--- title: "퀄컴-ARM 소송, 배심원 평결은 13일… '15억달러 로열티' 향방은 판사가 쥐었다" description: "퀄컴이 ARM을 상대로 제기한 계약 위반 소송에서 델라웨어주 배심원단은 지난 금요일 약 4시간 심의를 벌였지만 평결에 이르지 못했고, 오는 10월 13일(화) 심의를 재개한다. 정작 더 큰 판은 약 15억달러 상당의 5년간 로열티 유예(royalty holiday)로, 메리엘렌 노레이카 판사가 아직 내리지 않은 판결에 달려 있다. ARM은 배심원단이 돌아오고 3주 뒤인 11월 4일 회계 2분기 실적을 발표한다." publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-10T13:11:38.558Z modified: 2026-10-10T13:11:38.558Z canonical: https://theinference.org/article/qualcomm-v-arm-the-jury-returns-tuesday-but-the-judge-holds-the-1-5-billion-royalty-call/ko language: ko keywords: "Arm Holdings, Qualcomm, Litigation, Royalties, Semiconductors" --- # 퀄컴-ARM 소송, 배심원 평결은 13일… '15억달러 로열티' 향방은 판사가 쥐었다 > 퀄컴이 ARM을 상대로 제기한 계약 위반 소송에서 델라웨어주 배심원단은 지난 금요일 약 4시간 심의를 벌였지만 평결에 이르지 못했고, 오는 10월 13일(화) 심의를 재개한다. 정작 더 큰 판은 약 15억달러 상당의 5년간 로열티 유예(royalty holiday)로, 메리엘렌 노레이카 판사가 아직 내리지 않은 판결에 달려 있다. ARM은 배심원단이 돌아오고 3주 뒤인 11월 4일 회계 2분기 실적을 발표한다. 델라웨어주 배심원단은 [퀄컴](https://theinference.org/markets/companies/qualcomm)이 [ARM](https://theinference.org/markets/companies/arm)을 상대로 낸 계약 위반 소송에서 지난 금요일 [약 4시간가량 평결 심의를 벌였으나 결론을 내지 못했다](https://wtvbam.com/2026/10/09/qualcomm-and-arm-set-for-jury-verdict-in-contract-breach-feud/). 배심원단은 오는 10월 13일(화) 심의를 재개한다. [1] 퀄컴 측은 ARM이 소프트웨어 패치와 설계 도구를 내주지 않았고, ARM 최저가 대비 10% 이내로 유지하도록 만든 조항을 벗어나 요금을 청구했으며, 2024년 계약 위반 통지서를 언론에 흘렸다고 주장한다. 퀄컴은 이 유출로 [메타](https://theinference.org/markets/companies/meta)와의 거래 가운데 1억7000만달러어치를 잃었다고 본다. [1][2] ## 평결보다 무거운 '5년 로열티 유예' 이 소송에서 정작 무게가 실리는 것은 평결보다 구제 조치다. 퀄컴은 재판에 앞서 메리엘렌 노레이카 판사에게 [계약 위반이 인정되면 ARM에 대한 로열티 지급을 5년간 정지해 달라는 판결](https://theinference.org/article/qualcomm-asks-a-jury-to-let-it-stop-paying-arm-royalties-for-five-years)을 요청했다. 노레이카 판사는 아직 판결을 내리지 않았고, ARM은 이 같은 제재는 법적 강제력이 없다고 맞선다. [1] 애널리스트들이 보는 해당 로열티 규모는 연간 약 3억달러다. 조항 하나가 15억달러짜리 지렛대가 되는 셈이다. [2] 의존 관계는 한쪽으로만 기울어 있다. 퀄컴은 3월 31일 끝난 회계연도에 [라이선스 비용을 포함해 약 4억4300만달러를 ARM에 지급했다](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/qualcomm-waits-jury-arm-443-114215008.html). ARM의 49억2000만달러 매출에서 9%, 9억800만달러 영업이익의 절반에 가까운 몫이다. 같은 지급액은 퀄컴의 104억3000만달러 가운데 약 4%에 그친다. [3] ## 6월 분기가 드러낸 리스크 ARM은 6월 30일 끝난 분기에 매출 12억9000만달러를 계상했다. 전년 동기보다 22% 늘어난 수치다. 이 가운데 로열티가 7억1500만달러, 라이선스가 5억7400만달러다. 