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title: "Crédito ao consumidor é o novo negócio do PayPal — e as regras do setor entram na lista de lobby de US$ 606 mil"
description: "Três documentos em 48 horas mostram o PayPal trocando um negócio de pagamentos em retração pelo crédito ao consumidor, enquanto seus registros de lobby revelam que a empresa trabalha para moldar as regras que vão precificar esse crédito. O ciclo de crédito acabou de ficar menos amigável."
publisher: "The Inference"
section: "Economy"
published: 2026-10-21T19:08:11.911Z
modified: 2026-10-21T19:08:11.911Z
canonical: https://theinference.org/article/paypal-s-new-business-is-consumer-lending-and-its-606-000-lobbying-list-includes-credit-rules/pt
language: pt
keywords: "PayPal, Fintech, Consumer Credit, Lobbying, Payments"
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# Crédito ao consumidor é o novo negócio do PayPal — e as regras do setor entram na lista de lobby de US$ 606 mil

> Três documentos em 48 horas mostram o PayPal trocando um negócio de pagamentos em retração pelo crédito ao consumidor, enquanto seus registros de lobby revelam que a empresa trabalha para moldar as regras que vão precificar esse crédito. O ciclo de crédito acabou de ficar menos amigável.

[O PayPal](https://theinference.org/markets/companies/paypal) acaba de admitir que seu negócio antigo não cresce, que seu novo plano é o crédito e que seus próprios registros de lobby mostram a empresa ajudando a escrever as regras que vão precificar esse crédito. Essa é a notícia que chega em três documentos, em 48 horas — e ela muda o que os acionistas têm em mãos: menos uma rede de pagamentos, mais uma carteira de crédito ao consumidor que quebra quando o ciclo vira.

## O próprio CEO deu nome à doença

No Money 20/20, em Las Vegas, no dia 19 de outubro, o CEO [Enrique Lores](https://theinference.org/markets/people/enrique-lores), sete meses após assumir o cargo, [disse que o PayPal "não é ágil o suficiente" e que o excesso de camadas gerenciais desacelerava as decisões](https://www.paymentsdive.com/news/paypal-isnt-agile-enough-ceo-says/833449/), e que Venmo e o negócio de processamento da Braintree não receberam atenção nem investimento suficientes [1]. A empresa já começou a cortar empregos dentro do plano de três anos dele; Bloomberg e o Wall Street Journal noticiaram em maio a meta de cortar cerca de 20% da força de trabalho global [1].

*Chart: **Crescimento da receita do PayPal esfriou de 9% no início de 2024 para 4,8% no último trimestre** Gráfico de linhas do crescimento da receita trimestral do PayPal na comparação anual, do 3º trimestre de 2023 ao 2º trimestre de 2026, caindo de cerca de 9% para menos de 5%.*

*Crescimento da receita ano contra ano, por trimestre do ano civil, em porcentagem, doze trimestres até o 2º trimestre de 2026, o último divulgado. Fonte: PayPal, com números trimestrais dos registros da companhia na SEC, consultados em 21 de outubro de 2026. [7]*

O plano é ficar mais parecido com [a SoFi](https://theinference.org/markets/companies/sofi) e [a Chime](https://theinference.org/markets/companies/chime): os mais engajados entre os mais de 400 milhões de usuários do aplicativo do PayPal [querem crédito, disse ele, "compre agora, pague depois" e empréstimos](https://thecudaily.com/money-20-20-coverage-how-paypal-sees-market-changing-and-what-it-has-planned/), enquanto o checkout continua, mas passa a ser "complementado" [2]. O problema é que o comércio agêntico (agentic commerce) — o futuro que Lores quer ocupar — não traz volume relevante até 2028 [1]. Daqui até lá, o crescimento que os acionistas financiam é crédito.

## O ciclo de crédito acabou de ficar menos amigável

Uma virada centrada no crédito é uma aposta no consumidor em um momento ruim: o núcleo da inflação acima do esperado em 14 de outubro reforçou a tese de mais aperto monetário do Federal Reserve [6]. Wall Street já havia precificado isso antes mesmo de Lores falar: o [BofA](https://theinference.org/markets/companies/bank-of-america) Securities retomou a cobertura do PayPal com recomendação de desempenho inferior (underperform) [5], e a [Cleveland Research rebaixou a ação para desempenho inferior, citando tendências fracas no Braintree](https://www.investing.com/news/analyst-ratings/cleveland-research-downgrades-paypal-stock-rating-on-weak-trends-93CH-4957609), em 19 de outubro [4]. É na ação, que acumula queda de cerca de 76% em cinco anos, que essa dúvida aparece [1].

