---
title: "Qualcomm против Arm: присяжные вернутся во вторник, но судьба роялти-каникул на $1,5 млрд — в руках судьи"
description: "Присяжные по иску Qualcomm к Arm о нарушении договора в пятницу совещались четыре часа, вердикта не вынесли и вернутся к обсуждению во вторник, 13 октября. Главный приз — пятилетние роялти-каникулы стоимостью около $1,5 млрд — зависит от решения судьи Мэриэллен Норейки, которое она пока не огласила; отчет Arm за второй квартал финансового года выйдет 4 ноября, через три недели после возвращения присяжных."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-10T13:11:38.558Z
modified: 2026-10-10T13:11:38.558Z
canonical: https://theinference.org/article/qualcomm-v-arm-the-jury-returns-tuesday-but-the-judge-holds-the-1-5-billion-royalty-call/ru
language: ru
keywords: "Arm Holdings, Qualcomm, Litigation, Royalties, Semiconductors"
---

# Qualcomm против Arm: присяжные вернутся во вторник, но судьба роялти-каникул на $1,5 млрд — в руках судьи

> Присяжные по иску Qualcomm к Arm о нарушении договора в пятницу совещались четыре часа, вердикта не вынесли и вернутся к обсуждению во вторник, 13 октября. Главный приз — пятилетние роялти-каникулы стоимостью около $1,5 млрд — зависит от решения судьи Мэриэллен Норейки, которое она пока не огласила; отчет Arm за второй квартал финансового года выйдет 4 ноября, через три недели после возвращения присяжных.

Присяжные в Делавэре по иску [Qualcomm](https://theinference.org/markets/companies/qualcomm) к [Arm](https://theinference.org/markets/companies/arm) о нарушении договора [в пятницу совещались около четырех часов, но вердикта не вынесли](https://wtvbam.com/2026/10/09/qualcomm-and-arm-set-for-jury-verdict-in-contract-breach-feud/); обсуждение возобновится во вторник, 13 октября. [1] По версии Qualcomm, Arm не предоставляла патчи к программному обеспечению и инструменты проектирования чипов, взимала плату в обход пункта, который должен был удерживать тарифы для Qualcomm в пределах 10% от минимальной цены Arm, а письмо 2024 года о нарушении договора передала прессе — утечку Qualcomm оценивает в $170 млн потерянных контрактов с [Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta). [1][2]

## Пятилетние каникулы от роялти, а не вердикт

Мера воздействия здесь важнее вердикта. Еще до процесса Qualcomm просила судью Мэриэллен Норейку [признать, что нарушение договора приостанавливает выплаты роялти в пользу Arm на пять лет](https://theinference.org/article/qualcomm-asks-a-jury-to-let-it-stop-paying-arm-royalties-for-five-years); решения пока нет, а Arm считает такую санкцию юридически неисполнимой. [1] Аналитики оценивают эти роялти примерно в $300 млн в год, что превращает спорный пункт в рычаг на $1,5 млрд. [2]

Зависимость здесь односторонняя. В финансовом году, завершившемся 31 марта, Qualcomm [выплатила Arm около $443 млн с учетом лицензионных платежей](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/qualcomm-waits-jury-arm-443-114215008.html) — это 9% выручки Arm в $4,92 млрд и почти половина ее операционной прибыли в $908 млн; для самой Qualcomm эти выплаты — около 4% от $10,43 млрд. [3]

## Июньский квартал показывает уязвимость

В квартале, завершившемся 30 июня, Arm отразила выручку $1,29 млрд — на 22% больше: $715 млн роялти и $574 млн от лицензирования, из которых SoftBank, мажоритарный акционер Arm, заплатил $193 млн и, как ожидается, продолжит платить около $200 млн в квартал. [4][2][5]

В этом месяце пострадали обе половины бизнеса. [OpenAI](https://theinference.org/markets/companies/openai), заключившая соглашение на новый процессор Arm для дата-центров, ориентированных на общий искусственный интеллект (AGI), — размер заказа не раскрывается, — [по сообщениям, вышла на выручку около $50 млрд в годовом выражении](https://siliconangle.com/2026/10/08/ai-stocks-crumble-on-report-that-openais-annualized-revenue-is-much-lower-than-previously-believed/), а не на ожидавшиеся примерно $70 млрд: прежняя цифра учитывала валовую выручку партнеров. [5][6]

*Chart: **Роялти — 55% выручки Arm за июньский квартал, SoftBank — треть лицензионных доходов** Выручка Arm за июньский квартал 2026 года в разбивке: роялти, расчетное прочее лицензирование и лицензирование SoftBank.*

*Млн долл. США; первый квартал 2027 финансового года Arm, завершившийся 30 июня 2026 года. Роялти — по публикации Tech Times об этом квартале; общая выручка — по данным, представленным Arm в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC); лицензирование SoftBank — из телеконференции по итогам 29 июля 2026 года, по данным TIKR; прочее лицензирование выведено как остаток ($574 млн минус $193 млн) и отдельно в источниках не раскрывается. Источники: Tech Times; отчетность Arm в SEC; TIKR. [2][4][5]*

*Chart: **Выручка Arm за два года удвоилась, но операционная прибыль скачет от квартала к кварталу** Столбчатая диаграмма: поквартальная выручка и операционная прибыль Arm с квартала, завершившегося в марте 2024 года, по квартал, завершившийся в июне 2026 года.*

*Млрд долл. Финансовые кварталы Arm, обозначенные по календарному кварталу, в котором завершался период. Выручка и операционная прибыль — по отчетности Arm в SEC. Источники: отчетность Arm в SEC (4). [4]*

