--- title: "Neuf vetos d'émetteurs : le vrai test du plan « 500 actions » de Coinbase" description: "Neuf émetteurs, dont Broadcom et Verizon, ont utilisé le veto de 30 jours que leur accorde la nouvelle exemption d'innovation (Innovation Exemption) de la SEC contre la place OKX-ICE. Coinbase publie ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre, alors que Base accélère sa montée en charge vers 500 cotations d'actions tokenisées. Le même veto se dresse désormais devant sa liste." publisher: "The Inference" section: "Markets" published: 2026-10-20T01:08:49.109Z modified: 2026-10-20T01:08:49.109Z canonical: https://theinference.org/article/nine-issuer-vetoes-are-the-real-test-of-coinbase-s-500-stock-plan/fr language: fr keywords: "Coinbase, Tokenization, SEC, Crypto, Base" --- # Neuf vetos d'émetteurs : le vrai test du plan « 500 actions » de Coinbase > Neuf émetteurs, dont Broadcom et Verizon, ont utilisé le veto de 30 jours que leur accorde la nouvelle exemption d'innovation (Innovation Exemption) de la SEC contre la place OKX-ICE. Coinbase publie ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre, alors que Base accélère sa montée en charge vers 500 cotations d'actions tokenisées. Le même veto se dresse désormais devant sa liste. Les neuf sociétés qui refusent d'être tokenisées sur le nouveau marché de la coentreprise OKX-ICE posent un problème plus sérieux à [Coinbase](https://theinference.org/markets/companies/coinbase) qu'à la coentreprise elle-même. [Broadcom](https://theinference.org/markets/companies/broadcom), [Verizon](https://theinference.org/markets/companies/verizon) et [UnitedHealth](https://theinference.org/markets/companies/unitedhealth-group) figurent parmi les émetteurs qui se sont [formellement opposés, par un avis daté du 15 octobre](https://www.coindesk.com/business/2026/10/18/sec-tokenized-stock-framework-faces-issuer-pushback-as-broadcom-verizon-object-to-okx-ice-listing), à OKXICE, la plateforme d'actions tokenisées de la bourse de cryptomonnaies OKX et d'[Intercontinental Exchange](https://theinference.org/markets/companies/intercontinental-exchange), maison-mère du New York Stock Exchange [1][2]. En vertu de [l'exemption d'innovation publiée par la SEC le 17 septembre](https://theinference.org/article/five-years-to-tokenize-the-stock-market-if-the-token-is-really-the-share), chaque émetteur dispose de 30 jours pour opposer son veto à toute place de marché souhaitant négocier ses titres [2]. Jesse Pollak, qui dirige la blockchain Base de Coinbase, prévoit dix nouvelles actions tokenisées par jour jusqu'à la fin de l'année, au-delà du seuil des 500 cotations [3]. La contrainte qui pèse sur les actions américaines tokenisées a changé de nature : c'est désormais le consentement des émetteurs, société par société, qui décide. ## La règle fait des émetteurs les gardiens du marché Le [dossier déposé en octobre par OKXICE portait sur 63 valeurs](https://financefeeds.com/okxs-tokenized-stocks-hit-a-wall-broadcom-coreweave-verizon-among-nine-companies-objecting/) [2]. Neuf émetteurs s'y sont opposés, et les refus se concentrent dans l'infrastructure de l'IA : Broadcom, [CoreWeave](https://theinference.org/markets/companies/coreweave), [Applied Digital](https://theinference.org/markets/companies/applied-digital) et Cerebras [2]. Nasdaq, de son côté, a écarté la tokenisation de ses propres actions : elle ne veut pas les voir négociées sur une place qui n'est tenue ni d'afficher les meilleurs prix en temps réel, ni d'alimenter le « consolidated tape », ce flux public qui agrège les données de négociation des actions américaines [1]. Un émetteur ne peut pas opposer un refus valable pour toutes les places : il doit [répondre à chacune dans les 30 jours suivant la notification](https://www.jdsupra.com/legalnews/your-company-may-have-tokenized-stock-9-3016083/) [4]. Le silence est contraignant, lui aussi : une société qui laisse passer ce délai ne peut plus se retirer jusqu'à la fin des cinq ans que dure l'exemption [4]. En échange de son silence, elle gagne l'accès à des investisseurs particuliers crypto-natifs et internationaux, sur un marché qui négocie 24 heures sur 24 [1][4]. *Chart: **Les vetos des émetteurs frappent la première place ; Coinbase vise 500** Graphique en barres comparant les valeurs visées par le dossier d'OKXICE, les émetteurs qui s'y sont formellement opposés et l'objectif de 500 cotations que Base vise pour la fin d'année.