---
title: "Semtech зарезервировала мощности у Tower Semiconductor и назначила цель $2,1 млрд по дата-центрам — акции упали на 10%"
description: "13 октября Semtech согласилась профинансировать выделенные мощности по выпуску кремний-германиевых пластин у Tower Semiconductor в трех странах. Двумя днями позже компания повысила прогноз и установила цель по выручке от дата-центров — $2,1 млрд к 2030 году. Акции на закрытии все равно потеряли 10% — при P/E 97."
publisher: "The Inference"
section: "Silicon"
published: 2026-10-16T15:18:46.333Z
modified: 2026-10-16T15:18:46.333Z
canonical: https://theinference.org/article/semtech-locked-in-tower-wafer-capacity-and-a-2-1-billion-data-center-target-the-stock-fell-10/ru
language: ru
keywords: "Semtech, Semiconductors, Data Centers, Earnings, Guidance"
---

# Semtech зарезервировала мощности у Tower Semiconductor и назначила цель $2,1 млрд по дата-центрам — акции упали на 10%

> 13 октября Semtech согласилась профинансировать выделенные мощности по выпуску кремний-германиевых пластин у Tower Semiconductor в трех странах. Двумя днями позже компания повысила прогноз и установила цель по выручке от дата-центров — $2,1 млрд к 2030 году. Акции на закрытии все равно потеряли 10% — при P/E 97.

13 октября [Semtech](https://theinference.org/markets/companies/semtech) [согласилась профинансировать выделенные мощности по выпуску кремний-германиевых пластин на фабриках Tower Semiconductor в США, Израиле и Японии](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/tower-semiconductor-and-semtech-expand-sige-partnership-to-scale-power-efficient-analog-connectivity-for-data-centers-1036620080), превратив 20-летнее производственное партнерство в многолетнее резервирование мощностей. [1] Двумя днями позже компания [повысила прогноз и обозначила цели до 2030 года](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/88941/000008894126000041/0000088941-26-000041-index.htm). [2] Но акции [все равно снизились на 10,01%, до $144,21](https://www.tokenpost.com/news/business/33074). [3]

## Двадцать лет партнерства превращаются в зарезервированные мощности

Кремний-германий — материал аналогового интерфейса (analog front end), который управляет сигналами в оптических каналах связи и активных медных кабелях между стойками ИИ-кластеров. [1] Техпроцессом производства пластин владеет израильский контрактный производитель Tower (Nasdaq: TSEM); Semtech (Nasdaq: SMTC) разрабатывает выпускаемые по нему усилители и эквалайзеры и вложит средства, чтобы удержать за собой мощности во всех трех регионах. [1] «Связность сегодня — первостепенный фактор, определяющий, как далеко смогут масштабироваться системы ИИ», — заявил гендиректор компании Хун Хоу. [1] [Акции Tower в тот день закрылись ростом на 2,6%](https://www.stocktitan.net/news/TSEM/tower-semiconductor-announces-third-quarter-2026-financial-results-3l8xi7muvulc.html). [4]

## Цель-2030, под которой — законтрактованный спрос

На дне аналитиков 15 октября Semtech повысила прогноз на третий квартал финансового года — до $417,5 млн выручки и $1,14 скорректированной прибыли на акцию против прежних $410 млн и $1,05. [2] Финансовый год у компании завершается в январе, так что речь о квартале, который сейчас закрывается. Долгосрочная рамка до 2030 года предусматривает продажи в $3,2 млрд, из которых $2,1 млрд дают дата-центры с ростом на 75% в год; смешанный темп роста — 38%, а у LoRa, более медленно растущего направления радиомодулей для интернета вещей, — 30%. [2] В самом документе цифры на 2030 год названы целями и ориентирами, а не прогнозом. [2]

База под этой целью законтрактована: [выручка от дата-центров в июльском квартале достигла рекордных $100 млн](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/88941/000008894126000028/smtc-07262026x8k991.htm), прибавив 91% год к году, а в текущем квартале, по прогнозу, вырастет еще на 45%; менеджмент ожидает $475 млн по этому направлению в текущем финансовом году и $1 млрд — в следующем. [5][6] Портфель заказов заполнен полностью вплоть до конца 2027 финансового года и уже покрывает более 70% цели на 2028-й. [5]

*Chart: **Выручка от дата-центров: $475 млн в этом году, $1 млрд — в следующем, $2,1 млрд — к 2030 году** Столбчатая диаграмма целей по выручке Semtech от дата-центров: $475 млн в текущем финансовом году, $1 млрд — в следующем, $2,1 млрд — к 2030 году.*

*Траектория выручки Semtech от дата-центров в рамках модели, представленной в день аналитиков 15 октября: $475 млн в 2027 финансовом году, $1 млрд — в 2028-м и $2,1 млрд — к 2030 году при росте на 75% в год. Все три цифры — цели менеджмента, а не отчетные показатели. Источники: форма 8-K Semtech от 15 октября 2026 года; Zacks Investment Research. [2][5]*

*Chart: **Десять кварталов роста подряд, и повышенный прогноз поднимает линию к $417,5 млн** Линейный график устойчивого роста квартальной выручки Semtech — от $206 млн до рекордных $341,9 млн; пунктиром отмечена прогнозная точка $417,5 млн.*

