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title: "CFO出镜谈订单酿祸：POET痛失迈威尔全部订单，翻身只押一笔5000万美元合同"
description: "POET首席财务官在镜头前谈及订单细节，六天后，迈威尔取消了全部采购订单，公司股价单日暴跌47.3%。如今，一边是一桩证券诉讼和2280万股空头持仓，另一边是一笔5000万美元的Lumilens订单和一个售罄至2029年初的光器件市场。"
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-14T15:13:13.659Z
modified: 2026-10-14T15:13:13.659Z
canonical: https://theinference.org/article/poet-lost-every-marvell-order-after-its-cfo-spoke-the-rebuild-is-one-50-million-deal/zh-CN
language: zh-CN
keywords: "POET Technologies, Marvell, Photonics, Securities Litigation, Short Sellers, AI Optics"
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# CFO出镜谈订单酿祸：POET痛失迈威尔全部订单，翻身只押一笔5000万美元合同

> POET首席财务官在镜头前谈及订单细节，六天后，迈威尔取消了全部采购订单，公司股价单日暴跌47.3%。如今，一边是一桩证券诉讼和2280万股空头持仓，另一边是一笔5000万美元的Lumilens订单和一个售罄至2029年初的光器件市场。

## 一次访谈过后，迈威尔订单全部归零

[POET Technologies](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001437424)是多伦多一家芯片设计公司，其光学中介层（Optical Interposer）把激光器和电子器件集成到同一个模块上；自2020年以来，公司累计入账收入仅230万美元[1][2]。4月21日，首席财务官托马斯·米卡在视频采访中表示，POET已与多家为超大规模云厂商（hyperscaler）供货的供应商进入保密协议（NDA）阶段，随后谈及与[Celestial AI](https://theinference.org/markets/companies/celestial-ai)挂钩的出货时间表和采购订单——Celestial AI是一家初创公司，已被芯片制造商[迈威尔（Marvell）](https://theinference.org/markets/companies/marvell)收购[1]。[迈威尔的取消通知于4月23日送达](https://finance.yahoo.com/news/poet-technologies-shares-plunge-marvell-120110672.html)[3]；4月27日，POET告知投资者，因迈威尔所谓的"未经授权披露"，全部采购订单已被取消，股价当日暴跌47.3%[1][3]。

## 一纸欺诈诉状，撞上售罄至2029年的市场

[这份于4月28日提交至新泽西州联邦地区法院的诉状](https://www.brokerverifier.com/poet-technologies-inc-securities-fraud-investigation/)覆盖4月1日至27日期间的股票买入，指控POET、首席执行官苏雷什·文卡塔桑和米卡在两方面误导投资者：一是公司的被动外国投资公司（PFIC）税务身份——这是美国税法下的一种分类，会让毫无准备的持股人面临惩罚性税率；二是一份具有约束力的迈威尔保密协议——那次采访的说法等于否认了这份协议的存在[1]。以上均系指控，并非法院认定。早在4月14日，Wolfpack Research便已先行铺垫，称POET是"一场显而易见的股票炒作"，根基则是自2022年底以来扩大303%的总股本；当天股价下跌8.08%[4][1]。

市场的另一面则没有争议。Lumentum首席执行官迈克尔·赫尔斯顿[10月9日表示，公司光器件已"完全售罄"至2029年初](https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/lite-cohr-aaoi-poet-rise-overnight-after-lumentum-ceo-says-optical-parts-are-completely-sold-out-through-early-2029/cZD6aeMRBVQ)，部分产品线到2028年的缺口达30%；[英伟达](https://theinference.org/markets/companies/nvidia)则已向Lumentum和[高意（Coherent）](https://theinference.org/markets/companies/coherent)各投入20亿美元[5]。