## As regras que o PayPal quer

O PayPal gastou US$ 606 mil com lobby federal no 3º trimestre, e o [registro de lobby divulgado em 19 de outubro](https://themarijuanaherald.com/2026/10/paypal-reports-lobbying-congress-on-marijuana-banking-reform-in-third-quarter/) lista entre seus temas a bancarização do setor de cannabis e a SAFE Banking Act, moedas digitais, crédito ao consumidor, transferência de valores e proteção financeira ao consumidor [3]. Uma empresa que está se tornando credora tem interesse óbvio em como o crédito será regulado; o documento não diz quanto do dinheiro foi atrás de cada item [3].

*Chart: **Lobby federal do PayPal girou perto de US$ 600 mil por trimestre enquanto a empresa construía a tese do crédito ao consumidor** Gráfico de colunas com os gastos trimestrais do PayPal em lobby federal: US$ 570 mil no 3º trimestre de 2025, US$ 611 mil no 2º trimestre de 2026 e US$ 606 mil no 3º trimestre de 2026.*

*Gastos com lobby federal por trimestre, em dólares, nos três trimestres cobertos pelo relatório citado; o registro do PayPal referente ao 3º trimestre de 2026 foi protocolado em 19 de outubro de 2026. Fonte: The Marijuana Herald. [3]*

Quanto a uma venda, a Bloomberg noticiou que o PayPal avaliou uma proposta apresentada em julho pela [Stripe](https://theinference.org/markets/companies/stripe) e pela Advent International, abandonada pelos pretendentes em agosto; Lores não comentou o assunto no palco [1].

## Perdas de crédito, não volume

Fique de olho no próximo balanço. O [checkout com marca própria segue deixando a desejar](https://theinference.org/article/paypal-lands-ticketmaster-processing-and-a-meta-checkout-slot-branded-wallet-grew-just-2), o Braintree perde no preço, e o negócio de crédito ao consumidor que vem para substituí-los é a coisa mais cíclica que o PayPal poderia agregar. Até Lores mostrar perdas de crédito, e não apenas volume de crédito, os acionistas ficam com o ciclo, não com a virada.

## Takeaway

Lores troca uma rede de pagamentos em desaceleração pelo crédito ao consumidor justamente quando o mercado aposta em juros mais altos — e o lobby do próprio PayPal mostra a empresa moldando as regras que vão precificar essa carteira. Até que as perdas com crédito apareçam, os acionistas são donos do ciclo, não da virada.

## Sources

1. [Payments Dive, PayPal isn't agile enough, CEO says, 20 October 2026](https://www.paymentsdive.com/news/paypal-isnt-agile-enough-ceo-says/833449/)
2. [Credit Union Daily, Money 20/20 Coverage: How PayPal Sees Market Changing and What it Has Planned, 20 October 2026](https://thecudaily.com/money-20-20-coverage-how-paypal-sees-market-changing-and-what-it-has-planned/)
3. [The Marijuana Herald, PayPal Reports Lobbying Congress on Marijuana Banking Reform in Third Quarter, 20 October 2026](https://themarijuanaherald.com/2026/10/paypal-reports-lobbying-congress-on-marijuana-banking-reform-in-third-quarter/)
4. [Investing.com, Cleveland Research downgrades PayPal stock rating on weak trends, 20 October 2026](https://www.investing.com/news/analyst-ratings/cleveland-research-downgrades-paypal-stock-rating-on-weak-trends-93CH-4957609)
5. [Investing.com, BofA Securities resumes PayPal stock coverage with underperform rating, 20 October 2026](https://www.investing.com/news/analyst-ratings/bofa-securities-resumes-paypal-stock-coverage-with-underperform-rating-93CH-4951162)
6. [TIKR, Robinhood Stock Closed Down Nearly 9% the Day Wolfe Downgraded It. Here's Why Its Valuation Was Already Shrinking, 16 October 2026](https://www.tikr.com/blog/robinhood-stock-closed-down-nearly-9-the-day-wolfe-downgraded-it-heres-why-its-valuation-was-already-shrinking)
7. [PayPal, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 21 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001633917)


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Crédito ao consumidor é o novo negócio do PayPal — e as regras do setor entram na lista de lobby de US$ 606 mil — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/paypal-s-new-business-is-consumer-lending-and-its-606-000-lobbying-list-includes-credit-rules/pt