--- title: "PayPal fait du crédit à la consommation son nouveau métier — et les règles du crédit figurent sur sa liste de lobbying à 606 000 dollars" description: "Trois documents publiés en 48 heures montrent PayPal troquer une activité de paiements en perte de vitesse contre le crédit à la consommation, pendant que ses propres déclarations de lobbying révèlent un groupe à l'œuvre sur les règles qui fixeront le prix de ce crédit. Le cycle du crédit, lui, vient de se durcir." publisher: "The Inference" section: "Economy" published: 2026-10-21T19:08:11.911Z modified: 2026-10-21T19:08:11.911Z canonical: https://theinference.org/article/paypal-s-new-business-is-consumer-lending-and-its-606-000-lobbying-list-includes-credit-rules/fr language: fr keywords: "PayPal, Fintech, Consumer Credit, Lobbying, Payments" --- # PayPal fait du crédit à la consommation son nouveau métier — et les règles du crédit figurent sur sa liste de lobbying à 606 000 dollars > Trois documents publiés en 48 heures montrent PayPal troquer une activité de paiements en perte de vitesse contre le crédit à la consommation, pendant que ses propres déclarations de lobbying révèlent un groupe à l'œuvre sur les règles qui fixeront le prix de ce crédit. Le cycle du crédit, lui, vient de se durcir. [PayPal](https://theinference.org/markets/companies/paypal) vient de l'admettre : son ancien métier ne croît plus, son nouveau plan, c'est le crédit, et ses propres déclarations de lobbying montrent qu'il aide à écrire les règles qui fixeront le prix de ce crédit. C'est ce que disent trois documents publiés en 48 heures — et cela change ce que possèdent les actionnaires : moins un réseau de paiements, davantage un portefeuille de crédit à la consommation qui flanchera au premier retournement du cycle. ## Le patron a posé le diagnostic lui-même Le 19 octobre à Money 20/20, à Las Vegas, le directeur général [Enrique Lores](https://theinference.org/markets/people/enrique-lores), en poste depuis sept mois, a [déclaré que PayPal « n'est pas assez agile », que trop de niveaux hiérarchiques freinaient les décisions](https://www.paymentsdive.com/news/paypal-isnt-agile-enough-ceo-says/833449/), et que Venmo comme l'activité de traitement de paiements Braintree n'avaient pas reçu assez d'attention ni d'investissements [1]. Le groupe a commencé à supprimer des postes dans le cadre de son plan à trois ans ; en mai, Bloomberg et le Wall Street Journal ont rapporté un objectif de réduction d'environ 20 % des effectifs mondiaux [1]. *Chart: **La croissance du chiffre d'affaires de PayPal est retombée de 9 % début 2024 à 4,8 % au dernier trimestre** Graphique en courbes de la croissance trimestrielle du chiffre d'affaires de PayPal en glissement annuel, du troisième trimestre 2023 au deuxième trimestre 2026, en repli d'environ 9 % à moins de 5 %.* *Croissance du chiffre d'affaires en glissement annuel, par trimestre calendaire, en pourcentage, sur douze trimestres jusqu'au deuxième trimestre 2026, le dernier publié. Source : PayPal, chiffres trimestriels tirés de ses dépôts auprès de la SEC, consultés le 21 octobre 2026. [7]* L'objectif : ressembler davantage à [SoFi](https://theinference.org/markets/companies/sofi) et à [Chime](https://theinference.org/markets/companies/chime). Les utilisateurs les plus actifs des applications de PayPal — ils sont plus de 400 millions — [veulent du crédit, a-t-il assuré : du paiement en plusieurs fois (« buy now, pay later ») et des prêts](https://thecudaily.com/money-20-20-coverage-how-paypal-sees-market-changing-and-what-it-has-planned/), tandis que le checkout reste, mais se voit « complémenté » [2]. Le hic : le commerce agentique (agentic commerce), ce futur que Lores veut occuper, n'apportera aucun volume significatif avant 2028 [1]. D'ici là, la croissance que financent les actionnaires, c'est le crédit. ## Le cycle du crédit se durcit Miser sur le crédit, c'est parier sur le consommateur au mauvais moment : une inflation sous-jacente plus forte qu'attendue le 14 octobre a renforcé l'argument en faveur d'un resserrement monétaire supplémentaire de la Réserve fédérale [6]. Wall Street l'avait intégré avant que Lores ne prenne la parole : [BofA](https://theinference.org/markets/companies/bank-of-america) Securities a repris la couverture de PayPal en « sous-performance » (underperform) [5], et [Cleveland Research a dégradé le titre en sous-performance, sur des tendances faibles chez