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title: "Nvidia confirma até US$ 2 bi no xAI, além dos US$ 17 bi que já detém na SpaceX"
description: "Em 8 de outubro, a Nvidia confirmou até US$ 2 bilhões em participação na rodada de US$ 20 bilhões do xAI. O aporte se soma à posição de cerca de US$ 17 bilhões na SpaceX e à engrenagem de Wall Street que financia as compras de chips. A garantia que sustenta tudo isso são GPUs que perdem cerca de 30% do valor ao ano."
publisher: "The Inference"
section: "Deals"
published: 2026-10-08T15:19:14.525Z
modified: 2026-10-08T15:19:14.525Z
canonical: https://theinference.org/article/nvidia-confirmed-up-to-2-billion-of-xai-equity-on-top-of-a-17-billion-spacex-stake-it-already-holds/pt
language: pt
keywords: "Nvidia, XAI, SpaceX, AI Financing, Elon Musk"
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# Nvidia confirma até US$ 2 bi no xAI, além dos US$ 17 bi que já detém na SpaceX

> Em 8 de outubro, a Nvidia confirmou até US$ 2 bilhões em participação na rodada de US$ 20 bilhões do xAI. O aporte se soma à posição de cerca de US$ 17 bilhões na SpaceX e à engrenagem de Wall Street que financia as compras de chips. A garantia que sustenta tudo isso são GPUs que perdem cerca de 30% do valor ao ano.

## O cheque que Huang gostaria que fosse maior

[Jensen Huang](https://theinference.org/markets/people/jensen-huang) [confirmou à CNBC em 8 de outubro](https://www.pwcio.com/lopt-p/twoc/krl.html) que a [Nvidia](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) vai assumir até US$ 2 bilhões em participação na rodada mais recente do [xAI](https://theinference.org/markets/companies/xai), de US$ 20 bilhões [1]. O único arrependimento, disse ele, foi "não ter investido mais dinheiro": "Quase tudo o que diz respeito a [Musk](https://theinference.org/markets/people/elon-musk), você quer estar envolvido" [1]. A xAI é o negócio de IA que a [SpaceX](https://theinference.org/markets/companies/spacex) absorveu em fevereiro [5].

## A garantia são os chips, não a participação

Segundo a Bloomberg, a rodada combina cerca de US$ 7,5 bilhões em participação com US$ 12,5 bilhões em dívida: um veículo de propósito específico compra o hardware da Nvidia, a xAI o aluga por cinco anos e os credores recebem as GPUs — e não os ativos da xAI — como garantia [1]. A xAI queima cerca de US$ 1 bilhão por mês [1]. Separadamente, a SpaceX [negocia US$ 40 bilhões em dívida para comprar chips](https://coinpedia.org/crypto-live-news/nvidia-stock-price-today-spacex-seeks-40-billion-in-debt-to-buy-nvidia-ai-chips/), dos quais US$ 30 bilhões em títulos de grau de investimento, com a Apollo na liderança e a Pimco em tratativas; nada fecha antes de 2027 [2][3].

## Uma contraparte, quatro papéis

A Nvidia já [detém 122,8 milhões de ações da SpaceX](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/nvda-discloses-21b-stake-spacex-234954047.html), cerca de US$ 17 bilhões aos preços de meados de agosto, fruto da aposta de US$ 10 bilhões feita no xAI em janeiro [5]. Musk [vinculou os data centers da SpaceX exclusivamente ao silício da Nvidia](https://theinference.org/article/musk-bound-spacex-to-one-chip-supplier-the-bill-is-40-billion-of-debt) [4]. Em agosto, a Nvidia [assinou memorandos](https://www.cnbc.com/2026/08/10/nvidia-wall-street-asset-managers-500-billion-ai-push.html) com Apollo, Blackstone, BlackRock, Brookfield, [Goldman Sachs](https://theinference.org/markets/companies/goldman-sachs) e KKR para mobilizar mais de US$ 500 bilhões em crédito e permitir que os clientes comprem seus chips [3][8].

