--- title: "파슨스, 1500만달러 적자에 하루 35% 폭락…로펌 4곳 '미리 알았나' 조사 착수" description: "파슨스는 7월, 적자를 거듭하던 고정가계약에서 손을 뗐다. 대가는 1500만달러 분기 적자와 하루 35% 주가 폭락이었다. 이제 로펌 4곳이 경영진이 무엇을 알고 있었는지 캐묻고 있다. 그 사이 내부자들과 웰링턴매니지먼트는 떨어진 주식을 사들이고 있다. 10월 28일 실적 발표는 계약 포기 전략이 통하는지를 가르는 첫 완전한 시험대다." publisher: "The Inference" section: "Money" published: 2026-10-09T02:48:11.341Z modified: 2026-10-09T02:48:11.341Z canonical: https://theinference.org/article/parsons-fell-35-in-a-day-on-a-15-million-loss-four-law-firms-now-probe-what-it-knew/ko language: ko keywords: "Parsons, Defense, Stocks, Earnings, Securities Litigation" --- # 파슨스, 1500만달러 적자에 하루 35% 폭락…로펌 4곳 '미리 알았나' 조사 착수 > 파슨스는 7월, 적자를 거듭하던 고정가계약에서 손을 뗐다. 대가는 1500만달러 분기 적자와 하루 35% 주가 폭락이었다. 이제 로펌 4곳이 경영진이 무엇을 알고 있었는지 캐묻고 있다. 그 사이 내부자들과 웰링턴매니지먼트는 떨어진 주식을 사들이고 있다. 10월 28일 실적 발표는 계약 포기 전략이 통하는지를 가르는 첫 완전한 시험대다. ## 죄목: 1500만달러 적자, 하루 35% 폭락 2026년 7월 29일 [파슨스](https://theinference.org/markets/companies/parsons)는 [회계 2분기 1500만달러 순손실](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-07/69154543-parsons-corporation-parsons-reports-second-quarter-2026-results-399.htm)을 보고하고 연간 가이드라인도 끌어내렸다. 전년 동기 대비 7000만달러의 실적 반전이다. 이날 주가는 35% 곤두박질쳤다[1][4]. 이후 원고측 로펌인 리바이 앤 코르신스키(Levi & Korsinsky), 프랭크 R. 크루즈(Frank R. Cruz), 하워드 G. 스미스(Howard G. Smith), 글랜시 프롱게이(Glancy Prongay) 등 4곳이 이번 타격에 앞서 경영진이 위험을 정확히 공시했는지 조사에 나섰다[1]. ## 인정된 증거 일의 상당 부분은 회사가 스스로 낸 실적 발표 자료가 해준다. 조정 EBITDA는 72% 급감한 4200만달러에 그쳤다. '포트폴리오 재편 조치'(portfolio-shaping actions)와 연결된 사업에서 8500만달러의 순손실이 난 것을 포함, 1억1800만달러의 차손이 부담으로 작용했기 때문이다[4]. 연간 조정 EBITDA 가이드라인은 6억1500만~6억7500만달러에서 5억~5억6000만달러로 내려왔다. 최대 1억1500만달러를 깎는 하향으로, [8-K 공시](https://www.morningstar.com/news/pr-newswire/20260730ny16065/parsons-investigation-notice-levi-korsinsky-notifies-investors-of-pending-investigation-into-parsons-psn)를 통해 공개됐다[3]. 연방정부 사업 부문(Federal Solutions)은 전년 동기 6700만달러의 조정 EBITDA에서 마이너스 1400만달러로 반전했다[4]. *Chart: **10분기 연속 흑자, 그리고 1500만달러 적자** 2024년 1분기부터 2026년 2분기까지 파슨스의 분기별 순이익 추이. 4000만~7200만달러의 흑자를 꾸준히 내다가 2026년 2분기 1500만달러 적자로 전환했다.* *SEC 공시 기준 파슨스 코퍼레이션에 귀속되는 순이익의 분기별 추이(단위: 달러). 2026년 2분기는 이 기간 중 첫 적자다. [8]* 가장 치명적인 정황은 타임라인이다. 경영진은 [2026년 4월 29일 1분기 실적 발표에서 가이드라인을 그대로 유지한다고 재확인했다](https://www.morningstar.com/news/business-wire/20260803341201/psn-investor-alert-levi-korsinsky-notifies-investors-of-investigation-into-parsons-corporation-psn)[2]. 하향은 석 달 뒤에 나왔다. 