---
title: "«سمبرا» تتعاقد مع «بتروبراس» لعشرين عاماً... وخمسة بنوك تخفض أهدافها للسهم رغم ذلك"
description: "حققت ذراع الغاز المسال لدى «سمبرا» أول عميل لها في أمريكا الجنوبية وإنجازين في مسار البناء؛ ومع ذلك خفضت خمسة بنوك تقديراتها لقيمة السهم بين 12 و15 أكتوبر. والحجة تتعلق بالتوقيت: أرباح من أنشطة منظّمة اليوم، وتدفقات نقدية من الغاز المسال اعتباراً من 2030."
publisher: "The Inference"
section: "Energy"
published: 2026-10-16T01:27:40.878Z
modified: 2026-10-16T01:27:40.878Z
canonical: https://theinference.org/article/sempra-signs-petrobras-for-20-years-and-five-banks-cut-their-targets-anyway/ar
language: ar
keywords: "Sempra, LNG, Petrobras, Analyst Targets, Natural Gas"
---

# «سمبرا» تتعاقد مع «بتروبراس» لعشرين عاماً... وخمسة بنوك تخفض أهدافها للسهم رغم ذلك

> حققت ذراع الغاز المسال لدى «سمبرا» أول عميل لها في أمريكا الجنوبية وإنجازين في مسار البناء؛ ومع ذلك خفضت خمسة بنوك تقديراتها لقيمة السهم بين 12 و15 أكتوبر. والحجة تتعلق بالتوقيت: أرباح من أنشطة منظّمة اليوم، وتدفقات نقدية من الغاز المسال اعتباراً من 2030.

## عميل لعشرين عاماً... وخمسة أهداف أكثر برودة

في 14 سبتمبر، وقّعت «سمبرا للبنية التحتية»، ذراع الغاز الطبيعي المسال لدى [سمبرا](https://theinference.org/markets/companies/sempra)، عقداً مع البرازيلية [بتروبراس](https://theinference.org/markets/companies/petrobras) [لتوريد نحو 800 ألف طن من الغاز المسال سنوياً على مدى 20 عاماً من المرحلة الثانية لمشروع بورت آرثر في تكساس](https://embers.news/article/sempra-secures-20-year-petrobras-lng-deal-for-port-arthur-132736)، في أول عميل لها في أمريكا الجنوبية [1][2]. وتعد «سمبرا» شركة مرافق مدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز «SRE»، بقيمة سوقية تقارب 54 مليار دولار [2]. ويغطي العقد نحو 6% من أصل 13 مليون طن سنوياً صُمم خطا الإنتاج الجديدان في المشروع لإنتاجها [1].

وبين 12 و15 أكتوبر، خفضت خمسة بنوك أسعارها المستهدفة للسهم: «جي بي مورغان» إلى 99 دولاراً من 102، و«[باركليز](https://theinference.org/markets/companies/barclays)» إلى 90 دولاراً من 103 في 12 منه؛ ثم «[بنك أوف أمريكا](https://theinference.org/markets/companies/bank-of-america)» إلى 88 دولاراً من 101، و«[ترويست](https://theinference.org/markets/companies/truist-financial)» إلى 94 دولاراً من 96 في 14 منه؛ وأخيراً «[غولدمان ساكس](https://theinference.org/markets/companies/goldman-sachs)» إلى 103 دولارات من 110 في 15 منه [2][3][4][5]. وأغلق السهم عند 81.99 دولار في 14 أكتوبر، [بتراجع نحو 7% منذ يناير](https://theinference.org/article/sempra-s-chosen-quarter-for-the-10b-kkr-close-ended-with-no-close-and-a-52-week-low) [3].

*Chart: **خفضٌ لخمسة أهداف في أربعة أيام... وكلها فوق إغلاق 81.99 دولار** الأسعار المستهدفة لسهم سمبرا على 12 شهراً قبل خفضات أكتوبر 2026 وبعدها لدى جي بي مورغان وباركليز وبنك أوف أمريكا وترويست وغولدمان ساكس، مع بقاء كل هدف بعد الخفض أعلى من سعر إغلاق 81.99 دولار في 14 أكتوبر*

*الأسعار المستهدفة للوسطاء على مدى 12 شهراً بالدولار الأمريكي للسهم الواحد، قبل خفضات الفترة من 12 إلى 15 أكتوبر 2026 وبعدها. كل هدف جديد ما زال أعلى من إغلاق بورصة نيويورك البالغ 81.99 دولار في 14 أكتوبر. [2][3][4][5]*

