--- title: "Pegasystems abandona meta de crescimento de 15% enquanto clientes adiam compras de software para testar IA" description: "A Pegasystems afirmou não ver caminho para o valor de contratos crescer mais de 10% neste ano e atribuiu o resultado ao escrutínio mais rigoroso dos compradores sobre grandes aquisições de software, em meio à disrupção da IA. O negócio de nuvem ainda cresceu 20% — e essa divisão é agora a questão que se impõe a todo fornecedor de fluxos de trabalho." publisher: "The Inference" section: "Platforms" published: 2026-10-24T15:27:01.582Z modified: 2026-10-24T15:27:01.582Z canonical: https://theinference.org/article/pegasystems-drops-its-15-growth-target-as-customers-delay-software-buys-to-test-ai/pt language: pt keywords: "Pegasystems, Enterprise Software, AI Adoption, Earnings, Guidance, Workflow Agents" --- # Pegasystems abandona meta de crescimento de 15% enquanto clientes adiam compras de software para testar IA > A Pegasystems afirmou não ver caminho para o valor de contratos crescer mais de 10% neste ano e atribuiu o resultado ao escrutínio mais rigoroso dos compradores sobre grandes aquisições de software, em meio à disrupção da IA. O negócio de nuvem ainda cresceu 20% — e essa divisão é agora a questão que se impõe a todo fornecedor de fluxos de trabalho. A [Pegasystems](https://theinference.org/markets/companies/pegasystems), empresa de software de fluxos de trabalho corporativos fundada em 1983, passou a semana mostrando o que a dúvida sobre inteligência artificial (IA) faz com os números de uma incumbente [1][2][3]. Nos resultados divulgados em 20 de outubro, [a empresa ficou abaixo do consenso dos analistas tanto no lucro quanto na receita](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/pegasystems-falls-third-quarter-misses-205151078.html) [1]. Na teleconferência, a gestão disse não ver caminho para crescer mais de 10% neste ano no valor anual de contrato (ACV), o valor de um ano de seus contratos com clientes — ante [a meta de 15% com que a empresa havia entrado no ano](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/pegasystems-inc-pega-q3-2026-090047364.html) [2][3]. *Chart: **O crescimento da receita da Pega patina perto de zero há um ano** Gráfico de colunas do crescimento trimestral da receita da Pegasystems na comparação anual, saindo de 17,7% no trimestre encerrado em junho de 2024, alternando altas e quedas, até 3,1% no trimestre encerrado em setembro de 2026* *Crescimento da receita total na comparação anual, por trimestre civil. Receita de US$ 393 milhões no 3º trimestre de 2026, alta de 3,1%. Fonte: números trimestrais da Pegasystems em seus arquivos na SEC, consultados em 24 de outubro de 2026. [9]* A razão oficial merece ser relida por todo o setor: diante da disrupção provocada pela IA, os clientes estão submetendo as grandes compras de tecnologia a um escrutínio maior [1]. ## Experimentos de IA devoram o orçamento de software O diretor financeiro, Ken Stillwell, disse aos analistas que os orçamentos de TI estão sob pressão dos gastos com IA e que os clientes de serviços financeiros, em particular, despejaram dinheiro em experimentação com a tecnologia [2]. Os dólares que antes compravam uma plataforma de fluxos de trabalho por cinco anos hoje compram experimentos; as cadeias de aprovação se alongam e os negócios atrasam. [Um trader na Stocktwits resumiu a teleconferência em uma linha](https://stocktwits.com/SkinnyDipping/message/666969085): as empresas estão [adiando grandes compras de software tradicional](https://theinference.org/article/ss-c-s-ceo-dared-anyone-to-rebuild-geneva-with-ai-in-two-weeks-his-blue-prism-unit-shrank-4-5-organically) enquanto avaliam IAs que podem fazer o mesmo trabalho de forma mais barata [4]. O melhor trimestre do ano para o valor de contratos da Pega ainda chegou tarde demais para salvar as projeções [2]. *Chart: **As linhas tradicionais da Pega encolheram enquanto o negócio de nuvem cresceu 20%** Crescimento na comparação anual nas linhas de negócio da Pega no trimestre de setembro de 2026, da queda na receita de consultoria e licenças ao crescimento de 20% do valor de contratos de nuvem* *Crescimento na comparação anual no trimestre de julho a setembro de 2026. Linhas de receita conforme divulgadas; medidas de valor de contratos e de backlog em moeda constante. Fontes: resultados e teleconferência da companhia; arquivos na SEC. [1][2][9]* ## Clientes ficam com a metade na nuvem e adiam o resto A história do trimestre está na divisão entre as linhas. O valor de contratos de assinatura na nuvem cresceu 20% e já responde pela maior parte da base, com o backlog ainda em expansão [2]. As linhas tradicionais seguiram no rumo oposto, com [a receita de consultoria e a de licenças em queda](https://247wallst.com/cards/pegasystems-q3-2026-earnings-pega-01m5df9cejpv441f8ejke67s8h) [1]. Os clientes não estão indo embora. Mantêm o compromisso com o