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title: "RBC, 모빌아이 목표주가 5달러로 하향…컨센서스 11달러와 극명한 대조, 29일 실적 앞두고 유통주식 20.6% 공매도"
description: "모빌아이는 오는 29일 실적을 발표한다. 유통주식의 5분의 1이 공매도에 걸려 있고 창업자는 퇴장을 앞두고 있다. RBC가 제시한 목표주가 5달러는 컨센서스 11달러와 정반대에 서 있다. 논쟁의 승부는 폭스바겐과의 관계가 가른다. 영상이 시사하는 바를 확인해 준 회사는 아직 없다."
publisher: "The Inference"
section: "Chips"
published: 2026-10-22T18:09:48.653Z
modified: 2026-10-22T18:09:48.653Z
canonical: https://theinference.org/article/rbc-cuts-mobileye-to-5-against-an-11-consensus-before-its-october-29-report-with-20-6-of-the-float-short/ko
language: ko
keywords: "Mobileye, Analyst Calls, Short Interest, Autonomous Vehicles, Earnings, Volkswagen"
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# RBC, 모빌아이 목표주가 5달러로 하향…컨센서스 11달러와 극명한 대조, 29일 실적 앞두고 유통주식 20.6% 공매도

> 모빌아이는 오는 29일 실적을 발표한다. 유통주식의 5분의 1이 공매도에 걸려 있고 창업자는 퇴장을 앞두고 있다. RBC가 제시한 목표주가 5달러는 컨센서스 11달러와 정반대에 서 있다. 논쟁의 승부는 폭스바겐과의 관계가 가른다. 영상이 시사하는 바를 확인해 준 회사는 아직 없다.

## 혐의: 이름을 대자면 폭스바겐

[10월 18일 온라인에 올라온 영상](https://old.reddit.com/r/SelfDrivingCars/comments/1x6w6q4/moia_vehicle_with_wayve_technology_spotted_in/)에는 독일 A8 고속도로의 한 휴게소에 멈춰 선 폭스바겐의 라이드헤일링(차량 호출) 부문 MOIA 밴이 담겨 있다. 자율주행 키트에는 [웨이브](https://theinference.org/markets/companies/wayve) 로고가 붙어 있었다. 자율주행 커뮤니티는 이를 폭스바겐이 로보택시 소프트웨어를 [모빌아이](https://theinference.org/markets/companies/mobileye)에서 런던 소재 스타트업 웨이브로 갈아타는 움직임으로 읽고 있다 [1][2]. 다만 관련 어느 회사도 교체를 확인해 주지 않았다.

![2023년 9월 뮌헨 IAA 서밋에서 본 폭스바겐 ID. 버즈 자율주행 프로토타입의 뒷모습. 지붕과 측면에 센서 포드가 달려 있다](https://storage.googleapis.com/theinference-public/img/4ec63b3411dd0fcc.jpg)

*2023년 9월 독일 뮌헨 IAA 서밋에 전시된 폭스바겐 MOIA의 자율주행 ID. 버즈 프로토타입. 2026년 10월 18일 공개된 영상에는 A8 고속도로 휴게소에 선 MOIA 밴이 자율주행 키트에 웨이브 로고를 달고 있었다. 모빌아이 이탈 여부는 관련 회사 어디서도 확인하지 않았다. (Matti Blume via Wikimedia Commons)*

사흘 뒤 RBC캐피탈마켓은 [인텔](https://theinference.org/markets/companies/intel)이 지배하는 이스라엘의 운전자보조(ADAS) 칩·소프트웨어 업체 모빌아이의 투자의견을 '시장성과(Sector Perform)'에서 '시장부진(Underperform)'으로 낮추고 [목표주가를 7달러에서 5달러로 깎았다](https://www.tradingview.com/news/seekingalpha:a3117c7ea094b:0-mobileye-downgraded-as-nvidia-qualcomm-processors-threaten-driver-assistance-biz/) [3]. RBC는 완성차 업체들이 운전자 보조 기능을 [엔비디아](https://theinference.org/markets/companies/nvidia)와 [퀄컴](https://theinference.org/markets/companies/qualcomm)의 중앙컴퓨터로 통합하고 있다고 짚었다. 첨단 제품 수주는 “실현되지 못했다”는 것이다. 프리미엄 라인을 맡은 폭스바겐이 “멀어질 수 있다”는 지적도 덧붙였다 [3]. 모빌아이 주가는 프리마켓(장 전 거래)에서 4% 하락한 7.04달러를 기록했다 [3].

