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title: "एनवीडिया के दम पर सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स की कमाई दोगुनी, पर यह सौदा दोधारा है"
description: "एआई पार्ट्स से ऑपरेटिंग प्रॉफिट दोगुना करने के बाद सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स ने अपनी 2028 की सब्स्ट्रेट क्षमता का बड़ा हिस्सा एनवीडिया को सौंप दिया और फिर कीमतों पर बातचीत छेड़ दी। आगे की कमाई का रास्ता असली है, तो निर्भरता भी उतनी ही असली।"
publisher: "The Inference"
section: "Chips"
published: 2026-10-28T18:00:15.769Z
modified: 2026-10-28T18:00:15.769Z
canonical: https://theinference.org/article/samsung-electro-mechanics-doubled-its-profit-on-nvidia-and-the-deal-cuts-both-ways/hi
language: hi
keywords: "Samsung Electro Mechanics, Nvidia, Semiconductors, Substrates, Earnings, Supply Chain"
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# एनवीडिया के दम पर सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स की कमाई दोगुनी, पर यह सौदा दोधारा है

> एआई पार्ट्स से ऑपरेटिंग प्रॉफिट दोगुना करने के बाद सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स ने अपनी 2028 की सब्स्ट्रेट क्षमता का बड़ा हिस्सा एनवीडिया को सौंप दिया और फिर कीमतों पर बातचीत छेड़ दी। आगे की कमाई का रास्ता असली है, तो निर्भरता भी उतनी ही असली।

सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स ने 28 अक्टूबर को अपने नतीजे पेश किए और दिखाया कि एआई को केंद्र में रखकर किया गया पुनर्निर्माण अब वादों में नहीं, नकद में लौट रहा है। [प्रारंभिक फाइलिंग](https://www.ajupress.com/view/20261028124625145) [1] के मुताबिक कंपनी की रिकॉर्ड तिमाही रेवेन्यू 3.76 ट्रिलियन वॉन रही — साल पहले के मुकाबले 30.3 फीसदी ज्यादा। ऑपरेटिंग प्रॉफिट 691 अरब वॉन पहुंचा, यानी 165.5 फीसदी की छलांग। ऑपरेटिंग मार्जिन 9 फीसदी से दोगुना होकर 18.4 फीसदी हो गया [1]। चिप पैकेजिंग सब्स्ट्रेट, मल्टीलेयर सेरामिक कैपेसिटर (MLCC) और कैमरा मॉड्यूल बनाने वाली KOSPI पर लिस्टेड इस कंपोनेंट कंपनी का शेयर सियोल में दोपहर के कारोबार में 12:44 बजे तक 11 फीसदी की तेजी के साथ 13.33 लाख वॉन पर कारोबार कर रहा था [1]।

## अब एक ही ग्राहक तय करता है फैक्ट्री का आकार

इसी दिन [एनवीडिया के साथ रणनीतिक साझेदारी की हस्ताक्षरित शर्तों](https://www.eetasia.com/samsung-electro-mechanics-and-nvidia-ink-abf-substrate-supply-agreement/) की भी पुष्टि हुई, जिनका खुलासा पहली बार 21 अक्टूबर को हुआ था: दक्षिण कोरिया के सेजोंग और बुसान में डेडिकेटेड ABF पैकेज सब्स्ट्रेट लाइनें, 2026 से डिलीवरी, सालाना सप्लाई में दो अंकों की ग्रोथ और 2028 तक [एनवीडिया](https://theinference.org/markets/companies/nvidia) को कुल सालाना सब्स्ट्रेट क्षमता का काफी बड़ा हिस्सा देना [2]। यह शर्त पूरी फैक्ट्री को एक खरीदार के प्रोडक्ट रोडमैप के हिसाब से ढाल देती है। कभी जिसका भी फोन आता, उसे माल बेच देने वाली पार्ट्स कंपनी अब अपनी क्षमता एक ग्राहक की खास स्पेसिफिकेशन के मुताबिक तय करती है।