serviço em operação e adiam as grandes compras de transformação — exatamente onde a dúvida sobre a IA se instala. ## O gargalo se deslocou para a implantação Na mesma semana, a consultoria [Forrester](https://theinference.org/markets/companies/forrester-research) [classificou a Pega como Líder em sua avaliação de plataformas de geração de aplicações e low-code](https://finviz.com/news/406638/pega-named-a-leader-in-appgen-and-low-code-platforms-by-independent-research-firm), com elogios à visão de "sistemas agentivos com governança, e não agentes de IA isolados" e notas máximas em salvaguardas e governança [3]. É a postura certa para um incumbente: a Pega já roda o Claude, da [Anthropic](https://theinference.org/markets/companies/anthropic); o GPT, da [OpenAI](https://theinference.org/markets/companies/openai); e o Gemini, do Google, dentro de seus fluxos de trabalho — e vende a camada de controle em torno deles [5]. A própria teleconferência de resultados situou a restrição mais adiante na cadeia. Os clientes demoram a implantar as capacidades mais recentes de IA — e a Pega criou uma equipe de engenharia embarcada, a Lighthouse, para trabalhar dentro dos clientes até que os agentes gerem valor [2]. A distância entre o que um agente mostra em uma demonstração e o que uma empresa roda em produção é onde mora o valor hoje, e a Pega paga engenheiros para ocupá-la. ## Os bulls compram a metade que ainda cresce Wall Street manteve as recomendações e cortou os números. Depois do balanço, [Citigroup](https://theinference.org/markets/companies/citigroup) e [Barclays](https://theinference.org/markets/companies/barclays) reiteraram as recomendações de compra e de peso acima da média (overweight), e o RBC já havia elevado seu preço-alvo antes do resultado. Os [novos preços-alvo variam de US$ 42 a US$ 50](https://www.gurufocus.com/news/9137335/pega-maintains-overweight-rating-by-barclays-price-target-lowered-to-42), ante uma ação negociada perto de US$ 37 [6][7][8]. A tese dos bulls é a metade da nuvem somada à posição de governança; a meta abandonada é o preço da pausa. Quem faz a pausa são os compradores, e é deles a aposta que fala mais alto: a de que os agentes amadurecem antes que seus próprios fluxos de trabalho envelheçam. Se a aposta pagar, a carteira de renovações de todo incumbente de fluxos de trabalho é o colateral — e [os fornecedores que tornam os agentes seguros de operar](https://theinference.org/article/servicenow-made-its-arc-ai-agent-free-with-every-major-sku-1-billion-ai-book-tests-october-28) vão embolsar os orçamentos que os experimentos estão queimando. ## Takeaway A nuvem da Pega segue crescendo 20%, enquanto as linhas tradicionais encolhem: os compradores mantêm o compromisso com o serviço já em operação e adiam as grandes compras de transformação enquanto testam IA — e essa divisão é agora a prova que se impõe a todo fornecedor de fluxos de trabalho. ## Sources 1. [Investing.com, via Yahoo Finance, "Pegasystems falls as third quarter misses estimates", 20 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/pegasystems-falls-third-quarter-misses-205151078.html) 2. [GuruFocus, via Yahoo Finance, "Pegasystems Inc (PEGA) (Q3 2026) Earnings Call Highlights: Cloud Momentum and GTM Overhaul", 22 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/pegasystems-inc-pega-q3-2026-090047364.html) 3. [Business Wire, via Finviz, "Pega Named a Leader in AppGen and Low-Code Platforms by Independent Research Firm", 22 October 2026](https://finviz.com/news/406638/pega-named-a-leader-in-appgen-and-low-code-platforms-by-independent-research-firm) 4. [Stocktwits, @SkinnyDipping on $PEGA, 21 October 2026](https://stocktwits.com/SkinnyDipping/message/666969085) 5. [24/7 Wall St., "Pegasystems Q3 2026: EPS and Revenue Both Miss as Growth Stalls", 20 October 2026](https://247wallst.com/cards/pegasystems-q3-2026-earnings-pega-01m5df9cejpv441f8ejke67s8h) 6. [GuruFocus, "PEGA Maintains Buy Rating, Price Target Lowered by Citigroup", 22 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9137589/pega-maintains-buy-rating-price-target-lowered-by-citigroup) 7. [GuruFocus, "PEGA Maintains Overweight Rating by Barclays, Price Target Lowered to $42", 22 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9137335/pega-maintains-overweight-rating-by-barclays-price-target-lowered-to-42) 8. [GuruFocus, "PEGA Maintained by RBC Capital, Price Target Raised to $40.00", 22 October 2026](https://www.gurufocus.com/news/9137266/pega-maintained-by-rbc-capital-price-target-raised-to-4000) 9. [Pegasystems, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 24 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001013857) --- Pegasystems abandona meta de crescimento de 15% enquanto clientes adiam compras de software para testar IA — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/pegasystems-drops-its-15-growth-target-as-customers-delay-software-buys-to-test-ai/pt