--- title: "RWE quer que data centers paguem pela rede elétrica europeia — e a RWE é dona do que será construído" description: "O diretor-executivo da RWE diz que as empresas que impulsionam a demanda por energia na Europa deveriam pagar pela rede que as atende. Ele também é dono das áreas, dos contratos de compra de energia (PPAs) e de 55% de uma operadora de rede que faria a cobrança." publisher: "The Inference" section: "Power" published: 2026-10-09T01:23:11.321Z modified: 2026-10-09T01:23:11.321Z canonical: https://theinference.org/article/rwe-wants-data-centers-to-pay-for-europe-s-grid-and-rwe-owns-what-gets-built/pt language: pt keywords: "RWE, Data Centers, Grid, Energy Policy, Uniper" --- # RWE quer que data centers paguem pela rede elétrica europeia — e a RWE é dona do que será construído > O diretor-executivo da RWE diz que as empresas que impulsionam a demanda por energia na Europa deveriam pagar pela rede que as atende. Ele também é dono das áreas, dos contratos de compra de energia (PPAs) e de 55% de uma operadora de rede que faria a cobrança. A disputa pela energia da inteligência artificial na Europa está sendo escrita agora — e o homem que segura a caneta também é dono do papel. O diretor-executivo da [RWE](https://theinference.org/markets/companies/rwe), Markus Krebber, [disse à Bloomberg em 7 de outubro](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-07/data-center-boom-raises-issue-of-who-pays-for-grid-rwe-says) que os data centers que exigem mais rede elétrica e mais capacidade firme não pagam por isso — e que os formuladores de políticas deveriam cobrar da nova demanda, em vez de distribuir o custo entre as famílias [1][7]. A Moody's estima em cerca de US$ 110 bilhões a conta americana das novas usinas de energia para IA, e Krebber alerta que os data centers dispostos a pagar um prêmio vão acirrar a concorrência por oferta e pressionar consumidores europeus e a indústria intensiva em energia [1]. ## O advogado da causa é dono dos ativos que quer reprecificar Krebber não é uma voz neutra. A RWE tem cerca de 30 áreas industriais aptas a abrigar data centers, 10 delas em desenvolvimento, além de cerca de 3 GW de capacidade de rede já requerida e garantida [2]. Cedeu à [Amazon](https://theinference.org/markets/companies/amazon) uma antiga área de carvão desativada no Reino Unido e vende energia a operadores de data centers por meio de PPAs [1][2]. Detém 55% da operadora de rede Amprion, participação financiada em parte por um negócio de € 3,2 bilhões em 2025 [2]. Se a Europa adotar regras do 'quem demanda paga', as contas de conexão dos hiperescaladores sobem — e as áreas prontas, a capacidade firme e a fatia na rede da RWE são reprecificadas, o que faz a campanha parecer uma estratégia de vendas. ## O prêmio já está nas cotações Os preços mostram como seria o modelo do 'quem demanda paga': a Inderes [estima em cerca de € 80 por megawatt-hora o contrato de energia do data center do Google com a Fortum](https://www.briefs.co/news/rwe-says-data-centers-should-shoulder-more-of-europe-s-grid/), cerca de 57% acima dos futuros de 2030, negociados a € 51 [1]. A RWE planeja elevar a capacidade nos Estados Unidos de cerca de 13 GW para 22 GW até 2031, com cerca de € 17 bilhões já comprometidos — bancados em parte pelos US$ 1,22 bilhão que a empresa recebeu do Departamento do Interior americano em agosto para abandonar a eólica offshore [2][6]. ## Ele nega a proposta que apresenta Enquanto isso, o executivo senta à mesa da Uniper sem reivindicar assento. [Cinco propostas não vinculantes foram entregues para a estatal de energia, 99,12% nas mãos do Estado](https://seekingalpha.com/news/4650936-apollo-latest-to-submit-non-binding-bid-for-german-energy-firm-uniper---reuters), com até 74,12% do capital à venda por um valor que pode chegar a € 10 bilhões: KKR, ao lado da RWE; Apollo; Equinor; EPH; e Brookfield, com o CPPIB [3][4]. Krebber classifica o papel da RWE como "muito, muito limitado e pequeno" e diz que uma aquisição "não é possível" e "não é o que buscamos" — após a direção da RWE ter descartado, no passado, interesse pela Uniper [3]. Fazer proposta e negá-la ao mesmo tempo é valor de opção: a RWE não paga nada para manter um lugar no páreo enquanto Berlim decide como vender. | Proponente | Consórcio | | --- | --- | | KKR | com a RWE | | Apollo | proposta isolada, não vinculante | | Equinor | proposta isolada, não vinculante | | EPH | proposta isolada, não vinculante | | Brookfield | com o CPPIB | *Cinco propostas não vinculantes foram entregues para a Uniper; está em jogo até 74,12% da fatia estatal de 99,12%, por um valor que pode chegar a € 10 bilhões. Fontes: [3][4].