## 重建全靠一个客户和一笔巨额存款

5月14日，POET与光学制造商Lumilens[签署供应协议，首笔订单金额5000万美元](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/POET-Q/pressreleases/1962704/poet-technologies-strikes-50-million-ai-optics-deal-with-lumilens-opening-path-to-500-million-supply-pact/)，用于采购基于光学中介层的光引擎；若研发与认证成功，五年内协议金额将突破5亿美元。工程样品定于今年年底交付，2027年启动量产[6]。一笔4亿美元的定向配售于5月18日完成，6月当季结束时，公司现金及短期投资为7.963亿美元[4][7]。[当季营收为569,925美元，同比增长112%](https://uk.finance.yahoo.com/news/poet-technologies-poet-doubles-revenue-054141135.html)，为连续第六个季度环比增长；同期经营性现金流出为1220万美元[7]。

[10月9日，POET股价收于7.79美元，接近3.87美元至20.81美元区间的下沿](https://www.tradevae.com/news/trade-ideas/POET-Deep-Value-Long-with-Patience-A-Risk-Weighted-Trade-Plan/)，市值为13.5亿美元；到10月14日，股价报6.32美元[2][8]。[迈威尔取消订单后，空头持仓翻倍](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/ueberblick/short-sellers-double-down-on-poet-technologies-as-class-action-and/69437413)：从4月底的1460万股增至5月中旬的3060万股，9月15日结算日时为2280万股[4][2]。

*Chart: **订单取消后空头持仓翻倍，随后回落** 柱状图：POET空头持仓从4月底的1460万股升至5月中旬的3060万股，随后回落至9月15日结算日的2280万股*

*空头持仓，单位为百万股；数据来自TradeVae市场数据（4月与5月）及9月15日结算数据。迈威尔取消订单后，空头持仓翻倍。 [4][2]*

*Chart: **13.5亿美元市值，对上230万美元历史累计营收** 柱状图：对比POET 13.5亿美元市值、Lumilens五年5亿美元上限、5000万美元首笔订单与2020年以来230万美元累计营收*

*单位为百万美元。2020年以来累计营收数据来自Wolfpack Research及证券诉状；Lumilens条款依据2026年5月14日签署的协议；市值按2026年10月9日7.79美元收盘价计算。五年期数字是公司给出的上限，并非订单。 [1][6][2]*

*Chart: **连续六个季度增长，季度营收升至57万美元** 折线图：POET季度营收在七个季度内从3万美元升至57万美元*

*季度营收，单位为千美元，数据来自POET向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件。2026年6月季度营收为569,925美元，同比增长112%，于2026年8月13日公布。 [9]*

## 多空双方读的是同一组事实

米卡[曾把空头称作“蛆虫”](https://www.msn.com/en-us/money/top-stories/exclusive-poet-cfo-calls-short-sellers-maggots-dismisses-wolfpack-tax-day-fears-as-nothing-burger/ar-AA21nz7O)，并把这项税务警告称为“小题大做”——净亏损之下，美国持股人本无可申报；此后POET已提供2025年度合格选举基金（QEF）选择所需的数据，这项申报可以减轻PFIC带来的冲击[10]。城堡投资（Citadel）和[Jane Street](https://theinference.org/markets/companies/jane-street)均持有POET股份[11]。空头则以[今年以来股权融资8.3亿美元、市销率接近1089倍](https://247wallst.com/investing/2026/08/12/big-cash-bigger-ambitions-poet-technologies-eyes-147-upside/)等事实回击，还搬出一个德国散户论坛：五天内出现46条帖子，全部要求公司拿出可查证的合同[8][12]。光器件板块因赫尔斯顿表态上涨当晚，POET仅涨约1%，散户对该股的情绪仍停留在“看空”[5]。

## 真正的时钟指向马来西亚量产爬坡

这起诉讼已在6月下旬跨过首席原告（lead plaintiff）申请截止期，董事会也搁置了迁册美国的计划，税务问题因此悬而未决[4][7]。能给这场争论定案的，终究是产出：公司目标是2026年第三季度在马来西亚产线实现800G大批量生产；全年光引擎出货指引超过3万颗；向Lumilens发行的九年期认股权证对应2290万股、行权价8.25美元，只有在款项到账后才归属[8][6]。光器件的订单队伍排到了2029年初。押下的赌注只有一个：POET究竟在这条队伍里，还是站在队伍之外。

