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title: "三六零上半年扭亏为盈：靠“中国版Mythos”净赚2.16亿元"
description: "周鸿祎一整个夏天卖力推广的AI业务，成了三六零增长最快的板块，带动公司上半年实现净利润2.16亿元、扭亏为盈。但股价至今仍在52周低点附近徘徊。"
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-07T21:37:29.908Z
modified: 2026-10-07T21:37:29.908Z
canonical: https://theinference.org/article/qihoo-360-swung-to-a-rmb-216-million-first-half-profit-selling-china-s-answer-to-anthropic-s-mythos/zh-CN
language: zh-CN
keywords: "China, Cybersecurity, Earnings, Anthropic, Qihoo 360"
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# 三六零上半年扭亏为盈：靠“中国版Mythos”净赚2.16亿元

> 周鸿祎一整个夏天卖力推广的AI业务，成了三六零增长最快的板块，带动公司上半年实现净利润2.16亿元、扭亏为盈。但股价至今仍在52周低点附近徘徊。

## 华盛顿锁门，周鸿祎卖“中国答案”

6月24日，周鸿祎在北京举行的ISC.AI 2026大会上登台，发布自动化漏洞挖掘工具“屠龙锋”，称其为对标[Anthropic](https://theinference.org/markets/companies/anthropic)漏洞挖掘模型的“中国版Mythos”[1]。屠龙锋当时已发现3432个软件漏洞，其中105个获中国官方确认；[路透社](https://www.reuters.com/legal/litigation/chinas-360-says-it-has-developed-tools-match-anthropics-mythos-2026-06-24/)表示无法独立核实这两个数字[1]。一天后，他把Mythos称作“网络核武器”，称中国企业“连看一眼的资格都没有”[2]。

就在这之前，华盛顿[下令Anthropic在全球范围内暂停出口性能较弱的Mythos版本](https://www.reuters.com/legal/litigation/chinas-360-says-it-has-developed-tools-match-anthropics-mythos-2026-06-24/)[1]。美国还于2020年5月将360本身[列入实体清单](https://en.wikipedia.org/wiki/Qihoo_360)，并于2022年10月将其列入美国国防部“中国军事企业”清单[3]。

这些管制措施反倒替他做起了推销。想采购这类工具的中国部委和银行，如今国内只剩一个货架可买；而打造原版工具的美国厂商，已被挡在这笔生意之外。

## AI订阅撑起扭亏

8月20日发布的[中报](https://news.qq.com/rain/a/20260821A06XM400)把这场大戏变成了实打实的损益表：营业收入41.72亿元，同比增长9.01%；净利润2.16亿元，去年同期为亏损2.82亿元[4][5]。经调整净利润转正，达到1.53亿元；公司已于9月22日派发每10股0.5元的中期股息[4][6]。

增长最快的，正是周鸿祎一整个夏天主推的业务。涵盖纳米AI、Nano Work和360 AI Office订阅的互联网增值服务板块收入同比增长35.38%，至12.26亿元；安全业务同比增长22.26%，至3.1亿元，已落地政务、金融、能源、制造和交通等领域[4]。Nano Work于7月28日上线，[送出1亿个免费token](https://www.startup.ph/360s-zhou-hongyi-called-a-rival-ai-model-a-cyber-nuclear-weapon-weeks-later-he-gave-away-100-million-tokens-to-prove-his-own-ai-works/)，瞄准1000家小微企业[4][2]。

*Chart: **AI订阅增速接近公司整体的四倍** 柱状图：2026年上半年各业务收入同比增长——AI订阅35.4%，安全业务22.3%，公司整体9.0%。*

*2026年上半年分业务线收入同比增速。互联网增值服务即三六零的AI订阅板块（纳米AI、Nano Work、360 AI Office）。资料来源：三六零中报，据格隆汇，2026年8月。 [4]*

## 漏洞数量翻倍，但未经核实

公司称，截至7月31日，屠龙锋已发现近7000个漏洞，约为6月数字的两倍[4]。周鸿祎承认国产模型基础能力仍落后20%至30%，转而兜售“蜂群”战术：“如果美国的路线是培养一个天才黑客，那360的路线就是组织一支专业的攻防队伍”[1]。据富途报道，360曾凭借与清华大学的合作斩获一项Pwnie奖，但在[主办方公布的历届获奖名单](https://pwnies.com/winners/)中查无这项记录，该名单只更新到2023年[7][8]。