라이선스 몫의 1억9300만달러는 ARM의 최대주주인 소프트뱅크가 낸 것으로, 소프트뱅크는 앞으로도 분기당 약 2억달러를 계속 지불할 것으로 예상된다. [4][2][5] 이달 들어 매출의 두 축이 모두 타격을 입었다. ARM의 새 AGI 데이터센터 프로세서 도입 계약(주문 규모는 비공개)을 맺은 [오픈AI](https://theinference.org/markets/companies/openai)는 [연환산 매출이 약 500억달러에 그치는 것으로 보도됐다](https://siliconangle.com/2026/10/08/ai-stocks-crumble-on-report-that-openais-annualized-revenue-is-much-lower-than-previously-believed/). 종전에 가정된 약 700억달러는 파트너사들의 총매출까지 포함해 계산된 수치였다. [5][6] *Chart: **로열티가 ARM 6월 분기 매출의 55%…소프트뱅크가 라이선스의 3분의 1** ARM의 2026년 6월 분기 매출을 로열티, 잔여분으로 산출한 기타 라이선스, 소프트뱅크 라이선스로 나눠 보여주는 그래픽.* *미화 백만달러 단위. ARM의 2027 회계연도 1분기, 즉 2026년 6월 30일에 끝난 분기다. 로열티 수치는 테크타임스(Tech Times)의 해당 분기 보도 기준이며 총매출은 ARM의 SEC 제출 서류 기준이다. 소프트뱅크 라이선스는 TIKR가 전한 2026년 7월 29일 실적발표 컨퍼런스콜 기준이고, 기타 라이선스는 5억7400만달러에서 1억9300만달러를 뺀 나머지로 추정한 값이라 별도로 출처가 명시된 수치는 아니다. 자료: 테크타임스, ARM SEC 제출 서류, TIKR. [2][4][5]* *Chart: **ARM 매출 2년 새 두 배…영업이익은 분기마다 출렁** 2024년 3월 분기부터 2026년 6월 분기까지 ARM의 분기별 매출과 영업이익을 담은 막대그래프.* *미화 십억달러 단위. ARM의 회계 분기이며 분기 종료 시점의 달력상 분기로 표기했다. 매출과 영업이익은 ARM의 SEC 제출 서류 기준이다. 자료: ARM SEC 제출 서류(4). [4]* ## 시장이 값을 매기는 것은 2033년 라이선스다 퀄컴의 아키텍처 라이선스는 2033년까지다. 이 소송의 속사정은 그 이후의 사용료가 얼마인지를 두고 벌어진 다툼이다. [1] 크리스티아노 아몬 퀄컴 최고경영자(CEO)는 증언에서 ARM이 제안한 v9에서 v10으로 넘어가는 로열티 인상이 1800%에 달한다고 밝혔다. 2013년에 만든 칩당 1.88달러 상한은 당시 최소 5개 코어를 가진 프로세서를 기준으로 쓰인 것인데, 이제는 288코어 서버 설계에 그대로 적용된다는 것이다. [2][3] ARM 측 변호인은 배심원들에게 퀄컴이 "조금도 피해를 입지 않았다"고 말하고, 계약 가치를 잃은 것은 메타 자체가 AI 안경 쪽으로 사업 방향을 튄 탓이라고 주장했다. [1][2] 노레이카 판사에게는 배심원 재판과 병행해 진행된 배심원 없는 법관 재판(벤치 트라이얼)에서 내려야 할 신의성실 관련 판결이 아직 남아 있다. 여기에 [미국 연방거래위원회(FTC)가 5월에 라이선스 조사에 착수했다](https://www.msn.com/en-us/money/general/chip-royalty-war-heads-to-jury-qualcomm-seeks-1-5b-from-arm-as-ftc-watches/ar-AA2dW0L1). [1][2] ## 기회의 창은 11월 4일까지 ARM은 떨어지면서 이 시점에 들어섰다. 10월 8일 종가는 275.29달러로, [오픈AI 매출 재산정 발표가 반도체주를 때리면서](https://www.tikr.com/blog/arm-holdings-stock-fell-6-in-a-day-as-an-openai-revenue-report-hit-chip-stocks-heres-where-openai-touches-arms-business) 6.48% 급락한 것이다. 다음 날 금요일에는 나스닥이 오르는데도 3%가량 더 하락했다. 주가수익비율(PER)은 300배에 가깝다. [5][7][8] 7월 기업가치 10억 달러로 평가받은 칩렛(chiplet) 스타트업 Eliyan은 인수 후보 물망에 올랐다. ARM은 앞서 이 회사와 예비적인 인수 협의를 벌이고 500만 달러를 투자했지만 정식 인수 제안은 하지 않았다. [9] 회계 2분기 실적은 11월 4일 발표된다. 월가 컨센서스 매출은 13억8000만 달러다. [7] ## 판결별 '가격표' 위반이 인정되고 로열티 유예 조항까지 집행되면 ARM의 로열티 항목에서는 매년 약 3억 달러가 빠져나간다. 지난 회계연도 영업이익 9억800만 달러와 비교되는 규모다. 반대로 위반이 인정되지 않으면 이 다툼은 2033년 라이선스 갱신으로 미뤄진다. [2][3] 두 가지 쟁점 가운데 ARM 주주들이 주목해야 할 것은 조항이다. [3] 위반 인정만으로는 퀄컴이 손해배상 청구권을 얻는 데 그친다. 