Braintree](https://www.investing.com/news/analyst-ratings/cleveland-research-downgrades-paypal-stock-rating-on-weak-trends-93CH-4957609) le 19 octobre [4]. Ce doute se lit dans le cours : le titre a perdu environ 76 % en cinq ans [1]. ## Les règles voulues par PayPal PayPal a dépensé 606 000 dollars de lobbying fédéral au troisième trimestre, et [sa déclaration du 19 octobre](https://themarijuanaherald.com/2026/10/paypal-reports-lobbying-congress-on-marijuana-banking-reform-in-third-quarter/) fait figurer parmi ses sujets les services bancaires au secteur du cannabis et le SAFE Banking Act, les monnaies numériques, le crédit à la consommation, la transmission de fonds et les protections financières des consommateurs [3]. Une société qui se fait prêteuse a un intérêt évident à la façon dont le crédit est réglementé ; le document ne dit pas quelle part de cette somme a visé chaque sujet [3]. *Chart: **Un lobbying fédéral à près de 600 000 dollars par trimestre, pendant que PayPal construisait son dossier en faveur du crédit à la consommation** Diagramme en barres des dépenses trimestrielles de lobbying fédéral de PayPal : 570 000 dollars au T3 2025, 611 000 dollars au T2 2026, 606 000 dollars au T3 2026.* *Dépenses de lobbying fédéral par trimestre, en dollars, pour les trois trimestres couverts par le rapport cité ; la déclaration de PayPal pour le T3 2026 a été déposée le 19 octobre 2026. Source : The Marijuana Herald. [3]* Quant à une cession, Bloomberg a rapporté que PayPal avait étudié une offre émanant de [Stripe](https://theinference.org/markets/companies/stripe) et d'Advent International, formulée en juillet, puis retirée par les repreneurs en août ; Lores ne l'a pas évoquée sur scène [1]. ## Les pertes de crédit, pas les volumes Surveillez la prochaine publication de résultats. [Le checkout sous marque est à la traîne](https://theinference.org/article/paypal-lands-ticketmaster-processing-and-a-meta-checkout-slot-branded-wallet-grew-just-2), Braintree est battu sur les prix, et l'activité de crédit à la consommation qui les remplace est ce que PayPal pouvait ajouter de plus cyclique. Tant que Lores n'affiche pas les pertes de crédit — et pas seulement les volumes —, les actionnaires détiennent le cycle, pas le redressement. ## Takeaway Lores troque un réseau de paiements qui ralentit contre le crédit à la consommation, au moment précis où les anticipations de taux se durcissent ; et le lobbying de PayPal le montre à l'œuvre sur les règles qui fixeront le prix de ce portefeuille. Tant que les pertes sur crédits ne se manifestent pas, les actionnaires détiennent le cycle, pas le redressement. ## Sources 1. [Payments Dive, PayPal isn't agile enough, CEO says, 20 October 2026](https://www.paymentsdive.com/news/paypal-isnt-agile-enough-ceo-says/833449/) 2. [Credit Union Daily, Money 20/20 Coverage: How PayPal Sees Market Changing and What it Has Planned, 20 October 2026](https://thecudaily.com/money-20-20-coverage-how-paypal-sees-market-changing-and-what-it-has-planned/) 3. [The Marijuana Herald, PayPal Reports Lobbying Congress on Marijuana Banking Reform in Third Quarter, 20 October 2026](https://themarijuanaherald.com/2026/10/paypal-reports-lobbying-congress-on-marijuana-banking-reform-in-third-quarter/) 4. [Investing.com, Cleveland Research downgrades PayPal stock rating on weak trends, 20 October 2026](https://www.investing.com/news/analyst-ratings/cleveland-research-downgrades-paypal-stock-rating-on-weak-trends-93CH-4957609) 5. [Investing.com, BofA Securities resumes PayPal stock coverage with underperform rating, 20 October 2026](https://www.investing.com/news/analyst-ratings/bofa-securities-resumes-paypal-stock-coverage-with-underperform-rating-93CH-4951162) 6. [TIKR, Robinhood Stock Closed Down Nearly 9% the Day Wolfe Downgraded It. Here's Why Its Valuation Was Already Shrinking, 16 October 2026](https://www.tikr.com/blog/robinhood-stock-closed-down-nearly-9-the-day-wolfe-downgraded-it-heres-why-its-valuation-was-already-shrinking) 7. [PayPal, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 21 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001633917) --- PayPal fait du crédit à la consommation son nouveau métier — et les règles du crédit figurent sur sa liste de lobbying à 606 000 dollars — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/paypal-s-new-business-is-consumer-lending-and-its-606-000-lobbying-list-includes-credit-rules/fr