--- title: "Novatek Microelectronics guide sa marge brute à la baisse, entre 38,5 % et 41,5 %, alors que son action se maintient à 585 NT$, au-dessus de tous les objectifs de cours" description: "Porté par la reconstitution des stocks de smartphones et les puces d'IA embarquée (edge AI), le chiffre d'affaires trimestriel a franchi la barre des 30 milliards de NT$. Mais, lors de sa propre conférence téléphonique du 6 août, Novatek a guidé sa marge brute à la baisse, à mesure qu'arrivent les hausses des coûts de mémoire, de tranches de silicium et d'assemblage. Le titre se négocie juste sous son plus haut sur 52 semaines, tandis que l'objectif de Bernstein (490 NT$) et celui du consensus des analystes se situent tous deux sous le cours : c'est la publication du 6 novembre qui tranchera." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-20T21:41:28.092Z modified: 2026-10-20T21:41:28.092Z canonical: https://theinference.org/article/novatek-microelectronics-guides-gross-margin-down-to-38-5-41-5-as-its-stock-holds-nt-585-above-every-target/fr language: fr keywords: "Novatek, Semiconductors, Gross Margin, Analyst Targets, Display Drivers" --- # Novatek Microelectronics guide sa marge brute à la baisse, entre 38,5 % et 41,5 %, alors que son action se maintient à 585 NT$, au-dessus de tous les objectifs de cours > Porté par la reconstitution des stocks de smartphones et les puces d'IA embarquée (edge AI), le chiffre d'affaires trimestriel a franchi la barre des 30 milliards de NT$. Mais, lors de sa propre conférence téléphonique du 6 août, Novatek a guidé sa marge brute à la baisse, à mesure qu'arrivent les hausses des coûts de mémoire, de tranches de silicium et d'assemblage. Le titre se négocie juste sous son plus haut sur 52 semaines, tandis que l'objectif de Bernstein (490 NT$) et celui du consensus des analystes se situent tous deux sous le cours : c'est la publication du 6 novembre qui tranchera. ## Le chiffre que tout le monde a repris n'est pas celui qui tranche [Novatek Microelectronics](https://theinference.org/markets/companies/novatek-microelectronics), le concepteur fabless coté à Taipei spécialisé dans les circuits de commande d'écran et les systèmes sur puce pour téléphones et téléviseurs, [a franchi le 11 octobre la barre des 30 milliards de NT$ de chiffre d'affaires au troisième trimestre](https://chipdispatch.com/articles/novatek-quarterly-revenue-passes-nt-30-billion-on-smartphone-edge-ai-strength-528f1836), porté par la reconstitution des stocks de smartphones et la progression des livraisons de puces d'IA embarquée [1]. Cette annonce ne comportait aucun chiffre prévisionnel [1]. Le chiffre décisif venait de la conférence téléphonique du 6 août, tenue par l'entreprise elle-même : [la marge brute du troisième trimestre a été guidée à la baisse, entre 38,5 % et 41,5 %](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/novatek-microelectronics-stock-reports-strong-q2-growth/70205832) [2]. [Le trimestre clos en juin l'avait portée à 42,42 %](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/novatek-revenue-tops-twd-30-billion-novatek-microelectronics-stock-sits-3-47-percent-below-high/70360662), au-dessus de sa propre fourchette de 38 % à 41 %, sur la base d'un mix produit plus riche et de prix plus élevés [4]. La contrepartie, ce sont les coûts : les prix des tranches de silicium, de l'assemblage, des tests et de la mémoire sont orientés à la hausse au second semestre [2]. ## Le déploiement de l'IA arrive un étage plus bas, sous forme de facture Cette ligne de coûts, c'est le boom de l'IA qui atterrit en aval. La construction de centres de données a aspiré l'offre de tranches de silicium et de mémoire : les trois grands fabricants taïwanais de tranches de silicium [ont relevé leurs prix d'au moins 10 % en août](https://www.techtimes.com/articles/325322/20260824/silicon-wafer-prices-break-three-year-freeze-ai-fills-every-fab-foundries-are-next.htm), et la hausse se propage d'un étage à l'autre de la chaîne [6]. Le cabinet d'études TrendForce s'attend à [une poursuite de la hausse des prix contractuels de la mémoire au quatrième trimestre](https://www.techpowerup.com/353292/ai-server-demand-sustains-memory-contract-price-increases-in-4q26-while-consumer-side-pressure-persists), les allocations de DRAM mobile restant serrées à mesure que les capacités basculent vers les produits pour serveurs d'IA [5]. Un concepteur fabless achète ces intrants : le coût atteint donc la marge brute un trimestre après le chiffre d'affaires [6]. Novatek a pourtant guidé en hausse son chiffre d'affaires du troisième trimestre, entre 30 et 31,2 milliards de NT$ [2]. Le contrepoids, c'est le mix produit. Les systèmes sur puce, la famille qui porte les puces de vision à IA embarquée, [ont atteint 52 % du chiffre d'affaires du trimestre clos en