조항이 집행돼야 5년 치 로열티 청구서가 통째로 사라진다. 포지션을 잡을 기회는 배심원단이 복귀하는 13일(화)이면 닫힌다. [1] ## Takeaway 평결은 화요일(13일)이지만 ARM 주가는 5년간 15억달러 규모의 로열티 유예를 놓고 노레이카 판사가 아직 내리지 않은 판결에 연동돼 움직인다. 연간 3억달러 로열티가 ARM의 로열티 매출에 그대로 남을지를 가르는 건 배심원단이 아니라 이 조항이다. ## Sources 1. [WTVB (Reuters), "Qualcomm and Arm set for jury verdict in contract breach feud", 9 October 2026](https://wtvbam.com/2026/10/09/qualcomm-and-arm-set-for-jury-verdict-in-contract-breach-feud/) 2. [Tech Times, "Chip royalty war heads to jury: Qualcomm seeks $1.5B from Arm as FTC watches", 9 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/general/chip-royalty-war-heads-to-jury-qualcomm-seeks-1-5b-from-arm-as-ftc-watches/ar-AA2dW0L1) 3. [Yahoo Finance, "Qualcomm Waits on a Jury: Arm Has a $443 Million Customer on the Line", 10 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/qualcomm-waits-jury-arm-443-114215008.html) 4. [Arm, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 10 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001973239) 5. [TIKR, "Arm Holdings Stock Fell 6% in a Day as an OpenAI Revenue Report Hit Chip Stocks. Here's Where OpenAI Touches Arm's Business", 9 October 2026](https://www.tikr.com/blog/arm-holdings-stock-fell-6-in-a-day-as-an-openai-revenue-report-hit-chip-stocks-heres-where-openai-touches-arms-business) 6. [SiliconANGLE, "AI stocks crumble on report that OpenAI's annualized revenue is much lower than believed", 8 October 2026](https://siliconangle.com/2026/10/08/ai-stocks-crumble-on-report-that-openais-annualized-revenue-is-much-lower-than-previously-believed/) 7. [Benzinga, "Why Is Arm Stock Falling on Friday?", 9 October 2026](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62281260/why-is-arm-stock-falling-on-friday-2) 8. [TradingKey, "Arm Holdings PLC Stock (ARM) Moved Down by 3.06% on Oct 9: What Signal Does It Send?", 9 October 2026](https://www.tradingkey.com/news/market-movers/262208946-market-movers-arm-20261009) 9. [Crypto Briefing, "AI chiplet startup Eliyan draws takeover interest months after $1 billion valuation", 9 October 2026](https://cryptobriefing.com/eliyan-ai-chiplet-takeover-interest/) --- 퀄컴-ARM 소송, 배심원 평결은 13일… '15억달러 로열티' 향방은 판사가 쥐었다 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/qualcomm-v-arm-the-jury-returns-tuesday-but-the-judge-holds-the-1-5-billion-royalty-call/ko