*Квартальная выручка Semtech, млн долл., по отчетности компании в SEC. Подписи — финансовые кварталы, помеченные календарным годом, в котором начался соответствующий финансовый год (2027 финансовый год начался в январе 2026 года). Пунктирная последняя точка — середина прогнозного диапазона из формы 8-K от 15 октября для III квартала 2027 финансового года, завершающегося в октябре; это оценка, а не отчетная цифра. [2][7]*

## Виноват мультипликатор

[Выручка растет десять кварталов подряд: в июльском квартале, о котором компания отчиталась в августе, она достигла рекордных $341,9 млн](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000088941), а новый прогноз на 22% выше этой планки. [7][8] Акции тем не менее в ходе торгов дешевели почти на 17% и закрылись при P/E 97 и капитализации $13,7 млрд — [после года, за который цена прошла путь от $60,28 до $201,99](https://www.msn.com/en-us/news/other/semtech-stock-rebounds-as-wall-street-turns-focus-to-near-term-earnings-targets/ar-AA2enHzs). [3][9][10]

Весь день свелся к одному вопросу: способен ли смешанный темп роста в 38% оправдать P/E 97. Трейдеры ответили «нет»: акции MACOM, конкурента Semtech в сегменте аналоговых решений для связи, [в ходе торгов дешевели вслед за ней более чем на 10%, прежде чем закрыться со снижением на 6,5%](https://seekingalpha.com/news/4653550-semtech-tumbles-as-analyst-day-comments-spook-investors). [9][10] Аналитики BMO Capital ответили «да» и [на той же неделе подняли целевую цену с $155 до $230](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/bmo-lifts-target-to-usd-230-00-for-semtech-stock/70332895). [10] Компания завершила неделю с зарезервированными мощностями и законтрактованным портфелем заказов, но рынок сжал мультипликатор — в пятницу акции вновь подешевели, до $141,03. [6]

## Поставщик отчитается первым

2 ноября Tower опубликует результаты третьего квартала и прогноз на четвертый — это первая внешняя проверка того, превращается ли резервирование мощностей в реальный выпуск пластин у контрактного производителя. [4] У самой Semtech квартал, на который был повышен прогноз, завершится в конце октября; отчетность выйдет следом, но по состоянию на пятницу дата не объявлена. [7] Сигнал в любом случае один: продолжает ли выручка от дата-центров наращиваться сложным темпом выше этой кривой смешанных 38%.

## Takeaway

Semtech зарезервировала у Tower мощности по выпуску кремний-германиевых пластин и повысила прогноз, но при P/E 97 рынок счел, что эти цифры уже заложены в цену. Следующие контрольные точки — отчет Tower Semiconductor 2 ноября и темпы, которыми Semtech наращивает выручку от дата-центров.

## Sources

1. [GlobeNewswire via Markets Insider, Tower Semiconductor and Semtech Expand SiGe Partnership to Scale Power-Efficient Analog Connectivity for Data Centers, 13 October 2026](https://markets.businessinsider.com/news/stocks/tower-semiconductor-and-semtech-expand-sige-partnership-to-scale-power-efficient-analog-connectivity-for-data-centers-1036620080)
2. [US SEC, Semtech Corporation Form 8-K (Regulation FD: updated Q3 FY27 outlook and FY30 financial framework), 15 October 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/88941/000008894126000041/0000088941-26-000041-index.htm)
3. [TokenPost, Semtech Shares Fall 10% as It Raises Third-Quarter Outlook, 16 October 2026](https://www.tokenpost.com/news/business/33074)
4. [StockTitan, Tower Semiconductor Announces Third Quarter 2026 Financial Results and Conference Call, 13 October 2026](https://www.stocktitan.net/news/TSEM/tower-semiconductor-announces-third-quarter-2026-financial-results-3l8xi7muvulc.html)
5. [Zacks Investment Research via Yahoo Finance, Can Semtech's 1.6T Ramp Accelerate its Data Center Growth?, 13 October 2026](https://finance.yahoo.com/technology/articles/semtechs-1-6t-ramp-accelerate-125100189.html)
6. [Barron's via MSN, Semtech stock's rebound didn't last long even as Wall Street sees strength in near-term earnings targets, 16 October 2026](https://www.msn.com/en-us/news/other/semtech-stock-rebounds-as-wall-street-turns-focus-to-near-term-earnings-targets/ar-AA2enHzs)
7. [Semtech, quarterly figures from its SEC filings, retrieved 16 October 2026](https://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0000088941)
8. [US SEC, Semtech Announces Second Quarter of Fiscal Year 2027 Results (EX-99.1 to Form 8-K), 25 August 2026](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/88941/000008894126000028/smtc-07262026x8k991.htm)
9. [Seeking Alpha, Semtech tumbles as analyst day comments spook investors, 15 October 2026](https://seekingalpha.com/news/4653550-semtech-tumbles-as-analyst-day-comments-spook-investors)
10. [ad-hoc-news.de, BMO lifts target to USD 230.00 for Semtech stock, 16 October 2026](https://www.ad-hoc-news.de/boerse/news/nebenwerte/bmo-lifts-target-to-usd-230-00-for-semtech-stock/70332895)


---

Semtech зарезервировала мощности у Tower Semiconductor и назначила цель $2,1 млрд по дата-центрам — акции упали на 10% — The Inference. Canonical: https://theinference.org/article/semtech-locked-in-tower-wafer-capacity-and-a-2-1-billion-data-center-target-the-stock-fell-10/ru