juin](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/novatek-reports-twd-30-billion-revenue-investors-value-novatek-stock-at-twd-343-8-billion/70327168) [7]. Un an plus tôt, cette part était de 37 % [7]. Quant à la part de l'IA embarquée proprement dite, elle n'est donnée qu'en tendance, sans chiffrage [1]. *Chart: **Le guidage de Novatek efface le pic de marge du trimestre clos en juin** Graphique en barres de la marge brute de Novatek : 39,06 % au T1 2026, 42,42 % au T2 2026 et, pour le T3, un point médian guidé à 40 %, dans une fourchette de 38,5 % à 41,5 %* *Marge brute publiée pour les premier et deuxième trimestres 2026 ; pour le troisième trimestre, la fourchette guidée par l'entreprise lors de sa conférence téléphonique du 6 août, point médian représenté. Sources : résultats Novatek via ad-hoc-news [2][3]. [2][3]* ## Le cours tranche avec tous les objectifs des courtiers L'action a clôturé à 585 NT$ le 19 octobre, à un souffle de son plus haut sur 52 semaines [3]. Dans une note du 9 octobre, Bernstein [a maintenu son objectif de 490 NT$ et sa recommandation « Conserver »](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/novatek-aktie-bernstein-nennt-490-00-twd-als-ziel-fuer-die-novatek-aktie/70363497) [3]. Le consensus des 18 analystes est neutre, avec un objectif moyen proche de 530 NT$ [3]. *Chart: **Tous les objectifs publiés sous un cours proche de son plus haut** Barres comparant le plus haut sur 52 semaines (606 NT$), le cours au 19 octobre (585 NT$), l'objectif moyen des analystes (529,72 NT$) et l'objectif de Bernstein, recommandation « Conserver » (490 NT$)* *En NT$ par action ; données de marché de la Bourse de Taïwan (TWSE) et objectifs de cours des analystes à 12 mois au 19 octobre 2026. Sources : consensus Investing.com et Bernstein via ad-hoc-news [3]. [3]* Le marché paie pour une marge qui tient ; la société, elle, a prévenu qu'elle allait en rendre une partie. Le véritable relais de croissance, c'est le passage de l'IA embarquée des smartphones haut de gamme aux modèles grand public, et l'atout de Novatek, c'est son canal d'accès à ces fabricants de terminaux [1]. Tant que ce relais n'est pas quantifié, le seul chiffre ferme sur la table reste la ligne de marge brute, et le guidage pointe vers le bas. La publication du 6 novembre tranchera [3][4]. ## Takeaway Le chiffre d'affaires de Novatek a dépassé les 30 milliards de NT$, mais l'entreprise a elle-même guidé sa marge brute à la baisse, entre 38,5 % et 41,5 %, lors de sa conférence téléphonique du 6 août, en raison de la hausse des coûts de tranches de silicium, de mémoire et d'assemblage. Le titre, coté à 585 NT$, se situe au-dessus de l'objectif de Bernstein (490 NT$) comme de celui du consensus (530 NT$) ; la publication du 6 novembre départagera les deux. ## Sources 1. [Chip Dispatch, Nathan Brooks, "Novatek Revenue Tops NT$30B on Smartphone, Edge AI Growth", 11 October 2026](https://chipdispatch.com/articles/novatek-quarterly-revenue-passes-nt-30-billion-on-smartphone-edge-ai-strength-528f1836) 2. [ad-hoc-news.de, "Novatek Microelectronics stock reports strong Q2 growth", 30 September 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/novatek-microelectronics-stock-reports-strong-q2-growth/70205832) 3. [ad-hoc-news.de, "Novatek-Aktie: Bernstein nennt 490,00 TWD als Ziel für die Novatek-Aktie", collected 20 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/novatek-aktie-bernstein-nennt-490-00-twd-als-ziel-fuer-die-novatek-aktie/70363497) 4. [ad-hoc-news.de, "Novatek revenue tops TWD 30 billion. Novatek Microelectronics stock sits 3.47 percent below high", 19 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/novatek-revenue-tops-twd-30-billion-novatek-microelectronics-stock-sits-3-47-percent-below-high/70360662) 5. [TechPowerUp, "AI Server Demand Sustains Memory Contract Price Increases in 4Q26, While Consumer-Side Pressure Persists" (TrendForce), 1 October 2026](https://www.techpowerup.com/353292/ai-server-demand-sustains-memory-contract-price-increases-in-4q26-while-consumer-side-pressure-persists) 6. [Tech Times, Connor Swanton, "Silicon Wafer Prices Break Three-Year Freeze: AI Fills Every Fab and Foundries Are Next", 24 August 2026](https://www.techtimes.com/articles/325322/20260824/silicon-wafer-prices-break-three-year-freeze-ai-fills-every-fab-foundries-are-next.htm) 7. [ad-hoc-news.de, "Novatek reports TWD 30 billion revenue. Investors value Novatek stock at TWD 343.8 billion", 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/novatek-reports-twd-30-billion-revenue-investors-value-novatek-stock-at-twd-343-8-billion/70327168) --- Novatek Microelectronics guide sa marge brute à la baisse, entre 38,5 % et 41,5 %, alors que son action se maintient à 585 NT$, au-dessus de tous les objectifs de cours — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/novatek-microelectronics-guides-gross-margin-down-to-38-5-41-5-as-its-stock-holds-nt-585-above-every-target/fr