## 市场尚未买单

10月7日，三六零股价报8.95元，仅略高于8.26元的52周低点，较高点回落39%；[路透社行情页显示其市盈率约259倍](https://www.reuters.com/jp/markets/companies/601360.SS/)[9]。盈利基础依然单薄：2025年全年净利润2.63亿元，此前2024年净亏损10.9亿元[9]。

*Chart: **从2024年亏损10.9亿元到微利** 柱状图：三六零净利润——2024年亏损10.9亿元，2025年盈利2.63亿元，2026年上半年盈利2.16亿元。*

*净利润，单位：百万元。2024年、2025年为全年数据；2026年上半年为8月20日披露的1至6月中报数据，上年同期为亏损2.82亿元。资料来源：路透社财务数据页；三六零中报，据格隆汇、界面新闻。 [4][5][9]*

市场其实试过买单：8月28日，三六零股价盘中触及涨停，被归因于AI乐观情绪与扭亏为盈[6]。上半年经营性现金流依然为负，净流出5700万元；同期研发投入占营收比例达37.8%[4][5]。

## 10月30日见分晓

[国庆假期休市后](https://news.qq.com/rain/a/20260918A00JBF00)，A股将于10月8日恢复交易；三六零的三季报定于10月30日披露[10][6]。这份报告将回答两个问题：AI订阅业务能否延续高增长，现金流能否最终跟上利润。五周之内，漏洞数量翻倍，股价却纹丝不动。

## Takeaway

周鸿祎把出口管制变成了2.16亿元的半年度利润，但经营性现金流为负、约259倍的市盈率和无法核实的漏洞数量都在提示：真正的答案要到10月30日才见分晓。

## Sources

1. [Reuters, China's 360 says it has developed tools to match Anthropic's Mythos, 24 June 2026](https://www.reuters.com/legal/litigation/chinas-360-says-it-has-developed-tools-match-anthropics-mythos-2026-06-24/)
2. [startup.ph, Zhou Hongyi Called a Rival AI Model a Cyber Nuclear Weapon. Weeks Later He Gave Away 100 Million Tokens, collected 7 October 2026](https://www.startup.ph/360s-zhou-hongyi-called-a-rival-ai-model-a-cyber-nuclear-weapon-weeks-later-he-gave-away-100-million-tokens-to-prove-his-own-ai-works/)
3. [Wikipedia, Qihoo 360, retrieved 7 October 2026](https://en.wikipedia.org/wiki/Qihoo_360)
4. [Gelonghui via Tencent News, 中报大幅扭亏！三六零的AI商业化，终于走到兑现时刻 (360's interim report: the swing to profit), 21 August 2026](https://news.qq.com/rain/a/20260821A06XM400)
5. [Jiemian via Eastmoney, 三六零(601360.SH)2026年中报净利润为2.16亿元，扭亏为盈, 20 August 2026](https://finance.eastmoney.com/a/202608203847507940.html)
6. [Tonghuashun (10jqka) F10, 三六零 (601360) company events page, retrieved 7 October 2026](https://basic.10jqka.com.cn/601360/)
7. [Futu News, 360 and Tsinghua INSC joint research wins Most Innovative Research at The Pwnie Awards, 29 September 2026](https://news.futunn.com/en/post/1000336693/joint-research-findings-by-360-and-the-institute-for-network)
8. [Pwnie Awards, winners archive, retrieved 7 October 2026](https://pwnies.com/winners/)
9. [Reuters, 601360.SS stock price and financials page, 7 October 2026](https://www.reuters.com/jp/markets/companies/601360.SS/)
10. [Jrj via Tencent News, 2026年A股中秋、国庆休市安排 (2026 A-share Mid-Autumn and National Day market closures), 18 September 2026](https://news.qq.com/rain/a/20260918A00JBF00)


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三六零上半年扭亏为盈：靠“中国版Mythos”净赚2.16亿元 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/qihoo-360-swung-to-a-rmb-216-million-first-half-profit-selling-china-s-answer-to-anthropic-s-mythos/zh-CN