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title: "PayPal结账接入AI购物智能体Glance：覆盖6000万台设备，放量要等2028年"
description: "在没有收购报价托底的首份财报发布前几天，PayPal成为Glance内唯一的原生结账选项。Glance是预装在逾6000万台美国设备上的AI购物智能体。这步智能体商务的卡位方向正确，而且几乎零成本；但按CEO自己的时间表，放量要等到2028年。"
publisher: "The Inference"
section: "Economy"
published: 2026-10-22T02:33:41.321Z
modified: 2026-10-22T02:33:41.321Z
canonical: https://theinference.org/article/paypal-s-checkout-is-inside-glance-an-ai-shopping-agent-on-60-million-devices-but-volume-waits-until-2028/zh-CN
language: zh-CN
keywords: "PayPal, Agentic Commerce, Fintech, Earnings, AI Shopping"
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# PayPal结账接入AI购物智能体Glance：覆盖6000万台设备，放量要等2028年

> 在没有收购报价托底的首份财报发布前几天，PayPal成为Glance内唯一的原生结账选项。Glance是预装在逾6000万台美国设备上的AI购物智能体。这步智能体商务的卡位方向正确，而且几乎零成本；但按CEO自己的时间表，放量要等到2028年。

[PayPal](https://theinference.org/markets/companies/paypal)如今是Glance内唯一的原生结账选项。Glance是InMobi旗下的AI购物智能体，预装在美国逾6000万台手机和电视上；双方[10月15日宣布达成合作，未披露财务条款](https://www.tmcnet.com/usubmit/2026/10/15/10464238.htm)[1][6]。这个位置卡得对，而且几乎零成本；但按首席执行官自己给出的时间表，未来几年它同样几乎挣不到钱[2]。因此，周一发布的第三季度财报，检验的是老业务，而不是那个新按钮。

## 结账按钮如今跟着流量走

在Glance上，购物者上传一张照片，让AI虚拟形象试穿衣服，把选中的商品加入购物车，不必离开应用即可付款[1]。PayPal这一端拿出的是[Agent Ready和Store Sync两项服务](https://www.paypal.ai)：商家只需一次接入，即可同步商品目录，并在Copilot、[Perplexity](https://theinference.org/markets/companies/perplexity)、Google乃至如今的Glance上完成收款[3]。结账功能已经可以在ChatGPT内使用[4]。当“发现”与“购买”收拢到同一个智能体界面，支付按钮就跟着流量走——谁握有按钮，谁就保住利润。链条上的这一环，已经搭好。

## 支付通道已经铺好，购物者还没来

与逾6000万台的预装设备数相比，Glance官网显示的活跃移动用户只有1300万，其美国购物应用今年才上线[5]。自3月起执掌PayPal的[洛雷斯](https://theinference.org/markets/people/enrique-lores)在[Money 20/20金融科技大会](https://finance.yahoo.com/technology/articles/paypal-isn-t-agile-enough-141800433.html)上把话说得更直白：通过智能体完成的商务到2027年都仍“相对较小”，要到2028年才会有可观的交易量[2]。瓶颈已经转移：支付通道是现成的，购物者还没有来。

## 等待期要靠老业务来扛

第二季度营收增长5%，至86.8亿美元[4]。交易利润额，即PayPal扣除交易处理成本后的利润，增长1%，至39亿美元[4]。营业利润已连续两个季度同比下滑[7]。洛雷斯正在压缩管理层级；据5月报道的重组方案，PayPal将在三年内裁减约20%的员工。他还表示，AI能让PayPal在“未来18个月”里完成过去需要三四年才能完成的事[2]。

*Chart: **营收持续攀升，营业利润掉头向下** PayPal 2024年二季度至2026年二季度季度营收与GAAP营业利润折线图：营收持续上升，营业利润不断下滑*

*PayPal季度营收与GAAP营业利润（单位：十亿美元），数据来自PayPal向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件。 [7]*

## 周一财报没有托底

董事会[认定Stripe与安宏资本（Advent International）提出的每股60.50美元报价不够充分——据报Block以股权合伙人身份参与，交易总额约530亿美元](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/paypal-bets-ai-shopping-glance-125831463.html)；收购方已于8月离场[4]。消息当日，PayPal股价跌至54美元，目前已回升至57美元[4]。这一价位对应10.3倍远期市盈率，而分析师平均目标价恰好与当前股价持平[4]。

2021年8月投入的1000美元，到今年9月只剩200美元，在受追踪的172家公司中垫底；这轮下跌杀的是估值——原因是成长溢价烟消云散，而非支付业务崩塌[8]。管理层已将全年交易利润额指引上调至约156亿美元[4]；[我们两周前报道的那篇看空分析](https://theinference.org/article/bofa-rates-paypal-a-sell-with-a-53-target-7-50-under-the-60-50-bid-the-board-turned-away)仍在为空头论点定调。

决定周一财报成败的那个数字是：交易利润额的增速最终能否超过营收。

## 卡位便宜，验证尚远

PayPal值得肯定：它几乎没花什么成本，就把旗帜插在了购物业的下一站。但按钮只是容易的那一步，交易量才是缺口；谁能把前者变成后者，谁就配得上回报。这样的验证要等到以后，而不是周一。

## Takeaway

PayPal在Glance内的原生结账，以几乎零成本卡住了智能体商务的正确身位；但按CEO自己的时间表，可观的交易量要到2028年才会出现。因此，周一的第三季度财报仍取决于老业务：交易利润额（transaction margin dollars）的增速能否超过营收。

## Sources

1. [Business Wire via TMCnet, Glance and PayPal Bring AI-Powered Shopping and Checkout to Tens of Millions of U.S. Consumers, 15 October 2026](https://www.tmcnet.com/usubmit/2026/10/15/10464238.htm)
2. [Payments Dive via Yahoo Finance, PayPal isn't agile enough, CEO says, 20 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/paypal-isn-t-agile-enough-141800433.html)
3. [PayPal, Agentic Commerce Services (paypal.ai), accessed 22 October 2026](https://www.paypal.ai)
4. [Yahoo Finance (TIKR), PayPal Bets on AI Shopping With Glance After Its $53 Billion Buyout Collapses, 21 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/paypal-bets-ai-shopping-glance-125831463.html)
5. [Glance, company site, accessed 22 October 2026](https://glance.com/)
6. [PYMNTS, Personal Shopping Platform Glance Adds PayPal Native Checkout, 15 October 2026](https://www.pymnts.com/commerce/ecommerce/2026/personal-shopping-platform-glance-adds-paypal-native-checkout/)
7. [PayPal, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001633917)
8. [CFO.com via Yahoo Finance, PayPal, Nike and Zoom top the list of market-value losers since 2021, 21 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/paypal-nike-zoom-top-list-135004757.html)


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PayPal结账接入AI购物智能体Glance：覆盖6000万台设备，放量要等2028年 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/paypal-s-checkout-is-inside-glance-an-ai-shopping-agent-on-60-million-devices-but-volume-waits-until-2028/zh-CN