--- title: "Cotistas pediram resgate de 11,5% do fundo HPS da BlackRock, de US$ 23,1 bilhões, contra teto de 5%; balanço sai em 14 de outubro" description: "O fundo de crédito privado HPS, de US$ 23,1 bilhões, recebeu pedidos de resgate de 11,5% das cotas no último trimestre, depois de 13,3% no anterior, contra o teto habitual de pagamento de 5%. O balanço da BlackRock de 14 de outubro é a primeira leitura em nível de companhia sobre se a fila de saída que drena o crédito privado está de fato se esvaziando — ao mesmo tempo em que a gestora negocia sua entrada na rodada de US$ 30 bilhões da OpenAI." publisher: "The Inference" section: "Money" published: 2026-10-12T21:24:31.028Z modified: 2026-10-12T21:24:31.028Z canonical: https://theinference.org/article/savers-sought-11-5-of-blackrock-s-23-1-billion-hps-lending-fund-against-a-5-cap-earnings-come-october-14/pt language: pt keywords: "BlackRock, Private Credit, Earnings, OpenAI" --- # Cotistas pediram resgate de 11,5% do fundo HPS da BlackRock, de US$ 23,1 bilhões, contra teto de 5%; balanço sai em 14 de outubro > O fundo de crédito privado HPS, de US$ 23,1 bilhões, recebeu pedidos de resgate de 11,5% das cotas no último trimestre, depois de 13,3% no anterior, contra o teto habitual de pagamento de 5%. O balanço da BlackRock de 14 de outubro é a primeira leitura em nível de companhia sobre se a fila de saída que drena o crédito privado está de fato se esvaziando — ao mesmo tempo em que a gestora negocia sua entrada na rodada de US$ 30 bilhões da OpenAI. A [BlackRock](https://theinference.org/markets/companies/blackrock) [divulga os resultados do terceiro trimestre na quarta-feira, 14 de outubro, antes da abertura dos mercados](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blackrock-slated-report-q3-earnings-141000567.html), e o número que decide o trade não é o total de ativos. É a fila de resgates do HPS Corporate Lending Fund, o veículo de US$ 23,1 bilhões de um braço de crédito privado com mais de US$ 197 bilhões em ativos, adquirido pela [BlackRock](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002012383) em 2024. Os cotistas pediram o resgate de 11,5% das cotas no último trimestre, após 13,3% no anterior; o fundo paga 5% por trimestre, o limite habitual. [1][2][3] ## O limite paga 5%; os cotistas pedem o dobro Há dois trimestres seguidos, os pedidos superam o dobro do limite. O fundo recomprou cerca de US$ 1,7 bilhão em cotas nos três períodos de recompra encerrados em 30 de junho, e suas cotas classe I renderam 9,9% ao ano desde a criação — números que pretendem dizer que a carteira está sólida e que o problema é a fila. Os pedidos também recuaram nos fundos de crédito menores da BlackRock, e Glenn Schorr, da [Evercore](https://theinference.org/markets/companies/evercore), [escreveu que "a fila de resgates agora está andando"](https://www.streetinsider.com/Reuters/BlackRock+private+credit+fund+redemptions+fall+in+third+quarter/27050913.html). A ação subiu 2,4% no dia em que o documento chegou, 11 de setembro. [2] ## No meio do pelotão na fila de saída do setor O HPS está longe de ter a pior fila de Wall Street. O Technology Income Corp, da Blue Owl, [recebeu pedidos de resgate de 39% das cotas, depois de 38,1% no segundo trimestre](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blue-owl-investors-seek-pull-193426820.html), e pagou cerca de US$ 446 milhões em seis meses, aproximadamente um terço do que os cotistas pediram. A Cliffwater enfrentou pedidos de cerca de 16% e vai atender a um terço; o BCRED, da Blackstone, manteve o teto de 5% diante de cerca de 10%; a KKR honrou 5,06% integralmente, em vez de ratear. [4][5] *Chart: **Pedidos de resgate do 3º trimestre ultrapassaram o limite de 5% em todos os grandes fundos de crédito privado** Gráfico de barras com as taxas de pedidos de resgate no terceiro trimestre de 2026 em seis fundos de crédito privado: Blue Owl Technology Income com 39%, Blue Owl Credit Income com 16,8%, Cliffwater Corporate Lending com 16%, HPS Corporate Lending com 11,5%, Blackstone BCRED com 10% e KKR FS Income Trust Select com 5,06%, com linha de referência no teto trimestral habitual de 5%.