## البناء ملتزم بمواعيده

خط أنابيب «لويزيانا كونكتور»، الذي تبلغ كلفته مليار دولار وطوله 72 ميلاً، [دخل الخدمة الشهر الماضي](https://rigandrefinery.com/articles/sempra-s-1b-louisiana-connector-enters-service-to-back-port-arthur-lng-297e79a9)، وهو مصمم لنقل ملياري قدم مكعب من غاز التغذية يومياً إلى بورت آرثر [6]. وعلى ساحل المحيط الهادئ المكسيكي، [شحنت محطة «إنيرجيا كوستا آزول» أول شحنة لها في يوليو](https://maritime-executive.com/article/sempra-s-west-coast-mexican-lng-terminal-ships-first-cargo) [7][8]، وهي محطة تديرها «سمبرا للبنية التحتية» وتمتلك «توتال إنرجيز» فيها حصة 16.6%. ثم اكتشفت «سمبرا» أضراراً في معدات الضواغط بالموقع، وتتوقع الآن اكتمال الأعمال بالكامل في الربع الرابع [9].

تنجز المرحلة الأولى من مشروع بورت آرثر، التي تبنيها «بكتل» بكلفة 13 مليار دولار وبطاقة تصل إلى 13 مليون طن سنوياً، خطي إنتاجها في عامي 2027 و2028 [6]. أما المرحلة الثانية، التي صدر قرار الاستثمار النهائي فيها في سبتمبر 2025، فتضيف خطّي إنتاج إضافيين بطاقة مماثلة تقريباً، على أن تبدأ عملياتها التجارية في 2030 أو 2031 [1]. وفي 2025، أدى انهيار سقالة إلى مقتل ثلاثة عمال وتعليق العمل في الموقع مؤقتاً [6].

## الأنشطة المنظّمة تدفع فواتير اليوم

تأتي أرباح اليوم من الأنشطة المنظّمة: شركة نقل الكهرباء «أونكور» في تكساس، إلى جانب أنشطة «سمبرا» في الغاز والكهرباء بكاليفورنيا [9]. وارتفعت أرباح الربع الثاني [إلى 796 مليون دولار من 461 مليون دولار قبل عام](https://finance.yahoo.com/energy/articles/sempra-energy-q2-earnings-call-080349952.html) [2][9]، فيما تسلق صافي الدخل الفصلي من 95 مليون دولار في أواخر 2025 إلى ما يزيد قليلاً على مليار دولار في مطلع 2026 [10].

*Chart: **صافي الدخل يرتفع من ربع بقيمة 95 مليون دولار إلى مليار دولار** صافي الدخل الفصلي لشركة «سمبرا» وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP) من الربع الثالث 2023 إلى الربع الثاني 2026، بهبوطه إلى 0.095 مليار دولار في الربع الثالث 2025 وبلوغه 1.04 مليار دولار في الربع الأول 2026*

*صافي الدخل الفصلي وفق المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً بمليارات الدولارات، من إفصاحات «سمبرا» لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، من الربع الثالث 2023 إلى الربع الثاني 2026. [10]*

لكن وراء الأرباح، تجاوز الإنفاق النقد في النصف الأول من 2026؛ إذ استهلكت المشاريع الرأسمالية ما بين 2.2 و2.5 مليار دولار في الربع الواحد، مقابل تدفقات نقدية تشغيلية تراوحت بين 1.3 و1.8 مليار دولار [10].

## الحسم يقع في 30 أكتوبر

صمدت التوصيات رغم التخفيضات. فقد [حافظ بنك «ترويست» على توصيته بالشراء، مشيراً إلى الخلفية السياسية](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/truist-cuts-target-for-sempra-stock-to-usd-94/70327692) في تكساس وكاليفورنيا [5]، فيما [يقع متوسط السعر المستهدف لدى المحللين أعلى من سعر السهم بنحو 20%](https://www.tradingview.com/news/tradingview:a97cc3f42b584:0-dba-sempra-stock-12-month-price-target-cut-to-98-68-implies-20-upside/)، ولا يمنح أي من 23 محللاً يغطون السهم توصية بالبيع [11]. وقالت إدارة «سمبرا» في أغسطس إن مرحلتي بورت آرثر تسيران وفق الجدول الزمني وضمن الميزانية [9].