A Nvidia vende o silício, estrutura o crédito e é dona do comprador; fornecedor, locador, credor e acionista são hoje a mesma contraparte [6]. Huang rejeita o rótulo de financiamento circular [6].

*Chart: **Dívida, e não participação, paga a conta de Musk com a Nvidia** Gráfico de barras que classifica quatro pernas de financiamento noticiadas em torno das compras de chips da Nvidia pelas empresas de Musk: títulos da SpaceX, US$ 30 bilhões; dívida do veículo do xAI, US$ 12,5 bilhões; empréstimos bancários da SpaceX, US$ 10 bilhões; e participação da Nvidia no xAI, US$ 2 bilhões, a menor delas.*

*Valores noticiados e propostos até 8 de outubro de 2026; nenhuma operação foi fechada. Rodada do xAI segundo a Bloomberg; pacote da SpaceX segundo o Financial Times e a Reuters, ainda em fase inicial de negociações. [1][2][3]*

## Depreciação contra um título de 30 anos

A Nvidia reconhece a receita dos chips na entrega; a dívida que os financia tem prazo de cinco anos no arrendamento do xAI e de até trinta anos nas tranches que a SpaceX emitiu em junho [1][6]. O hardware de IA perde cerca de 30% do valor de reposição por ano; um chip de US$ 1 comprado em 2026 vale cerca de US$ 0,34 em 2029 [6]. Na [emissão de títulos de US$ 25 bilhões que a SpaceX fez em junho](https://www.msn.com/en-us/money/general/spacex-bond-deal-30-year-maturities-nvidia-chip-collateral-worth-fraction-by-mid-decade/ar-AA2dM3k5), todas as tranches passaram a negociar abaixo do preço de emissão em questão de dias [6].

*Chart: **Um dólar em chips de 2026 vale cerca de 34 centavos em 2029** Gráfico de linha com o valor de reposição de um dólar em hardware de IA de 2026: cerca de US$ 1 em 2026, 70 centavos em 2027, 49 centavos em 2028 e cerca de 34 centavos em 2029, diante da perda noticiada de cerca de 30% do valor ao ano.*

*Valor de reposição de um dólar em hardware de IA comprado em 2026, implícito na perda noticiada de cerca de 30% do valor de reposição ao ano, enquanto a dívida que financia essas compras tem prazo de cinco anos no arrendamento do xAI e de até trinta anos nas tranches de junho da SpaceX. Fonte: Tech Times, 7 de outubro de 2026. [6]*

O caixa destinado a honrar essa dívida é mais escasso. No segundo trimestre, a SpaceX teve capex de US$ 18,4 bilhões, dos quais US$ 15,8 bilhões em computação de IA, contra receita de US$ 7,8 bilhões [4][6]. A divisão de IA que deveria custear esses gastos registrou prejuízo de US$ 1,26 bilhão sobre vendas de US$ 2,56 bilhões [7]. A receita da própria Nvidia no trimestre encerrado em julho foi de US$ 96,2 bilhões, alta de 106% [10].

*Chart: **Receita trimestral da Nvidia quase quadruplica em dois anos e meio** Gráfico de linha com a receita trimestral da Nvidia ao longo de dez trimestres fiscais, subindo de US$ 26 bilhões no trimestre encerrado em abril de 2024 para US$ 96,2 bilhões no trimestre encerrado em julho de 2026.*

*Receita da Nvidia por trimestre fiscal, em bilhões de dólares, com base nos registros na SEC, consultados em 8 de outubro de 2026; o trimestre encerrado em julho de 2026 fechou em US$ 96,2 bilhões, alta de 106% sobre um ano antes. Os trimestres fiscais se encerram em abril, julho, outubro e janeiro. [11]*

## A tese otimista também tem números

As palavras de Huang sustentam a tese: os chips são uma "classe de ativos investível", produtiva e "de longa vida útil" [8]. As hiperescaladoras têm um negócio de US$ 2,5 trilhões e capex de US$ 500 bilhões, contra US$ 30 bilhões a US$ 40 bilhões em valor das empresas de internet em 2000 [1]. A SpaceX mantém cerca de US$ 100 bilhões em caixa e US$ 75 bilhões de receita contratada de IA [6], e os títulos de junho atraíram demanda de quase US$ 90 bilhões [9]. Larry Fink chamou a engrenagem de "o próximo futuro da engenharia financeira", parente dos títulos lastreados em hipotecas [8].

