--- title: "Des utilisateurs qui vacillent, une publicité pharmaceutique en hausse de 50 % : ce que trancheront les résultats du 29 octobre chez Reddit" description: "Wedbush anticipe une pression sur les utilisateurs quotidiens à l'approche de la publication du 29 octobre ; le pôle pharmaceutique de Reddit, lui, revendique une catégorie en croissance de plus de 50 %, car les modèles d'IA puisent leurs réponses santé sur le site. Une action, deux lectures du même trimestre." publisher: "The Inference" section: "Applications" published: 2026-10-24T18:02:04.370Z modified: 2026-10-24T18:02:04.370Z canonical: https://theinference.org/article/reddit-s-users-wobble-while-pharma-ads-grow-50-what-the-october-29-print-decides/fr language: fr keywords: "Reddit, Digital Advertising, Earnings, Social Media, AI" --- # Des utilisateurs qui vacillent, une publicité pharmaceutique en hausse de 50 % : ce que trancheront les résultats du 29 octobre chez Reddit > Wedbush anticipe une pression sur les utilisateurs quotidiens à l'approche de la publication du 29 octobre ; le pôle pharmaceutique de Reddit, lui, revendique une catégorie en croissance de plus de 50 %, car les modèles d'IA puisent leurs réponses santé sur le site. Une action, deux lectures du même trimestre. [Reddit](https://theinference.org/markets/companies/reddit) publie ses résultats du troisième trimestre le 29 octobre. Or, les deux signaux les plus forts qui précèdent cette publication pointent dans des directions opposées [2][1]. [Wedbush a pointé une pression à court terme sur les utilisateurs actifs quotidiens à l'approche du trimestre](https://finance.yahoo.com/media-advertising/articles/reddit-apos-q3-dau-pressure-160204616.html) [2], tandis que Jess Calef, responsable des partenariats pharmaceutiques chez Reddit, a déclaré que [les revenus et les dépenses publicitaires du secteur pharmaceutique sur la plateforme ont progressé de plus de 50 % sur un an au deuxième trimestre](https://www.mmm-online.com/news/why-pharma-brands-still-have-a-shine-for-reddit/) [1]. L'action a cédé 1,56 % le 23 octobre, les investisseurs évaluant lequel des deux chiffres l'emportera [2]. ## Le camp baissier : l'audience a cessé de croître La thèse sur les utilisateurs est simple. Reddit a compté 130,3 millions d'utilisateurs uniques actifs quotidiens au deuxième trimestre, en hausse de 18 % sur un an. Mais le trafic issu des moteurs de recherche est devenu irrégulier et orienté à la baisse en fin de trimestre, et [le titre a perdu environ 36 % depuis le début de l'année](https://www.msn.com/en-us/money/top-stories/reddit-plunges-36-year-to-date-should-you-buy-the-stock-on-the-dip/ar-AA2dC5QS), soit une performance inférieure à celle de [Meta](https://theinference.org/markets/companies/meta), [Pinterest](https://theinference.org/markets/companies/pinterest) et Snap [3]. Wedbush s'attend à ce que cette pression se lise dans le nombre d'utilisateurs du troisième trimestre [2]. Si l'audience cale, résume le raisonnement baissier, la régie publicitaire ne pourra pas croître éternellement. ## Le camp haussier : la publicité croît plus vite que les utilisateurs La thèse sur les revenus repose sur les prix et le mix par catégorie, pas sur le décompte des utilisateurs. Au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires international a bondi de 84 % sur un an et le revenu moyen par utilisateur (ARPU) mondial a grimpé de 36 %, à 6,18 dollars [3]. La direction vise un chiffre d'affaires de 860 à 870 millions de dollars au troisième trimestre, soit une croissance d'environ 48 % au milieu de la fourchette [3]. Le pharmaceutique est le segment le plus dynamique : Jess Calef a chiffré les dépenses et les revenus publicitaires du secteur à plus de 50 % de croissance sur un an au deuxième trimestre, les conversations santé ayant cumulé plus de 36 milliards de vues sur l'année écoulée et 61 % des Américains en quête d'informations de santé utilisant Reddit comme « vérification finale » avant de passer à l'action [1]. *Chart: **Dépenses et revenus publicitaires du secteur pharmaceutique progressent plus vite que l'audience de Reddit** Diagramme en barres comparant les croissances sur un an : chiffre d'affaires international 84 %, dépenses publicitaires pharmaceutiques plus de 50 %, ARPU mondial 36 %, utilisateurs uniques actifs quotidiens 18 %. Barre du secteur pharmaceutique mise en évidence.