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title: "Semtech sécurise des capacités de tranches chez Tower et se fixe un objectif de 2,1 milliards de dollars dans les centres de données ; l'action chute de 10 %"
description: "Le 13 octobre, Semtech s'est engagé à financer, dans trois pays, des capacités dédiées de tranches en germanium chez Tower Semiconductor ; deux jours plus tard, le groupe relevait ses prévisions et se fixait un objectif de 2,1 milliards de dollars pour les centres de données à l'horizon 2030. L'action a tout de même clôturé en baisse de 10 %, à 97 fois les bénéfices."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-16T15:18:46.333Z
modified: 2026-10-16T15:18:46.333Z
canonical: https://theinference.org/article/semtech-locked-in-tower-wafer-capacity-and-a-2-1-billion-data-center-target-the-stock-fell-10/fr
language: fr
keywords: "Semtech, Semiconductors, Data Centers, Earnings, Guidance"
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# Semtech sécurise des capacités de tranches chez Tower et se fixe un objectif de 2,1 milliards de dollars dans les centres de données ; l'action chute de 10 %

> Le 13 octobre, Semtech s'est engagé à financer, dans trois pays, des capacités dédiées de tranches en germanium chez Tower Semiconductor ; deux jours plus tard, le groupe relevait ses prévisions et se fixait un objectif de 2,1 milliards de dollars pour les centres de données à l'horizon 2030. L'action a tout de même clôturé en baisse de 10 %, à 97 fois les bénéfices.

Le 13 octobre, [Semtech](https://theinference.org/markets/companies/semtech) [s'est engagé à financer des capacités dédiées en silicium-germanium dans les usines de Tower Semiconductor aux États-Unis, en Israël et au Japon](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/tower-semiconductor-and-semtech-expand-sige-partnership-to-scale-power-efficient-analog-connectivity-for-data-centers-1036620080), transformant une relation industrielle vieille de vingt ans en réservation pluriannuelle. [1] Deux jours plus tard, le groupe [a relevé ses prévisions et s'est fixé un cap à l'horizon 2030](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/88941/000008894126000041/0000088941-26-000041-index.htm). [2] L'action a malgré tout [clôturé en baisse de 10,01 %, à 144,21 dollars](https://www.tokenpost.com/news/business/33074). [3]

## Vingt ans de partenariat transformés en réservation

Le silicium-germanium est le matériau à la base de l'étage analogique qui pilote les signaux sur les liaisons optiques et les câbles cuivre actifs entre les racks d'IA. [1] Tower (Nasdaq : TSEM), fonderie israélienne, assure le procédé de fabrication des tranches ; Semtech (Nasdaq : SMTC) conçoit les amplificateurs et les égaliseurs réalisés sur ce procédé et investira pour sécuriser des capacités dans les trois régions. [1] « La connectivité est désormais un facteur déterminant dans la capacité des systèmes d'IA à passer à l'échelle », a déclaré le directeur général Hong Hou. [1] [Le titre de Tower a clôturé en hausse de 2,6 % ce jour-là](https://www.stocktitan.net/news/TSEM/tower-semiconductor-announces-third-quarter-2026-financial-results-3l8xi7muvulc.html). [4]

## Un objectif 2030 adossé à une demande déjà contractualisée

Lors de sa journée investisseurs du 15 octobre, Semtech a relevé ses prévisions pour son troisième trimestre fiscal, à 417,5 millions de dollars de chiffre d'affaires et 1,14 dollar de résultat ajusté par action, contre 410 millions et 1,05 dollar précédemment. [2] L'exercice du groupe s'achève en janvier : il s'agit donc du trimestre en cours de clôture. La feuille de route pour 2030 fixe les ventes à 3,2 milliards de dollars, dont 2,1 milliards issus des centres de données, en progression de 75 % par an ; la croissance, toutes activités confondues, s'établit à 38 %, avec 30 % pour LoRa, sa ligne de produits radio pour l'internet des objets, qui croît moins vite. [2] Le document publié qualifie les chiffres de 2030 de cibles et d'objectifs, et non de prévisions. [2]

Sous cet objectif, la base est déjà contractualisée : [le chiffre d'affaires des centres de données a atteint un niveau record de 100 millions de dollars au trimestre clos en juillet](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/88941/000008894126000028/smtc-07262026x8k991.htm), en hausse de 91 % sur un an, avec 45 % de croissance supplémentaires attendues au trimestre en cours ; la direction en attend 475 millions de dollars cet exercice et 1 milliard le suivant. [5][6] Le carnet de commandes est complet jusqu'à la fin de l'exercice 2027 et couvre déjà plus de 70 % de l'objectif de l'exercice 2028. [5]

*Chart: **Centres de données : 475 millions de dollars cette année, 1 milliard l'an prochain, 2,1 milliards à l'horizon 2030** Graphique en colonnes des objectifs de chiffre d'affaires de Semtech dans les centres de données : 475 millions de dollars cet exercice, 1 milliard le suivant, 2,1 milliards à l'horizon 2030.*

*La trajectoire du chiffre d'affaires de Semtech dans les centres de données, selon la feuille de route présentée lors de sa journée investisseurs du 15 octobre : 475 millions de dollars pour l'exercice 2027, 1 milliard pour l'exercice 2028 et 2,1 milliards à l'horizon 2030, soit une croissance de 75 % par an. Ces trois montants sont des objectifs fixés par la direction, et non des chiffres publiés. Sources : Semtech, formulaire 8-K du 15 octobre 2026 ; Zacks Investment Research. [2][5]*

