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title: "Nove bancos elevam preços-alvo da Freeport-McMoRan até US$ 92 com o aperto no cobre que a própria mineradora diz terminar em 2027"
description: "Nove bancos elevaram os preços-alvo da Freeport-McMoRan entre 29 de setembro e 9 de outubro, levando a meta mais alta a US$ 92. O informe operacional de 2 de outubro que motivou as altas prevê Grasberg de volta à capacidade quase plena apenas no fim de 2027, com custos unitários do terceiro trimestre 5% acima do planejado e 60 mil onças de ouro adiadas."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-10T21:19:38.902Z
modified: 2026-10-10T21:19:38.902Z
canonical: https://theinference.org/article/nine-banks-lifted-freeport-mcmoran-targets-to-as-high-as-92-on-a-copper-squeeze-freeport-says-ends-in-2027/pt
language: pt
keywords: "Copper, Freeport McMoRan, Analyst Ratings, Commodities, Mining, Indonesia"
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# Nove bancos elevam preços-alvo da Freeport-McMoRan até US$ 92 com o aperto no cobre que a própria mineradora diz terminar em 2027

> Nove bancos elevaram os preços-alvo da Freeport-McMoRan entre 29 de setembro e 9 de outubro, levando a meta mais alta a US$ 92. O informe operacional de 2 de outubro que motivou as altas prevê Grasberg de volta à capacidade quase plena apenas no fim de 2027, com custos unitários do terceiro trimestre 5% acima do planejado e 60 mil onças de ouro adiadas.

## A mina por trás do recorde do cobre está dois terços quebrada

A moagem em Grasberg está em torno de 140 mil toneladas de minério por dia, informou a [Freeport](https://theinference.org/markets/companies/freeport-mcmoran) em 2 de outubro — cerca de 67% do ritmo normalizado antes do [deslizamento de lama de setembro de 2025](https://www.mining.com/web/freeport-says-indonesias-grasberg-mine-ramp-up-on-track-after-mudslide-disruption/) [1]. O acidente matou sete trabalhadores e paralisou por quase um mês a segunda maior mina de cobre do mundo e a maior de ouro, um distrito que responde por mais de um quarto da produção da Freeport [2]. Ainda assim, os analistas dizem que a recente escalada a preços recordes deve mais à estocagem movida por tarifas e ao fraco crescimento da oferta das minas do que a qualquer parada isolada [3][4].

## Nove altas, oito em cinco pregões

Nove bancos elevaram os preços-alvo da Freeport entre 29 de setembro e 9 de outubro, e oito deles se moveram nos cinco pregões seguintes ao [informe de 2 de outubro](https://www.businesswire.com/news/home/20261001501961/en/) [5]. O JPMorgan foi de US$ 77 para US$ 92; a Jefferies, de US$ 82 para US$ 90; o UBS, de US$ 77 para US$ 88; e o Wells Fargo, de US$ 70 para US$ 87 [5]. O papel fechou em 9 de outubro a US$ 73,69, com alta de 45% no ano, ante um consenso de US$ 77,55 entre 23 analistas; as metas do mês vão de US$ 47 a US$ 92 [5][6].

*Chart: **Todas as novas metas desde 29 de setembro estão acima do fechamento de US$ 73,69 da Freeport** Gráfico de barras com os novos preços-alvo de nove bancos para a Freeport-McMoRan, de 29 de setembro a 9 de outubro de 2026, todos acima do preço de fechamento de US$ 73,69*

*Novos preços-alvo de analistas, em dólares por ação, definidos entre 29 de setembro e 9 de outubro de 2026; oito dos nove vieram depois do informe de 2 de outubro da Freeport. Consenso entre 23 analistas: US$ 77,55. Fonte: MT Newswires via MarketScreener. [5]*