* *Nombre de valeurs visées par le dossier de lancement de la place, émetteurs s'étant formellement opposés au 15 octobre et objectif de cotations en fin d'année annoncé par Base, représenté à titre d'estimation. Parmi les opposants figure Cerebras, absent de la liste initiale du dossier. Sources : FinanceFeeds, CoinDesk, Blockchain News. [2][1][3]* ## Le veto n'engage qu'une place, et Coinbase est la suivante Une objection ne bloque que la place qui la reçoit : Coinbase peut donc démarcher elle-même les neuf mêmes sociétés [2]. Base cote déjà des actions américaines tokenisées à destination des utilisateurs non américains, une offre lancée en août avec [Apple](https://theinference.org/markets/companies/apple), [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia), [Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta) et [Alphabet](https://theinference.org/markets/companies/alphabet) [5], et un jeton Wendy's émis par Coinbase [se négocie sous le code WENc](https://cryptorank.io/price/wendys-co-tokenized-stock-coinbase/exchanges) [6]. La conception de Coinbase répond à l'objection de Nasdaq. Les actions sont détenues une pour une chez Alpaca Securities, un courtier-dépositaire réglementé, avec des dividendes et des droits de vote maintenus dans la mesure où les titres y ouvrent droit, et les prix suivent en continu les flux de Chainlink, un réseau de données de prix on-chain dont les chiffres de performance totale intègrent les dividendes [7]. Les pools d'OKXICE, eux, exécuteraient les transactions à des prix fixés par le pool, sans oracle [2]. Coinbase a [présenté l'exemption comme son moyen de rapatrier ce marché sur le sol américain](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/coinbase-tokenized-stocks-just-passed-054953702.html) [7], ce qui suppose de notifier les émetteurs place par place [4]. L'offre voit déjà transiter environ 100 millions de dollars par jour [3]. ## Les résultats devront dire si le consentement plafonne la montée en charge Coinbase publiera [ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre](https://brokerchooser.com/news/coinbase-to-release-q3-2026-results-on-october-29--4d47e981) [8]. TD Securities, après avoir échangé avec des dizaines d'émetteurs, n'a décelé que peu d'intérêt pour la tokenisation en dehors d'un petit groupe de sociétés proches de l'univers crypto, dont plusieurs ignoraient jusqu'à l'existence de ce cadre [1]. Les 500 cotations visées par Base restent un objectif affiché, et le taux de consentement qui en décidera ne commence que maintenant à être mesuré [2][3]. Ce qu'on pourra observer d'ici au 29 octobre, ce sont les sociétés que Coinbase notifie en premier et celles qui s'y opposent : chaque silence qui passe le cap des 30 jours ajoute une action négociable, et chaque objection en retire une [4]. ## Takeaway L'exemption d'innovation donne à chaque émetteur un veto de 30 jours par place : neuf l'ont déjà utilisé contre OKXICE, Nasdaq a écarté la tokenisation de ses propres titres, et la montée en charge de Coinbase vers 500 cotations dépend désormais du feu vert des émetteurs, à obtenir société par société. ## Sources 1. [CoinDesk, SEC tokenized stock framework faces issuer pushback as Broadcom, Verizon object to OKX-ICE listing, 18 October 2026](https://www.coindesk.com/business/2026/10/18/sec-tokenized-stock-framework-faces-issuer-pushback-as-broadcom-verizon-object-to-okx-ice-listing) 2. [FinanceFeeds, OKX's Tokenized Stocks Hit a Wall: Broadcom, CoreWeave, Verizon Among Nine Companies Objecting, 18 October 2026](https://financefeeds.com/okxs-tokenized-stocks-hit-a-wall-broadcom-coreweave-verizon-among-nine-companies-objecting/) 3. [Blockchain News, Base: Coinbase Outlines On-Chain Growth Plans, 18 October 2026](https://blockchain.news/flashnews/base-coinbase-outlines-chain-growth-plans) 4. [Cooley LLP via JD Supra, Your Company May Have Tokenized Stock: 9 More Things You Should Know, 19 October 2026](https://www.jdsupra.com/legalnews/your-company-may-have-tokenized-stock-9-3016083/) 5. [FinanceFeeds, The Race to List Tokenized Stocks in America: Why Robinhood, Kraken, and Coinbase Are all in Contention, 29 September 2026](https://financefeeds.com/the-race-to-list-tokenized-stocks-in-america/) 6. [CryptoRank, Wendy's Co Tokenized Stock (Coinbase) Exchanges WENc Markets](https://cryptorank.io/price/wendys-co-tokenized-stock-coinbase/exchanges) 7. [Yahoo Finance, Coinbase Tokenized Stocks Just Passed $1B in Volume on Base. The Real Story Is What Comes Next., 25 September 2026](https://finance.yahoo.com/markets/crypto/articles/coinbase-tokenized-stocks-just-passed-054953702.html) 8. [BrokerChooser, Coinbase to Release Q3 2026 Results on October 29, October 2026](https://brokerchooser.com/news/coinbase-to-release-q3-2026-results-on-october-29--4d47e981) --- Neuf vetos d'émetteurs : le vrai test du plan « 500 actions » de Coinbase — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/nine-issuer-vetoes-are-the-real-test-of-coinbase-s-500-stock-plan/fr