* *Croissance sur un an. Le chiffre pharmaceutique est une donnée d'entreprise (« plus de 50 % » au deuxième trimestre 2026), représentée à 50 % à titre d'estimation ; tous les autres sont des chiffres publiés au deuxième trimestre 2026. Sources : MM+M (secteur pharmaceutique), Zacks via MSN (chiffres publiés). [1][3]* Quant à la raison pour laquelle les laboratoires pharmaceutiques paient, elle est lisible par une machine. Les grands modèles de langage (LLM) comme Claude, ChatGPT et Gemini aspirent les textes de Reddit pour répondre aux questions de santé. Les marques pharmaceutiques achètent donc des emplacements publicitaires pour figurer dans ce que MM+M appelle le « système circulatoire » de l'IA [1]. Reddit a développé avec les agences CMI Media Group et Compas des formats publicitaires conformes aux normes MLR (médical, juridique et réglementaire) ; Genentech, elle, a façonné une campagne destinée aux aidants en analysant les conversations de plus de 700 subreddits consacrés à la santé [1]. L'argument de Jess Calef : l'IA ne remplace pas Reddit, et les Redditors qui l'utilisent vont 46 % plus loin sur la plateforme que ceux qui ne l'utilisent pas [1]. ## Le contre-interrogatoire Les deux camps citent le même rapport du deuxième trimestre [1]. Le camp baissier invoque la ligne des utilisateurs, le camp haussier celle des revenus ; quant à la donnée pharmaceutique, plus de 50 % de croissance, c'est un chiffre avancé par l'entreprise lors d'un événement sectoriel, pas une information par segment auditée [1]. Ce qui tranchera, ce n'est pas le débat mais l'arithmétique, le 29 octobre : savoir si les utilisateurs uniques actifs quotidiens accélèrent ou ralentissent par rapport au rythme de 18 % du deuxième trimestre, et si le chiffre d'affaires dépasse le consensus de 886 millions de dollars [2][3]. La croissance de catégories à forte marge sur une base d'utilisateurs stagnante est une vraie entreprise ; c'est aussi une entreprise avec un plafond, et la publication des résultats du troisième trimestre dira aux investisseurs à quelle distance se trouve ce plafond [2][3]. ## Takeaway La publication du 29 octobre tranche un désaccord : Wedbush anticipe une pression sur les utilisateurs actifs quotidiens (DAU) par rapport au rythme de 18 % du deuxième trimestre, tandis que les dépenses publicitaires pharmaceutiques progressent de plus de 50 %, les modèles d'IA s'appuyant sur les réponses santé de Reddit. Des revenus dépassant le consensus de 886 millions de dollars avec une audience atone, ou en deçà avec des utilisateurs en croissance : c'est ce qui départagera les deux lectures et décidera laquelle fait la loi sur le titre. ## Sources 1. [Medical Marketing & Media, Why pharma brands still have a shine for Reddit, 23 October 2026](https://www.mmm-online.com/news/why-pharma-brands-still-have-a-shine-for-reddit/) 2. [MT Newswires via Yahoo Finance, Reddit's Q3 DAU Pressure Offset by Strong Ad Trends, Wedbush Says, 23 October 2026](https://finance.yahoo.com/media-advertising/articles/reddit-apos-q3-dau-pressure-160204616.html) 3. [Zacks Investment Research via MSN, Reddit plunges 36% year to date: Should you buy the stock on the dip?, 5 October 2026](https://www.msn.com/en-us/money/top-stocks/reddit-plunges-36-year-to-date-should-you-buy-the-stock-on-the-dip/ar-AA2dC5QS) --- Des utilisateurs qui vacillent, une publicité pharmaceutique en hausse de 50 % : ce que trancheront les résultats du 29 octobre chez Reddit — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/reddit-s-users-wobble-while-pharma-ads-grow-50-what-the-october-29-print-decides/fr