--- title: "三星预告营业利润近800亿美元创纪录 股价反跌2.4%，美光涨4%" description: "三星电子发布科技史上首份单季营业利润突破100万亿韩元的业绩预告，越过LSEG的预期线，却没够到彭博的一致预期。首尔市场抛售这份纪录；同一轮存储缺货行情下，美国市场的纯粹标的（pure play）美光应声上涨。" publisher: "The Inference" section: "Silicon" published: 2026-10-08T13:04:57.196Z modified: 2026-10-08T13:04:57.196Z canonical: https://theinference.org/article/samsung-guides-a-record-80-billion-operating-profit-and-its-stock-falls-2-4-as-micron-gains-4/zh-CN language: zh-CN keywords: "Samsung, Micron, Memory, Earnings, HBM, Semiconductors" --- # 三星预告营业利润近800亿美元创纪录 股价反跌2.4%，美光涨4% > 三星电子发布科技史上首份单季营业利润突破100万亿韩元的业绩预告，越过LSEG的预期线，却没够到彭博的一致预期。首尔市场抛售这份纪录；同一轮存储缺货行情下，美国市场的纯粹标的（pure play）美光应声上涨。 ## 首尔市场抛售科技史上最大单季利润 在预告科技行业史上最大单季营业利润的当天，三星电子的股东抛售股票，令股价下跌2.4%[1][2]。[三星10月8日披露的初步数据](https://www.msn.com/en-gb/news/other/samsung-q3-profit-jumps-nearly-nine-fold-as-ai-memory-boom-lifts-chip-earnings/ar-AA2dLRWh)显示，7月至9月营业利润约107.4万亿韩元，接近800亿美元[1][3]。 ## 一份预告：超一项预期，逊两项预期 这是三星连续第四个季度刷新纪录：营业利润较上年同期的12.17万亿韩元增长782.5%，比二季度的89.49万亿韩元高出20%，当季销售额约195万亿韩元[3][5]。据[SBS新闻](https://news.sbs.co.kr/english/article.do?news_id=N1008788439)测算，营业利润率达55.1%，此前只有沙特阿美创下过更大的单季利润[2][4]。这份预告超过LSEG SmartEstimate的106.1万亿韩元和韩联社Infomax的105.8万亿韩元，却低于彭博一致预期的108.67万亿韩元[1][3][4]。韩元走强之前，部分预测一度高于120万亿韩元[2]。纪录赢了预期，输了市场。 *Chart: **创纪录数字：超一项预期，逊两项预期** 柱状图：三星第三季度初步营业利润与LSEG预期、彭博一致预期以及韩元升值前市场预测的对比* *2026年第三季度初步营业利润预告与分析师各项预期的对比，单位：万亿韩元。120万亿一栏为韩元升值前的市场预测，此后已被下调。资料来源：Yahoo/Investing.com、《韩国先驱报》、路透社、SBS新闻，2026年10月7日至8日。 [1][2][3][4]* ## 资金按上市地分道而行 一组数字搅动两个市场。[美光](https://theinference.org/markets/companies/micron)是这轮存储芯片短缺在美股的纯粹标的，当天上涨4.06%；[三星](https://theinference.org/markets/companies/samsung)下跌2.42%，SK海力士在纳斯达克上市的股票下跌2.36%，KOSPI指数下跌2.62% [1][5]。[美光提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000723125)道出了买盘的底气：截至2026年5月的季度，公司营收415亿美元，营业利润333亿美元，[营业利润率达到80%](https://theinference.org/article/micron-s-numbers-look-unreal-its-fab-workers-are-betting-they-re-real) [6]。首尔市场当日还受到美国国债收益率上行和外资抛售的双重压制 [2]。 *Chart: **美光接走三星股东抛出的筹码** 柱状图：美光、SK海力士在美上市股票、三星与KOSPI指数的单日涨跌幅* *三星2026年10月8日初步业绩公布前后的行情变动，单位为百分比。三星与KOSPI指数在首尔交易；SKHY为SK海力士在美上市股票；美光在美股上市。资料来源：Yahoo Finance行情快照。 [1][5]* *Chart: **三年间，美光营业利润率从-37%升至80%** 折线图：美光十二个季度的营业利润率走势，从截至2023年8月季度的-36.7%升至截至2026年5月季度的80.4%* *营业利润率以营业利润占营收的百分比计，按财季统计并标注为日历季度，自2023年第三季度至2026年第二季度。截至2026年5月的季度即正文所引：营收415亿美元，营业利润333亿美元。资料来源：美光，季度数据取自其提交给SEC的文件，检索于2026年10月8日。 [11]* ## 一个事业部撑起整个集团 分析师[估算存储业务盈利约110万亿韩元](https://www.trendforce.com/news/2026/10/08/news-samsung-sees-3q26-operating-profit-soaring-783-to-record-krw-107-4-trillion-on-hbm4-memory-price-gains/)，超过公司整体；手机业务亏损约1.5万亿韩元，电视和家电业务同样亏损，晶圆代工仍未扭亏 [2][7][8]。填满芯片部门钱袋的这轮存储涨价，都记在其余各个部门的账单上。 ## 一边售罄，一边取消 美光首席执行官[桑杰·梅赫罗特拉](https://theinference.org/markets/people/sanjay-mehrotra)9月30日[表示，2027年的大部分产出已经售出](https://www.digitaltrends.com/computing/waiting-for-cheaper-ram-micron-says-you-could-be-waiting-until-2028-or-beyond/)，并称在2027年和2028两个自然年，“我们看到需求超过供应”[5][9]。