실적 발표 자료는 원인을 "행정부가 취소한" 비공개 고정가계약으로 돌렸다. 그런데 그 계약의 사업은 [캐리 스미스](https://theinference.org/markets/people/carey-smith) 최고경영자(CEO)가 지난 2025년 11월 5일 실적발표 콜에서 이미 "철수 단계에 있다"고 말한 것이었다[3]. 7월 실적발표 콜에서 애널리스트들은 경영진이 앞서 포트폴리오 재편을 거론한 것을 기억하지 못한다고 짚었다. 그 전까지의 대화는 "대체로 그저 상당히 낙관적이기만 했다"는 것이다[2]. ## 회사 측이 내놓은 증거 파슨스의 방어 논리는 [건재한 본업과 가득 찬 수주 잔고](https://theinference.org/article/parsons-keeps-winning-contracts-keeping-the-profit-is-harder)다. 차손을 빼면 조정 EBITDA는 8% 늘어난 1억6100만달러, 마진은 70bp(베이시스포인트) 올랐고 중동 사업은 유기적 매출이 10% 증가했다[4]. 북투빌(book-to-bill)은 1.2배, 연방정부 사업 부문(Federal Solutions)의 수주는 51% 급증했으며 전체 수주 잔고는 93억달러에 달한다[4]. 9월에는 미 국방부가 앨라배마주 레드스톤 아스널에 새로 짓는 우주사령부 본부의 발주자 자문(owner's advisor)을 파슨스에 맡기는 [8500만달러 계약을 체결했다](https://spacenews.com/parsons-lands-85-million-deal-to-oversee-design-and-construction-of-space-command-hq/)[5]. ## 두 진영, 하나의 장부 *Chart: **한 번의 하향, 최대 1억1500만달러 깎인 EBITDA 가이드라인** 2026 회계연도 매출·조정 EBITDA·영업현금흐름 가이드라인의 기존 안과 2026년 7월 하향안을 나란히 비교한 막대그래프.* *파슨스 2026 회계연도 가이드라인 구간(기존 안과 2026년 7월 29일 수정안 비교, 단위: 십억달러). 자료: 파슨스 2026년 2분기 실적 발표자료. [4]* 강세 진영은 지금 매수 중이다. [내부자들은 지난 6개월간 장내에서 4건을 사들이고 단 한 건도 팔지 않았다](https://www.quiverquant.com/news/Parsons+Corporation+to+Announce+Third-Quarter+2026+Financial+Results+on+October+28%2C+2026). 규모는 약 200만달러이고, 12개월로 넓히면 310만달러다[6][7]. 웰링턴매니지먼트는 140만주를 추가 매수해 보유 지분을 44% 늘렸다. AQR과 스웨드뱅크도 매수에 가세했다. 반면 윌리엄 블레어는 보유한 156만주를 전량 처분하고 빠져나갔다[6]. 애널리스트 목표주가 중간값은 66달러로 주가(42.11달러)를 크게 웃돈다. 예상 주가수익비율(PER) 12.3배는 5년 중간값 49.4배에 크게 못 미친다[6][7]. 주가는 [GuruFocus](https://www.gurufocus.com/news/9110444/a-look-at-parsons-corp-psn-after-32-gain-gf-value-8017-vs-price-4211)의 적정가치 추정치 GF Value보다 47.5% 낮은 수준이며 지난 1년간 51.9% 하락했다[7]. *Chart: **주가는 42달러, 애널리스트는 66달러, GuruFocus는 80달러** 파슨스 주가 42.11달러와 애널리스트 목표주가 중간값 66달러, GuruFocus의 GF Value 추정치 80.17달러를 비교한 막대그래프.* *파슨스 주가와 애널리스트 12개월 목표주가 중간값, GuruFocus의 GF Value 추정치 비교(달러/주, 2026년 10월 초 기준). 자료: Quiver Quantitative(2026년 10월 6일), GuruFocus(2026년 10월 5일). [6][7]* 로펌 4곳은 이번 계약 포기가 '자백'이라고 본다. 내부자들은 '대가'라고 본다. ## 10월 28일 실적발표가 판가름 낼 것 3분기 실적은 10월 28일 장 전에 공개되고 오전 8시 실적발표 콜이 이어진다. 계약 포기 전략 아래 보낸 첫 온전한 한 분기의 성적표다[6]. 논쟁을 판가름할 숫자는 세 가지다. 처분한 프로그램이 빠진 가운데서도 연방정부 사업 부문(Federal Solutions)의 마진이 회복되는지, 차손이 또 발생하는지, 93억달러 수주 잔고가 약속된 수준으로 매출로 전환되는지다[4]. 깨끗한 실적이 나오면 '규율' 논리는 힘을 얻는다. 차손이 또 쏟아지면 '위험은 알 수 있었고 실제로 알려져 있었다'는 원고측 주장에 힘이 실린다[1][3]. 그 전까지 장부에는 두 부류가 적혀 있다. 