*Chart: **तिमाही की रफ्तार पुराने कारोबार ने नहीं, पैकेज सब्स्ट्रेट ने तय की** सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स की तीसरी तिमाही 2026 की साल-दर-साल ग्रोथ दरों का बार चार्ट: ऑपरेटिंग प्रॉफिट 165.5, पैकेज सब्स्ट्रेट की बिक्री 58, कंपोनेंट्स की बिक्री 36 और कुल रेवेन्यू 30.3। पैकेज सब्स्ट्रेट को हाईलाइट किया गया है।*

*साल-दर-साल ग्रोथ, तीसरी तिमाही 2026 बनाम तीसरी तिमाही 2025, फीसदी में। प्रारंभिक रेगुलेटरी फाइलिंग और अर्निंग्स कॉल, 28 अक्टूबर 2026। स्रोत [1], [3]। [1][3]*

## कमी ही कीमत तय कर रही है

अर्निंग्स कॉल ने कंपनी की मोल-भाव करने की ताकत और बढ़ा दी। [अल्ट्रा-लार्ज एआई सर्वर सब्स्ट्रेट की चौथी तिमाही की डिलीवरी दोगुनी होगी](https://biz.chosun.com/en/en-it/2026/10/28/FPSYZY4QOBCXHFDFHHCBNDNTPY/) [5]। ग्राहक जितनी मात्रा मांग रहे हैं, FC-BGA सब्स्ट्रेट की क्षमता उसके आगे कम पड़ रही है। कंपनी [कच्चे माल की लागत और सप्लाई की किल्लत का हवाला देकर कीमतों पर बातचीत शुरू कर रही है](https://biz.chosun.com/en/en-it/2026/10/28/7Z45DFC6HNDIZN77QTHEVW7EWE/) [6]।

लंबी अवधि के सप्लाई कॉन्ट्रैक्ट [2027 की MLCC बिक्री के आधे से ज्यादा हिस्से](https://biz.chosun.com/en/en-it/2026/10/28/6JNSYT4DXNDSFKDHQ7I7QN3WXU/) को कवर करने जा रहे हैं [4]। कंपनी का पूंजीगत खर्च (कैपेक्स) सितंबर में जताए गए करीब 680 बिलियन वॉन के आंकड़े से ऊपर जाएगा। मई का 1.5 ट्रिलियन वॉन का सिलिकॉन कैपेसिटर कॉन्ट्रैक्ट भी हाथ में है [7]। [पैकेज डिवीजन की बिक्री 58 प्रतिशत बढ़कर 938 बिलियन वॉन पहुंची](https://biz.heraldcorp.com/article/10917700); कंपोनेंट्स कारोबार 36 प्रतिशत बढ़कर 1.88 ट्रिलियन वॉन पर आया। एआई सर्वर MLCC बाजार में कंपनी की हिसेदारी 40 प्रतिशत से ज्यादा है [3]।

## फैक्ट्री की लीज खरीदार के पास

तेजी वाला पक्ष (बुल केस) यह है कि 2027 का कारोबार पक्का हो गया है [4]। मंदी वाला पक्ष (बेयर केस) यह है कि ताले की चाबी किसके हाथ में है। एनवीडिया एक ही सप्लायर पर दांव नहीं लगा रहा। वह [कई अरब डॉलर की क्षमता रिजर्वेशन एडवांस देकर जापान में इबिडेन के ओनो प्लांट को फंड कर रहा है](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/nvidia-and-supply-chain-partners-expand-capacity-to-accelerate-ai-infrastructure-buildout-1036648617) और अलग रिजर्वेशन एग्रीमेंट के तहत ताइवान में यूनिमाइक्रोन के सब्स्ट्रेट विस्तार को साथ दे रहा है। यह सब उस योजना का हिस्सा है जिसमें तीन साल में एनवीडिया की कुल सब्स्ट्रेट क्षमता 2.5 गुना बढ़ानी है [9]।

