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title: "페이팔, 새 사업 '소비자대출'…60만6000달러 로비 명단엔 '대출 규정'도"
description: "48시간 사이 나온 세 건의 문서는 페이팔이 축소 중인 결제 사업을 소비자대출과 맞바꾸는 모습을 보여준다. 회사가 직접 제출한 로비 보고서에는 이 대출의 가격을 결정할 규칙에 개입하려는 움직임도 기록돼 있다. 신용 사이클은 더 험악해졌다."
publisher: "The Inference"
section: "Economy"
published: 2026-10-21T19:08:11.911Z
modified: 2026-10-21T19:08:11.911Z
canonical: https://theinference.org/article/paypal-s-new-business-is-consumer-lending-and-its-606-000-lobbying-list-includes-credit-rules/ko
language: ko
keywords: "PayPal, Fintech, Consumer Credit, Lobbying, Payments"
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# 페이팔, 새 사업 '소비자대출'…60만6000달러 로비 명단엔 '대출 규정'도

> 48시간 사이 나온 세 건의 문서는 페이팔이 축소 중인 결제 사업을 소비자대출과 맞바꾸는 모습을 보여준다. 회사가 직접 제출한 로비 보고서에는 이 대출의 가격을 결정할 규칙에 개입하려는 움직임도 기록돼 있다. 신용 사이클은 더 험악해졌다.

[페이팔](https://theinference.org/markets/companies/paypal)이 스스로 실토했다. 낡은 사업은 더 이상 성장하지 않고, 새 계획은 대출이며, 회사가 제출한 로비 보고서는 그 대출 가격을 결정할 규칙 만들기에 회사가 함께하고 있음을 보여준다. 48시간 사이 나온 세 건의 문서가 전하는 뉴스다. 이는 주주들이 갖고 있는 것이 무엇인지를 바꾼다. 결제 네트워크라기보다 사이클이 꺾이면 무너지는 소비자 신용 포트폴리오에 가깝다.

## 병명은 CEO가 직접 밝혔다

10월 19일 라스베이거스에서 열린 Money 20/20에서 취임 7개월째인 [엔리케 로레스](https://theinference.org/markets/people/enrique-lores) 페이팔 최고경영자(CEO)는 [페이팔이 "충분히 민첩하지 못하다"고 말했다. 관리 계층이 너무 많아 의사결정이 늦어진다는 지적도 했다](https://www.paymentsdive.com/news/paypal-isnt-agile-enough-ceo-says/833449/). 벤모와 브레인트리 결제처리 사업은 충분한 관심과 투자를 받지 못했다고도 했다 [1]. 회사는 그의 3개년 계획에 따라 감원에 들어갔다. 블룸버그와 월스트리트저널은 5월 전 세계 인력을 약 20% 감축하는 것이 목표라고 보도했다 [1].

*Chart: **페이팔 매출 성장률, 2024년 초 9%→직전 분기 4.8%** 2023년 3분기부터 2026년 2분기까지 페이팔의 전년 동기 대비 분기별 매출 성장률을 나타낸 선 그래프. 약 9%에서 5% 미만으로 떨어졌다.*

*력년 기준 분기별 전년 동기 대비 매출 성장률(%). 최근 발표분인 2026년 2분기까지 12개 분기. 자료: 페이팔, 미국 증권거래위원회(SEC) 제출 분기 실적 자료(2026년 10월 21일 열람). [7]*

계획은 [SoFi](https://theinference.org/markets/companies/sofi)와 [Chime](https://theinference.org/markets/companies/chime)를 닮아가는 것이다. 4억 명이 넘는 페이팔 앱 이용자 가운데 참여도가 가장 높은 층은 [신용을 원한다고 그는 말했다. BNPL(구매 후 결제)과 대출이다](https://thecudaily.com/money-20-20-coverage-how-paypal-sees-market-changing-and-what-it-has-planned/). 결제(체크아웃) 사업은 남지만 '보완'되는 자리로 밀려난다 [2]. 문제는 로레스가 차지하려는 미래인 에이전틱 커머스(agentic commerce)가 2028년이 돼야 의미 있는 거래량을 낸다는 점이다 [1]. 그때까지 주주들이 투자한 돈이 키우는 성장은 신용대출이다.

## 신용 사이클은 더 험악해졌다

신용 중심의 전환은 나쁜 시점에 소비자에게 거는 베팅이다. 10월 14일 발표된 핵심 인플레이션이 예상치를 웃돌면서 미국 연방준비제도(Fed)의 추가 긴축 명분이 강해졌다 [6]. 월가는 로레스가 입을 열기도 전에 이를 주가에 반영해 놓고 있었다. [뱅크오브아메리카(BofA)](https://theinference.org/markets/companies/bank-of-america) 증권은 페이팔에 대한 커버리지를 투자의견 '언더퍼폼(Underperform)'으로 재개했고 [5], 10월 19일에는 [Cleveland Research가 브레인트리의 부진한 흐름을 이유로 투자의견을 '언더퍼폼'으로 하향했다](https://www.investing.com/news/analyst-ratings/cleveland-research-downgrades-paypal-stock-rating-on-weak-trends-93CH-4957609) [4]. 그 의심이 고스란히 드러나는 곳이 주가다. 페이팔 주가는 5년간 약 76% 떨어졌다 [1].