*Chart: **Dix trimestres consécutifs de hausse, et des prévisions relevées qui portent la courbe à 417,5 millions de dollars** Graphique en courbes du chiffre d'affaires trimestriel de Semtech, en progression régulière de 206 millions de dollars à un record de 341,9 millions, avec un point en pointillés à 417,5 millions de dollars correspondant aux prévisions.*

*Chiffre d'affaires trimestriel de Semtech, en millions de dollars, d'après ses documents déposés auprès de la SEC. Les libellés correspondent aux trimestres de l'exercice, identifiés par l'année civile de début de l'exercice concerné (l'exercice 2027 a débuté en janvier 2026). Le dernier point, en pointillés, correspond au point médian des prévisions du formulaire 8-K du 15 octobre pour le troisième trimestre de l'exercice 2027, clos en octobre : une estimation, non un résultat publié. [2][7]*

## C'est le multiple qui a dévissé

[Le chiffre d'affaires de Semtech augmente depuis dix trimestres consécutifs, jusqu'au record de 341,9 millions de dollars atteint au trimestre clos en juillet](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000088941) et publié en août ; les nouvelles prévisions se situent 22 % au-dessus de ce niveau. [7][8] Rien n'y a fait : le titre a plongé de près de 17 % en cours de séance, avant de clôturer à 97 fois les bénéfices, pour une capitalisation boursière de 13,7 milliards de dollars, [après une année qui l'a vu passer de 60,28 à 201,99 dollars](https://www.msn.com/en-us/news/other/semtech-stock-rebounds-as-wall-street-turns-focus-to-near-term-earnings-targets/ar-AA2enHzs). [3][9][10]

La séance s'est jouée sur une seule question : une croissance mixte de 38 % peut-elle justifier 97 fois les bénéfices ? Les traders ont répondu non, et MACOM, un rival sur le marché de la connectivité analogique, [a reculé de plus de 10 % par contagion avant de clôturer en baisse de 6,5 %](https://seekingalpha.com/news/4653550-semtech-tumbles-as-analyst-day-comments-spook-investors). [9][10] Chez BMO Capital, les analystes ont répondu oui, [relevant leur objectif de cours de 155 à 230 dollars](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/bmo-lifts-target-to-usd-230-00-for-semtech-stock/70332895) la même semaine. [10] La société a terminé la semaine avec des capacités réservées et un carnet de commandes complet ; le marché a comprimé le multiple, et le titre a de nouveau glissé vendredi, à 141,03 dollars. [6]

## Le fournisseur publie en premier

Tower publie le 2 novembre ses résultats du troisième trimestre, accompagnés de ses prévisions pour le quatrième : un premier indicateur extérieur sur la question de savoir si la réservation de capacités se traduit effectivement en volumes de tranches dans la fonderie. [4] Quant au trimestre de Semtech, dont les prévisions viennent d'être relevées, il s'achève fin octobre ; la publication suivra, mais aucune date n'était encore annoncée vendredi. [7] Dans un sens comme dans l'autre, le signal sera le même : que le chiffre d'affaires des centres de données continue de progresser au-dessus de cette courbe mixte de 38 %.

## Takeaway

Semtech a réservé des capacités de tranches en silicium-germanium chez Tower et relevé ses prévisions, mais, à 97 fois les bénéfices, le marché a jugé ces chiffres déjà intégrés au cours ; les résultats de Tower, le 2 novembre, et la poursuite de la croissance à taux composé de l'activité centres de données de Semtech seront les prochains tests.

## Sources

1. [GlobeNewswire via Markets Insider, Tower Semiconductor and Semtech Expand SiGe Partnership to Scale Power-Efficient Analog Connectivity for Data Centers, 13 October 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/tower-semiconductor-and-semtech-expand-sige-partnership-to-scale-power-efficient-analog-connectivity-for-data-centers-1036620080)
2. [US SEC, Semtech Corporation Form 8-K (Regulation FD: updated Q3 FY27 outlook and FY30 financial framework), 15 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/88941/000008894126000041/0000088941-26-000041-index.htm)
3. [TokenPost, Semtech Shares Fall 10% as It Raises Third-Quarter Outlook, 16 October 2026](https://www.tokenpost.com/news/business/33074)
4. [StockTitan, Tower Semiconductor Announces Third Quarter 2026 Financial Results and Conference Call, 13 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/TSEM/tower-semiconductor-announces-third-quarter-2026-financial-results-3l8xi7muvulc.html)
5. [Zacks Investment Research via Yahoo Finance, Can Semtech's 1.6T Ramp Accelerate its Data Center Growth?, 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/semtechs-1-6t-ramp-accelerate-125100189.html)
6. [Barron's via MSN, Semtech stock's rebound didn't last long even as Wall Street sees strength in near-term earnings targets, 16 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/semtech-stock-rebounds-as-wall-street-turns-focus-to-near-term-earnings-targets/ar-AA2enHzs)
7. [Semtech, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000088941)
8. [US SEC, Semtech Announces Second Quarter of Fiscal Year 2027 Results (EX-99.1 to Form 8-K), 25 August 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/88941/000008894126000028/smtc-07262026x8k991.htm)
9. [Seeking Alpha, Semtech tumbles as analyst day comments spook investors, 15 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4653550-semtech-tumbles-as-analyst-day-comments-spook-investors)
10. [ad-hoc-news.de, BMO lifts target to USD 230.00 for Semtech stock, 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/bmo-lifts-target-to-usd-230-00-for-semtech-stock/70332895)


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Semtech sécurise des capacités de tranches chez Tower et se fixe un objectif de 2,1 milliards de dollars dans les centres de données ; l'action chute de 10 % — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/semtech-locked-in-tower-wafer-capacity-and-a-2-1-billion-data-center-target-the-stock-fell-10/fr