## 증거: 유통주식의 5분의 1이 공매도

모빌아이는 10월 29일 장 개시 전 [3분기 실적을 발표한다](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/upcoming-mobileye-global-mbly-set-to-post-earnings-on-thursday-2026-10-22/). 시장 컨센서스는 주당순이익 0.1013달러, 매출 4억7678만 달러로 잡혀 있다 [4]. [공매도 세력은 유통주식의 20.6%를 쥐고 있다](https://ortex.news/articles/192526/mobileye-bears-dig-in-before-q3-print). 한 달 새 20% 넘게 불어난 물량이고, 이를 되사 해소하는 데는 6.5일이 걸린다 [5]. 이사 프랭크 이어리와 사프로아두 예보아-아망콰는 7월과 8월 장내에서 주당 7.98달러와 8.46달러에 회사 주식을 직접 매수했다. [더인퍼런스가 10월 15일 보도한 대로다](https://theinference.org/article/mobileye-s-directors-bought-near-8-the-banks-now-say-7-50-or-less). 주가는 목요일 7.02달러로 출발해 52주 최저치보다 55센트 높은 수준이다 [4]. 인텔은 지분 약 77%를 보유하고 있다 [6].

*Chart: **주가 7.02달러를 밑도는 목표주가는 RBC캐피탈마켓의 5달러뿐** 모빌아이 애널리스트 목표주가 막대그래프. RBC캐피탈마켓 5달러, UBS 7.50달러, 골드만삭스와 미즈호 8달러, 바클레이스와 모건스탠리 9달러, 씨티와 에버코어 ISI 11달러, 컨센서스 11.08달러이며 주가 7.02달러 기준선이 함께 표시돼 있다.*

*2026년 10월 21~22일 기준 모빌아이 애널리스트들의 12개월 목표주가(단위: 달러). 10월 22일 시가와 비교해 나타냈다. 출처: 트레이딩뷰(시킹알파), 마켓비트, ORTEX. [3][4][5]*

## 변론: 245억 달러의 매출 파이프라인

강세론자들의 첫 카드는 2분기 실적이다. 매출 5억800만 달러에 조정 기준 주당순이익 0.19달러로 시장 예상을 0.13달러 웃돌았다. [연간 조정 영업이익 가이던스도 1억8500만~2억3500만 달러에서 3억6500만~4억2500만 달러로 끌어올렸다](https://www.msn.com/en-us/autos/general/mobileye-slips-despite-strong-results-guidance-founder-steps-down/ar-AA28wHY3) [4][7]. 여기에 ▲8년간 245억 달러 규모의 매출 파이프라인 ▲스텔란티스와의 디자인 윈(신규 채택) ▲98퍼센타일에 올라 있는 실적 추정치 개정 ▲2027년부터 미국에서 자체 로보택시 플릿을 굴리겠다는 계획이 겹쳐진다 [5][8]. [씨티그룹](https://theinference.org/markets/companies/citigroup)은 10월 16일 신규 커버리지를 '매수'로 시작하며 목표주가를 11달러로 제시했다. 애널스트 23명의 컨센서스 11.08달러는 약 56%의 상승 여력을 가리킨다 [4][5].

## 검찰 측: 창업주는 이미 떠났다

약세론자들의 반박은 이렇다. 포르쉐와 아우디에 공급되는 슈퍼비전(SuperVision) 물량은 2027년 말로 밀렸고, 자본수익률은 큰 폭의 마이너스이며, 아이큐(EyeQ) 칩은 엔비디아나 퀄컴의 중앙 컴퓨터가 정확히 대체하는 대상이라는 것이다 [3][5]. [암논 샤슈아](https://theinference.org/markets/people/amnon-shashua)는 27년에 걸쳐 이 회사를 일궜고 2017년에는 인텔에 153억 달러에 팔아넘겼다. 그런 그가 [7월 18일 이사회에 사임 의사를 밝혔다](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/MBLY/pressreleases/3445131/mobileye-announces-ceo-succession-and-strategic-leadership-transition/) [6][7].

실적 발표를 며칠 앞두고 그는 [2억 달러 규모 시리즈A를 유치한 doubleAI를 공개했다](https://www.calcalistech.com/ctechnews/article/sk11xpc73ge). 이 라운드는 [라이트스피드](https://theinference.org/markets/companies/lightspeed)와 베세머가 공동 주도하고 엔비디아가 참여했으며, doubleAI의 기업가치는 10억 달러를 넘어섰다 [9]. 엔비디아는 이 논쟁의 양쪽에 모두 서 있다. RBC캐피탈마켓이 모빌아이를 코모디티화할 것으로 지목한 바로 그 프로세서의 주인이면서, 창업주의 다음 회사에 돈을 대는 주체이기도 하다.