* *Percentual das cotas em circulação cujo resgate foi solicitado por investidores no terceiro trimestre de 2026, a partir de documentos regulatórios e cartas aos cotistas noticiados pela Reuters e pela Benzinga. O Blue Owl Technology Income compara-se aos 38,1% do segundo trimestre; o HPS Corporate Lending, aos 13,3%. [2][4][5]* ## Nos dois lados da aposta em IA O resto da máquina segue imprimindo dinheiro. A BlackRock [fechou junho com um recorde de US$ 15,34 trilhões em ativos sob gestão](https://www.techtimes.com/articles/320658/20260715/blackrock-posts-record-153-trillion-aum-aladdin-now-powers-rival-portfolios.htm), US$ 192 bilhões de captações líquidas no trimestre e receita 31% maior, de US$ 7,08 bilhões. [6] O consenso para a quarta-feira aponta US$ 7,45 bilhões de receita e lucro por ação de US$ 14,04, estimativa revista para baixo, com queda esperada de 20% nas taxas de performance. [1] *Chart: **Receita bateu recorde em três dos últimos quatro trimestres, e o consenso para o 3º trimestre aponta mais um** Gráfico de colunas com a receita trimestral da BlackRock do segundo trimestre de 2024 ao segundo trimestre de 2026, subindo de US$ 4,8 bilhões para US$ 7,08 bilhões, com o consenso de US$ 7,45 bilhões para o terceiro trimestre de 2026 apresentado como estimativa.* *Receita trimestral da BlackRock, em bilhões de dólares, com base em seus registros na SEC; a coluna do terceiro trimestre de 2026 traz o consenso dos analistas, de US$ 7,45 bilhões, apresentado como estimativa. [9][1]* As ações negociam mais de 8% abaixo da máxima do ano, ante o preço-alvo médio dos analistas, de US$ 1.305, cerca de 30% acima do preço atual. [3] A Reuters atribui parte do recuo dos cotistas ao "potencial impacto da IA sobre as empresas de software, uma base-chave de tomadores" para os credores diretos. [2] A mesma gestora está em negociações para entrar na [rodada de US$ 30 bilhões](https://www.moneycontrol.com/news/business/openai-looks-to-uae-for-up-to-10-billion-as-it-lines-up-30-billion-round-blackrock-in-talks-14045202.html) da [OpenAI](https://theinference.org/markets/companies/openai), com valuation pré-money fixado em US$ 1,4 trilhão, ao lado de um consórcio dos Emirados Árabes Unidos, incluindo a MGX, com participação de até US$ 10 bilhões. [7][8] A BlackRock negocia comprar participação no boom da IA enquanto os cotistas de seus fundos de crédito fazem fila para sair dos empréstimos a ele expostos. ## O que a quarta-feira decide O alerta vem de março: a BlackRock impôs limite de resgate a outro fundo de crédito e viu as ações caírem quase 7% em uma única sessão. [6] Se o balanço mostrar a fila de resgates encolhendo, prevalece a narrativa do recorde de ativos. Se os pedidos continuarem acima do limite de resgate, o clube dos US$ 1.305 se apoia nos ETFs para carregar o braço de crédito. ## Takeaway O balanço da BlackRock de 14 de outubro depende de a fila de saída do HPS Corporate Lending Fund — pedidos de 11,5% das cotas contra um pagamento trimestral de 5% — continuar esvaziando; o resto da empresa opera com receita recorde enquanto negocia sua entrada na rodada de US$ 30 bilhões da OpenAI. ## Sources 1. [Zacks Equity Research via Yahoo Finance, BlackRock Slated to Report Q3 Earnings: What's in the Cards?, 9 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blackrock-slated-report-q3-earnings-141000567.html) 2. [Reuters via StreetInsider, BlackRock private credit fund redemption requests ease in third quarter, 11 September 2026](https://www.streetinsider.com/Reuters/BlackRock+private+credit+fund+redemptions+fall+in+third+quarter/27050913.html) 3. [Benzinga, BlackRock Stock Faces a Test: Can AUM Growth Offset Private Credit Worries?, 12 October 2026](https://www.benzinga.com/markets/equities/26/10/62289764/blackrock-stock-faces-a-test-can-aum-growth-offset-private-credit-worries) 4. [Benzinga via Yahoo Finance, Blue Owl Investors Seek to Pull 39% From $5B Tech Credit Fund, 2 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blue-owl-investors-seek-pull-193426820.html) 5. [Benzinga via MSN, KKR private credit fund edges past redemption limit, 6 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/kkr-private-credit-fund-edges-past-redemption-limit/ar-AA2dHECG) 6. [TechTimes, BlackRock Posts Record $15.3 Trillion AUM, Aladdin Now Powers Rival Portfolios, 15 July 2026](https://www.techtimes.com/articles/320658/20260715/blackrock-posts-record-153-trillion-aum-aladdin-now-powers-rival-portfolios.htm) 7. [Bloomberg via Moneycontrol, OpenAI looks to UAE for up to $10 billion as it lines up $30 billion round; BlackRock in talks, 6 October 2026](https://www.moneycontrol.com/news/business/openai-looks-to-uae-for-up-to-10-billion-as-it-lines-up-30-billion-round-blackrock-in-talks-14045202.html) 8. [Briefs.co, OpenAI courts UAE money and BlackRock for a $30 billion raise at a $1.4 trillion price tag, 5 October 2026](https://www.briefs.co/news/openai-courts-uae-money-and-blackrock-for-a-30-billion-raise/) 9. [BlackRock, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 12 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002012383) --- Cotistas pediram resgate de 11,5% do fundo HPS da BlackRock, de US$ 23,1 bilhões, contra teto de 5%; balanço sai em 14 de outubro — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/savers-sought-11-5-of-blackrock-s-23-1-billion-hps-lending-fund-against-a-5-cap-earnings-come-october-14/pt