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title: "Robinhood : le chèque de 6 milliards de dollars d'une seule famille soutient son mois de dépôts record"
description: "Robinhood a annoncé le 27 octobre un trimestre record, à 1,42 milliard de dollars de chiffre d'affaires. Mais la vague de dépôts d'octobre repose sur le chèque de 6 milliards versé par une seule famille au programme fédéral de comptes pour enfants, tandis que les revenus crypto ont fondu de moitié et que les dépôts du troisième trimestre ont ralenti."
publisher: "The Inference"
section: "Economy"
published: 2026-10-28T14:56:14.523Z
modified: 2026-10-28T14:56:14.523Z
canonical: https://theinference.org/article/one-family-s-6-billion-check-props-up-robinhood-s-record-deposit-month/fr
language: fr
keywords: "Robinhood, Earnings, Trump Accounts, Crypto, Prediction Markets"
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# Robinhood : le chèque de 6 milliards de dollars d'une seule famille soutient son mois de dépôts record

> Robinhood a annoncé le 27 octobre un trimestre record, à 1,42 milliard de dollars de chiffre d'affaires. Mais la vague de dépôts d'octobre repose sur le chèque de 6 milliards versé par une seule famille au programme fédéral de comptes pour enfants, tandis que les revenus crypto ont fondu de moitié et que les dépôts du troisième trimestre ont ralenti.

[Robinhood](https://theinference.org/markets/companies/robinhood) a publié le 27 octobre [un chiffre d'affaires trimestriel record de 1,42 milliard de dollars](https://www.globenewswire.com/news-release/2026/10/27/3389611/0/en/robinhood-reports-third-quarter-2026-results.html), en hausse de 12 % sur un an, tandis que son résultat net reculait de 14 %, à 476 millions de dollars, pénalisé par 67 millions de dollars de pertes latentes liées à la valorisation au marché de son fonds de capital-risque [1]. Même les agences n'arrivaient pas à s'accorder sur le chiffre publié : Benzinga a noté le BPA ajusté au-dessus d'un consensus à 0,56 dollar [2], quand la [synthèse du conference call](https://seekingalpha.com/article/4958254-robinhood-markets-inc-hood-q3-2026-earnings-call-transcript) de Seeking Alpha le notait, elle, en dessous d'une barre plus haute [8].

*Chart: **Un chiffre d'affaires record au troisième trimestre, un résultat net en repli** Graphique en courbes du chiffre d'affaires et du résultat net trimestriels de Robinhood, du troisième trimestre 2023 au troisième trimestre 2026. Le chiffre d'affaires grimpe de 0,47 milliard de dollars à un niveau record de 1,42 milliard au troisième trimestre 2026, tandis que le résultat net, volatil, culmine à 0,92 milliard au quatrième trimestre 2024 avant de retomber à 0,48 milliard au troisième trimestre 2026.*

*Chiffre d'affaires et résultat net trimestriels de Robinhood, en milliards de dollars. Du troisième trimestre 2023 au deuxième trimestre 2026 : documents déposés par la société auprès de la SEC ; troisième trimestre 2026 : communiqué de résultats du 27 octobre 2026. Sources [1][9]. [1][9]*

Le chiffre qui change la donne est venu du directeur financier, pas du compte de résultat. Depuis le début du mois, les dépôts nets d'octobre ont déjà dépassé 13 milliards de dollars, dont 6 milliards issus de la contribution de la famille Dell aux Trump Accounts, ce programme fédéral qui dote les enfants américains de comptes d'investissement [1]. Dans ce mois de dépôts record, le chèque d'une seule famille compte pour près de la moitié.

## Les moteurs organiques s'essoufflent, l'État actionne un pipeline

Les moteurs qui remplissaient jusqu'ici la base de dépôts refroidissent. Les dépôts nets du troisième trimestre s'établissent à 15,7 milliards de dollars, contre 21,7 milliards au deuxième trimestre [3]. Les revenus crypto ont chuté de 55 %, à 120 millions de dollars, sur des volumes en repli de 38 %, à 50 milliards de dollars ; l'encours du sweep de trésorerie, qui rapporte à Robinhood une marge sur les liquidités inactives, a reculé de 9 %, à 32,3 milliards de dollars [1]. Seule ligne crypto en hausse : de la tuyauterie neuve. Robinhood Chain [a engrangé 26 millions de dollars de revenus lors de son premier trimestre en direct sur le mainnet](https://www.theblock.co/news/business/2026-10-27-robinhood-chain-brings-in-26-million-crypto-revenue-rises-20-q2-431935) [4].