*Chart: **8개 분기째 5억 달러 안팎의 매출** 모빌아이 분기별 매출 막대그래프. 2024년 3분기부터 2026년 2분기까지 4억3800만~5억5800만 달러 범위이며, 2026년 3분기 추정치 4억7700만 달러 막대가 추가돼 있다.*

*SEC 공시 기준 모빌아이 분기 매출(단위: 100만 달러). 마지막 막대는 10월 29일 발표를 앞둔 애널리스트 컨센서스 4억7678만 달러다. [10][4]*

## 평결 주시: 10월 29일 오전 8시

그 영상은 아직 아무것도 확정해 주지 않는다. [로스앤젤레스에서 시험 주행 중인 MOIA의 ID. 버즈 밴](https://insideevs.com/news/798968/mobileye-robotaxi-us-launch-2027/)은 여전히 모빌아이 소프트웨어를 구동 중이다 [8]. 웨이브는 웨이브대로 메르세데스-벤츠, 닛산, 스텔란티스와 양산 계약을 맺고 있다 [11]. 이번 컨퍼런스콜에서 주목할 숫자는 하반기 슈퍼비전 출하 가이던스다. 폭스바겐의 의중은 폭스바겐만이 말할 수 있다.

## Takeaway

RBC의 목표주가 5달러와 컨센서스 11.08달러가 모빌아이의 10월 29일 실적 발표 구도를 짠다. 유통주식의 5분의 1이 공매도에 걸려 있고 창업자는 떠나는 중이다. 아직 확인되지 않은 폭스바겐의 로보택시 소프트웨어 선택이 향방을 가른다.

## Sources

1. [Reddit, r/SelfDrivingCars, "MOIA vehicle with Wayve Technology spotted in Germany", 18 October 2026](https://old.reddit.com/r/SelfDrivingCars/comments/1x6w6q4/moia_vehicle_with_wayve_technology_spotted_in/)
2. [X, @gbrulte post on Volkswagen, Mobileye and Wayve, 21 October 2026](https://x.com/gbrulte/status/2111190200634216527)
3. [Seeking Alpha via TradingView, "Mobileye downgraded as Nvidia, Qualcomm processors threaten driver-assistance biz", 21 October 2026](https://www.tradingview.com/news/seekingalpha:a3117c7ea094b:0-mobileye-downgraded-as-nvidia-qualcomm-processors-threaten-driver-assistance-biz/)
4. [MarketBeat, "Mobileye Global (MBLY) Set to Post Earnings on Thursday", 22 October 2026](https://www.marketbeat.com/instant-alerts/upcoming-mobileye-global-mbly-set-to-post-earnings-on-thursday-2026-10-22/)
5. [ORTEX News, "Mobileye Bears Dig In Before Q3 Print", 21 October 2026](https://ortex.news/articles/192526/mobileye-bears-dig-in-before-q3-print)
6. [TipRanks via The Globe and Mail, "Mobileye Announces CEO Succession and Strategic Leadership Transition", 24 July 2026](https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/stocks/MBLY/pressreleases/3445131/mobileye-announces-ceo-succession-and-strategic-leadership-transition/)
7. [Seeking Alpha via MSN, "Mobileye slips despite strong results, guidance; founder steps down", 23 July 2026](https://www.msn.com/en-us/autos/general/mobileye-slips-despite-strong-results-guidance-founder-steps-down/ar-AA28wHY3)
8. [InsideEVs, "Mobileye, Supplier Of Robotaxi Tech, Is Launching Its Own Robotaxi Fleet In The U.S.", 17 June 2026](https://insideevs.com/news/798968/mobileye-robotaxi-us-launch-2027/)
9. [Calcalist Tech, "Shashua's doubleAI unveils AI models that optimize how software runs", 20 October 2026](https://www.calcalistech.com/ctechnews/article/sk11xpc73ge)
10. [Mobileye, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 22 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001910139)
11. [motor1.com via MSN, "Mercedes and Wayve are bringing a new AI driver to production cars in two years", 23 September 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/mercedes-and-wayve-are-bringing-a-new-ai-driver-to-production-cars-in-two-years/ar-AA2cShPM)


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RBC, 모빌아이 목표주가 5달러로 하향…컨센서스 11달러와 극명한 대조, 29일 실적 앞두고 유통주식 20.6% 공매도 — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/rbc-cuts-mobileye-to-5-against-an-11-consensus-before-its-october-29-report-with-20-6-of-the-float-short/ko