## Takeaway

首席财务官在镜头前谈论订单，一天之内让POET丢光迈威尔全部订单、股价暴跌47.3%；重建全系于一笔5000万美元的Lumilens订单、7.96亿美元现金，以及瞄准售罄至2029年初光器件市场的马来西亚800G量产爬坡。

## Sources

1. [BrokerVerifier, POET Technologies, Inc. | Securities Fraud Investigation, 9 October 2026](https://www.brokerverifier.com/poet-technologies-inc-securities-fraud-investigation/)
2. [TradeVae, POET: Deep-Value Long with Patience, A Risk-Weighted Trade Plan, 9 October 2026](https://www.tradevae.com/news/trade-ideas/POET-Deep-Value-Long-with-Patience-A-Risk-Weighted-Trade-Plan/)
3. [Yahoo Finance (Benzinga), POET Technologies Shares Plunge On Marvell Order Cancellation, 28 April 2026](https://finance.yahoo.com/news/poet-technologies-shares-plunge-marvell-120110672.html)
4. [ad-hoc-news, Short Sellers Double Down on POET Technologies as Class Action and Dilution Weigh on AI Photonics Stock, 29 May 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/ueberblick/short-sellers-double-down-on-poet-technologies-as-class-action-and/69437413)
5. [Stocktwits, LITE, COHR, AAOI, POET Rise Overnight After Lumentum CEO Says Optical Parts Are Completely Sold Out Through Early 2029, 9 October 2026](https://stocktwits.com/news-articles/markets/equity/lite-cohr-aaoi-poet-rise-overnight-after-lumentum-ceo-says-optical-parts-are-completely-sold-out-through-early-2029/cZD6aeMRBVQ)
6. [The Globe and Mail (TipRanks), POET Technologies Strikes $50 Million AI Optics Deal With Lumilens, Opening Path to $500 Million Supply Pact, 15 May 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/POET-Q/pressreleases/1962704/poet-technologies-strikes-50-million-ai-optics-deal-with-lumilens-opening-path-to-500-million-supply-pact/)
7. [Yahoo Finance UK (Insider Monkey), POET Technologies Doubles Revenue As Cash Burn Accelerates, 15 September 2026](https://uk.finance.yahoo.com/news/poet-technologies-poet-doubles-revenue-054141135.html)
8. [24/7 Wall St, Big Cash, Bigger Ambitions: POET Technologies Eyes 147% Upside, 12 August 2026, market data retrieved 14 October 2026](https://247wallst.com/investing/2026/08/12/big-cash-bigger-ambitions-poet-technologies-eyes-147-upside/)
9. [POET Technologies, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 14 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001437424)
10. [MSN (Stocktwits), Exclusive: POET CFO calls short sellers maggots, dismisses wolfpack tax-day fears as nothing burger, 16 May 2026](https://www.msn.com/en-us/money/top-stocks/exclusive-poet-cfo-calls-short-sellers-maggots-dismisses-wolfpack-tax-day-fears-as-nothing-burger/ar-AA21nz7O)
11. [ad-hoc-news, POET Technologies: From May Peak to Legal Pit, 21 July 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/ueberblick/poet-technologies-from-may-peak-to-legal-pit-how-a-22-analyst-target/69818784)
12. [wallstreet-online.de, POET Technologies legt zu: Diese Entwicklung macht Anleger wieder mutig, 4 October 2026](https://www.wallstreet-online.de/nachricht/21473865-community-zuversichtlicher-poet-technologies-legt-zu-entwicklung-anleger-mutig)


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CFO出镜谈订单酿祸：POET痛失迈威尔全部订单，翻身只押一笔5000万美元合同 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/poet-lost-every-marvell-order-after-its-cfo-spoke-the-rebuild-is-one-50-million-deal/zh-CN