据Heatmap News统计，2026年已取消的数据中心项目金额至少达2600亿美元，且这一势头在截至9月的季度里仍在加速[1]。两种说法，指向同一个2027年。 ## 10月29日见分晓 各事业部的明细业绩将于10月29日出炉，市场资金此前究竟按哪套一致预期定价，届时自有答案[1][7]。重点看存储业务一项：对照此前估算的110万亿韩元，再看它背负的亏损。[KB证券预计](https://news.webindia123.com/news/articles/Business/20261008/4508353.html)，随着HBM4占到三星HBM营收的约80%，2027年三星HBM价格将涨逾一倍[10]。这是明年的新门槛，10月29日将决定这项纪录在这道门槛之下还站不站得住。 ## Takeaway 三星107.4万亿韩元的业绩预告是科技史上首个营业利润破百万亿韩元的季度，市场却按“不及预期”来交易：三星股价下跌2.42%，在同一轮存储缺货中录得80%营业利润率的美光则上涨4.06%。整个集团靠一个部门支撑，10月29日将把这笔账算清。 ## Sources 1. [Yahoo Finance (Investing.com), 'Samsung shares fall as record Q3 profit misses lofty expectations', 7 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/samsung-q3-profit-surges-record-235127092.html) 2. [The Korea Herald, 'Samsung becomes first tech giant to top W100tr quarterly profit', 8 October 2026](https://www.koreaherald.com/article/10896336) 3. [Reuters, 'Samsung Q3 profit jumps nearly nine-fold as AI memory boom lifts chip earnings', 8 October 2026](https://www.msn.com/en-gb/news/other/samsung-q3-profit-jumps-nearly-nine-fold-as-ai-memory-boom-lifts-chip-earnings/ar-AA2dLRWh) 4. [SBS News, 'Samsung Posts 107 Trillion Won in Q3 Operating Profit, Surpassing 100 Trillion Won for First Time Among Global Big Tech', 8 October 2026](https://news.sbs.co.kr/english/article.do?news_id=N1008788439) 5. [Yahoo Finance (Benzinga), 'Samsung's Q3 Profit Guidance Tops Analyst Estimates As AI Demand Outstrips Memory Supply', 7 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/ai/articles/samsungs-q3-profit-guidance-tops-015135868.html) 6. [Micron Technology, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 8 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000723125) 7. [TrendForce News, 'Samsung Sees 3Q26 Operating Profit Soaring 783% to Record KRW 107.4 Trillion on HBM4, Memory Price Gains', 8 October 2026](https://www.trendforce.com/news/2026/10/08/news-samsung-sees-3q26-operating-profit-soaring-783-to-record-krw-107-4-trillion-on-hbm4-memory-price-gains/) 8. [SamMobile, 'Samsung earns record-breaking $80 billion profit, thanks to the rise of AI', 8 October 2026](https://www.sammobile.com/news/samsung-q3-2026-profit-usd-80-billion-record-breaking/) 9. [Digital Trends, 'Waiting for cheaper RAM? Micron says you could be waiting until 2028 or beyond', 30 September 2026](https://www.digitaltrends.com/computing/waiting-for-cheaper-ram-micron-says-you-could-be-waiting-until-2028-or-beyond/) 10. [Webindia123 (ANI), 'Samsung Electronics Q3 operating profit jumps 783% to record USD 80 billion', 8 October 2026](https://news.webindia123.com/news/articles/Business/20261008/4508353.html) 11. [Micron, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 8 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000723125) --- 三星预告营业利润近800亿美元创纪录 股价反跌2.4%，美光涨4% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/samsung-guides-a-record-80-billion-operating-profit-and-its-stock-falls-2-4-as-micron-gains-4/zh-CN