## 페이팔이 원하는 규칙

페이팔은 3분기에 연방 로비에 60만6000달러를 썼다. [10월 19일자 공시](https://themarijuanaherald.com/2026/10/paypal-reports-lobbying-congress-on-marijuana-banking-reform-in-third-quarter/)에 적힌 의제 목록에는 대마(마리화나) 은행거래와 세이프 뱅킹법(SAFE Banking Act), 디지털 화폐, 소비자 신용, 송금, 소비자 금융 보호 등이 담겨 있다 [3]. 대출업체로 변신하는 회사가 대출이 어떻게 규제되는지에 관심을 쏟는 건 뻔한 이치다. 다만 각 항목에 얼마의 돈이 따라갔는지는 공시에 나와 있지 않다 [3].

*Chart: **소비자대출 전환 논리를 쌓는 동안 페이팔의 연방 로비는 분기당 60만달러 안팎** 페이팔의 분기별 연방 로비 지출액을 보여주는 막대그래프. 2025년 3분기 57만달러, 2026년 2분기 61만1000달러, 2026년 3분기 60만6000달러.*

*분기별 연방 로비 지출액(달러). 앞서 인용한 보고서가 다루는 세 개 분기 기준이며, 페이팔의 2026년 3분기 공시는 2026년 10월 19일 제출됐다. 자료: 마리후아나 헤럴드(The Marijuana Herald). [3]*

매각과 관련해서는 블룸버그 보도에 따르면 페이팔은 [스트라이프](https://theinference.org/markets/companies/stripe)와 어드벤트 인터내셔널이 7월 제시한 인수 제안을 검토했고, 제안 측은 8월에 이를 철회했다. 로레스는 무대에서 이 이야기를 꺼내지 않았다 [1].

## 대출 '물량'이 아니라 '손실'

다음 실적 발표를 주목해야 한다. [브랜드 결제는 뒤처져 있고](https://theinference.org/article/paypal-lands-ticketmaster-processing-and-a-meta-checkout-slot-branded-wallet-grew-just-2), 브레인트리는 가격 경쟁에서 밀리고 있다. 이 둘을 대체할 소비자 신용 사업은 페이팔이 새로 더할 수 있는 것 가운데 가장 경기민감적인 사업이다. 로레스가 대출 '물량'이 아닌 대출 '손실'을 보여주기 전까지 주주들이 들고 있는 것은 턴어라운드가 아니라 신용 사이클이다.

## Takeaway

로레스 페이팔 CEO는 금리 기대가 굳어지는 시점에 둔화 중인 결제 네트워크를 소비자 신용과 맞바꾸고 있다. 페이팔의 로비 내역은 그 대출 포트폴리오의 가격을 정할 규칙에 회사가 개입하고 있음을 보여준다. 신용손실이 드러나기 전까지 주주들이 쥔 것은 턴어라운드가 아니라 사이클이다.

## Sources

1. [Payments Dive, PayPal isn't agile enough, CEO says, 20 October 2026](https://www.paymentsdive.com/news/paypal-isnt-agile-enough-ceo-says/833449/)
2. [Credit Union Daily, Money 20/20 Coverage: How PayPal Sees Market Changing and What it Has Planned, 20 October 2026](https://thecudaily.com/money-20-20-coverage-how-paypal-sees-market-changing-and-what-it-has-planned/)
3. [The Marijuana Herald, PayPal Reports Lobbying Congress on Marijuana Banking Reform in Third Quarter, 20 October 2026](https://themarijuanaherald.com/2026/10/paypal-reports-lobbying-congress-on-marijuana-banking-reform-in-third-quarter/)
4. [Investing.com, Cleveland Research downgrades PayPal stock rating on weak trends, 20 October 2026](https://www.investing.com/news/analyst-ratings/cleveland-research-downgrades-paypal-stock-rating-on-weak-trends-93CH-4957609)
5. [Investing.com, BofA Securities resumes PayPal stock coverage with underperform rating, 20 October 2026](https://www.investing.com/news/analyst-ratings/bofa-securities-resumes-paypal-stock-coverage-with-underperform-rating-93CH-4951162)
6. [TIKR, Robinhood Stock Closed Down Nearly 9% the Day Wolfe Downgraded It. Here's Why Its Valuation Was Already Shrinking, 16 October 2026](https://www.tikr.com/blog/robinhood-stock-closed-down-nearly-9-the-day-wolfe-downgraded-it-heres-why-its-valuation-was-already-shrinking)
7. [PayPal, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 21 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001633917)


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페이팔, 새 사업 '소비자대출'…60만6000달러 로비 명단엔 '대출 규정'도 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/paypal-s-new-business-is-consumer-lending-and-its-606-000-lobbying-list-includes-credit-rules/ko