## O informe que os bancos recompensaram não é limpo

No cobre, a operação segue o plano: cerca de 830 milhões de libras produzidas, 750 milhões a serem vendidas e preço realizado acima de US$ 6,50 por libra [1]. No ouro, não: foram cerca de 230 mil onças produzidas, com vendas de apenas 100 mil e 60 mil empurradas para o quarto trimestre. Os custos líquidos de caixa unitários ficaram cerca de 5% acima dos US$ 2,00 por libra do plano de julho — o que a Freeport atribui à ausência dos créditos de ouro, e não a uma inflação operacional [1]. A tendência por trás desse número é menos inocente: [os custos unitários do segundo trimestre somaram US$ 1,97 por libra, alta de 74% na comparação anual](https://www.msn.com/en-us/money/economy/will-fcx-s-margins-hold-up-as-copper-production-costs-rise/ar-AA2cg8bR), e a orientação para o ano inteiro é de cerca de US$ 1,90, ante US$ 1,65 em 2025 [7].

*Chart: **Custos líquidos de caixa unitários sobem 27% desde 2025 — e a falta de ouro explica** Gráfico de colunas dos custos líquidos de caixa unitários da Freeport-McMoRan por libra de cobre: US$ 1,65 em 2025, US$ 1,97 no segundo trimestre de 2026, plano de US$ 2,00 para o terceiro trimestre, resultado implícito de US$ 2,10 no período e orientação de US$ 1,90 para o ano inteiro*

*Custos líquidos de caixa unitários por libra de cobre. O número do terceiro trimestre de 2026 é o "cerca de 5% acima" declarado pela Freeport em relação ao seu plano de US$ 2,00 de julho; a cifra de 2026 para o ano inteiro é orientação da companhia. Fontes: informe operacional da Freeport, 2 de outubro de 2026; Zacks Investment Research. [1][7]*

*Chart: **Moagem em Grasberg só volta ao ritmo pré-incidente no fim de 2027** Gráfico de colunas da moagem em Grasberg como percentual do ritmo pré-incidente: 100% antes do incidente, 67% no terceiro trimestre de 2026 e metas da companhia de 80% em meados de 2027 e de ritmo quase pleno ao fim de 2027*

*Moagem em Grasberg como percentual do ritmo normalizado anterior ao incidente; no terceiro trimestre de 2026, a média foi de cerca de 140 mil toneladas de minério por dia. Meados e fim de 2027 são metas da companhia. Fontes: informe operacional da Freeport, 2 de outubro de 2026; Reuters. [1][2]*

## A tese de alta é um déficit que a Freeport não controla

A tese por trás das elevações de alvo se apoia na escassez no resto do mundo: o Chile, o maior produtor, cortou a produção em 6,6% no primeiro semestre de 2026; novas minas levam cerca de uma década para sair do papel; e a corrida para se antecipar às tarifas puxa metal para os estoques americanos [3][4]. [O cobre fechou em 9 de setembro a um recorde de US$ 6,89 por libra](https://finance.yahoo.com/markets/commodities/articles/ai-boom-tariff-uncertainty-pushing-142541572.html), alta de 40% em um ano [4]. Quem carrega a história são os lucros projetados: a ação negocia a 19,9 vezes esses lucros, contra média de 22,2 para o setor, e o consenso para 2026 subiu cerca de 59% [7]. E o motor de crescimento já está produzindo: a lixiviação rende cerca de 200 milhões de libras por ano, com meta de 300 milhões até o fim do ano [8][9].

## O recorde que joga contra

A ação negocia a 36,4 vezes o lucro dos últimos doze meses, contra uma mediana de 29,0 em cinco anos. Um modelo de avaliação aponta valor justo de US$ 49,75. E os insiders venderam US$ 46 milhões em ações em 12 meses, sem comprar uma única ação [10]. Esse ramp-up já escorregou antes: o corte na orientação de abril derrubou a projeção de vendas de cobre em 2026, de 3,4 bilhões para 3,1 bilhões de libras, e a perspectiva para o segundo semestre em Grasberg, de 85% para 65% da capacidade; [o Morgan Stanley rebaixou a ação para "Equal Weight", com preço-alvo de US$ 66](https://247wallst.com/investing/2026/04/24/morgan-stanley-downgrades-freeport-mcmoran-is-the-copper-story-breaking-down-at-grasberg/) [11].

