---
title: "«باي بال» داخل وكيل التسوق بالذكاء الاصطناعي «غلانس» على 60 مليون جهاز... لكن حجم المعاملات ينتظر حتى 2028"
description: "أصبح «باي بال» خيار الدفع الأصلي الوحيد داخل «غلانس»، وكيل التسوق بالذكاء الاصطناعي المنتشر على أكثر من 60 مليون جهاز في الولايات المتحدة، وذلك قبل أيام من أول تقرير أرباح تصدره الشركة من دون عرض استحواذ يسند سهمها. الموقع في تجارة الوكلاء (Agentic Commerce) صحيح ويكاد يكون مجانيًا؛ لكن الحجم، وفق الجدول الزمني الذي رسمه الرئيس التنفيذي نفسه، لا يصل إلا في 2028."
publisher: "The Inference"
section: "Economy"
published: 2026-10-22T02:33:41.321Z
modified: 2026-10-22T02:33:41.321Z
canonical: https://theinference.org/article/paypal-s-checkout-is-inside-glance-an-ai-shopping-agent-on-60-million-devices-but-volume-waits-until-2028/ar
language: ar
keywords: "PayPal, Agentic Commerce, Fintech, Earnings, AI Shopping"
---

# «باي بال» داخل وكيل التسوق بالذكاء الاصطناعي «غلانس» على 60 مليون جهاز... لكن حجم المعاملات ينتظر حتى 2028

> أصبح «باي بال» خيار الدفع الأصلي الوحيد داخل «غلانس»، وكيل التسوق بالذكاء الاصطناعي المنتشر على أكثر من 60 مليون جهاز في الولايات المتحدة، وذلك قبل أيام من أول تقرير أرباح تصدره الشركة من دون عرض استحواذ يسند سهمها. الموقع في تجارة الوكلاء (Agentic Commerce) صحيح ويكاد يكون مجانيًا؛ لكن الحجم، وفق الجدول الزمني الذي رسمه الرئيس التنفيذي نفسه، لا يصل إلا في 2028.

أصبح [«باي بال»](https://theinference.org/markets/companies/paypal) خيار الدفع الأصلي الوحيد داخل «غلانس»، وكيل التسوق بالذكاء الاصطناعي المدعوم من «إن موبي» والمدمج في أكثر من 60 مليون هاتف وتلفزيون في الولايات المتحدة، وذلك [بموجب اتفاق أُعلن في 15 أكتوبر/تشرين الأول من دون الكشف عن شروطه المالية](https://www.tmcnet.com/usubmit/2026/10/15/10464238.htm) [1][6]. الموقع صحيح، ولم يكلف شيئًا تقريبًا. وهو أيضًا لن يدر شيئًا تقريبًا لسنوات وفق الجدول الزمني الذي رسمه الرئيس التنفيذي نفسه [2]، ما يجعل تقرير الربع الثالث المقرر يوم الاثنين حكمًا على النشاط القديم، لا على الزر الجديد.

## زر الدفع يتبع الآن حركة المستخدمين

يرفع المتسوق في «غلانس» صورة واحدة، فيجرب «أفاتار» الذكاء الاصطناعي الملابس عليها، ثم يكوّن سلة مشترياته ويدفع من دون مغادرة التطبيق [1]. أما طرف «باي بال» من المعادلة فهو [خدمتان هما Agent Ready وStore Sync](https://www.paypal.ai): تكامل واحد للتجار يزامن كتالوج المنتجات ويستقبل المدفوعات عبر كوبايلوت و[بربليكسيتي](https://theinference.org/markets/companies/perplexity) وجوجل، وانضمّت «غلانس» إليها الآن [3]. وتعمل خدمة الدفع داخل «شات جي بي تي» أصلًا [4]. حين يلتقي اكتشاف المنتج وشراؤه في شاشة واحدة لوكيل الذكاء الاصطناعي، يتبع زر الدفع حركة المستخدمين، ومن يملك الزر يحتفظ بالهامش. هذه الحلقة من السلسلة باتت قائمة.

## بنية الدفع موجودة... والمتسوقون غائبون

في مقابل هذا الانتشار المدمج في الأجهزة، لا يتجاوز عدد المستخدمين النشطين للهواتف المحمولة على «غلانس» 13 مليون مستخدم بحسب موقع الشركة نفسه، فيما انطلق تطبيقها للتسوق في السوق الأميركية هذا العام [5]. وكان [لوريس](https://theinference.org/markets/people/enrique-lores)، الذي يقود «باي بال» منذ مارس/آذار، أكثر صراحة [خلال مؤتمر «موني 20/20» للتكنولوجيا المالية](https://finance.yahoo.com/technology/articles/paypal-isn-t-agile-enough-141800433.html): التجارة التي تجري عبر الوكلاء ستبقى «صغيرة نسبيًا» حتى عام 2027، ولن تظهر أحجام مؤثرة قبل 2028 [2]. انتقل عنق الزجاجة من بنية الدفع — وهي قائمة — إلى سلوك المتسوقين — وهو غير قائم.