## Цена вопроса — лицензия до 2033 года

Архитектурная лицензия Qualcomm действует до 2033 года, и суть судебного спора — сколько компания будет платить за то, что наступит после ее окончания. [1] Криштиану Амон показал в суде, что предложенное Arm повышение роялти при переходе с архитектуры v9 на v10 означает рост выплат на 1800%, а потолок 2013 года — $1,88 за чип, прописанный для процессоров минимум с пятью ядрами, — теперь распространяется на серверные разработки на 288 ядер. [2][3]

Адвокат Arm сказал присяжным, что Qualcomm «ни в малейшей степени не пострадала», а потерю стоимости контракта списал на саму Meta, сместившую фокус на очки с искусственным интеллектом. [1][2] Судье, кроме того, еще предстоит вынести решение о добросовестности — по процессу без участия присяжных, шедшему параллельно с этим делом, — а [Федеральная торговая комиссия США (FTC) в мае начала проверку лицензионной практики](https://www.msn.com/en-us/money/general/chip-royalty-war-heads-to-jury-qualcomm-seeks-1-5b-from-arm-as-ftc-watches/ar-AA2dW0L1). [1][2]

## Окно возможностей — до 4 ноября

В это окно Arm входит на снижении: $275,29 по итогам торгов 8 октября — [минус 6,48% на фоне пересчета выручки OpenAI, ударившего по акциям чиповых компаний](https://www.tikr.com/blog/arm-holdings-stock-fell-6-in-a-day-as-an-openai-revenue-report-hit-chip-stocks-heres-where-openai-touches-arms-business), — и еще около 3% в пятницу при растущем Nasdaq; сама бумага при этом стоит почти в 300 годовых прибылей. [5][7][8] Стартап Eliyan, специализирующийся на чиплетах (chiplet) и оцененный в июле в $1 млрд, привлек интерес возможных покупателей; Arm ранее вела с ним предварительные переговоры о поглощении и инвестировала $5 млн, официального предложения так и не выдвинув. [9] Отчетность Arm за второй квартал фискального года выйдет 4 ноября; Уолл-стрит закладывает выручку $1,38 млрд. [7]

## Сколько стоит каждое из решений

Признание нарушения плюс роялти-каникулы, оставленные судом в силе, снимут со строки роялти Arm около $300 млн в год — при операционной прибыли $908 млн по итогам прошлого фискального года; вердикт об отсутствии нарушения лишь отложит схватку до продления лицензии в 2033 году. [2][3] Из двух вопросов держателям акций Arm стоит следить именно за оговоркой. [3] Признание нарушения само по себе дает Qualcomm лишь право на возмещение убытков; оговорка — пять лет без счетов за роялти. Окно возможностей закроется во вторник, когда присяжные вернутся с вердиктом. [1]

## Takeaway

Вердикт огласят во вторник, но акции Arm торгуются в расчете на решение судьи Норейки по пятилетним роялти-каникулам на $1,5 млрд: именно этот пункт, а не присяжные, определяет, останутся ли $300 млн в год в строке роялти Arm.

## Sources

1. [WTVB (Reuters), "Qualcomm and Arm set for jury verdict in contract breach feud", 9 October 2026](https://wtvbam.com/2026/10/09/qualcomm-and-arm-set-for-jury-verdict-in-contract-breach-feud/)
2. [Tech Times, "Chip royalty war heads to jury: Qualcomm seeks $1.5B from Arm as FTC watches", 9 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/general/chip-royalty-war-heads-to-jury-qualcomm-seeks-1-5b-from-arm-as-ftc-watches/ar-AA2dW0L1)
3. [Yahoo Finance, "Qualcomm Waits on a Jury: Arm Has a $443 Million Customer on the Line", 10 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/qualcomm-waits-jury-arm-443-114215008.html)
4. [Arm, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 10 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001973239)
5. [TIKR, "Arm Holdings Stock Fell 6% in a Day as an OpenAI Revenue Report Hit Chip Stocks. Here's Where OpenAI Touches Arm's Business", 9 October 2026](https://www.tikr.com/blog/arm-holdings-stock-fell-6-in-a-day-as-an-openai-revenue-report-hit-chip-stocks-heres-where-openai-touches-arms-business)
6. [SiliconANGLE, "AI stocks crumble on report that OpenAI's annualized revenue is much lower than believed", 8 October 2026](https://siliconangle.com/2026/10/08/ai-stocks-crumble-on-report-that-openais-annualized-revenue-is-much-lower-than-previously-believed/)
7. [Benzinga, "Why Is Arm Stock Falling on Friday?", 9 October 2026](https://www.benzinga.com/trading-ideas/movers/26/10/62281260/why-is-arm-stock-falling-on-friday-2)
8. [TradingKey, "Arm Holdings PLC Stock (ARM) Moved Down by 3.06% on Oct 9: What Signal Does It Send?", 9 October 2026](https://www.tradingkey.com/news/market-movers/262208946-market-movers-arm-20261009)
9. [Crypto Briefing, "AI chiplet startup Eliyan draws takeover interest months after $1 billion valuation", 9 October 2026](https://cryptobriefing.com/eliyan-ai-chiplet-takeover-interest/)


---

Qualcomm против Arm: присяжные вернутся во вторник, но судьба роялти-каникул на $1,5 млрд — в руках судьи — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/qualcomm-v-arm-the-jury-returns-tuesday-but-the-judge-holds-the-1-5-billion-royalty-call/ru