## Duas datas podem derrubar os alvos

O balanço sai em 27 de outubro, a primeira leitura contra a régua elevada, e o prazo para a decisão sobre a duplicação de Bagdad se encerra até o fim do ano [1]. Vem depois o relógio da própria Freeport: 80% da capacidade em meados de 2027 e capacidade quase plena até dezembro de 2027 [1]. Os bancos precificam uma escassez cuja data de validade está impressa no comunicado que os levou a elevar os alvos.

## Takeaway

Nove bancos elevaram os preços-alvo da Freeport-McMoRan até US$ 92 por causa do aperto no mercado de cobre — mas o informe de 2 de outubro que recompensaram mostra Grasberg a 67% do ritmo normal, com custos 5% acima do plano, e o relógio da própria Freeport aponta capacidade quase plena apenas em dezembro de 2027.

## Sources

1. [Business Wire, Freeport Provides Third-Quarter 2026 Operational Update, October 2, 2026](https://www.businesswire.com/news/home/20261001501961/en/)
2. [Reuters via MINING.com, Freeport says Indonesia's Grasberg mine ramp-up on track after mudslide disruption, October 2, 2026](https://www.mining.com/web/freeport-says-indonesias-grasberg-mine-ramp-up-on-track-after-mudslide-disruption/)
3. [CNBC, Copper jumps to its highest level ever. What the metal is telling us, August 6, 2026](https://www.cnbc.com/2026/08/06/copper-jumps-to-its-highest-level-ever-what-the-metal-is-telling-us-.html)
4. [CNN via Yahoo Finance, The AI boom and tariff uncertainty are pushing copper prices to record highs, September 10, 2026](https://finance.yahoo.com/markets/commodities/articles/ai-boom-tariff-uncertainty-pushing-142541572.html)
5. [MT Newswires via MarketScreener, JPMorgan Adjusts Price Target on Freeport-McMoRan to $92 From $77, October 7, 2026](https://www.marketscreener.com/news/jpmorgan-adjusts-price-target-on-freeport-mcmoran-to-92-from-77-ce785dded88cfe20)
6. [TradingKey, Freeport-McMoRan Inc Stock (FCX) Moved Up by 3.15% on Oct 9: A Full Analysis, October 9, 2026](https://www.tradingkey.com/news/market-movers/262208847-market-movers-fcx-20261009)
7. [Zacks Investment Research via MSN, Will FCX's margins hold up as copper production costs rise?, September 15, 2026](https://www.msn.com/en-us/money/economy/will-fcx-s-margins-hold-up-as-copper-production-costs-rise/ar-AA2cg8bR)
8. [MarketBeat via Yahoo Finance, Freeport-McMoRan Eyes Grasberg Ramp-Up, U.S. Copper Growth From Leaching, September 10, 2026](https://finance.yahoo.com/markets/commodities/articles/freeport-mcmoran-eyes-grasberg-ramp-020203806.html)
9. [MarketBeat via Yahoo Finance, Freeport-McMoRan Eyes Leach Breakthrough, Bagdad Growth and Grasberg Recovery, September 16, 2026](https://finance.yahoo.com/markets/commodities/articles/freeport-mcmoran-eyes-leach-breakthrough-210203015.html)
10. [GuruFocus, A Look at Freeport-McMoRan Inc (FCX) After 3.6% Gain, GF Value $49.75 vs Price $73.69, October 9, 2026](https://www.gurufocus.com/news/9117927/a-look-at-freeportmcmoran-inc-fcx-after-36-gain-gf-value-4975-vs-price-7369)
11. [24/7 Wall St., Morgan Stanley Downgrades Freeport-McMoRan: Is the Copper Story Breaking Down at Grasberg?, April 24, 2026](https://247wallst.com/investing/2026/04/24/morgan-stanley-downgrades-freeport-mcmoran-is-the-copper-story-breaking-down-at-grasberg/)


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Nove bancos elevam preços-alvo da Freeport-McMoRan até US$ 92 com o aperto no cobre que a própria mineradora diz terminar em 2027 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/nine-banks-lifted-freeport-mcmoran-targets-to-as-high-as-92-on-a-copper-squeeze-freeport-says-ends-in-2027/pt