*Chart: **Les dépôts nets ralentissent, et octobre repose sur le chèque d'une seule famille** Des barres montrent les dépôts nets de Robinhood en repli : 21,7 milliards de dollars au deuxième trimestre 2026, 15,7 milliards au troisième trimestre, puis 13 milliards depuis le début du mois d'octobre 2026 ; une annotation précise que la barre d'octobre inclut 6 milliards de dollars issus de la promesse de don de la famille Dell en faveur des Trump Accounts.*

*Dépôts nets de Robinhood, en milliards de dollars. T2 et T3 2026 sont des trimestres complets ; le chiffre d'octobre est partiel : cumul depuis le début du mois au 27 octobre 2026. Sources [1][3]. [1][3]*

Dans ce contexte de ralentissement, le Trésor américain a activé, le 1er octobre, l'inscription automatique : des comptes se sont ouverts pour 60 millions d'enfants qu'aucun adulte n'avait réclamés, portant le total à près de 70 millions — soit tous les enfants américains de moins de 18 ans dotés d'un numéro de sécurité sociale [1][6]. Depuis juillet, Robinhood comptabilise les sommes des Trump Accounts dans son indicateur de dépôts nets [1]. Et cet argent ne peut pas être négocié : il est logé dans une poche indicielle S&P 500, l'ETF SPYM de [State Street](https://theinference.org/markets/companies/state-street), jusqu'à la majorité de l'enfant [6][7].

## Qui paie, qui profite, qui attend huit ans ou plus

Les payeurs sont le Trésor et la famille Dell. Michael et Susan Dell se sont engagés à verser 6,25 milliards de dollars, soit 250 dollars pour chacun des 25 millions d'enfants nés entre 2016 et 2024 dans des codes postaux dont le revenu familial médian avoisine 118 000 dollars [6]. Le Trésor, lui, dote de 1 000 dollars chaque nouveau-né des années 2025 à 2028 [6]. Au 7 octobre, [4,5 milliards de dollars avaient été déposés sur près de 70 millions de comptes](https://financefeeds.com/trump-accounts-70-million-6-25-billion-dell/) ; une fois répartie, cette somme représente environ 64 dollars par compte [5].

Le bénéficiaire est Robinhood, fiduciaire initial et courtier du programme, aux côtés de l'agent financier BNY [5]. Les revenus de service des Trump Accounts ont contribué à faire grimper les autres revenus de 61 %, à 142 millions de dollars, tandis que la société [s'attend à consacrer environ 100 millions de dollars cette année au fonctionnement du programme](https://www.msn.com/en-us/news/other/robinhood-s-trump-accounts-push-to-cost-100-million-in-2026-cfo-signals-even-more-spending-ahead/ar-AA2gfcO7) et que son directeur financier, [Shiv Verma](https://theinference.org/markets/people/shiv-verma), a fait savoir que le groupe comptait « faire encore plus » [1][7]. Une chronique de The Inference publiée en septembre avait cartographié la façon dont [Robinhood prélève quatre commissions sur une seule transaction de détail](https://theinference.org/article/robinhood-takes-four-cuts-of-one-retail-trade) ; le volet dépôts révèle, lui, désormais qui alimente le compte.

## Le scénario haussier : 70 millions de comptes sans attrition

Les défenseurs du programme ont de vrais atouts en main. Bernstein prévoit 1,7 milliard de dollars de revenus issus des marchés de prédiction pour Robinhood à l'horizon 2028, devant les revenus crypto [3]. Le Trésor américain estime que l'inscription automatique générera environ 2 millions de nouveaux comptes par an [6]. Une rente de conservation d'actifs qui se capitalise pendant une décennie sans jamais subir d'attrition : voilà une base de dépôts qu'aucun budget marketing ne produit.

