes cerrada la segunda mayor mina de cobre del mundo y la mayor de oro, un distrito que aporta más de la cuarta parte de la producción de Freeport [2]. Aun así, los analistas sostienen que la reciente escalada hasta máximos históricos se explica más por el acopio provocado por los aranceles y el escaso crecimiento de la oferta minera que por una parada aislada [3][4]. ## Nueve subidas, ocho en cinco sesiones Nueve bancos elevaron sus precios objetivo para Freeport entre el 29 de septiembre y el 9 de octubre, y ocho lo hicieron en las cinco sesiones posteriores a [la actualización operativa del 2 de octubre](https://www.businesswire.com/news/home/20261001501961/en/) [5]. JPMorgan pasó de 77 a 92 dólares; Jefferies, de 82 a 90; UBS, de 77 a 88; y Wells Fargo, de 70 a 87 [5]. La acción cerró el 9 de octubre en 73,69 dólares, con una revalorización del 45% en lo que va de año, frente al consenso de 77,55 dólares entre 23 analistas; los objetivos fijados este mes van de 47 a 92 dólares [5][6]. *Chart: **Todos los precios objetivo desde el 29 de septiembre quedan por encima del cierre de Freeport en 73,69 dólares** Gráfico de barras con los nuevos precios objetivo sobre Freeport-McMoRan fijados por nueve bancos entre el 29 de septiembre y el 9 de octubre de 2026, todos por encima del precio de cierre de 73,69 dólares* *Nuevos precios objetivo de los analistas, en dólares por acción, fijados entre el 29 de septiembre y el 9 de octubre de 2026; ocho de los nueve llegaron tras la actualización operativa de Freeport del 2 de octubre. Consenso de 23 analistas: 77,55 dólares. Fuente: MT Newswires vía MarketScreener. [5]* ## La actualización que los bancos premiaron no es limpia El cobre va según lo previsto: unos 830 millones de libras producidas, 750 millones por vender y un precio realizado superior a 6,50 dólares por libra [1]. El oro, no: unas 230.000 onzas producidas, solo 100.000 por vender, 60.000 diferidas al cuarto trimestre y unos costes netos de caja unitarios en torno a un 5% por encima de los 2,00 dólares por libra de julio, una diferencia que Freeport achaca a la ausencia de los créditos del oro y no a la inflación operativa [1]. La tendencia detrás de esa cifra es menos inocente: [los costes unitarios del segundo trimestre se situaron en 1,97 dólares por libra, un 74% más que un año antes](https://www.msn.com/en-us/money/economy/will-fcx-s-margins-hold-up-as-copper-production-costs-rise/ar-AA2cg8bR), y la previsión para el conjunto del año ronda los 1,90 dólares, frente a los 1,65 de 2025 [7]. *Chart: **Los costes netos de caja unitarios han subido un 27% desde 2025, y la causa es el déficit de oro** Gráfico de columnas con los costes netos de caja unitarios de Freeport-McMoRan por libra de cobre: 1,65 dólares en 2025, 1,97 en el segundo trimestre de 2026, un plan de 2,00 para el tercero, un real implícito de 2,10 en el tercer trimestre y una previsión de 1,90 para el conjunto del año* *Costes netos de caja unitarios por libra de cobre. El dato real del tercer trimestre de 2026 es el «en torno a un 5% por encima» del plan de 2,00 dólares de julio que declaró Freeport; la cifra de todo 2026 es una previsión de la compañía. Fuentes: actualización operativa de Freeport del 2 de octubre de 2026; Zacks Investment Research. [1][7]* *Chart: **La molienda de Grasberg no recupera el ritmo previo al incidente hasta finales de 2027** Gráfico de columnas con el volumen de molienda de Grasberg como porcentaje del ritmo previo al incidente: 100% antes del accidente, 67% real en el tercer trimestre de 2026 y objetivos de la compañía del 80% a mediados de 2027 y de niveles casi plenos a finales de 2027* *Porcentaje del ritmo de molienda normalizado previo al incidente en Grasberg; en el tercer trimestre de 2026 se molió una media de unas 140.000 toneladas métricas de mineral al día. Mediados y finales de 2027 son objetivos de la compañía. Fuentes: actualización operativa de Freeport del 2 de octubre de 2026; Reuters. [1][2]* ## La tesis alcista es un déficit que Freeport no controla La tesis de las subidas descansa en la escasez ajena: Chile, el mayor productor, recortó su producción un 6,6% en el primer semestre de 2026; una mina nueva tarda cerca de una década en construirse, y la carrera por adelantarse a los aranceles está llevando metal a los inventarios de Estados Unidos [3][4]. [El cobre liquidó el 9 de septiembre en un máximo histórico de 6,89 dólares por libra](https://finance.yahoo.com/markets/commodities/articles/ai-boom-tariff-uncertainty-pushing-142541572.html), un 40% más en un año [4]. El relato lo sostienen los beneficios futuros: la acción cotiza a 19,9 veces, frente a los 22,2 de la media