* ## O mercado não pagou pela campanha O contraponto: a Europa até agora escapou do choque de preços americano, e os reguladores podem não ver urgência nenhuma. Além disso, uma campanha de utilidade pública pode morrer em Bruxelas. [A RWE elevou o guidance de EBITDA ajustado de 2026, para entre € 5,57 bilhões e € 6,35 bilhões](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/rwe-stock-falls-1-44-percent-as-higher-guidance-supports-outlook/70255357) e planeja € 42 bilhões de investimentos líquidos até 2031. Mesmo assim, a ação cotava a € 57,54 em 7 de outubro, 7,2% abaixo da máxima de 52 semanas, com o preço-alvo de € 72 do Berenberg cerca de 25% acima desse nível [5]. ## O que observar Três sinais chegam em breve: a lista restrita da Uniper, esperada para as próximas semanas [4]; a eventual adesão dos formuladores de políticas da UE ao argumento de Krebber sobre alocação de custos [1]; e os resultados do terceiro trimestre, em 11 de novembro — o primeiro teste do guidance elevado [5]. Se as regras do 'quem demanda paga' chegarem, a reprecificação aparece primeiro no portfólio de áreas da RWE e na participação na Amprion. *Chart: **RWE precisa de quase o dobro do EBITDA do 1º semestre para atingir o guidance elevado** Gráfico de barras comparando o EBITDA ajustado da RWE no primeiro semestre de 2026, de €3,0 bilhões, com a faixa do guidance elevado para o ano inteiro de 2026, de €5,57 bilhões a €6,35 bilhões.* *EBITDA ajustado, em bilhões de euros. Realizado do primeiro semestre de 2026 versus faixa do guidance elevado para o ano de 2026; o guidance é marcado como estimativa. Fonte: [5]. [5]* *Relacionado: [RWE recebeu US$ 1,22 bilhão para abandonar a eólica nos EUA e depois emitiu US$ 1,5 bilhão em títulos verdes](https://theinference.org/article/rwe-took-1-22bn-to-quit-us-wind-then-sold-1-5bn-of-green-bonds).* ## Takeaway O diretor-executivo da RWE defende que os data centers paguem pela rede elétrica europeia; a companhia é dona das áreas para data centers, dos PPAs e de 55% da operadora de rede que faria a cobrança — e disputa a Uniper negando que a dispute. ## Sources 1. [Briefs Finance, RWE Says Data Centers Should Shoulder More of Europe's Grid Costs, 7 October 2026](https://www.briefs.co/news/rwe-says-data-centers-should-shoulder-more-of-europe-s-grid/) 2. [Crypto Briefing, RWE warns data center power demand is raising a hard question: who pays for the grid, 7 October 2026](https://cryptobriefing.com/rwe-data-center-demand-grid-costs/) 3. [Briefs Finance, RWE Plays Down Role in Uniper After Teaming With KKR on Bid, 7 October 2026](https://www.briefs.co/news/rwe-plays-down-role-in-uniper-after-teaming-with-kkr-on-bid/) 4. [Reuters via Seeking Alpha, Apollo latest to submit non-binding bid for German energy firm Uniper, 7 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4650936-apollo-latest-to-submit-non-binding-bid-for-german-energy-firm-uniper---reuters) 5. [AD HOC NEWS, RWE stock falls 1.44 percent as higher guidance supports outlook, 7 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/rwe-stock-falls-1-44-percent-as-higher-guidance-supports-outlook/70255357) 6. [The Inference, RWE took $1.22bn to quit US wind, then sold $1.5bn of green bonds, 3 October 2026](https://theinference.org/article/rwe-took-1-22bn-to-quit-us-wind-then-sold-1-5bn-of-green-bonds) 7. [Bloomberg, Data Center Boom Raises Issue of Who Pays for Grid, RWE Says, 7 October 2026](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-07/data-center-boom-raises-issue-of-who-pays-for-grid-rwe-says) --- RWE quer que data centers paguem pela rede elétrica europeia — e a RWE é dona do que será construído — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/rwe-wants-data-centers-to-pay-for-europe-s-grid-and-rwe-owns-what-gets-built/pt