لن تبدأ «بتروبراس» الدفع قبل انطلاق التشغيل التجاري للمرحلة الثانية في 2030 أو 2031، في حين جاءت التخفيضات الخمسة كلها في غضون أربعة أيام. فالبنوك تعيد تسعير فترة الانتظار حتى تدفق أموال الغاز المسال، لا المنشآت ذاتها. وتتوقع «سمبرا» أرباحاً معدلة بين 4.80 و5.30 دولار للسهم لعام 2026، وتدفع حالياً توزيعات نقدية ربع سنوية بواقع 0.6575 دولار للسهم، وتصدر نتائج الربع الثالث في 30 أكتوبر [2][9]. وتبقى على الرادار اكتمال خط الإنتاج الأول في 2027، و[ما إذا كان عقد المرحلة الثانية المقبل سيغطي أكثر من حصة «بتروبراس» البالغة 6%](https://theinference.org/article/petrobras-signed-20-years-with-sempra-then-bought-the-same-gas-from-cheniere) [6].

## Takeaway

شركات المرافق المنظّمة لدى «سمبرا» تسدّد فواتير اليوم بينما يمتد بناء مشروعات الغاز المسال حتى 2030؛ «بتروبراس» تؤمّن كمياتها، والبنوك تعيد تسعير مدة الانتظار، والمحفّز المقبل تقرير نتائج أعمال 30 أكتوبر.

## Sources

1. [Embers, Sempra Secures 20-Year Petrobras LNG Deal for Port Arthur, 9 October 2026](https://embers.news/article/sempra-secures-20-year-petrobras-lng-deal-for-port-arthur-132736)
2. [ad-hoc-news, JPMorgan cuts target for Sempra stock from USD 102.00 to USD 99.00, 14 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/jpmorgan-cuts-target-for-sempra-stock-from-usd-102-00-to-usd-99-00/70322056)
3. [MT Newswires via MarketScreener, BofA Adjusts Price Target on Sempra to $88 From $101, 14 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/bofa-adjusts-price-target-on-sempra-to-88-from-101-ce785dd2df88fe25)
4. [MT Newswires via MarketScreener, Goldman Sachs Adjusts Price Target on Sempra to $103 From $110, 15 October 2026](https://www.marketscreener.com/news/goldman-sachs-adjusts-price-target-on-sempra-to-103-from-110-ce785dd3da8ff725)
5. [ad-hoc-news, Truist cuts target for Sempra stock to USD 94, 15 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/corporate-news/truist-cuts-target-for-sempra-stock-to-usd-94/70327692)
6. [Rig & Refinery (from Engineering News-Record), Sempra's $1B Louisiana Connector Enters Service to Feed Port Arthur LNG, collected 15 October 2026](https://rigandrefinery.com/articles/sempra-s-1b-louisiana-connector-enters-service-to-back-port-arthur-lng-297e79a9)
7. [The Maritime Executive, Sempra's West Coast Mexican LNG Terminal Ships First Cargo, 9 July 2026](https://maritime-executive.com/article/sempra-s-west-coast-mexican-lng-terminal-ships-first-cargo)
8. [Rig & Refinery, First Cargo Leaves Sempra's West Coast Mexico LNG Terminal, collected 15 October 2026](https://www.rigandrefinery.com/articles/first-cargo-leaves-sempra-s-west-coast-mexico-lng-terminal-6ce7f742)
9. [MarketBeat via Yahoo Finance, Sempra Energy Q2 Earnings Call Highlights, 9 August 2026](https://finance.yahoo.com/energy/articles/sempra-energy-q2-earnings-call-080349952.html)
10. [Sempra, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 15 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001032208)
11. [TradingView News, Sempra Stock 12-Month Price Target Cut to $98.68, Implies 20% Upside, collected 15 October 2026](https://www.tradingview.com/news/tradingview:a97cc3f42b584:0-dba-sempra-stock-12-month-price-target-cut-to-98-68-implies-20-upside/)


---

«سمبرا» تتعاقد مع «بتروبراس» لعشرين عاماً... وخمسة بنوك تخفض أهدافها للسهم رغم ذلك — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/sempra-signs-petrobras-for-20-years-and-five-banks-cut-their-targets-anyway/ar