## النشاط القديم يتحمل عبء الانتظار

ارتفعت إيرادات الربع الثاني بنسبة 5% إلى 8.68 مليار دولار [4]. ونما هامش المعاملات بالدولار — أرباح «باي بال» بعد تكاليف معالجة المدفوعات — بنسبة 1% إلى 3.9 مليار دولار [4]. وسجل الربح التشغيلي تراجعًا على أساس سنوي للربع الثاني على التوالي [7]. ويعمل لوريس على تقليص الطبقات الإدارية في إطار خطة إعادة هيكلة كشفتها تقارير في مايو/أيار لخفض نحو 20% من قوة العمل على مدى ثلاث سنوات، ويقول إن الذكاء الاصطناعي يتيح لـ«باي بال» إنجاز ما كان يستغرق ثلاث أو أربع سنوات خلال «الأشهر الـ18 المقبلة» [2].

*Chart: **الإيرادات تواصل الصعود فيما ينعكس الربح التشغيلي إلى التراجع** رسم بياني خطي لإيرادات «باي بال» الفصلية وأرباحها التشغيلية وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) من الربع الثاني 2024 إلى الربع الثاني 2026، مع صعود الإيرادات وتراجع الأرباح التشغيلية*

*الإيرادات الفصلية والربح التشغيلي وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عمومًا، بمليارات الدولارات، استنادًا إلى ملفات «باي بال» لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). [7]*

## تقرير الاثنين بلا أرضية داعمة

اعتبر مجلس الإدارة [عرضًا بقيمة 60.50 دولار للسهم من «سترايب» و«أدفنت إنترناشونال» — أي نحو 53 مليار دولار مع ورود تقارير عن دخول «بلوك» شريكًا في رأس المال — غير كافٍ](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/paypal-bets-ai-shopping-glance-125831463.html)، فانسحب مقدمو العرض في أغسطس/آب [4]. هبط السهم إلى 54 دولارًا يومها، ثم تعافى إلى 57 دولارًا [4]. أي أن السهم يُسعَّر عند 10.3 أضعاف أرباحه المتوقعة، فيما يستقر متوسط هدف المحللين عند السعر نفسه [4].

استثمار بقيمة 1,000 دولار منذ أغسطس/آب 2021 لم تكن قيمته تتجاوز 200 دولار بحلول سبتمبر/أيلول، وهو الأسوأ أداءً بين 172 شركة يشملها التتبع، إذ انخفض تقييمه بسبب تبخر علاوة النمو، لا بسبب انهيار نشاط المدفوعات [8]. ورفعت الإدارة توجيهاتها للعام بأكمله إلى نحو 15.6 مليار دولار من هوامش المعاملات بالدولار [4]، ولا تزال [أطروحة البيع التي تناولناها قبل أسبوعين](https://theinference.org/article/bofa-rates-paypal-a-sell-with-a-53-target-7-50-under-the-60-50-bid-the-board-turned-away) تشكل الإطار للحجة الهبوطية على السهم.

الرقم الذي يحسم نتيجة يوم الاثنين هو ما إذا كانت هوامش المعاملات بالدولار ستنمو أخيرًا بوتيرة أسرع من نمو الإيرادات.

## موقع شبه مجاني... وإثبات بعيد

يستحق «باي بال» التقدير لغرسه علمه حيث يتجه التسوق، مقابل لا شيء تقريبًا. لكن زر الدفع كان القفزة السهلة، والفجوة هي حجم المعاملات؛ ومن ينجح في تحويل أحدهما إلى الآخر يستحق المكافأة. وهذا الإثبات يأتي لاحقًا، لا يوم الاثنين.

## Takeaway

زر الدفع الأصلي لـ«باي بال» داخل «غلانس» هو الموقع الصحيح في تجارة الوكلاء وبتكلفة تكاد تكون معدومة، لكن الأحجام المؤثرة لن تصل قبل 2028 وفق الجدول الزمني الذي رسمه الرئيس التنفيذي نفسه، ومن ثم يدور تقرير الربع الثالث المقرر يوم الاثنين حول النشاط القديم: هل تنمو هوامش المعاملات بالدولار (Transaction Margin Dollars) أسرع من الإيرادات؟

## Sources

1. [Business Wire via TMCnet, Glance and PayPal Bring AI-Powered Shopping and Checkout to Tens of Millions of U.S. Consumers, 15 October 2026](https://www.tmcnet.com/usubmit/2026/10/15/10464238.htm)
2. [Payments Dive via Yahoo Finance, PayPal isn't agile enough, CEO says, 20 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/paypal-isn-t-agile-enough-141800433.html)
3. [PayPal, Agentic Commerce Services (paypal.ai), accessed 22 October 2026](https://www.paypal.ai)
4. [Yahoo Finance (TIKR), PayPal Bets on AI Shopping With Glance After Its $53 Billion Buyout Collapses, 21 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/paypal-bets-ai-shopping-glance-125831463.html)
5. [Glance, company site, accessed 22 October 2026](https://glance.com/)
6. [PYMNTS, Personal Shopping Platform Glance Adds PayPal Native Checkout, 15 October 2026](https://www.pymnts.com/commerce/ecommerce/2026/personal-shopping-platform-glance-adds-paypal-native-checkout/)
7. [PayPal, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001633917)
8. [CFO.com via Yahoo Finance, PayPal, Nike and Zoom top the list of market-value losers since 2021, 21 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/paypal-nike-zoom-top-list-135004757.html)


---

«باي بال» داخل وكيل التسوق بالذكاء الاصطناعي «غلانس» على 60 مليون جهاز... لكن حجم المعاملات ينتظر حتى 2028 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/paypal-s-checkout-is-inside-glance-an-ai-shopping-agent-on-60-million-devices-but-volume-waits-until-2028/ar