하루 35% 폭락의 날을 고스란히 떠안으며 값을 치러버린 주주들, 그리고 이제 공시와 로펌을 앞세워 다음 판에 거는 이들이다. ## Takeaway 1500만달러 적자, 하루 35% 폭락, 로펌 4곳의 조사. 이 모든 것이 하나의 시험에 걸려 있다. 10월 28일 실적 발표에서 파슨스의 고정가계약 포기 전략이 작동하는지 드러나는지 여부다. ## Sources 1. [scanx.trade, Levi & Korsinsky joins probe into Parsons Corp after $15M loss, 8 October 2026](https://scanx.trade/stock-market-news/companies/holzer-holzer-probes-parsons-after-q2-income-drops-70-million/46990289) 2. [Business Wire via Morningstar, PSN Investor Alert: Levi & Korsinsky Notifies Investors of Investigation Into Parsons Corporation, 3 August 2026](https://www.morningstar.com/news/business-wire/20260803341201/psn-investor-alert-levi-korsinsky-notifies-investors-of-investigation-into-parsons-corporation-psn) 3. [PR Newswire via Morningstar, Parsons Investigation Notice: Levi & Korsinsky Notifies Investors of Pending Investigation Into Parsons (PSN), 30 July 2026](https://www.morningstar.com/news/pr-newswire/20260730ny16065/parsons-investigation-notice-levi-korsinsky-notifies-investors-of-pending-investigation-into-parsons-psn) 4. [GlobeNewswire via Finanznachrichten, Parsons Reports Second Quarter 2026 Results, 29 July 2026](https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2026-07/69154543-parsons-corporation-parsons-reports-second-quarter-2026-results-399.htm) 5. [SpaceNews, Parsons lands $85 million deal to oversee design and construction of Space Command HQ, 29 September 2026](https://spacenews.com/parsons-lands-85-million-deal-to-oversee-design-and-construction-of-space-command-hq/) 6. [Quiver Quantitative, Parsons Corporation to Announce Third-Quarter 2026 Financial Results on October 28, 2026, 6 October 2026](https://www.quiverquant.com/news/Parsons+Corporation+to+Announce+Third-Quarter+2026+Financial+Results+on+October+28%2C+2026) 7. [GuruFocus, A Look at Parsons Corp (PSN) After 3.2% Gain, GF Value $80.17 vs Price $42.11, 5 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9110444/a-look-at-parsons-corp-psn-after-32-gain-gf-value-8017-vs-price-4211) 8. [Parsons Corporation quarterly figures from SEC filings, retrieved 9 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000275880) --- 파슨스, 1500만달러 적자에 하루 35% 폭락…로펌 4곳 '미리 알았나' 조사 착수 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/parsons-fell-35-in-a-day-on-a-15-million-loss-four-law-firms-now-probe-what-it-knew/ko