*Chart: **Crypto divisée par deux sur un an, les marchés de prédiction prennent le relais** Graphique en barres classant les revenus transactionnels de Robinhood du troisième trimestre 2026 par poste : options 399 millions de dollars, contrats événementiels 173 millions, actions 121 millions, crypto 120 millions, la crypto étant annotée en baisse de 55 % sur un an.*

*Revenus transactionnels de Robinhood au troisième trimestre 2026, par poste, en millions de dollars. Évolution sur un an : options +31 %, contrats événementiels multipliés par plus de six, actions +41 %, crypto -55 %. Source [1]. [1]*

Mais les encours sont maigres, les flux sont politiques, et Robinhood paie pour ce privilège : les charges d'exploitation ont grimpé de 16 % sur un an, à 739 millions de dollars, en partie à cause des coûts liés aux Trump Accounts et à Rothera [1]. Le scénario haussier sur les dépôts repose désormais sur la pérennité d'un programme fédéral, ce qu'aucun modèle de résultats ne sait valoriser.

## Trois chiffres décideront de la tenue du pipeline de dépôts

Trois lectures seront décisives : le prochain relevé de dépôts du Trésor américain montrera-t-il la promesse de don de la famille Dell entièrement déployée, alors que 2,6 milliards de dollars de dons philanthropiques avaient été comptabilisés au 7 octobre [5] ? Le budget 2027 des Trump Accounts, attendu en janvier ou février, sera-t-il en hausse [7] ? Et les contrats événementiels conserveront-ils au quatrième trimestre leur rythme de croissance multiplié par six [1] ? Les dons de 250 dollars sont logés sur les comptes d'enfants nés entre 2016 et 2024, qui attendront au moins huit ans avant de toucher cet argent [6]. Les investisseurs ont sanctionné la nouvelle : le titre reculait de 7,6 % mercredi en pré-ouverture, à 87,34 dollars [7].

## Takeaway

Le mois de dépôts record de Robinhood est bien réel, mais il est à crédit : près de la moitié des 13 milliards d'octobre provient du chèque de la famille Dell aux Trump Accounts, tandis que les revenus crypto, l'encours du sweep de trésorerie (cash sweep) et le flux de dépôts trimestriel ont tous reculé.

## Sources

1. [GlobeNewswire, Robinhood Reports Third Quarter 2026 Results, 27 October 2026](https://www.globenewswire.com/news-release/2026/10/27/3389611/0/en/robinhood-reports-third-quarter-2026-results.html)
2. [Yahoo Finance (Benzinga), Robinhood Q3 Highlights: Trump Accounts, Prediction Markets Help Offset Crypto Weakness, 27 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/robinhood-q3-highlights-trump-accounts-202908506.html)
3. [Yahoo Finance (Unchained), Robinhood Logs a Record 16.4 Billion Event Contracts and Adds a 14th $100 Million Business Line, 27 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/options/articles/robinhood-logs-record-16-4-210527155.html)
4. [The Block, Robinhood Chain brings in $26 million as crypto revenue rises 20% in Q3, 27 October 2026](https://www.theblock.co/news/business/2026-10-27-robinhood-chain-brings-in-26-million-crypto-revenue-rises-20-q2-431935)
5. [FinanceFeeds, Trump Accounts Cover 70 Million Children. The $6.25 Billion Dell Gift Is Not in All of Them, 9 October 2026](https://financefeeds.com/trump-accounts-70-million-6-25-billion-dell/)
6. [Time, 60 Million Children Have Been Automatically Enrolled in Trump Accounts. Here's What Parents Should Know, 8 October 2026](https://time.com/article/2026/10/08/trump-accounts-automatic-enrollment-children-investment/)
7. [Benzinga (via MSN), Robinhood's Trump accounts push to cost $100 million in 2026, CFO signals even more spending ahead, 28 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/robinhood-s-trump-accounts-push-to-cost-100-million-in-2026-cfo-signals-even-more-spending-ahead/ar-AA2gfcO7)
8. [Seeking Alpha, Robinhood Markets, Inc. (HOOD) Q3 2026 Earnings Call Transcript, 27 October 2026](https://seekingalpha.com/article/4958254-robinhood-markets-inc-hood-q3-2026-earnings-call-transcript)
9. [Robinhood, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 28 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001783879)


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Robinhood : le chèque de 6 milliards de dollars d'une seule famille soutient son mois de dépôts record — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/one-family-s-6-billion-check-props-up-robinhood-s-record-deposit-month/fr