---
title: "Вкладчики запросили выкуп 11,5% акций кредитного фонда HPS на $23,1 млрд при лимите в 5%; отчетность BlackRock — 14 октября"
description: "Кредитный фонд HPS на $23,1 млрд в минувшем квартале получил заявки на погашение 11,5% акций — против 13,3% кварталом ранее — при обычном лимите выплат в 5%. Отчет BlackRock от 14 октября впервые покажет на уровне всей компании, действительно ли рассасывается очередь инвесторов на выход, которая опустошает рынок частного кредита (private credit), — даже пока сама компания договаривается о месте в раунде OpenAI на $30 млрд."
publisher: "The Inference"
section: "Money"
published: 2026-10-12T21:24:31.028Z
modified: 2026-10-12T21:24:31.028Z
canonical: https://theinference.org/article/savers-sought-11-5-of-blackrock-s-23-1-billion-hps-lending-fund-against-a-5-cap-earnings-come-october-14/ru
language: ru
keywords: "BlackRock, Private Credit, Earnings, OpenAI"
---

# Вкладчики запросили выкуп 11,5% акций кредитного фонда HPS на $23,1 млрд при лимите в 5%; отчетность BlackRock — 14 октября

> Кредитный фонд HPS на $23,1 млрд в минувшем квартале получил заявки на погашение 11,5% акций — против 13,3% кварталом ранее — при обычном лимите выплат в 5%. Отчет BlackRock от 14 октября впервые покажет на уровне всей компании, действительно ли рассасывается очередь инвесторов на выход, которая опустошает рынок частного кредита (private credit), — даже пока сама компания договаривается о месте в раунде OpenAI на $30 млрд.

[BlackRock](https://theinference.org/markets/companies/blackrock) [отчитается за третий квартал в среду, 14 октября, до открытия торгов](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blackrock-slated-report-q3-earnings-141000567.html), и рынок будет смотреть не на объем активов. Решающей станет очередь на погашение в HPS Corporate Lending Fund — фонде на $23,1 млрд внутри подразделения частного кредитования с активами более $197 млрд, которое [BlackRock](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002012383) купил в 2024 году. В минувшем квартале вкладчики запросили погашение 11,5% его акций — после 13,3% кварталом ранее; фонд выплачивает 5% в квартал — общепринятый порог. [1][2][3]

## Фонд выплачивает 5%, вкладчики просят вдвое больше

Два квартала подряд заявки более чем вдвое превышают лимит. За три периода выкупа, завершившихся 30 июня, фонд выкупил собственных акций примерно на $1,7 млрд, а бумаги класса I с момента запуска показали доходность 9,9% в годовом выражении — цифры, призванные показать: с портфелем все в порядке, проблема — в очереди. Снизились заявки и в более мелких кредитных фондах BlackRock; Гленн Шорр из [Evercore](https://theinference.org/markets/companies/evercore) [написал, что «очередь на погашение теперь рассасывается»](https://www.streetinsider.com/Reuters/BlackRock+private+credit+fund+redemptions+fall+in+third+quarter/27050913.html). В день публикации документа, 11 сентября, акции выросли на 2,4%. [2]

## Середина отраслевой очереди на выход

У HPS далеко не худшая очередь на Уолл-стрит. Technology Income Corp компании Blue Owl [получил заявки на погашение 39% акций — против 38,1% во II квартале](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blue-owl-investors-seek-pull-193426820.html), а за полгода выплатил около $446 млн — примерно треть того, что просили вкладчики. Cliffwater столкнулся с заявками примерно на 16% и удовлетворит треть; BCRED компании Blackstone удержал свой лимит в 5% при заявках порядка 10%; KKR выкупил полные 5,06%, отказавшись от пропорционального распределения. [4][5]

*Chart: **В III квартале заявки на погашение превысили лимит в 5% во всех крупных фондах частного кредита** Столбчатая диаграмма долей заявок на погашение в III квартале 2026 года по шести фондам частного кредита: Blue Owl Technology Income — 39%, Blue Owl Credit Income — 16,8%, Cliffwater Corporate Lending — 16%, HPS Corporate Lending — 11,5%, Blackstone BCRED — 10%, KKR FS Income Trust Select — 5,06%; контрольная линия — на уровне обычного квартального лимита выкупа в 5%.*

*Доля акций в обращении, на погашение которых инвесторы подали заявки в III квартале 2026 года, по данным регуляторной отчетности и писем акционерам, приводимым Reuters и Benzinga. Для сравнения: во II квартале у Blue Owl Technology Income было 38,1%, у HPS Corporate Lending — 13,3%. [2][4][5]*

## По обе стороны ИИ-трейда

Остальная часть машины печатает деньги. BlackRock [завершила июнь с рекордными $15,34 трлн под управлением](https://www.techtimes.com/articles/320658/20260715/blackrock-posts-record-153-trillion-aum-aladdin-now-powers-rival-portfolios.htm). Чистый приток средств за квартал составил $192 млрд, выручка выросла на 31% — до $7,08 млрд. [6] Консенсус-прогноз к среде: выручка $7,45 млрд и прибыль на акцию $14,04. Оценку уже пересмотрели вниз, а комиссии за результат (performance fees), как ожидается, снизятся на 20%. [1]