इस लिस्ट में सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स एक नाम भर है। शेयर की कीमत छपे नतीजों से कहीं आगे जा चुकी है: [MarketScreener](https://www.marketscreener.com/news/samsung-electro-mechanics-posts-higher-q3-attributable-net-income-sales-up-ce785cd2d98dff2d) पर 27 एनालिस्ट के अनुमानों का औसत पिछले क्लोज 12.01 लाख वॉन से 99.8 प्रतिशत ऊपर है, जबकि नतीजों के दिन शेयर 13.33 लाख वॉन पर कारोबार कर रहा था [8]। अब FC-BGA की कीमतों की बातचीत पर नजर रखनी है। बढ़ोतरी टिक जाए, तो आगे का कारोबार सचमुच साफ दिखता है। लेकिन एनवीडिया का अगला रोडमैप अगर सिकुड़ा, तो एक ग्राहक के हिसाब से बनी फैक्ट्री को खरीदने वाले दूसरे ग्राहक गिनती के ही बचते हैं।

## Takeaway

एआई की मांग से सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स का ऑपरेटिंग प्रॉफिट दोगुना हुआ है, लेकिन 2028 की सब्स्ट्रेट क्षमता का बड़ा हिस्सा एनवीडिया को देने का मतलब है फैक्ट्री को एक ही खरीदार के रोडमैप से बांध देना।

## Sources

1. [Aju Press, Samsung Electro-Mechanics Q3 more than doubles, 28 October 2026](https://www.ajupress.com/view/20261028124625145)
2. [EE Times Asia, Samsung Electro-Mechanics and NVIDIA Ink ABF Substrate Supply Agreement, 28 October 2026](https://www.eetasia.com/samsung-electro-mechanics-and-nvidia-ink-abf-substrate-supply-agreement/)
3. [The Herald Business, Samsung Electro-Mechanics posts record quarterly profit on AI data center demand, 28 October 2026](https://biz.heraldcorp.com/article/10917700)
4. [Chosun Biz, Samsung Electro-Mechanics secures majority of 2027 AI MLCC sales via long-term deals, 28 October 2026](https://biz.chosun.com/en/en-it/2026/10/28/6JNSYT4DXNDSFKDHQ7I7QN3WXU/)
5. [Chosun Biz, Samsung Electro-Mechanics doubles Q4 AI server substrate shipments, 28 October 2026](https://biz.chosun.com/en/en-it/2026/10/28/FPSYZY4QOBCXHFDFHHCBNDNTPY/)
6. [Chosun Biz, Samsung Electro-Mechanics tightens FCBGA supply, seeks price hikes, 28 October 2026](https://biz.chosun.com/en/en-it/2026/10/28/7Z45DFC6HNDIZN77QTHEVW7EWE/)
7. [Chosun Biz, Samsung Electro-Mechanics boosts capex, scales AI parts production in Korea, 28 October 2026](https://biz.chosun.com/en/en-it/2026/10/28/Q3RS4KITOVFS3NQT62TLYFQ7NM/)
8. [MarketScreener, Samsung Electro-Mechanics Posts Higher Q3 Attributable Net Income; Sales Up (MT Newswires), 28 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/samsung-electro-mechanics-posts-higher-q3-attributable-net-income-sales-up-ce785cd2d98dff2d)
9. [NVIDIA press release via Markets Insider, NVIDIA and Supply Chain Partners Expand Capacity to Accelerate AI Infrastructure Buildout, 21 October 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/nvidia-and-supply-chain-partners-expand-capacity-to-accelerate-ai-infrastructure-buildout-1036648617)


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एनवीडिया के दम पर सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स की कमाई दोगुनी, पर यह सौदा दोधारा है — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/samsung-electro-mechanics-doubled-its-profit-on-nvidia-and-the-deal-cuts-both-ways/hi