del sector, y el consenso de 2026 ha subido cerca de un 59% [7]. Y el motor de crecimiento ya está produciendo: la lixiviación genera unos 200 millones de libras al año, con el objetivo de llegar a los 300 millones a finales de año [8][9]. ## El historial que juega en contra La acción cotiza a 36,4 veces los beneficios de los últimos doce meses, frente a una mediana de cinco años de 29,0; un modelo de valoración sitúa el valor razonable en 49,75 dólares, y los insiders vendieron acciones por valor de 46 millones de dólares en 12 meses sin comprar ni una sola [10]. Esta rampa ya se torció una vez: el recorte de previsión de abril bajó las ventas de cobre previstas para 2026, de 3.400 a 3.100 millones de libras, y la previsión para Grasberg en el segundo semestre, del 85% al 65% de la capacidad; [Morgan Stanley rebajó la acción a Equal Weight, con un precio objetivo de 66 dólares](https://247wallst.com/investing/2026/04/24/morgan-stanley-downgrades-freeport-mcmoran-is-the-copper-story-breaking-down-at-grasberg/) [11]. ## Dos fechas pueden tumbar los objetivos Los resultados llegan el 27 de octubre, la primera prueba contra el listón alzado, y la decisión de duplicar la mina Bagdad se cierra antes de finales de año [1]. Después, el reloj de la propia Freeport: el 80% de la capacidad a mediados de 2027 y capacidad casi plena en diciembre de 2027 [1]. Los bancos ponen precio a una escasez cuya fecha de caducidad está impresa en el comunicado en el que se basaron para subir los objetivos. ## Takeaway Nueve bancos han elevado el precio objetivo de Freeport-McMoRan hasta los 92 dólares por una escasez de cobre, pero la actualización del 2 de octubre que premiaron muestra un Grasberg al 67% de su ritmo normal, con costes un 5% por encima del plan, y el propio reloj de Freeport no marca el regreso a casi toda su capacidad hasta diciembre de 2027. ## Sources 1. [Business Wire, Freeport Provides Third-Quarter 2026 Operational Update, October 2, 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20261001501961/en/) 2. [Reuters via MINING.com, Freeport says Indonesia's Grasberg mine ramp-up on track after mudslide disruption, October 2, 2026](https://www.mining.com/web/freeport-says-indonesias-grasberg-mine-ramp-up-on-track-after-mudslide-disruption/) 3. [CNBC, Copper jumps to its highest level ever. What the metal is telling us, August 6, 2026](https://www.cnbc.com/2026/08/06/copper-jumps-to-its-highest-level-ever-what-the-metal-is-telling-us-.html) 4. [CNN via Yahoo Finance, The AI boom and tariff uncertainty are pushing copper prices to record highs, September 10, 2026](https://finance.yahoo.com/markets/commodities/articles/ai-boom-tariff-uncertainty-pushing-142541572.html) 5. [MT Newswires via MarketScreener, JPMorgan Adjusts Price Target on Freeport-McMoRan to $92 From $77, October 7, 2026](https://www.marketscreener.com/news/jpmorgan-adjusts-price-target-on-freeport-mcmoran-to-92-from-77-ce785dded88cfe20) 6. [TradingKey, Freeport-McMoRan Inc Stock (FCX) Moved Up by 3.15% on Oct 9: A Full Analysis, October 9, 2026](https://www.tradingkey.com/news/market-movers/262208847-market-movers-fcx-20261009) 7. [Zacks Investment Research via MSN, Will FCX's margins hold up as copper production costs rise?, September 15, 2026](https://www.msn.com/en-us/money/economy/will-fcx-s-margins-hold-up-as-copper-production-costs-rise/ar-AA2cg8bR) 8. [MarketBeat via Yahoo Finance, Freeport-McMoRan Eyes Grasberg Ramp-Up, U.S. Copper Growth From Leaching, September 10, 2026](https://finance.yahoo.com/markets/commodities/articles/freeport-mcmoran-eyes-grasberg-ramp-020203806.html) 9. [MarketBeat via Yahoo Finance, Freeport-McMoRan Eyes Leach Breakthrough, Bagdad Growth and Grasberg Recovery, September 16, 2026](https://finance.yahoo.com/markets/commodities/articles/freeport-mcmoran-eyes-leach-breakthrough-210203015.html) 10. [GuruFocus, A Look at Freeport-McMoRan Inc (FCX) After 3.6% Gain, GF Value $49.75 vs Price $73.69, October 9, 2026](https://www.gurufocus.com/news/9117927/a-look-at-freeportmcmoran-inc-fcx-after-36-gain-gf-value-4975-vs-price-7369) 11. [24/7 Wall St., Morgan Stanley Downgrades Freeport-McMoRan: Is the Copper Story Breaking Down at Grasberg?, April 24, 2026](https://247wallst.com/investing/2026/04/24/morgan-stanley-downgrades-freeport-mcmoran-is-the-copper-story-breaking-down-at-grasberg/) --- Nueve bancos elevan los precios objetivo de Freeport-McMoRan hasta los 92 dólares por una escasez de cobre que, según la propia empresa, termina en 2027 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/nine-banks-lifted-freeport-mcmoran-targets-to-as-high-as-92-on-a-copper-squeeze-freeport-says-ends-in-2027/es