*Chart: **Выручка била рекорд в трех из четырех последних кварталов, и консенсус на III квартал обещает еще один** Столбчатая диаграмма квартальной выручки BlackRock со II квартала 2024 года по II квартал 2026 года: рост с $4,8 млрд до $7,08 млрд; консенсус на III квартал 2026 года — $7,45 млрд — показан как оценка.*

*Квартальная выручка BlackRock, млрд долл. США, по данным отчетности компании в SEC; столбец за III квартал 2026 года — консенсус-прогноз аналитиков в $7,45 млрд, показан как оценка. [9][1]*

Акции торгуются более чем на 8% ниже максимума года при средней целевой цене аналитиков в $1305 — это примерно на 30% выше текущего курса. [3] Reuters частично объясняет отток вкладчиков «потенциальным влиянием ИИ на софтверные компании — ключевую базу заемщиков» для прямых кредиторов. [2] Та же компания ведет переговоры об участии в раунде [OpenAI](https://theinference.org/markets/companies/openai) — [$30 млрд по заранее установленной оценке до привлечения инвестиций (pre-money) в $1,4 трлн](https://www.moneycontrol.com/news/business/openai-looks-to-uae-for-up-to-10-billion-as-it-lines-up-30-billion-round-blackrock-in-talks-14045202.html) — вместе с синдикатом из ОАЭ, в который входит MGX и который рассматривает вложение до $10 млрд. [7][8] BlackRock договаривается купить долю в буме ИИ, пока вкладчики ее кредитных фондов стоят в очереди на выход из кредитов, завязанных на этот самый бум.

## Что решит среда

Март — предостережение: тогда BlackRock ввела ограничения на выход из другого кредитного фонда, и ее акции потеряли почти 7% за одну торговую сессию. [6] Если отчет покажет, что очередь тает, на первый план выйдет история о рекордных активах. Если же заявки застрянут выше лимита, клубу «$1305» остается рассчитывать, что кредитное подразделение вытянут биржевые фонды (ETF).

## Takeaway

Отчетность BlackRock от 14 октября сведется к одному вопросу: продолжит ли рассасываться очередь на выход из HPS Corporate Lending Fund — заявки на 11,5% акций при квартальном лимите в 5%. Остальная компания работает с рекордной выручкой и параллельно ведет переговоры об участии в раунде OpenAI на $30 млрд.

## Sources

1. [Zacks Equity Research via Yahoo Finance, BlackRock Slated to Report Q3 Earnings: What's in the Cards?, 9 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blackrock-slated-report-q3-earnings-141000567.html)
2. [Reuters via StreetInsider, BlackRock private credit fund redemption requests ease in third quarter, 11 September 2026](https://www.streetinsider.com/Reuters/BlackRock+private+credit+fund+redemptions+fall+in+third+quarter/27050913.html)
3. [Benzinga, BlackRock Stock Faces a Test: Can AUM Growth Offset Private Credit Worries?, 12 October 2026](https://www.benzinga.com/markets/equities/26/10/62289764/blackrock-stock-faces-a-test-can-aum-growth-offset-private-credit-worries)
4. [Benzinga via Yahoo Finance, Blue Owl Investors Seek to Pull 39% From $5B Tech Credit Fund, 2 October 2026](https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/blue-owl-investors-seek-pull-193426820.html)
5. [Benzinga via MSN, KKR private credit fund edges past redemption limit, 6 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/kkr-private-credit-fund-edges-past-redemption-limit/ar-AA2dHECG)
6. [TechTimes, BlackRock Posts Record $15.3 Trillion AUM, Aladdin Now Powers Rival Portfolios, 15 July 2026](https://www.techtimes.com/articles/320658/20260715/blackrock-posts-record-153-trillion-aum-aladdin-now-powers-rival-portfolios.htm)
7. [Bloomberg via Moneycontrol, OpenAI looks to UAE for up to $10 billion as it lines up $30 billion round; BlackRock in talks, 6 October 2026](https://www.moneycontrol.com/news/business/openai-looks-to-uae-for-up-to-10-billion-as-it-lines-up-30-billion-round-blackrock-in-talks-14045202.html)
8. [Briefs.co, OpenAI courts UAE money and BlackRock for a $30 billion raise at a $1.4 trillion price tag, 5 October 2026](https://www.briefs.co/news/openai-courts-uae-money-and-blackrock-for-a-30-billion-raise/)
9. [BlackRock, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 12 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0002012383)


---

Вкладчики запросили выкуп 11,5% акций кредитного фонда HPS на $23,1 млрд при лимите в 5%; отчетность BlackRock — 14 октября — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/savers-sought-11-5-of-blackrock-s-23-1-billion-hps-lending-fund-against-a-5-cap-earnings-come-october-14/ru