## O que acompanhar

Nada fecha antes de 2027, e é no mercado de crédito que a descoberta de preços chega primeiro: vale acompanhar o spread dos novos papéis da SpaceX sobre os de junho [2][6]. A Oppenheimer projeta mais de US$ 400 bilhões de dívida líquida na SpaceX até 2031 [6]. "O mercado de ações fica com o potencial de alta; os detentores de títulos, não", disse Grant Nachman, da Shorecliff, após a venda de junho [6]. A Nvidia fica com o potencial de alta nas duas pontas: nos chips que vende e nas ações que detém.

## Takeaway

A Nvidia confirmou até US$ 2 bilhões na rodada de US$ 20 bilhões do xAI, além da posição de cerca de US$ 17 bilhões que já detém na SpaceX, enquanto US$ 40 bilhões em dívida para comprar chips seguem em negociação; a garantia é um hardware que perde cerca de 30% do valor ao ano — e nada fecha antes de 2027.

## Sources

1. [pwcio, "Nvidia plans to invest US$2 billion in xAI, Jen-Hsun Huang: Wants to participate in all Musk's projects," 8 October 2026 (citing Bloomberg and Huang on CNBC)](https://www.pwcio.com/lopt-p/twoc/krl.html)
2. [CoinPedia, "Nvidia Stock Price Today: SpaceX Seeks $40 Billion In Debt To Buy Nvidia AI Chips," 8 October 2026 (citing the Financial Times)](https://coinpedia.org/crypto-live-news/nvidia-stock-price-today-spacex-seeks-40-billion-in-debt-to-buy-nvidia-ai-chips/)
3. [Pulse 2.0, "SpaceX Reportedly Seeking $40 Billion Financing To Buy Nvidia AI Chips," 7 October 2026 (citing Reuters)](https://pulse2.com/spacex-reportedly-seeking-40-billion-financing-to-buy-nvidia-ai-chips/)
4. [Yahoo Finance, "SpaceX Plans $40 Billion Financing Deal Led by Apollo to Buy Nvidia AI Chips," 7 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/spacex-plans-40-billion-financing-104719309.html)
5. [Yahoo Finance (StockTwits), "NVDA Discloses $21B Stake In SpaceX: Elon Musk's Rocket Firm Becomes Nvidia's No. 2 Holding," 14 August 2026 (citing CNBC and an SEC filing)](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/nvda-discloses-21b-stake-spacex-234954047.html)
6. [Tech Times, "SpaceX bond deal: 30-year maturities, Nvidia chip collateral worth fraction by mid-decade," 7 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/general/spacex-bond-deal-30-year-maturities-nvidia-chip-collateral-worth-fraction-by-mid-decade/ar-AA2dM3k5)
7. [The Motley Fool, "Nvidia's Latest $20 Billion Investment May Be a Huge Surprise to Some Investors," 27 August 2026](https://www.fool.com/investing/2026/08/27/nvidias-latest-20-billion-investment-may-be-a-huge/)
8. [CNBC, "Nvidia lines up $500 billion in financing as CEO Jensen Huang tells CNBC his chips are 'investable asset'," 10 August 2026](https://www.cnbc.com/2026/08/10/nvidia-wall-street-asset-managers-500-billion-ai-push.html)
9. [Crypto Briefing, "SpaceX reportedly seeks $40 billion in debt to buy Nvidia chips," 7 October 2026](https://cryptobriefing.com/spacex-40-billion-debt-nvidia-chips/)
10. [Nvidia, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 8 October 2026 via company_series](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001045810)
11. [Nvidia, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 8 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001045810)


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Nvidia confirma até US$ 2 bi no xAI, além dos US$ 17 bi que já detém na SpaceX — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/nvidia-confirmed-up-to-2-billion-of-xai-equity-on-top-of-a-17-billion-spacex-stake-it-already-holds/pt